世界のTradFiとマクロ経済

Alibabaは23日、香港市場で800億香港ドル（約14兆韓国ウォン）規模の新株発行を発表し、香港の資本市場史上最大の株式調達となった。中国のテクノロジー大手は、調達資金の全額を、専用AI半導体、自社開発AIモデル、クラウドインフラ、データセンターなどのAIインフラ投資に充てる。Alibabaの動きは、米国のハイパースケーラー各社とともに大規模なAI投資に乗り出すことで、世界のAI競争が技術競争から資本競争へと移行していることを示している。CEOのEddie Wu氏は最近の決算説明会で、将来の成長を取り込むには、必要なコンピューティング能力を構築するための先行投資が必要だと述べた。今回の発行額は、今年の世界の株式発行額としてAlphabetとIntelに次ぐ3番目の大きさであり、中国のAI市場に期待を寄せる政府系ファンドや機関投資家の関心を集めている。 Alibaba、AIインフラに大規模な設備投資を実施 ニューヨーク証券取引所と香港証券取引所の双方に上場するAlibabaは23日、香港で800億香港ドル規模の新株発行を発表した。この発行は、香港の資本市場史上最大の株式調達であり、今

韓国の金融監督院（FSS）は25日、過去に大規模な損失が発生した商品や投資リスクの高い商品を発売する際、資産運用会社に対し、有価証券届出書で主要な投資リスクをより詳細かつ分かりやすく開示するよう求める、標準化された「ファンド中核リスク指針」の導入を発表した。新基準では、過去の損失率が20％を超えたすべての商品について、資産運用会社に開示を義務付ける。これは、説明責任を高めることを目的とした「名指し公表」戦略となる。この取り組みは、昨年12月に発表されたFSSの消費者保護改善ロードマップの一環であり、海外不動産ファンドを含む商品の設計・組成段階における投資家保護を特に重視している。 金融監督院［聯合ニュース提供写真］ FSS、高リスクファンド商品に標準化されたリスク開示を義務付け この基準は、大規模な損失が発生した商品、または構造的なリスクが高い商品に適用される。大規模損失の事例には、海外不動産ファンド、ELF、DLF商品が含まれる。高リスク商品には、レバレッジ型ファンドやインバース型ファンドが含まれる。消費者が誤解するおそれのある商品には、カバードコール、ターゲットコンバージョン、金現

Herald Economicsによると、本日8月25日、KBフィナンシャル・グループは、自社株買いプログラムと、2026年に目標とする57％の総株主還元率により、市場から大きな注目を集めている。KBフィナンシャルは、上期の株主還元額8800億韓国ウォンのうち7000億韓国ウォンを自社株の買い戻しと消却に充て、残りを追加の自社株買いまたは現金配当に振り向ける計画だ。Samsung C&TとSK Squareも株主還元拡大の有力候補として浮上しており、自社株買いは2023年の4兆8000億韓国ウォンから、2025年には4倍超の21兆4000億韓国ウォンへ急増している。

韓国国債利回りは8月25日午前、まちまちな動きを見せた。企画財政部の政策発表を受け、超長期債は上昇した。前日に開催されたプライマリーディーラー会合で、政府は30年債を対象とする買い戻しプログラムを発表し、来月の総発行額を削減する方針を確認した。韓国銀行の金融政策委員会会合を3日後に控え、市場が慎重姿勢を強める中で利回りが動いたため、長期債に対する政策支援が示されたにもかかわらず、取引全体は低調だった。 8月25日、韓国国債利回りはまちまちの動き 3年物の指標韓国国債利回りは午前11時01分時点で3.838%となり、前営業日の終値から0.3ベーシスポイント上昇した。10年債利回りは0.1ベーシスポイント上昇して4.328%となった一方、30年債利回りは2.3ベーシスポイント低下して4.649%となった。3年国債先物は2ティック上昇して103.24、10年国債先物は4ティック上昇して105.54となった。外国人投資家は3年国債先物を1,518枚、10年国債先物を958枚、それぞれ純売り越しとした。3年債と10年債は明確な価格上昇の勢いを欠いたまま狭いレンジで取引された一方、超長期債が市場の

8月27日の韓国銀行の金融政策決定を前に、8月25日午前の取引でUSD/KRWは狭い範囲で推移した。午前11時07分現在、USD/KRWは1,382.20ウォンとなり、前営業日のソウル終値から0.20ウォン下落し、ニューヨーク終値からは1.00ウォン下落した。ディーラーは、政策金利の決定を前にした様子見姿勢が、方向感の乏しい値動きにつながったと説明した。外国人投資家は午前半ばまでに株式を2.3兆ウォン売り越し、3日連続の売り越しとなった。証券会社や銀行の外国為替ディーラーによると、1,380ウォン水準が下値支持帯として浮上し、1,370ウォン台に近づくたびに強い買い意欲が見られた。 USD/KRW、午前の取引で5ウォンの値幅内で推移 USD/KRWは午前9時に1,378.90ウォンで始まり、日中安値を付けた。同通貨ペアは午前9時46分頃にこの日の高値となる1,383.20ウォンまで上昇した。午前の取引を通じて、為替レートは前日のソウル終値付近で変動し、日中の値幅は5ウォン以内に収まった。同じ時間帯にドル指数は99前後で推移した。 外国人投資家、株式を2.3兆ウォン売り越し 外国人投資家

聯合ニュースの金融情報サービスYonhap Infomaxによると、韓国の金融監督院は8月25日、高リスク投資商品に対する投資家保護を強化する新たな「ファンド中核リスク基準」を導入した。 資産運用会社は今後、有価証券届出書において、過去に20％を超える損失が発生した事実を開示するとともに、主要な投資リスクを消費者にも分かりやすい言葉で説明しなければならない。レバレッジファンドやインバースファンドについては、相場がストップ安となった場合、1日で最大60％の損失が生じる可能性があることなど、最大損失のシナリオも詳しく説明する必要がある。

Yonhapinfomaxによると、8月25日午前11時21分、韓国のKoribor（韓国銀行間取引金利）は複数の期間で0.01％上昇した。2か月物金利は2.98％、3か月物は3.09％、6か月物は3.38％、12か月物は3.72％となり、いずれも前日比0.01％上昇した。1週間物金利は2.75％、1か月物は2.87％で、それぞれ横ばいだった。

アリババの8月23日の発表によると、中国のテクノロジー大手は香港での株式発行を通じて800億香港ドル（約113億ドル）を調達し、香港取引所史上最大の株式公開となった。調達資金は全額、AIチップの開発、自社開発のAIモデル、AIクラウドインフラ、データセンターへの投資に充てられる。 この調達額は、Googleの親会社AlphabetとIntelに次ぎ、今年世界で3番目に大きい規模となる。アリババの第2四半期におけるAIクラウドおよびコンピューティングサービスの売上高は、前年同期比45％増の484億4,000万元となった。また、設備投資額は前年同期比75％増の677億元に急増した。

サムスン電子とSKハイニックスが大規模な株主還元を実施しており、株主還元余力の大きい韓国上場企業に注目が集まっている。25日に韓国取引所が発表したデータによると、国内上場企業による株主還元の規模は急速に拡大しており、KB金融とサムスン物産が注目銘柄として浮上している。この変化は、投資家の関心が利益成長だけでなく、配当や自社株買い・消却にも新たな投資基準として向けられていることを示している。 サムスン電子とSKハイニックスが大規模な株主還元を実施 サムスン電子とSKハイニックスは、大規模な株主還元プログラムを実施している。これにより両社は、韓国株全体の株主還元策を評価する投資家にとっての基準となっている。取り組みには、配当の実施や自社株買いが含まれている。 韓国取引所、上場企業の株主還元規模の拡大を報告 25日の韓国取引所の発表によると、国内上場企業による株主還元の規模は急速に拡大している。KOSPIおよびKOSDAQ上場企業による自社株の取得額も、この傾向の一部を構成している。KB金融とサムスン物産は、株主還元を大幅に拡大できる余地のある企業として挙げられている。投資基準は現在、利益成

現物パラジウムは8月25日の取引時間中に2.00%下落し、1オンス当たり1,338.77ドルで取引されました。

8月25日付のオーストラリア準備銀行（RBA）の声明によると、中央銀行は、新たな潤沢な準備預金制度への移行期間中も、銀行システムの準備預金が基調的な需要を上回る水準に維持されることを確認しました。RBAは、キャッシュレート目標付近で金利を安定させつつ、銀行に十分な流動性を供給します。新たなフレームワークの下では、銀行の準備預金需要は、キャッシュレート目標に近い金利で実施される公開市場買戻し（レポ）オペレーションを通じて満たされます。この仕組みは、全額割当方式の入札として知られています。RBAは2024年に、この潤沢な準備預金制度への移行を発表しました。

フィナンシャル・タイムズによると、8月25日、深刻な燃料不足に直面するイランで、テヘランのガソリンスタンドには長い行列ができた。同国の国営エネルギー最適化機関は、テヘランが深刻な燃料不足に陥っており、現在のガソリン供給量は1日当たりの必要量1億3,500万リットルを1,500万リットル下回っていると警告した。各車両の給油は1回につき20リットルに制限されており、運転手は何度も給油に訪れざるを得ない。米国によるイランの燃料輸入制裁が、不足の主な原因とされている。

Farside Investorsが追跡したデータによると、米国上場の暗号資産ETFは8月24日に約1億9,260万ドルの純流入を記録した。Bitcoin関連商品は19180億2.19億ドルを記録し、6取引日連続の純流入となった一方、Ether、Solana、Hyperliquidのファンドが残りを占めた。8月24日の合計額は、8月21日に記録された約5億150万ドルから大幅に減速した。これは、前週に約3.08億1.29億ドルを集めたBitcoinの5日間連続の純流入に続くものだった。流入は、Bitcoinが約64,000ドルから80,000ドル近くまで上昇した局面に伴うもので、国債買い戻しの発表、米国の規制センチメントの改善、そして数十億ドル規模のショートポジションの強制清算が上昇を支えた。 Bitcoin関連商品、1億2,870万ドルを記録するも週間ペースは鈍化 Bitcoin ETFは8月24日に1億1.84億ドルを集め、6取引日連続の純流入となった。この結果は、8月21日の3億750万ドル、8月20日の6億630万ドルから減速した。FidelityのFBTCが、報告されたBit

Jin10によると、8月24日、モンゴルの鉱業・鉱物資源省は、燃料供給の課題に対処するため、同国で操業する約30社の中国系鉱業企業と会談した。同省は、石油製品の輸入先を多様化する取り組みの一環として、中国からの燃料輸入を国内消費量の30％まで引き上げることを目指している。グン・ダムディンニャム大臣は、安定した燃料供給が鉱業部門の安定に不可欠だと強調し、中国国家発展改革委員会およびPetroChinaに協力を要請した。会談に出席した中国企業は支持を表明し、8月29日までに詳細な回答を提出することで合意した。

Jin10のデータによると、オーストラリアドルは8月25日、オーストラリア準備銀行（RBA）の最新の政策会合議事要旨を受け、11週間ぶりの高値を下回る水準で推移した。議事要旨からは、政策当局者が市場のこれまでの見方よりも利上げに近い立場にあることが明らかになった。8月の議事要旨では、複数の委員がインフレ上振れリスクを踏まえ、金融引き締めが必要だと判断していた。一方、理事会は最終的に政策金利を4.35％に据え置き、次回会合までに発表される雇用、インフレ、成長に関するデータが、利上げを選択肢の一つとして支持する可能性があると指摘した。

ビットコインは2月25日から8月24日までの6か月間で16%上昇し、米国の主要株価指数、韓国のKOSPI、金先物を上回った。この期間にビットコインは67,988ドルから78,992ドルへ上昇し、Binance、AP、韓国取引所（KRX）、Yahoo Financeのデータをまとめた比較では、6つの資産の中で最高の上昇率を記録した。この上昇は、米国の流動性拡大に対する市場の期待と、トランプ政権が示した政府によるデジタル資産購入に関する政策シグナルを受けたリスクオンムードによって牽引された。 ビットコイン、6か月間でNasdaq、S&P 500、KOSPI、Dow Jones、金先物を上回る ビットコインは2月25日から8月24日までに16.19%上昇し、比較対象となったすべての伝統的資産を上回った。これに続いたのはNasdaq総合指数で、同期間に23,152.08から25,980.19へ上昇し、上昇率は12.22%となった。S&P 500は6,946.13から7,652.86へ上昇し、10.17%上昇した。 韓国のKOSPI指数は6,083.86から6,696.96へ上昇し、上昇率は10

Ayala Land Inc.（ALI）は、過去12カ月間に株価が40％超下落し、年初来で3度目の下落となったことを受け、8月31日の取引終了時点でMSCI Philippines Standard Indexから除外される。同社は上半期の売上高が10％減の750億ペソ、純利益が19％減の115億ペソとなったと報告した。物件開発収入は22％減の410億ペソ、住宅収入は15％減の353億ペソだった。市場の売り圧力は、住宅需要の低迷とレバレッジに対する懸念を反映しており、6月末時点の借入金合計は3,376億ペソに増加した。一方、同社は6月30日までに2026年の借り換え必要額の96％を完了し、第2四半期の利益は第1四半期の54億ペソから前四半期比13％増の61億ペソに改善した。投資家やファンドマネージャーが市場のベンチマークとして利用するMSCI Inc.のPhilippines Standard Indexからの除外は、不動産開発会社にとってさらなる打撃となる一方、親会社のAyala Corporationは株式の購入を続けており、8月14日には1株平均15.411ペソで545万株を購入

Jin10によると、金価格は3カ月ぶりの高値を付けた後、8月25日（火曜日）に下落した。トレーダーは、今週後半に発表される米国のインフレ指標と、連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長の講演に注目している。今回の動きは、米財務省が先週、長期国債の流動性を支援するレポ取引の規模を倍増すると発表したことを受けたものだ。この発表を受け、当初はドルの価値下落に対する懸念が広がっていた。

Binance、AP通信、韓国取引所、Yahoo Financeのデータを集計すると、ビットコインは8月24日までの過去6カ月間で16.19%上昇し、67,988ドルから78,992ドルまで値上がりした。追跡対象となった主要資産クラスのすべてを上回った。 同期間に、ナスダックは12.22%、S&P 500は10.17%、韓国のKOSPIは10.08%上昇した。ダウ・ジョーンズ工業株平均は7.95%上昇した一方、金先物は9.68%下落し、比較対象となった6資産の中でビットコインが最も高いパフォーマンスを示した。

Bloombergによると、Hims & Hers Health（HIMS）の株価は、クレジットカードのチャージバックが急増したことを受け、Visaが同社をアクワイアラー監視プログラム（Acquirer Monitoring Program）に登録した後、月曜日（8月24日）に8％下落した。チャージバックの75％は減量用サブスクリプションに関するものだった。Himsは、チャージバック率を1.5％未満に引き下げ、その水準を3か月連続で維持しなければ、同プログラムを脱退できない。現在は、チャージバック1件につき8ドルの追加手数料が発生している。 Truistのアナリストは、調合GLP-1製品の顧客について「予想を上回る高い継続率」を指摘し、Himsの目標株価を27ドルから32ドルに引き上げた。この動きは、連邦取引委員会（FTC）、ユタ州、ロサンゼルス郡が、サブスクリプション、解約、データプライバシーに関する慣行をめぐり、Himsを提訴する中で起きた。