世界のTradFiとマクロ経済

SoSoValueによると、イーサリアム現物ETFは昨日（米国東部時間8月24日）、1億1,600万ドルの純流入を記録した。BlackRockのETHAが1日当たり9,092万ドルの純流入で首位となり、累計純流入額は147390億6,100万ドルに達した。イーサリアム現物ETF全体の運用資産総額は現在122610億3,900万ドルで、イーサリアムの時価総額全体の4.93%に相当する。累計純流入額は122660億6,600万ドルに達している。

DeVere GroupのCEO、ナイジェル・グリーン氏によると、8月24日時点で米国の公的債務は40兆ドルを超え、米議会予算局（CBO）は2026会計年度の財政赤字見通しを2.1兆ドルに引き上げた。これは2月時点の予測を2,000億ドル上回る。8月20日に公表された財務省のデータによると、総債務は約40.03兆ドルで、そのうち32.28兆ドルが公衆保有分となっている。CBOは、関税収入の減少を理由に見通しを上方修正した。

米財務省は9月9日から、残存期間10年から30年までの米国債について、各買い戻しオペレーションの上限を少なくとも40億ドルに引き上げると発表した。ベストセラー『金持ち父さん 貧乏父さん』の著者ロバート・キヨサキ（Robert Kiyosaki）はXで、国債の買い戻し拡大は本質的に「偽札」の印刷と同じであり、形を変えた量的緩和だと批判し、投資家に対して資金を金、銀、ビットコイン、優良不動産などの実物資産へ移すよう呼びかけた。 米財務省による買い戻し上限倍増の政策背景 今回の政策調整の直接的な背景には、米国の長期国債利回りが急上昇していることへの圧力がある。30年物米国債利回りは最近、一時およそ20年ぶりの高水準に達し、市場で米国の財政赤字と債務の持続可能性に対する懸念が高まったことで、長期金利が上昇した。この圧力を受け、財務省は2026年9月9日から、残存期間10年から30年までの国債について、各買い戻しオペレーションの上限を20億ドルから少なくとも40億ドルへ引き上げると発表した。 財務省当局者は、この措置は長期債市場の流動性問題に対処するためだけのものであり、FRB型の量的緩和ではな

フィナンシャル・タイムズの記者George Hammondの報道によると、決済プラットフォームRampが7万社を超える企業の支出データを集計した結果、Anthropicの最も高性能で最も高価なモデルであるFable 5は、提供開始から2カ月以上が経過したにもかかわらず、Anthropicの企業向けツール支出全体に占める割合が、金額ベースでわずか約11.4%にとどまっていることが分かった。この数字は、Anthropicが早ければ来月にも予定しているIPO（株式上場）に向けて準備を進める中で明らかになった。 Fable 5の金額ベースの割合は11.4%、トークンベースではわずか6% Rampが7万社を超える企業の支出データを集計したところ、Fable 5の企業での採用状況は、二つの指標で低調だった。 金額ベース：Fable 5はAnthropicの企業向けツール支出の約11.4% トークン使用量ベース：Fable 5の割合はわずか約6%（モデルが実際に処理したテキスト量） Opus 5：規模が小さく価格も低いため、7月末の提供開始以来、法人向け支出でFable 5を上回っている サンプル規

Wccftechによると、中国のメモリチップメーカーであるYangtze Memory Technologies（YMTC）は、中国向けApple製品のメモリ需要に応えるうえで大きな制約に直面しており、生産能力はすでに2027年まで予約で埋まっており、稼働率は95%に達しています。YMTCの現在の月間生産量は20万枚のウェハーで、2026年末までに30万枚へ増加する予定ですが、これはAppleが中国市場で年間に必要とすると推定される6億GBのメモリのうち、わずか6.6%しか満たせません。Goldman Sachsは、YMTCのメモリ生産量が2028年までに100億GBに達すると予測していますが、中国で予測される総需要2,000億GBの半分しかカバーできません。

8月第3週、米国の現物ビットコインおよびイーサリアムETFは、週間純流入額26.1億ドルを記録した。米国の現物暗号資産ETFの総資産は1,103億ドルに達し、BlackRockのIBITがETF全体の約半分を占めた。一方、同時期の世界の月間アクティブ・オンチェーンアドレスは前年同期比18%減少し、パッシブ保有者は前年同期比16%増加した。月間アクティブなオープンソース開発者は約2.8万人で、2022年のピーク時の4.5万人から37%以上減少した。 第1の移行：ETF保有者はウォレットに触れず、月間アクティブ・オンチェーンアドレスは18%減少 主な定量データは以下のとおりです。 米国の現物暗号資産ETFの総資産：1,103億ドル。そのうちIBITがETF全体の約50%を占める ETF保有者の構成：約20%が13Fを提出する機関投資家、約80%が申告不要の個人投資家および小規模口座 月間アクティブ・オンチェーンアドレス：前年同期比18%減少 パッシブ保有者：前年同期比16%増加 月間アクティブなオープンソース開発者：約2.8万人（2022年のピーク時は4.5万人） ETF保有者は秘密鍵を生

Yahoo FinanceとJPMorganのアナリスト、Harlan Sur氏によると、水曜日のNvidiaの決算発表を前に、同社の予想PERは24倍となっている。これは、米国で最も急成長している企業の一つであるにもかかわらず、S&P 500の21倍とおおむね同水準だ。月曜日に発表されたJPMorganのレポートは、過去にコンセンサス予想を4％上回った業績ガイダンスも株価上昇にはつながらず、ガイダンス更新後7～30日間の株価は通常3～5％下落していると指摘した。アナリストらは、バリュエーション倍率の低下の背景として、市場の関心が投機的な期待から実現した利益へと移ったことに加え、データセンター設備投資の正常化や地政学的な貿易政策など、景気循環上のリスクへの懸念を挙げている。

米国株先物は月曜深夜、投資家がエヌビディアの四半期決算、7月の個人消費支出（PCE）物価指数、そして今週予定されているジャクソンホール会議でのFRB（米連邦準備制度理事会）のケビン・ウォーシュ議長の講演を待つ中、まちまちの展開となった。米東部夏時間午後11時03分時点で、ダウ先物は0.04%下落した一方、S&P 500先物は0.01%、ナスダック100先物は0.07%上昇した。月曜の終値では、ダウ工業株30種平均が0.26%上昇して53,417.16となった一方、S&P 500種指数は0.28%下落して7,652.86、ナスダック総合指数は0.76%下落して25,980.19となった。 今週発表予定の経済指標には、7月のPCE物価指数、消費者信頼感指数、2026年第2四半期GDPの改定値が含まれ、いずれもFRBが注視している。ウォーシュFRB議長はまた、長期米国債利回りを安定させるための中央銀行の計画について詳しく説明するとみられている。

Bloombergによると、Appleは今後数日以内に新型Mac miniを発売する計画で、M5およびM6チップを搭載したモデルのテストを進めている。情報筋によれば、新型Mac miniは、9月に予定されているAppleのiPhone発表イベントに先立って登場する可能性がある。 今回の刷新は、AIアプリケーションをローカルで実行するユーザーの間でMac miniの需要が急増する中で行われる。しかし、メモリーチップの不足が供給を制約しており、一部の顧客は数週間から数か月に及ぶ納期の遅れに直面している。この供給逼迫はAppleのサプライチェーンにとって重大な課題となっており、新モデルの発売後に改善するかどうかも不透明だ。

証券報告書によると、元下院議長ナンシー・ペロシ氏の夫、ポール・ペロシ氏は7月下旬、Bloom Energy（BE-US）とIntel（INTC-US）に最大1,350万ドルを投じ、その大半をBloom Energyに投資した。ペロシ氏は7月24日と28日にBloom Energy株15,000株とコールオプション200件を購入したほか、Intel株10,000株とコールオプション50件も購入した。ウォール街のアナリストはBloom Energy株に大幅な上昇余地があると見込んでおり、平均目標株価は269ドルで、月曜日の終値195.50ドルから38％の上昇を示唆している。同社を担当する18人のアナリストのうち9人は、データセンター向け燃料電池システムの需要拡大を理由に「買い」と評価している。

Jin10によると、火曜日（8月25日）、香港のオフショア人民元銀行間取引金利（CNH HIBOR）は複数の期間で上昇した。翌日物HIBORは4ベーシスポイント上昇して1.42061%となり、8月19日以来の高水準を記録した。1週間物HIBORは1.42303%に上昇し、2週間物HIBORは1.43788%に上昇、1年物HIBORは1.66849%に上昇した。

Kplerの船舶追跡データによると、8月24日にホルムズ海峡を通過した商船の数は3か月ぶりの低水準に落ち込んだ。

8月22日に公開された財務申告によると、トランプは6月23日に1万5001ドルから5万ドル相当のSpaceX株を購入し、ほぼすべての打ち上げ任務で連邦政府の承認を必要とする、米軍の長年の請負業者である同社との間に、直接的な財務関係を新たに持つことになった。ホワイトハウス報道官のDavis Ingleは、トランプの投資ポートフォリオは第三者の金融機関が独立して管理しており、トランプとその家族は「管理できない」と述べた。 トランプのSpaceX株保有に関する申告の詳細 8月22日に公開された財務申告によると、トランプが2026年6月23日に購入したSpaceX株の金額は、1万5001ドルから5万ドルの間だった。SpaceXは米軍が長年にわたって依存してきた請負業者であり、ほぼすべての打ち上げ任務で連邦政府機関による承認が必要となる。トランプは先週、米国の商業宇宙打ち上げの回数を大幅に増やすため、チームに支援を指示したばかりであり、この分野ではまさにSpaceXが圧倒的な主導権を握っている。このように、政策立案者が規制対象企業の株式を同時に保有する状況は、潜在的な利益相反への懸念を招いている

Bitwise Asset Managementの社長Teddy Fusaro氏によると、Bitwise XRP ETFは8月24日までの3取引セッションで、2億ドルを超える取引高を記録した。この3日間は、2025年11月の取引開始以来、同ファンドにとって最も活況な期間となり、XRP価格が8月に急反発した時期と重なった。Bitwiseによると、取引高の急増はXRP価格の反発に続くもので、8月20日には同ファンドの純資産価値が15.36ドルまで上昇し、11.71%の上昇となった。米財務省は8月19日、9月9日から長期債の買い戻しオペレーションを少なくとも倍増し、それぞれ40億ドルにすると発表しており、これも暗号資産市場全体の回復に寄与した。 Bitwise XRP ETF、3セッション連続で過去最高の取引高を記録 8月24日までの3取引セッションで、Bitwise XRP ETFの取引活動は急激に加速した。Fusaro氏によると、同ファンドは8月24日に8,000万ドルを超える取引高を記録し、その前の2日間もそれぞれ6,000万ドルを超えた。 Fusaro氏はXで次のように投稿した。「B

Bitwise Asset Managementの社長、Teddy Fusaro氏によると、Bitwise XRP ETFは8月24日までの3取引日間で、取引高が2億ドルを超えました。8月24日の取引高は8,000万ドルを超え、前の2日間もそれぞれ6,000万ドルを超えたことから、2025年11月のローンチ以来、同ファンドにとって過去最高の取引高を記録した3日間となりました。取引高は流通市場における取引活動を示すものであり、ファンドへの純資金流入を表すものではありません。

Jin10によると、本日、中国国内の金製品価格は1グラム当たり1,400元を超え、昨日から約20元上昇した。周大福、謝瑞麟、周生生など複数のブランドが、金製品の価格を1グラム当たり1,410元と提示した。

Arkhamの情報によると、モルガン・スタンレーは現物ビットコインETF「MSBT」を通じて、約100 BTC（790万ドル相当）を追加取得した。この動きにより、同社のビットコイン保有量は合計7,096 BTCとなり、初めて7,000 BTCの節目を超え、総額は5億7,300万ドルを上回った。

KOSPIは寄り付き後に下げ幅を縮小し、取引時間中には6550台まで回復した。午前11時44分現在、KOSPI指数は前取引日比132.36ポイント（1.98%）安の6564.6となった。指数は前取引日比2.40%安の6535.93で寄り付き、取引中には一時6408.80まで下落したものの、押し目買いが入った。個人投資家が1兆1300億ウォン、機関投資家が3990億ウォンを純買いした一方、外国人投資家は証券市場で2兆ウォン超を純売りし、指数の反発余地を制限した。半導体大型株に当初強い売り圧力がかかった後、相場は回復に転じた。サムスン電子は寄り付き直後に一時25万ウォンを割り込んだものの、25万ウォン台を回復した。 サムスン電子、取引時間中に25万ウォン台を回復 サムスン電子は、寄り付き直後に一時割り込んだ25万ウォン台を回復した後、前取引日比7000ウォン（2.72%）安の25万ウォンで取引された。サムスン電子優先株は、自社株消却への期待に支えられ、普通株とは異なり0.53%上昇した。SK hynixは前取引日比8万2000ウォン（4.91%）安の158万9000ウォンとなり、寄り付き直

Hanwha Aerospaceは18日（現地時間）、米陸軍のMobile Tactical Cannon（MTC）試作プロジェクトの単独請負業者に選定された。これを受け、韓国投資証券は目標価格200万ウォンを維持し、DS投資証券は25日、目標価格を167万ウォンから183万ウォンへ引き上げた。今回の選定はグローバル防衛企業との競争評価を経たもので、契約額は11.11億6,000万ドル（約3,593億ウォン）。K9自走榴弾砲の試作車6両を対象とし、追加で12両を供給できるオプションが含まれている。アナリストらは、単独請負業者としての地位を確立したことで米国市場における不確実性が解消され、NATO市場への進出経路も確保されたと指摘した。また、第2四半期の防衛輸出事業の営業利益率が38%を超えたことで、ポーランド以外への販売拡大に伴う収益性への懸念も和らいだ。 Hanwha Aerospace、米陸軍から11.11億6,000万ドルの試作契約を獲得 業界関係者によると、米陸軍は18日（現地時間）、Hanwha Aerospaceの米国子会社であるHanwha Defense USAと、Mo

中国の翌日物SHIBORは8月25日、1.6ベーシスポイント上昇して1.4350％となり、7日物金利は2.15bp上昇して1.4535％となった。3カ月物SHIBORは1.4300％で横ばいだった。