世界のTradFiとマクロ経済

S-Oilの株価は7月2日から7月9日の1週間で21％超急騰し、109,600ウォンから133,500ウォンへ上昇した。国内証券会社が、同社が第2四半期（Q2）で決算サプライズを出すとの期待から目標株価を引き上げたため。7月7日、ハナ証券は目標株価を130,000ウォンから200,000ウォンに引き上げ、Q2の営業利益を1.02兆ウォンと予想。市場コンセンサスの9000億ウォンを上回る見通しだ。今回の上げは、潤滑油基油の過去最高の収益が、在庫評価損やコスト負担による一時的な精製部門の逆風を相殺できるとの投資家の自信を反映している。アナリストは、3月にシェルのカタール工場が損傷した後の潤滑油部門の強さを指摘する。同事故により、グループ3の基油供給が1日あたり3万バレル失われ、輸出価格は5月に1バレル当たり$233へ押し上げられた。精製部門は、原油価格の下落とS-OilのFIFO会計方式の影響で、第2四半期に在庫評価損が約4000億ウォン発生した。しかし証券会社は、これは一時的な会計上の影響であり、通期の収益性への影響は限定的だとみている。 ハナ証券、Q2利益予想を背景にS-Oilの目標株

韓国の証券会社によると、S-Oilの株価は7月2日から9日までの1週間で21％上昇し（109,600ウォンから133,500ウォン）、第2四半期の決算サプライズに対する期待が追い風となった。ハナ証券は7月7日、目標株価を130,000ウォンから200,000ウォンへ大幅に引き上げ、第2四半期の営業利益を市場予想の9000億ウォンに対して1.02兆ウォンと見込んだ。他の証券会社としてはKorea Investment & Securities、Samsung Securities、BNK Investment & Securitiesもそれぞれ目標株価を160,000、150,000、160,000ウォンへ引き上げた。 アナリストは今回の上昇を、潤滑油部門が原油価格の下落による精製損失を相殺したことによるものだとしている。潤滑油部門は今年、1.5兆ウォン超の過去最高水準の営業利益を計上すると見込まれており、これは3月にガス液化設備が被害を受けたことに続く、Shellのカタール工場での供給障害が背景にある。ハナ証券は2026年の配当を4,200ウォン、2027年の配当を9,000ウォンと予

ChainCatcher経由でCoinglassのデータによると、暗号資産市場の「恐怖と強欲指数」は現在、7月11日に25で、昨日から3ポイント上昇しています。7日間平均は22、30日間平均は18で、市場における極度の恐怖センチメントが継続していることを示しています。

SKハイニックスの会長チェイ・テウォン氏は、現地時間10日にニューヨークで、同社が米国にメモリー生産施設を建設することを検討していると発表した。電力、水、労働力、サプライチェーンのインフラ要件を満たすことが条件となる。発表は、CNBCのADR上場式典のインタビュー中に出たもので、米国のハワード・ルトニック商務長官が前日に公の場で、サムスンとSKハイニックスに対し米国でのメモリー生産拡大を促したのに続く。今回の発表は、トランプ政権がAI時代の半導体サプライチェーンを国内製造を軸に再編するという戦略を反映しており、SKハイニックスのナスダックADR上場が、現地での生産コミットメントに対する圧力が高まる中、韓国株の米国投資家のアクセスを拡大させる狙いにつながっている。 チェイ・テウォン、米国メモリーファブ投資の可能性と条件を発表 チェイ・テウォン氏は、現地時間10日のニューヨークでのADR上場イベントで、CNBCのインタビューに基づき、「インディアナ州の先端パッケージング施設に加えて、追加投資を検討している」と述べ、「電力、水、労働、サプライチェーンなどの条件が満たされれば、メモリー生産工場

ソウル・エコノミクスによると、SKハイニックスは7月10日に、インディアナ州で稼働中の先端パッケージング施設に加えて、米国にメモリーチップ製造施設を建設することを検討していると表明した。SKグループ会長のチェ・テウォン氏は、ニューヨークで行われた同社のNASDAQ上場デビュー式典中にCNBCのインタビューで、電力、水、労働力、サプライチェーンといった条件が満たされればメモリーファクトリーは建設可能であり、投資額は数百億ドルに達する可能性があると述べた。さらに、SKハイニックスのCEOクワク・ノフジョン氏は、2027年は供給面から見て業界史上最も厳しい年になる可能性があり、メモリー不足は2030年以降に及ぶ恐れがあると予測した。

5月11日に公表された韓国取引所のデータによると、5月10日までの1週間でKOSPI指数は7.8%下落し、7475.94で取引を終えた。これは5月3日の8088.34に比べている。この指数は5月8日に週中の安値7246.79を付けた。個人投資家は週を通じて5.5994兆ウォンを純買いした一方、外国人投資家は4.0705兆ウォンを純売りし、値動きの不安定さを高めた。これらの投資家フローの対照的な動きは、韓国銀行の5月16日の金利決定を前に起きたものであり、辛炳洙（シン・ヒョンソン）総裁はタカ派的な金融政策スタンスを維持している。 個人投資家が半導体株で5.5994兆ウォンを純買い 個人投資家は当該1週間で5.5994兆ウォンを純買いし、本年初めに確立された買いのトレンドを継続した。最大の個人の資金流入はSKハイニックスで3.7154兆ウォン、次いでサムスン電子が2.181兆ウォン、サムスン・エレクトロ・メカニクスが3770億ウォンだった。買いの焦点は大型株の半導体関連株だった。 外国人投資家は4.0705兆ウォンを純売り 外国人投資家は週を通じて4.0705兆ウォンを純売りした。5月のK

韓国取引所によると、KOSPIは7月11日に7,475.94まで下落し、7月3日の8,088.34から7.8％の下落となった。指数は7月8日に7,246.79まで低下した。市場の変動があるにもかかわらず、国内の個人投資家が週を通じて5.5994兆ウォンのネット買いで下支えした。一方、外国人投資家は4.0705兆ウォンのネット売りとなり、韓国市場からの後退を続けている。個人投資家は半導体株に重点的に投資しており、SKハイニックスとサムスン電子にはそれぞれ3.7154兆ウォン、2.1810兆ウォンのネット買いが入った。

Guru Clubによると、中国では今日の金のアクセサリー価格は昨日と比べて概ね横ばいで、最も高い価格は1グラムあたり1,255元と見積もられました。

The Blockによると、Nasdaq上場のEmpery Digitalは7月10日に提出した8-K書類で、5月7日以降に平均価格62,200ドルで1,400ビットコインを売却し、約8,710万ドルを調達した。売却益は、債務1,000万ドルの返済に充てられるほか、Hunt Propertiesとの提携で6,500万ドルのAIデータセンタープロジェクトに資金を投入する予定であり、同提携によりEmperyは産業施設の転用において25%のステークを得ることになる。

Wedbushによると、投資銀行は木曜日にリサーチレポートを発表し、NVIDIAが自社開発したVeraデータセンターCPUを後押しした。同レポートでは、176スレッドを備えた88コアのOlympusプロセッサが、IntelおよびAMDの従来型x86サーバーチップよりも性能とエネルギー効率で優れていると述べている。GTC 2026で発表されたこのチップは、従来のx86 CPUより大幅に高いメモリ帯域幅を備えており、AIエージェントの推論アプリケーション向けにNVIDIAのBlackwell GPUシリーズと深く連携できるという。

FarsideUKのデータによると、ビットコインの現物（スポット）ETFは7月10日に純流入が9,040万ドルに達し、ブラックロックのIBITが8,680万ドル、VanEckのHODLが360万ドルでした。 イーサリアムの現物（スポット）ETFは同期間に純流入が1,840万ドルとなり、ブラックロックのETHAが1,620万ドルで先行し、続いてFidelityのFETHが220万ドルでした。

韓国証券会社ハナ証券のアナリスト、イ・ジェマンの「SKハイニックスの時価総額がサムスン電子を上回るとKOSPIが下落する」と予測した5月18日のレポートは、その予想が現実化したことで再び注目を集めている。6月22日、SKハイニックスの時価総額は初めてサムスン電子を上回った。同日、KOSPIは9114.55でピークを付け、その後7月9日までに20%下落して7291.91となった。イ氏は、下落の背景として半導体セクターへの集中がピーク水準に達したことを挙げ、Cisco SystemsがS&P 500の時価総額でMicrosoftやGEを上回った2000年のドットコム・バブル当時と類似点を示した。Cisco SystemsはMicrosoftの純利益の28%しか持たなかったにもかかわらずである。韓国株式市場は、世界的なAI投資トレンドの中で、特にSKハイニックスとサムスン電子のような半導体株が指数の動きを支配しており、大きなボラティリティを経験している。 イ・ジェマンが市場時価総額の比較でKOSPIのピークを予測 ハナ証券グローバル投資分析部門の責任者イ・ジェマンは、5月18日に「KOSPI

Jin10によると、7月9日に中国の原油輸入の海上運送市場で回復の兆しが見られ、VLCCタンカーの運賃が世界的に引き続き反発している。上海航運取引所によれば、中国輸入運賃指数（CTFI）は7月9日に4,332.25ポイントを記録し、7月2日から8.3%上昇した。

オンチェーン分析者のユジンによると、7月11日にクジラがSKハイニックス株（韓国）で利益770,000ドルを確定した一方、その後すべての利益を米国のハイニックス株で取り戻したとのことです。

米国の株式指数は、投資家が決算シーズンに備える中、韓国のメモリチップメーカーSKハイニックスが好調なスタートを切ったことを受けて、金曜日に上昇して終えました。S&P 500は0.4%高、ナスダック100は0.3%上昇、ダウ・ジョーンズ工業株平均は0.3%上げました。SKハイニックスは、同社の$149の公募価格を13%上回る水準まで急騰し、ナスダックで$170で寄り付きました。この上昇は、米国企業が四半期決算の発表を始める中で、特にテックやAI関連株への期待が高まっている局面で起きました。 金曜日に米国株指数が上昇 S&P 500は7,575.39で取引を終え、0.4%高でした。一方、ナスダック100は29,825.11で終え、0.3%上昇。ダウ・ジョーンズ工業株平均は52,637.01まで0.3%上昇しました。小型株の株式を追うラッセル2000は0.5%下落。ベンチマーク指数に連動するETFの中では、SPDR S&P 500 ETF（SPY）が0.5%上昇し、インベスコ QQQ トラスト（QQQ）は金曜に約0.4%高で終了しました。SPDRダウ・ジョーンズ工業株平均ETF（DIA）は0

テスラのCEOであるイーロン・マスクは、トークンコストの低さを理由に、xAIのAIモデル「Grok 4.5」を採用するようスタッフに指示した。この指示は、月曜から適用されるテスラの外部AIツールに対する週200ドルの支出上限を背景としている。今回の動きは、水曜にGrok 4.5がリリースされたことと時期が重なる。Grok 4.5は、マスクが自身の企業を共通技術で相互接続する戦略の一環として、アンソロピックの「Claude Fable 5」に対抗するために開発された。 マスクはスタッフに、可能な限りGrok 4.5を使うよう伝え、エンジニアにはモデルの性能に関するフィードバックを直接マスク宛てにメールするよう求めた。これは「The Information」が報じたメモによるとされる。 Grok 4.5は水曜にリリース、Cursorとの共同開発 Grok 4.5は水曜にリリースされた。このモデルは、Cursorとの共同開発で作られた。CursorはAIコーディングプラットフォームで、その親会社であるSpaceXが評価額600億ドルのディールで買収を進めている。SpaceXAIはGrok 4

ディープウォーター・アセット・マネジメントのジーン・マンスターは、6月に締める四半期でアルファベットのGoogle CloudとアマゾンのAWSがコンセンサスの売上高見通しを上回ると予測している。背景にはAIインフラへの強い需要があるという。Google Cloudの売上高は6月に前年同期比で70%増となる見込みで、コンセンサスの64%を上回る。一方、AWSは6月四半期で34%成長すると予想されており、32%と見込まれていた水準から上振れする。マンスター氏と共同執筆者のブライアン・ベイカー氏は、AIインフラの収益成長の改善が評価圧縮を相殺する見通しだと述べたが、テック企業は、見積もりを上回るだけではもはや高水準の設備投資計画を正当化するのに十分でない可能性があるため、投資家の精査に直面している。 マンスター、Google CloudとAWSが第2四半期の売上高見通しを上回ると予測 マンスター氏は、6月のクラウド結果でGoogle Cloudが競合を上回ると見込んでいる。積極的なインフラ構築と、自社のモデル群を通じた効果的な顧客獲得が背景だ。この戦略により、Google Cloudの売上

米国株の主要指数は金曜日、韓国のメモリチップメーカーSKハイニックスが大ヒットとなるデビューを果たしたことで、上昇して取引を終えた。S&P 500は0.4%高の7,575.39、ナスダック100は0.3%高の29,825.11だった。SKハイニックスはナスダックで$170で寄り付き、公開価格$149を約13%上回って急騰。一方でミクロン、ブロードコム、アマゾンの下げを、Meta PlatformsとNvidiaの上昇が相殺した。 Metaは、AIコーディングツール「Muse Spark 1.1」の発表と、9月に自社製のAIチップ「Iris」を製造する計画を受けて、2か月超ぶりに初めて200日移動平均を上回った。ボーイングはシアトル近郊で4つ目の737 Max組み立てラインを稼働させ、CircleはFirst National Digital Currency Bankを設立するための米国の最終規制承認を取得した。