世界のTradFiとマクロ経済

ドナルド・トランプ大統領が発表したところによると、米国とイランは月曜日に、約4か月に及ぶ紛争を終結させることで合意に達した。この動きにより、ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は約5%下落して1バレル当たりおよそ80ドルとなり、3月以来の安値を付けた。合意によって、原油とガスの重要な世界的な海上輸送ルートであるホルムズ海峡が再び開通すると見込まれているためだ。エネルギー価格の下落はインフレを冷ますのに役立ち、さらにこの週に予定されているケビン・ウォーシュの議長としての初回会合に先立つ、追加の米連邦準備制度（FRB）による金融引き締めへの懸念を減らしうる。これはCNBCインベスティングクラブ（ジム・クレイマー）のポートフォリオ分析ディレクター、ジェフ・マークスによる見解だ。 米国・イラン合意が原油価格の下落を後押し 米国とイランの合意は、原油とガスの重要な世界的な海上輸送ルートであるホルムズ海峡の再開通につながる見通しだ。ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は月曜日に約5%下落し、1バレル当たりおよそ80ドルとなり、3月以来の最安値に達した。「年後半の

CNBCインベスティング・クラブによると、米国とイランが対立を終結させることで合意したことを受け、米国株は月曜に急騰した。ウエスト・テキサス・インターミディエート原油は約5%下落して1バレル当たりおよそ80ドルとなり、3月以来の最安値を更新した。ホルムズ海峡の海上輸送ルートが再び開通した。ダウは1.3%上昇して取引時間中の最高値を記録し、S&P 500は1.7%上昇、ナスダックは2.6%上昇した。 原油価格の下落は、インフレを冷やし、利上げ懸念を減らすことが見込まれる。キャピタル・ワン、ハネウェル、アマゾン、ボーイングは恩恵を受ける態勢にある。キャピタル・ワンは消費者の支出が改善することから、ハネウェルは燃料コストの低下により航空分野のアフターマーケット向けサービスが支えられ、この地域で自動化需要が高まることから、アマゾンは可処分所得の増加と輸送コストの低下により、それぞれ恩恵を受ける。

Guru Clubによると、欧州の天然ガス価格は6月15日に最大10%下落し、メガワット時あたり42.07ユーロまで下がりました。

MSCIノルディック諸国指数は6月15日に0.3%下落し、387.41ポイントとなった。追跡している10のセクターのうち、北欧のエネルギー部門が最大の下げ幅を記録した。フィンランドの小売企業Kesko Oyjは7.2%下落し、ノルディック株の中で最も悪いパフォーマンスとなった。

ナスダック100指数は本日（6月15日）3%上昇し、30,530ポイントを上回る新たな日中高値を更新した。半導体株とテクノロジー株の堅調な上昇にけん引された。主要銘柄も大幅に値上がりし、西部デジタルは14.2%、DoorDashは11.5%、マイクロン・テクノロジーは8.9%、シーゲート・テクノロジーは8.2%上昇した。AMDとSanDiskはいずれも少なくとも6.2%上昇し、Metaは5.5%、Alphabetは3.3%上乗せした。 より広い市場の指標も堅調な上昇を記録した。S&P 500は1.8%上昇、ダウ・ジョーンズ工業株30種平均は1.3%上昇、ナスダック総合指数は2.7%上昇した。半導体指数は4.6%の急騰で上回る展開となった。

BlockBeatsによると、6月15日、グリーンエネルギーのインフラストラクチャ企業であるTARは、データセンター向けのモジュール式プラグ＆プレイ電源システムを開発するために、シード資金として2,700万ドルを調達し、完了した。 このシステムは太陽光、風力、バッテリー蓄電、そして天然ガスによるバックアップを組み合わせ、公共の送電網への依存を減らし、送電網のキュー待ちの遅延や価格変動を回避しながら、24時間365日の継続的なローカル電力を提供する。 同社の取り組みでは、工場での事前組み立てと事前テストを用いることで、導入までの期間を約3か月に圧縮する。 初期のパイロットシステムは安定した電力として約10MWを提供し、2027年までにベースライン容量として200MW超の配備を計画している。これは、より迅速なエネルギー導入ソリューションを求めるAIインフラ提供企業を対象としている。

欧州株は本日（6月15日）上昇して取引を終えました。STOXX 50指数は0.68%上昇して6229.93ポイントとなり、6200ポイント水準を上回るのは今回が初めての終値となりました。より幅広いSTOXX 600指数は0.17%上がって634.31ポイント、FTSE Eurotop 300は0.14%上昇して2534.89ポイントでした。

先週、BTC PragueでTrezorの最高商業責任者（CCO）ダニー・サンダースは、bitcoin exchange-traded funds（ビットコインの上場投資信託（ETF））への依存が、暗号資産の中核となる自己管理（セルフカストディ）の原則に対するリスクになると警告した。サンダースは、2024年初頭の米国での上場以降、ETFがビットコイン価格の主要な牽引役であるにもかかわらず、自己の秘密鍵を自分で保有せずにETFを使う投資家が増えることは業界にとって有害だと主張した。同氏によれば、当該の上場以降、投資家は現物ビットコインETFに53億ドル超を投じているが、サンダースは仲介業者への依存を促すよりも、自己管理をより簡単にすることに注力する必要があると強調した。 サンダース、新規ユーザー向けの自己管理の課題を指摘 サンダースは、自分のビットコインを取引所や保管業者に預けるのではなく、ユーザーがビットコインの唯一の管理者となれる自己管理に新規ユーザーを受け入れる際の難しさについて語る中で、この発言をした。自己管理には、いったんシードフレーズを失くしたり誤って打ち込んだりした場合、あ

6月15日の米国3か月国債入札における入札受注倍率（bid-to-cover ratio）は2.47で、前回値の2.79から低下した。

月曜日の発表によると、マイクロストラテジーはUSD準備資産を11億ドルまで拡大し、総ビットコイン保有量を846,842 BTCに増やした。これらは総額563億ドルと評価されている。この動きは、同社にとって現金クッションの拡大が2週連続で続いていることを示している。同社の積み上げ額は、平均購入価格に対して約78億ドル下回ったままだ。最高経営責任者（会長）のマイケル・セイラーは、上級の請求権を考慮したうえで1株当たりに保有するビットコインを測る新しいリスク指標「CEPE BPS」を導入した。

6月15日、米国の3か月物国庫短期証券（Tビル）入札におけるクーポン金利の配分は25.15%に達し、前回入札の6.48%から急上昇しました。

本日（6月15日）に開催された米国6か月物国債（財務省短期証券）の入札では、落札利回りが前回入札の3.69%から3.68%へ低下し、1ベーシスポイントの下落となりました。

6月15日の米財務省3か月物国債入札は、利回り3.64%で受け入れられ、前週の入札と変わらなかった。

The Blockによると、Trezorの最高商務責任者（CCO）ダニー・サンダースは6月15日に、ビットコインを主にETFに集中させることは業界にとって「最悪の結果の1つ」だと述べました。これは自己管理（セルフカストディ）の原則を損なうためです。サンダース氏は、推定60億人の世界の暗号資産（クリプト）利用者のうち、自己管理を選ぶのは約10%にすぎず、ハードウェアウォレットを使っているのは12〜13百万人だけだと指摘しました。 サンダース氏は、導入の障壁は主に技術的というより心理的であり、業界はETFのような仲介業者への依存を促すのではなく、ユーザー体験の改善、教育、そしてバックアップ手段の提供に注力すべきだと主張しました。

BlockBeatsによると、ビットコインは6月15日に約$67,000まで接近し、月曜の米国株式市場の寄り付きで1.5%上昇した。上昇の原動力は、リスク資産を押し上げる米国とイランの停戦合意であり、S&P 500とナスダックはいずれも2%から2.4%上昇した。 市場データでは、株式市場の寄り付きの間にショートの精算（清算）が集中していた一方で、板の厚みが薄いことが値動きを増幅させた。Glassnodeは、$65,000近辺に分厚いオプションのポジションがあることを確認しており、市場メイカーのヘッジが短期的な下支えになる可能性がある。

BTCプラハで、CIO（最高投資責任者）のベン・ワークマンは、長引くビットコイン価格の弱さが、借入による積み増し戦略を行う企業に圧力をかけ、リストラ、M&A、または強制的な資産売却へと追い込む可能性があると警告した。ビットコインは2025年10月におよそ$126,000という高値近辺で取引されていたが、その後は大きく水準を下回り、強気相場の間に転換社債で資金調達したトレジャリー企業に負担を生じさせている。ワークマンは、下落局面が長引くと、債務の支払いを賄うためにビットコインを売却するなど、積み増し戦略が意図していたのとは逆の業務上の判断を強いられると指摘した。この警告は、資金調達の仕組みを組む際に価格の上昇が続くと見込んでいた業界に内在する構造的な脆弱性を浮き彫りにしている。 転換負債の構造は、価格下落時に脆弱性を高める 多くのビットコイン・トレジャリー企業は、BTCが2025年10月の高値であるおよそ$126,000近辺で取引されていたときに、転換社債によって資金を調達した。現在はその水準を大きく下回っているため、企業は複合的な圧力に直面している。つまり、戦略を支える資産の裏付けは価