世界のTradFiとマクロ経済

Deepwater Asset Managementのジェーン・マンスターによると、Google CloudとAWSは第2四半期の業績見通し（予想）を上回る見込みです。Google Cloudの売上高は6月四半期に前年比70%の伸びが見込まれており、コンセンサス予想の64%を上回ります。一方、AWSは前年比34%の成長が見込まれており、コンセンサス予想の32%を超える見通しです。AIインフラに対する強い需要が、利益成長を押し上げると見込まれています。

CCTVニュースによると、イランの外相アッバス・アラグチ氏は、7月11日に米財務長官がイランの原油販売に関する制裁免除を取り消したことを非難し、この措置はイラン・米国間の了解覚書の第9条に違反すると述べた。アラグチ氏は、この違反は米国による一連の違反と誤りの一部だとした。

Yahoo Financeによると、Metaの株式は7月10日金曜日に5.9%急騰し、年初来の上昇がプラスに転じた。新たな収益機会に市場が楽観的になり、巨額のAIインフラ投資を相殺できるとの期待が広がったためだ。 同社は攻めた価格設定でMuse Spark 1.1のAIモデルを公開した。入力トークン1百万あたり$1.25、出力トークン1百万あたり$4.25で、AnthropicのOpus（それぞれ$5、$25）より大幅に低い。MetaのCEOであるMark Zuckerbergはまた、同社がAIの計算能力を第三者にレンタルすることを検討していることも明らかにした。AWSのようなクラウド基盤サービスを通じて行う可能性、またはチップやサーバーを直接レンタルする可能性がある。

ロイターによると、Nvidiaの株価は7月10日（金）に4%上昇して210.96ドルとなり、Metaが自社開発のAIチップの展開を加速しているにもかかわらず、ナスダック総合指数の0.3%の上昇を上回った。Metaは、自社開発の「Iris」AIアクセラレータの量産を早ければ9月にも開始する計画を発表しており、来年は全体の計算能力を2倍の14GWにすることが見込まれている。 Metaの自社設計チップは、Broadcomと共同で開発され、TSMCが製造しているが、モデル学習ではなくAI推論に重点を置いている。Benchmark Researchのアナリスト、Cody Acreeは、ハイパースケーラー各社の総AI資本支出は2倍以上に増える見通しだと指摘した。「Meta内でのNvidiaの市場シェアは低下する可能性があるものの、MetaによるNvidiaチップへの支出は、今後も大きな伸びが続くはずだ」とAcreeは述べた。

StoneXは、同社のQ3コモディティ・アウトルックによると、金は1オンス当たり約4,000ドル近辺で年を終え、銀は1オンス当たり55〜60ドルの範囲で取引される見通しだとしている。6月下旬に金が4,000ドルを下回ったのは、投資家がイランをめぐる新たな投資からいったん距離を置いたためで、6月上旬には1週間でS&Pがほぼ5%下落した。StoneXのEMEA＆アジアにおけるマーケット分析責任者、Rhona O'Connellは、この弱さはイラン紛争をめぐる不確実性と株式市場のボラティリティによるものであり、金の歴史的なインフレヘッジとしての役割がリスク軽減の前に後退していると述べた。 金価格の要因と市場ダイナミクス 「当社の前回の見通しでは、年末までに金が米ドル4,000を下回ると想定していた」とO'ConnellはQ3アウトルックで書いた。「その予想は私たちの想定よりも早まり、6月下旬に市場が大きく新たな投資から手を引いたことで、市場は米ドル4,000を下回った。」 O'Connellは、金の直近の価格の弱さの大部分は、イランとの戦争をめぐる見通しに関する不確実性が続いていることによる

ブルームバーグおよび複数のウォール街ストラテジストによると、フィラデルフィア半導体株指数は2026年上半期までの年初来で83％急騰し、同期間に比較的横ばいだったS&P500および「マグニフィセント・セブン」のテック株を大きく上回った。 AIハードウェア需要が半導体の上昇を押し上げる中、モルガン・スタンレーのリサ・シャレットを含むストラテジストは、半導体のバリュエーションが「深刻な買われ過ぎ」になっていると主張する一方で、大型テック株は現在、より良い長期的価値を提供しているという。マグニフィセント・セブンはフォワードPERが23.9倍で、昨年10月の32.6倍から低下しており、年換算で約45％の利益成長を生み出している。モルガン・スタンレーおよび他の主要な投資会社は、マイクロソフト、アマゾン、アルファベットを含むクラウド・プラットフォームおよびAIに注力するテクノロジーの大手企業へ、資本を段階的に振り向けることを推奨している。

StoneXのQ3見通しによると、金は2026年末に1オンスあたり約4,000ドル近辺で着地しそうだ。一方、銀は1オンスあたり55〜60ドルで取引される見込み。StoneXのEMEA＆アジアにおける市場分析責任者であるローナ・オコネル氏は、最近の金価格の弱さはイラン情勢をめぐる不確実性と株式の下落によるものだとし、6月下旬に金が4,000ドルを下回ったと指摘した。 回答数76件の世界金協会（WGC）による中央銀行調査では、89％の中央銀行が今後12か月で世界の金準備が増えると見込んでおり、45％は自国の準備が増えると期待している。StoneXは、過去6か月で投機的な売りが「出し尽くされた」ことで、価格が4,000ドル前後を維持すれば金に上昇余地があると考えている。

ブルームバーグによると、SKハイニックスは7月10日、収益が改善し株価が安定していれば、米国上場株の売却がさらに可能になるかもしれないと述べた。同社はSKグループ会長チェ・テウォン氏によれば、米国への投資を増やす計画だ。SKハイニックスはナスダック上場で265億ドルを調達し、外国企業としては初めての米国株の初回売り出しとして過去最大規模となった。調達資金は、生産能力の拡大と、極端紫外線（EUV）リソグラフィー装置の購入に充てられる。米国では、同社はインディアナ州にAI向けメモリーの先進パッケージングおよび研究開発施設として約40億ドルを投資する計画で、次世代の高帯域幅メモリーの量産は2028年後半に開始される見通しだ。

フィリピン証券取引所は、2026年7月9日付の正式なペナルティ通知を、取引所規則第VII条の8つの開示規定違反（第1条、第2条、第4.1条、第4.2条、第4.3条、第4.4(u)(ll)条、及び第16条）を理由にFirst Gen Corporationに対して発出しました。違反は、エンリケ・ラゾンのPrime InfrastructureおよびBDO Unibankとの取引に組み込まれた「経営陣交代（change-of-management）」条項に関する重要情報の同社の取り扱いに関するものです。これらの条項は、議長兼CEOのフェデリコ「ピキ（Piki）」・ロペスが指導体制から外された場合に、同エネルギー企業に約235億ペソ（P23.5 billion）の潜在損失をもたらし得るものです。このペナルティは、ロペス一家の中で数か月にわたる対立が公然化した流れを受けたもので、ロペス・インクの株を持つ大多数の従兄弟が71%を占めるとして、Pikiが解雇されにくくする条件（取引条件）を開示するのを遅らせたと非難しました。一方、First Genは、自社の行為は重要情報への平等なアクセスを守るた

金融ニュースによると、KOSDAQの証拠金口座残高は5月27日の9.856兆ウォンから7月9日時点の7.796兆ウォンへ減少し、1.5か月で20.9%下落しました。出金はここ数週間で加速しており、6月10日時点の8.966兆ウォンが7月9日には7.796兆ウォンまで減少し、13%の減少となっています。 同期間中、個人投資家はETF市場で22.6兆ウォンの純買いを積み上げ、5月27日に上場したサムスン電子およびSKハイニックスの個別株レバレッジETFに集中していました。韓国取引所のデータでは、個人がレバレッジETF取引における最大の取引量を占めていました。

ロイターによると、7月10日、Intelのスピンオフで現在はSilver Lakeが支配するAlteraは、年率約20％の成長見込みと、営業利益が2倍を超えることを背景に、新規上場の準備を進めている。プログラマブル・チップ企業のAlteraは、Silver Lakeが51％の持ち分を取得し評価額が87億5000万ドルとなった先月（昨年）9月に、Intelから完全に分離された。AlteraはAIおよびロボティクス市場を狙っており、CEOのRaghib Hussainは、同社が台湾積体電路製造（TSMC）の先端2ナノメートルおよび3ナノメートル技術を用いて製品を開発していると述べた。

Lookonchainによると、SKHXで4.4百万ドルの損失を被り、2度利益を出せなかったトレーダーが7月11日に戦略を切り替え、3倍レバレッジで、評価額2,022万ドルの96,251 NVDAロングポジションを建てた。

モルガン・スタンレーのストラテジスト、マイク・ウィルソン氏のチームによると、7月6日現在、半導体株はここ数週間で急落しており、年初来で78%上昇しているにもかかわらず、フィラデルフィア半導体指数は下落している。資金は割安なハイパースケールのクラウドサービス提供事業者へと回転しており、コスト管理の優位性やAIエージェントのアプリケーションから恩恵を受けると見込まれている。 主要なテック大手やハイパースケールのクラウド提供事業者を含むRoundhill Magnificent Seven ETF（MAGS）は、年初来で下落幅がわずか1.3%にとどまっており、これまでの弱さはすでに半導体の調整リスクを織り込んでいたことを示唆している。モルガン・スタンレーは、クラウドサービス提供事業者はAIエコシステムにおけるオプション価値と、過小評価されているオペレーティング・レバレッジの恩恵により、投資妙味が大きいと強調した。

MicroStrategyは4月29日から5月5日にかけて3,588ビットコインを売却し、3年半で最大の処分となった。同社の売却は2段階で行われ、4月29日から30日に1,363 BTC、5月1日から5日に2,225 BTCを売却し、手数料収入はおよそ2億1,600万ドル（約2,160億ウォン）にのぼった。今回の売りによって、MicroStrategyの保有量は約843,700 BTCにまで減少した。長引く相場の低迷の中で、同社の第2四半期の未実現損失は83億ドル（約12.46兆ウォン）を超えている。同社はこれまで、揺るぎないビットコインの積み増し戦略で知られていたが、4月29日から30日の期間において、ビットコイン価格が9,200万ウォンから8,900万ウォンへ3%下落した局面で売却を実行した。市場関係者は、これは2022年12月の704 BTCの売却以来の大規模な処分であり、その売却は18か月にわたる上昇相場の前触れになったと指摘している。 MicroStrategyは2段階で4月〜5月に3,588ビットコインを売却 MicroStrategyは4月29日から30日に1,363ビッ

Gateニュースのメッセージです。先日、Gate公式の告知によると、GateはSKHYUSDTの板前無期限先物契約から、正式なSKHYUSDT無期限契約への移行を完了しました。市場で公開されている開示情報によれば、SKハイニックスは2026年7月10日に米国株式市場に上場し、初回の公開発行（IPO）を完了しています。 移行後もSKHYUSDTの正式無期限契約の取引および既存ポジションは影響を受けず、1〜50倍のロングおよびショートの取引操作に対応しています。

中国先物協会のデータによると、中国の先物市場の累計取引量は2026年上半期に5.1050億枚（契約）に達し、累計取引金額は482.7兆元で、いずれも前年比で25.23%と42.08%増加した。市場は引き続き実体経済を支える役割を拡大し続けた。

CoinSharesの7月11日付レポートによると、ビットコインには3つの主要な圧力があります。米連邦準備制度（FRB）の強硬な姿勢、イラン情勢をめぐる不透明感、そしてClarity Actの前進が遅れていることによる後退です。6月のFOMC議事要旨では、FRBは政策金利を3.50%〜3.75%に据え置いた一方で、よりハト派的な文言を削除しており、9月の利上げリスクがなお残っています。イランの脆弱な停戦合意は地政学的な圧力を強めており、ビットコインをマクロ資産の取引へと押しやっています。 ビットコインETFは、8週間連続で約$8 billion規模の過去最高の資金流出を記録しましたが、直近3営業日ではネットの流入が回復しており、市場がキャピテュレーション局面に近づいている可能性を示唆しています。一方で、Clarity Actは、主要な争点が未解決のまま残っていることから、議会での支持を得る勢いが欠けています。市場が織り込む成立確率は、1か月前の74%から約48%へと低下しました。全体として、市場は依然として圧力下にありますが崩壊はしておらず、ビットコインは脆弱なレンジ（もみ合い）段階に

SKハイニックスの米国預託証券（ADR）はナスダックでの初日の取引を、252万ウォン相当の価格で終えた。これは10日における国内株の終値211万ウォンを約16%上回っている。このプレミアムは、米国上場ADRと韓国上場の普通株の価格差を反映している。市場参加者は、TSMCのADRが歴史的に台湾上場株に対して13〜20%のプレミアムを長期間維持してきたと指摘した。一方でアナリストは、ADRプレミアムが国内株価格に比例した調整を保証するものではないと強調した。 SKハイニックスADR、初日で国内株を16%上回るプレミアムを記録 SKハイニックスのADRはナスダックでの初回の取引セッションを、換算価格252万ウォンで終えた。これは10日の国内株の終値である211万ウォンと比べると、16%の差に相当する。この16%の差は、米国上場の預託証券と韓国上場の普通株の間にある価格ギャップを表している。株主は、ADRの初回の好成績を受けて月曜の価格変動に対する期待を示した。 TSMC ADRのプレミアムが、価格差に関する歴史的前例を提供 TSMCのADRは、出所で引用された市場データによると、台湾上場株に