世界のTradFiとマクロ経済

韓国の債券市場の参加者は、15日に公表された調査によると、7月16日の金融政策会合で韓国銀行が政策金利（ベースレート）を引き上げる見通しだ。韓国のYonhap Infomaxが15日に実施した調査で、対象19の国内外の金融機関はいずれも、金利を25ベーシスポイント引き上げて2.75%とする見通しを一致して予測した。この見方は、中東での紛争を背景に国際原油価格が上昇し、それが引き起こすインフレ懸念が続いていることに加え、半導体輸出の好調による強い経済成長があることから生じている。さらに直近の調査では、利上げに向けた条件が整ったという市場コンセンサスが示された。 シン総裁、5月会合以降「利上げの必要性」を示唆 韓国銀行（BOK）のシン・ヒョンソン総裁は、5月の金融政策会合の記者会見以降、利上げの必要性を繰り返し強調している。当時シン総裁は、インフレ、成長、為替レート、不動産など主要な金融政策要因を踏まえると、適切な時期に金利を引き上げる必要があると明確に述べた。市場は、発言の時点で既に利上げが実施されたかのように反応した。 シン総裁は、BOKの76周年の記念演説や、国会の企画財政委員会への

昨日（7月14日）、人民元（CNY）は米ドルに対して80ベーシスポイント上昇し、中国の中心パリティレートは6.7910まで上昇しました。これは2023年2月10日以来の最高水準であり、2026年4月27日以来の最大の1日あたり上昇幅を意味します。

Jin10によると、7月15日、米ドルから中国人民元のミッドポイント為替レートは6.7910に調整され、80ポイント下落し、元高を反映した。ユーロから元のミッドポイントは7.7491に上昇し、124ポイント増。一方、ポンド・スターリングから元のレートは9.0839に達し、118ポイント上昇した。豪ドルから元およびカナダドルから元のレートもそれぞれ堅調に推移し、上昇幅は291ポイントおよび218ポイントだった。

韓国企業は韓国銀行（BOK）のデータによると、第2四半期に純先物為替売りを170億ドル計上し、2008年第2四半期以来最大の四半期取引高となった。この急増は、四半期平均のKRW/USD為替レートが1,500ウォンを超えたことにより生じ、輸出企業がピークと認識した局面でドル建て売りを積極的に確定させたためだった。企業の先物買いは270億ドルに達し、四半期の売りは444億ドルで、Q1の純売り86億ドルから大きく拡大した。企画財政部は、半導体や重工業の主要企業による大規模な先物売りによって、外国為替市場の条件が改善したと述べている。 韓国企業、Q2に純先物売り170億ドルを記録 韓国銀行によると、国内企業の先物為替の買いはQ2に270億ドルに達し、売りは444億ドルとなったことで、純売りは170億ドルだった。これは、企業が純売り242億ドルを計上した2008年第2四半期以来最大の四半期の純売り取引高だった。データでは、前年Q4の純買い5億ドルからQ1の純売り86億ドルへと移行し、その後Q2で倍増したことが示された。 Q2の平均ドル・ウォン為替レートは1,501.60ウォンまで上昇し、月次平均

韓国の金融サービス委員会は7月15日、オンライン投資仲介業者が提供する株式ローンに関する新たなリスク管理措置を即時適用すると発表した。規制当局は、月間の新規株式ローン発行額を、前月の総連結レンディング（株式ローンを除く）の30%に上限設定し、個々の株式ローンを借り手1人当たり10億ウォンまでに制限する。これらの措置は、オンライン仲介業者が保有する株式ローン残高が、2024年末の172.50億ウォンから、2026年6月30日時点で899.30億ウォンへと急増したことを受けて講じられたもので、市場活動の活発化に伴い、レバレッジをかけた株式購入に対する需要が増えたことが背景にある。

Yonhapinfomaxの調査（国内外の専門家19人）によると、全参加者が韓国銀行は7月16日の金融政策委員会で、ベンチマーク金利を25ベーシスポイント引き上げて2.75%にすることを見込んでいる。今回の利上げは、力強い経済成長、持続的なインフレ、為替レートの上昇、そして不動産価格の上昇が背景と見られている。もっとも、外国為替市場の参加者は、利上げはすでに大半が市場に織り込まれているため、中央銀行が予想外に強硬なシグナルを出すか、50ベーシスポイントのより大きな引き上げを実施しない限り、発表後に韓国ウォンが大きく強含む可能性は低いと指摘している。

Guru Clubによると、7月15日の取引時間中にパラジウムの先物契約は4％を超えて上昇し、1グラムあたり311.80元で取引されていました。

韓国の雇用市場は、7月15日に公表された国家統計局の雇用レポートによると、2026年6月に前年同月比で63,000件の雇用を増やし、5月の40,000件減少の後、再びプラス成長に転じた。これは、2026年2月と3月に20万件超の増加が見られたものの、4月には7.4万件に減速し、5月にはマイナスに転じたという、変動の大きい雇用動向に続く。韓国の労働市場は、部門ごとに回復のばらつきがあり、製造業と建設業は雇用の縮小が続く一方で、サービス業が6月の増加を牽引した。 2026年6月の就業者数は2,915万4,000人に達した。雇用の伸びは近月で大きく変動した。2月は23.4万件増、3月は20.6万件増、4月は7.4万件に減速し、5月は-4万件とマイナスになった後、6月は6.3万件の増加となった。 製造業・建設業が大幅な雇用減 製造業の雇用は、2026年6月に前年同月比で9.7万件減少した。農業・漁業は9.5万件の雇用を失い、建設業は6.7万件の雇用を減らした。これら3部門が、当月の雇用減の大部分を占めた。 医療・サービス部門が雇用増を牽引 医療・社会福祉サービスは、2026年6月に21.4万件

BlockBeatsの報道によると、7月15日の連邦準備制度理事会（FRB）議長ウォルシュの議会での証言に関して、FRBは持続的に高止まりするインフレに対して「ゼロ・トレランス」を維持している。ウォルシュは、インフレが過去5年間ずっとFRBの2%目標を上回っていることは政策の失敗だと認め、FRBは改善したCPIの1か月分のデータだけを根拠にスタンスを変更しないと述べた。 ウォルシュは、金利ツールは政策オプションの一つとして引き続き利用可能であり、インフレに対処するためにそうしたツールを「いつ」「どの程度まで」投入するかについて、FRBは連邦公開市場委員会（FOMC）と協議するとした。市場関係者は、これがウォルシュが5月にFRBに復帰して以降、金融政策の引き締めが必要になる可能性について初めて公に認めたことだと指摘している。

SK Hynixの株式は13日に歴史的な1日での急落を経験し、1株あたり184.5万ウォンで取引を終えました。前の取引日から15.37%下落しており、同社史上最大の下げ幅です。2.59百万ウォンで株を購入した放送関係者のソ・ドンジュは、YouTube出演で1株あたり70万ウォン超の損失が出ていることを公に明かしました。専門トレーダーのジャン・ウージンは、急落の原因を、アメリカ預託証券（ADR）上場の価格変動の勢いの不振、機関投資家のリバランスの遅れ、そして国内株とADRの価格差によって引き起こされたパッシブファンドの資金流出だと分析しました。半導体セクターは、米国の半導体株の弱さや資金配分戦略の変化を背景に、ボラティリティが高まっています。 Seo Dong-ju Discloses 700,000 Won Loss Per Share ソ・ドンジュは13日、YouTubeチャンネル「Money in the Trap」に出演し、自身を「ハイニックスのアパートの259階にいる韓国人のアリ」だと語りました。「259階」という言及は、1株あたり約259万ウォンで購入したことを示していました

エコノミストによると、SKハイニックスの株は7月13日に15.37%下落し、184.5万ウォンで引けとなり、過去最大の1日での下落幅を記録した。放送局のソ・ドンジュ氏は自身の損失を明らかにし、259万ウォン近辺の最高値で株を購入したうえで、1株当たりの含み損が70万ウォンを超える状況に直面していると述べた。これは急激な売りの局面での個人投資家のパニックを体現している。 株は7月14日に反発し、前日の過度な下落の後に割安を求める資金が流入したことで、3.69%上昇し、191.3万ウォンとなった。

7月15日の低硫黄燃料油（LU）先物のメイン契約は5％超上昇し、1トン当たり4,535元で取引された。

7月14日に発表されたバンク・オブ・アメリカのレポートによると、SKハイニックスの追加メモリ容量は、2028年までに当初計画の水準のわずか1/6程度にとどまる可能性があります。同銀行は、韓国の年間ウエハー生産能力の成長率が10%を下回り、政府が掲げる2030年の「生産の倍増」という目標から大きく外れると指摘しました。一方で、SKハイニックスとサムスンによる、光州および全羅（チョルラ）地域での新たな主要ファウンドリーの建設と設備設置のサイクルは、最長で10年に及ぶ可能性があります。

韓国の債券市場は、韓国銀行（BOK）の金融政策委員会会合の前日、米国の好調なインフレ指標と国内の雇用関連指標を追い風に堅調になると見込まれている。米国の6月コアCPIは前月比0.0%で、0.2%の市場予想を下回り、今月のFOMCでの利上げ懸念を当面和らげた。CMEのFedWatchによれば、今月のFR（米連邦準備制度）の政策金利据え置き確率は、前日の58%から83.43%へと、連邦資金金利先物に織り込まれて上昇した。市場の関心は、BOKが次に利上げする時期へと移りつつある。連続利上げは想定されない一方で、政策当局はインフレへの警戒を引き続き示す見通しだ。BOKは、半導体主導の景気拡大の中で雇用成長の伸びが制約される懸念も踏まえつつ、インフレ対応とのバランスを取る必要に迫られている。 米6月コアCPIは0.0%を記録、FR金利据え置き確率が上昇 米国労働省によると、6月のコア消費者物価指数（コアCPI）の前月比は0.0%で、0.2%の市場予想を下回った。このデータは、ニューヨークの債券市場での好意的なセンチメントにつながった。連邦資金金利先物の価格を追跡するCMEのFedWatchツール

SK Hynixの無期限先物で、韓国取引所上場株を連動させる商品は、世界最大の暗号資産取引所であるBinanceで13日〜14日に約10.6兆ウォン（約7.0970億USD）の取引高を記録した。急増の背景は、この期間における株価の大きな値動きで、SK Hynixの株は韓国取引所で9.5%下落し、Nasdaq上場ADRは急落ののち反発した。SKHYNIXUSDT商品は、Binanceの825 USD-M先物商品の中で13日、14日ともに3位となっており、継続的な取引需要を反映している。 SKHYNIXUSDTはBinanceで10.6兆ウォンの取引高を記録 SKHYNIXUSDTは13日〜14日にBinanceで約7.0970億USD（約10.6兆ウォン）を取引した。13日には取引高が約3.5540億USD（約5.2947兆ウォン）となり、その後14日に約3.5440億USD（約5.2803兆ウォン）となった。13日は、先月の2日にBinanceがSKHYNIXUSDTを初めて上場して以来、最高の1日あたり取引高だった。 この商品はBinanceの先物市場で高い順位を維持した。13日、1

ビットコイン（BTC）は7月15日に反発し、64,800ドル近辺まで上昇し、当日は2.3%上昇した。きっかけは、米労働統計局が発表した6月の消費者物価指数（CPI）：月次の下落幅が0.4%で、市場予想を上回ったこと。年率換算では、インフレ率が3.5%まで減速し、5カ月ぶりに初めて低下した。インフレの減速により、市場は短期の利上げ圧力が緩むとの見方を強め、株式と暗号資産がそろって恩恵を受けた。 6月CPIデータ：3つの主要なインフレ指標がいずれも予想を上回る 米労働統計局が7月15日に公表したデータによると、6月CPIの主要数値は以下の通り： CPI 月次：下落幅0.4%（予想 -0.1%、2020年4月以来の最大の月次下落幅） CPI 年次：3.5%（5カ月ぶりに初めて低下。これまでの5カ月は連続で上昇） コアCPI 年次（食品とエネルギーを除く）：2.6%（前月2.9%） エネルギーコストの低下により、今回の下落幅が食品や住宅コストの上昇を相殺した。Sygnum暗号銀行の最高情報責任者（CIO）Fabian Doriは声明で、これは「春のエネルギー主導の追い風が弱まっているが、拡大し

韓国株は午前の取引で急伸し、KOSPI指数は9:38 AM時点で6.37%上昇の7293.82となり、7300の水準を回復しました。上昇は、米国のインフレ指標の鈍化と半導体株の反発によってもたらされ、前営業日の急落を受けた外国・機関投資家の割安狙いの買いが流入して相場を押し上げました。オープニングベルから数分で先物価格が6%超跳ね上がったため、KOSPIおよびKOSDAQの両市場でサーキットブレーカーが発動されました。 KOSPIおよびKOSDAQ市場が買い側サーキットブレーカーを発動 韓国取引所は9:06 AMにメインのKOSPI市場で買い側サイドカーを発動し、プログラムの買い注文を5分間停止しました。発動時点では、KOSPI 200先物が基準価格から71.50ポイント（6.50%）上昇し1170.60となっていました。KOSDAQ市場も9:17 AMに買い側サイドカーを発動し、KOSDAQ 150先物が83.00ポイント（6.11%）上昇して1439.50に、KOSDAQ 150現物指数も79.44ポイント（5.86%）上昇して1433.80になりました。 MPDoctorのデータ

パラジウム先物は日中の上昇幅を2.00％まで拡大し、7月15日時点で1グラム当たり309.15元で取引されている。

上海黄金交易所によると、金T+D契約は水曜日の7月15日午前の取引で0.9%上昇し、1グラム当たり885.2元となった。一方、銀T+D契約は2.31%上昇し、1キログラム当たり14,386元となった。

現物金は本日1オンスあたり$4,060に達し、日中の取引で0.18%上昇しました。