世界のTradFiとマクロ経済

FactSetによると、10月7日（水）時点で、Russell 2000指数は直近のピークから9％下落し、調整局面（一般に10％の下落と定義）に近づいている。同指数は2,793.20で引けており、2,761.58以下に下落すれば、正式に調整局面入りとなる。 一方、投資家の関心は大型テクノロジー株へと移っており、年初来でS&P 500が小型株を上回る一因となっている。Russell 2000の年初来の上昇率が12.5％であるのに対し、S&P 500は14％上昇している。Truist Advisory Servicesの最高投資責任者（CIO）であるKeith Lerner氏によると、主な要因は米国債利回りの上昇だという。小型企業は負債水準が高く、変動金利での借入への依存度も高いため、金利上昇の影響を受けやすい。

米国の現物ビットコインETFは1日で4億8,490万ドルの純流出を記録し、6月25日以来最大の流出となった。10月7日のTrader Tのデータによると、ビットコインが約83,000ドルまで下落し、終値として17日ぶりの安値を付ける中で流出が発生した。BlackRockのIBITが2億770万ドルで流出額を主導し、FidelityのFBTCが1億510万ドル、Ark InvestのARKBが1億170万ドルで続いた一方、6つのファンドでは純フローがゼロだった。 BlackRockのIBITがETFからの4億8,490万ドルの純流出を主導 BlackRockのIBITは2億770万ドルで最大の純流出を記録した。FidelityのFBTCは1億510万ドルの純流出となり、Ark InvestのARKBが1億170万ドルで続いた。GrayscaleのGBTCは3,930万ドル、BitwiseのBITBは2,760万ドル、VanEckのHODLは350万ドルの純流出を記録した。 6つのファンドでは、期間中に純流入も純流出も記録されなかった。Grayscale Mini BTC、モルガン・スタン

米国の現物イーサリアムETFは、10月7日にTrader Tが公表したデータによると、1日で1億6,090万ドルの純流出を記録した。直近5取引日の累計純流出額は5億630万ドルに達し、1月23日以来最大となった。集中した資金流出は、米国市場の複数のイーサリアムETF商品で売り圧力が強まっていることを反映している。 BlackRockのETHA、1日で1億1,610万ドルの純流出を記録 BlackRockのETHAは、1億1,610万ドルと最大の純流出を記録した。GrayscaleのETHEは2,580万ドルの純流出となり、続いて21SharesのTETHが630万ドル、BitwiseのETHWが590万ドルとなった。 VanEckのETHVは280万ドルの純流出を記録した。Grayscale Mini ETHとInvescoのQETHは、それぞれ200万ドルの流出を記録した。 4つのイーサリアムETF、純資金フローはゼロ FidelityのFETH、BlackRockのステーキングETFであるETHB、Franklin TempletonのEZET、モルガン・スタンレーのMSSEは、同

Jin10によると、10月8日（木）、インドの1年物インプライド・レートは中央銀行の利上げを受けて上昇を続け、前日比11ベーシスポイント上昇の3.94%となった。週初来では64ベーシスポイント上昇している。RBIの政策発表後、同レートは水曜日に36ベーシスポイント急上昇しており、市場では中央銀行が追加のスワップ取引を実施する可能性が見込まれている。

AnthropicのClaude Haiku 5.5は10月8日にリリースされ、中国の低コストAIモデルに競争圧力をかけている。同日、中国のAI関連株は急落し、MiniMaxは9％超、Zhipuは6％超下落した。一方、ハンセンテック指数の下落率は1％だった。 Haiku 5.5のAPI入力料金は100万トークンあたり0.1ドル、出力料金は100万トークンあたり0.5ドルだ。これに対し、Zhipu GLM-5.3 Flashの料金はそれぞれ0.15ドルと0.5ドルだ。Artificial Analysis Intelligence指数では、Haiku 5.5は43ポイントを獲得し、GLM-5.3 Flashの42ポイントを上回った。Terminal-Bench 4.0のコーディング評価では、Haiku 5.5とGLM-5.3 Flashはいずれも33％を記録し、競合モデルを上回った。

Jin10によると、燃料油先物は10月8日に17％超上昇し、過去最高値を更新した。低硫黄燃料油先物も10％超値上がりし、原油先物も大幅に上昇した。アナリストは、この急騰の要因として地政学的リスクと供給動向を挙げている。ホルムズ海峡をめぐっては、米国とイランの緊張、ロシア・ウクライナ間の対立激化、サウジアラビアとフーシ派の衝突を背景に、依然として緊迫した状況が続いている。一方、パイプラインの修復や戦略備蓄の放出による供給回復が進み、供給制約は徐々に緩和されている。

Coinglassのデータによると、暗号資産の恐怖・貪欲指数は現在63で、前日比7ポイント低下しています。過去7日間の平均値は68、過去30日間の平均値は67でした。

Jin10が伝えたところによると、QatarEnergyは10月8日、ラスラファン港からFOB（本船渡し）条件で最大5万トンのナフサを販売するスポット入札を開始した。積み込みは10月20～25日に予定されている。トレーダーらによると、QatarEnergyの前回のナフサ入札は、中東FOBベンチマークを1トン当たり150下回る価格で成立した。

SoSoValueのデータによると、Ethereumの現物ETFは10月7日に1億6,100万ドルの純流出を記録し、7日連続で純流出となった。BlackRockのETHAが1億1,600万ドルの日次流出で最も大きく、GrayscaleのETHEは2,577万ドルの流出となった。Ethereumの現物ETFの運用資産合計は164億200万ドルに達した。

OdailyおよびSoSoValueのデータによると、10月7日、ビットコイン現物ETFは合計4億8,700万ドルの純流出を記録した。BlackRockのIBITが2億800万ドルの純流出で最大となり、FidelityのFBTCは1億500万ドルの流出を記録した。

Yonhap Infomaxによると、韓国国債利回りは10月8日、まちまちの動きとなった。3年物の指標利回りは1.2ベーシスポイント上昇して3.974％となった一方、10年物利回りは0.1ベーシスポイント上昇して4.376％となった。30年物利回りは1.7ベーシスポイント低下して4.459％となり、イールドカーブはフラット化した。 先物市場では、3年物国債先物が1ティック上昇して102.58となった一方、10年物先物は3ティック上昇して104.67となった。外国人投資家は、3年物国債先物を58枚、10年物先物を155枚、いずれも買い越した。

超党派の下院特別委員会の報告書を受け、Webull（BULL）の株価は10月7日に19％急落し、2025年4月以来最大の下落を記録した。同委員会が、同証券会社は中国政府と「構造的な形で結びついている」と指摘し、米国投資家のデータセキュリティーに懸念を示したためだ。CNBCによると、同委員会は、Webullの米国向けブランドと、同社に影響を及ぼしている事業体との間には「深刻な隔たり」があると強調した。 これを受け、RobinhoodとPublic.comは、こうした懸念を追い風にするため、振替特典を発表した。RobinhoodはWebullからの振替に対して顧客に3％を還元し、CEOのVlad Tenev氏は「米国の資産は、米国のお気に入りのブローカーにあるべきだ」と述べた。Public.comは、証券口座およびIRAの振替に対しても3％を還元するほか、オプション契約1件につき0.06～0.18ドルを還元する。

Jin10によると、フランス10年国債とドイツの同年限国債の利回りスプレッドは、10月8日に1.4パーセントポイントまで拡大し、10月初旬以降、約3分の2広がった。このスプレッド拡大はユーロ圏全体に波及し、イタリア国債のスプレッドも1.1パーセントポイントを上回った。 大手資産運用会社はこの売り浴びせを好機と捉え、イタリア国債や社債など、割安になった債券を購入した。Aberdare Investmentによると、現在の欧州国債市場は、2010年代初頭に比べて強力な制度的支援と高い信頼感の恩恵を受けているため、10年以上前のユーロ圏債務危機が再現される可能性は低いという。

タイの大学の調査によると、同国の消費者信頼感指数は8月の53.2から9月には52.1に低下し、前月比で1.1ポイントの下落となった。

新興市場の債券・株式への外国投資は、9月に263億ドルの純流出を記録した。8日にBiggoFinanceが引用した国際金融協会（IIF）の報告書によると、今回の流出は6月以来初めてで、米連邦準備制度理事会（FRB）による利上げに続くものとなった。利上げにより、米国債利回りとドルが上昇した。IIFのデータによると、資本流出は両方の資産クラスに及び、同月には株式市場から192億ドル、債券市場から70億ドルが流出した。 債券・株式市場、263億ドルの流出を記録 9月の資本流出の大半は株式市場からのもので、192億ドルが流出した。一方、債券市場からは70億ドルが流出した。債券ファンドからの資金流出は、中東情勢が緊迫化した3月以来初めてとなる。IIFは、9月にはすべての地域で資金流出が発生したと報告した。月間では流出となったものの、IIFによると、新興市場の債券には年初以来、合計で2460億ドルの海外資金が流入しており、構造的な資金流入は依然として維持されている。 KOSPI急騰後、韓国株で外国人売り 9月には外国人投資家が韓国株を大幅に売り越し、人工知能主導のテクノロジー株の上昇相場が減速した

ウォール・ストリート・ジャーナル紙によると、Rippleは、大手銀行が従来支配してきた市場である、レバレッジ型ETF向けのスワップ融資事業に進出した。暗号資産決済企業の同社は火曜日、Ripple Prime部門がヘッジファンドのBrevan Howardにプライムブローカレッジ、清算、融資サービスを提供すると発表した。Ripple Primeは、同社が昨年Hidden Roadを買収した後に立ち上げた部門で、現在は複数のETFプロバイダーと提携しており、今後は他の投資運用会社にもサービスを拡大する計画だ。Morningstar Directによると、米国のレバレッジ型ETF市場は593本のファンドで構成され、運用資産残高は2,560億ドルを超えている。