世界のTradFiとマクロ経済

米国のトランプ大統領によると、イランの石油相は本日、辞任した。トランプ大統領は同相の発言として、「我々（イラン）には経済も、石油も、何もない」と述べたと伝えた。

火曜日（10月6日）、米国債利回りは全般的に低下した。10年債利回りは3.80ベーシスポイント低下して5.2666%となり、10月5日の日中高値5.3472%から低下した。2年債利回りは2.51ベーシスポイント低下して4.7871%となり、30年債利回りは2.19ベーシスポイント低下して5.6402%となった。

KOSDAQ指数は6日、900の水準を回復し、前営業日比2.98％高の919.92で取引を終えた。終値が900を上回るのは7月1日以来初めて。半導体設備株の上昇に加え、バッテリーおよびバイオセクターの反発が上昇をけん引した。直近1カ月間でKOSDAQは11.9％急騰し、同期間に0.4％の上昇にとどまったKOSPI指数を大幅に上回った。主要半導体設備株は20～40％上昇した。 半導体・バッテリー株の上昇でKOSDAQは919.92で取引を終了 6日の大型株では、バッテリー株のEcoproとEcopro BMがそれぞれ7.3％、11.2％急騰した。テスラの第3四半期の車両販売台数が市場予想を上回ったことに加え、サムスンSDIとEcopro BMが全固体電池材料の開発協力に関するMOU（了解覚書）を締結したとのニュースが上昇材料となった。指数の日中値幅は147.29ポイントに達した。 半導体設備株の2桁上昇が相場をけん引 半導体設備株は6日も最近の上昇基調を維持した。ジュソン・エンジニアリングは17.3％急騰し、ウォニクIPSとEO Technicsはそれぞれ約2％上昇した。AI（人工知能）

KOSDAQ指数は本日（10月6日）、900を回復し、919.92で取引を終えた。前取引日比で2.98％上昇し、900を上回るのは7月1日以来初めてとなった。半導体サプライチェーン関連株、二次電池関連株、バイオ株の上昇が相場を押し上げた。 EcoproとEcoproBMは、それぞれ7.3％、11.2％急騰した。テスラの市場予想を上回る第3四半期の自動車販売や、サムスンSDIとEcoproBMによる全固体電池材料の開発提携契約が支援材料となった。過去1カ月間でKOSDAQは11.9％急騰し、KOSPIの0.4％上昇を大きく上回った。Jusung Engineering、Wonik IPS、Iotechなどの半導体サプライチェーン関連株が、それぞれ48.8％、20.1％、22.8％上昇したためだ。

Bloombergの商品データによると、10月6日、シカゴ商品取引所（CBOT）のトウモロコシ先物は2.26％上昇し、1ブッシェル当たり5.0850ドルとなった。大豆粕先物は2.39％上昇した。Bloomberg Grain Sub-Indexは1.90％上昇して33.6875となり、北京時間14時以降の上昇幅を拡大した。 市場ではコーヒーも堅調で、ICEアラビカコーヒー先物とCoffee C先物はいずれも3.64％上昇し、ロブスタコーヒーは2.01％上昇した。

金現物は日中に1.0%上昇し、10月6日時点で1オンス当たり4,182.87ドルで取引されていました。

BitGoは、ビットコインが86,000ドル近辺で取引される中、そのパフォーマンスに焦点を当てたデジタル資産レポートを発表しました。同レポートでは、10年物米国債利回りが2002年以来の高水準に達したことによる影響を取り上げるとともに、暗号資産の取引環境を形作っているSECとCFTCによる規制面の進展を分析しています。 米国債利回りが急上昇する中、ビットコインは86,000ドル近辺で取引 BitGoのデジタル資産レポートによると、ビットコインは86,000ドル近辺で取引されています。同レポートは、10年物米国債利回りが2002年以来の高水準まで急上昇し、投資家にとって複雑な環境を生み出していると指摘しています。また、現在のビットコイン価格は、トレーダーの間で新たな関心と楽観論が広がっていることを反映していると説明しています。 SECとCFTCが暗号資産の規制枠組みを推進 BitGoのレポートによると、SECとCFTCは新たな暗号資産規制を推進しています。これらの規制当局は金融市場を監督し、米国における暗号資産規制を担っています。同レポートは、こうした進展が市場参加者の間で大きな議論を呼

グーグルは火曜日、合計約3,590メガワットの発電容量に相当する2件の契約を通じて、Constellation Energyから電力を購入することで合意した。契約には、イリノイ州、ペンシルベニア州、ニュージャージー州にあるConstellationの11基の原子炉の改修に43億ドル超を投じる20年間の電力購入契約が含まれ、送電網に890メガワットの炭素フリー電力を追加する。最初の発電開始は2028年、全面稼働は2032年末までに予定されている。2件目の15年間の供給契約は、特定の発電施設に紐づかない追加の2,700メガワットを対象とする。今回の契約は、約6,700万人にサービスを提供する13州のPJM送電網で、新たな送電インフラの整備を上回るペースで拡大するデータセンターの電力需要と、供給容量不足に直面している状況に対応するものだ。 グーグル、Constellation Energyとの契約で3,590メガワットを確保 Constellation Energyとグーグルは火曜日、2件の別個の契約を発表した。1件目は20年間の電力購入契約で、イリノイ州、ペンシルベニア州、ニュージャージー

Stocktwitsによると、火曜日、グーグルは米国最大の原子力発電事業者であるConstellation Energy（CEG）から、2件の長期契約を通じて約3,590メガワットの電力を購入することで合意した。1つ目は、イリノイ州、ペンシルベニア州、ニュージャージー州にある11基の原子炉を対象とした、890メガワット分の改修に関する20年間の電力購入契約で、Constellationは43億ドル超を投資する。2つ目は、追加で2,700メガワットを対象とする15年間の供給契約である。初期の発電開始は2028年に見込まれ、2032年末までにはフル稼働する予定だ。 Constellationの株価は一時15%上昇し、309ドルとなった。同業のVistra（VST）とTalen Energy（TLN）も、それぞれ約10%、11%上昇した。投資家は、グーグルのコミットメントが、13州で約6,700万人に電力を供給するPJM送電網全体における原子力発電容量への需要を下支えすると見ている。

WTI 11月原油先物は本日（10月6日）、1バレル当たり89.44ドルで取引を終えた。NYMEXの11月天然ガス先物は100万英熱量単位当たり3.1140ドルで取引を終え、11月ガソリン先物は1ガロン当たり3.2732ドル、11月暖房油先物は1ガロン当たり4.5694ドルで取引を終えた。 アブダビ・マーバン原油先物は3.92％下落し、1バレル当たり104.81ドルとなった。

イーロン・マスク氏は6日、TSMCがTerafab半導体プロジェクトでの協業を検討していることを示唆する報告書を共有し、Intelの株価が急落した。マスク氏はXに、協議が進行中であると投稿し、「まだ協議段階にすぎないが、何かが生まれる可能性はある」と述べた。これにより、これまでIntelのみが関与すると見られていたプロジェクトに、TSMCが加わる可能性が浮上した。Intelの株価は前日に2.65％下落し、同日の取引時間中にもさらに2.6％下落した。一方、TSMCの株価は2.7％上昇し、1株485.80ドルの過去最高終値を記録した。TeslaとSpaceXが主導するTerafabプロジェクトは、航空宇宙、AI、ロボタクシー事業向けに年間1テラワット相当のチップを生産することを目指しており、4月のプロジェクト発表以降、Intelが主な受益企業と見られていた。 TSMCとの協業の可能性が浮上し、Intel株が下落 MarketWatchによると、6日、マスク氏はXを通じて、TSMCがTerafab施設での協業の選択肢を検討していることを示す報告書を共有した。発表を受け、Intelの株価は前日

MarketWatchによると、10月6日、イーロン・マスク氏はXで、台湾積体電路製造（TSMC）が自身のTerafabプロジェクトとの協業を検討していることを示唆する報道を共有した。マスク氏は、話し合いは初期段階にあるとしながらも、「何かにつながる可能性がある」と述べた。 インテルの株価は前日に2.65％下落し、10月6日の取引時間中にはさらに2.6％下落した。一方、TSMCの株価は2.7％上昇し、1株当たり485.80ドルという過去最高値で取引を終えた。これまで、インテルはTerafabの主要参加企業であり、最大の受益者になると見込まれていた。

UBSのCEOであるSergio Ermotti氏は6日、フランスで深刻化する債務危機を解決するには、痛みを伴う措置が必要になると述べた。CNBCのインタビューでErmotti氏は、「厳しい措置」が必要だと強調し、段階的で小規模な変更では、同国が抱える増大する財政課題に対処するには不十分だと警告した。この発言は欧州の債券市場で混乱が再燃する中で出たもので、Ermotti氏は現在の状況を2011年のユーロ圏債務危機になぞらえた一方、フランスの経済規模が大幅に大きいことから、今回の危機は解決がさらに難しくなる可能性があると指摘した。 UBSのCEO、フランス危機を2011年のユーロ圏債務混乱と比較 Ermotti氏は、現在の欧州債券市場の混乱と2011年のユーロ圏財政危機との類似点を指摘し、スペイン、イタリア、ギリシャ、ポルトガルでの経験に言及した。「過去10年から15年の間に、スペイン、イタリア、ギリシャ、ポルトガルで同様の局面を経験してきた」とErmotti氏は述べた。「当時、深刻な危機に陥っていた国々は、現在では欧州で最も好調な国の一部となっている」とも語った。同氏は、欧州で債務に圧

CNBCによると、10月6日、UBSのCEOであるセルジオ・エルモッティ氏は、フランスの債務危機は段階的な改革では解決できず、「厳しい措置」が必要だと警告した。エルモッティ氏は、フランスの借入コストがギリシャやイタリアを上回って上昇しており、9月には10年物国債利回りが約66ベーシスポイント急騰したと指摘した。また、現在の欧州債券市場の混乱を2011年のユーロ圏危機になぞらえ、フランスは経済規模が大きいため、その危機の解決はより困難になる可能性があると警告した。

火曜日に発表されたリサーチ報告書によると、マン・グループは、高インフレが米国債にとって有害だとするコンセンサスに疑問を呈している。この調査では、インフレ自体が本質的に有害なのではなく、むしろ物価の急速な上昇が債券の損失を招く主な要因であることが明らかになった。インフレ率が2～4％の範囲に収まる局面では、10年物米国債は過去に平均で年率6.9％の名目収益を上げてきた。分析では、債券はロングの投資ポートフォリオにおいて引き続き一定の役割を果たすと示唆されている。債券は歴史的に株式市場が低迷する局面で良好なパフォーマンスを示しており、現在もプラスの実質収益を提供し続けているためだ。

Nikeは2022年6月以降、1株当たり平均97.57ドルで1億2,440万株を買い戻すため、約121億ドルを費やしました。しかし、これらの株式は本日の寄り付き価格33.70ドルで評価すると約42億ドルにすぎず、79億ドルの機会費用が生じています。同社は2022年6月に自社株買いプログラムを開始しましたが、自社株買いを実施したにもかかわらず、株価は71％下落しました。自社株買いに費やした金額は、2024～2026会計年度に得た純利益の3年分に相当します。一方、同社の時価総額は2022年6月の1,870億ドルから、現在は510億ドルへと急減しました。 厳密には、Nikeは買い戻した株式を消却しているため、同社が投資によって実現損を被ったわけではありません。しかし、機会費用という観点では計算結果は変わりません。経営陣が今日まで待っていれば、およそ3倍の株式を買い戻せたことになります。現在のNike株は、同社の平均買い戻し価格を65％下回る水準で取引されています。残存株主は同社におけるより大きな持分を保有することになりましたが、その持分の対象となる企業は、以前より小規模になっています。 Ni

DeFi Development Corpは10月5日の提出書類で、9月28日以降に約26,203 SOLを追加した結果、同社のSolanaトレジャリーが約256万4,000 SOLおよびSOL相当資産に達し、その価値が約3億200万ドルになったことを明らかにした。ナスダック上場企業である同社は、8月12日から9月30日までの1株当たり純資産価値（NAV）が100%以上増加したことを示す暫定推計を報告した。この増加は、購入に加え、ステーキング関連の活動を含む有機的な蓄積を組み合わせたトレジャリー拡大戦略によるものだ。数値は依然として暫定的で、監査を経て確定したものではないため、株主はSolana価格の変動や同社の資本構成の変化にさらされている。 DeFi Development Corp、9月28日以降に26,203 SOLを追加 同社は、SOL保有量が8月12日の決算更新以降、約11%増加したと述べた。経営陣は、この増加が購入と、ステーキング関連の活動を含む有機的な蓄積の両方によるものだと説明した。提出書類の時点で、保有総額は約2,564,212 SOLおよびSOL相当資産となってい

Protosが確認したNikeの10-K提出書類によると、同スポーツウェア企業は2022年6月以降、自社株買いに121億ドルを費やしたが、買い戻した株式の現在価値は2026年10月6日時点で約42億ドルにとどまり、79億ドルの機会費用が生じている。Nikeはこの期間に1億2,440万株を1株当たり平均97.57ドルで取得した一方、同社株は本日33.70ドルで取引を開始し、71％下落した。同社の時価総額は2022年6月の1,870億ドルから現在の510億ドルへと急減しており、残存株主は大幅に規模が縮小した企業の、より大きな割合を保有することになっている。

Jin10 Dataによると、ソチ連邦行政局のドミトリー・プリシュキン局長は、10月6日にソチ沖の黒海で石油タンカーが火災を起こしたと発表しました。住民の安全を確保するため、地元のビーチは一時閉鎖されています。当局は周辺地域の水質と大気の状態を監視しています。

フィナンシャル・タイムズによると、エクソンモービルは2027年半ばまでにトリニダード・トバゴ沖で石油・ガスプロジェクトを前進させようとしている。同社のグローバル探鉱部門の副社長は、同地域で最初の井戸をどこで掘削するかを2027年半ばまでに決定すると述べた。