世界のTradFiとマクロ経済

CNNによると、トランプ氏は7月8日にイランとの「覚書（Memorandum of Understanding）」は終わったと宣言した。平和交渉の決裂と軍事的エスカレーションの再燃を理由に挙げた。発表から数分以内にビットコインは62,000ドルを下回り急落し、原油（USOIL）は6月22日以来初めて75ドルまで急騰した。反応の差は、各資産が地政学的ショックにどう反応するかを示している。すなわち、ホルムズ海峡付近での供給途絶の懸念から原油は上昇した一方、ビットコインは、より広範なリスクオフのセンチメントの中で投資家が安全志向へ後退したため下落した。

マイクロストラテジーは2026年6月29日、デジタル・クレジット・キャピタル・フレームワークを発表し、同社がビットコインを固定的な保有ではなく柔軟な資本リソースとして扱えるようにしました。この計画は、12.5億ドル規模のビットコイン現金化（モネタイゼーション）プログラムと、優先証券および普通株にまたがる20億ドルの自己株買い（レパーチェス）承認を中心に据えています。このフレームワークは、同社がビットコイン・トレジャリーおよび関連する負債を管理する方法における意図的な進化を示しており、長期的なビットコインへのエクスポージャーを維持しながら資本構成を最適化する必要性に後押しされています。同社のUSDリザーブは2026年6月28日時点で25.5億ドルに到達し、現在の年換算レートがおよそ17.6億ドルである優先株配当および利息費用について、約17.4か月分のカバーを提供しています。発表後、マイクロストラテジーのMSTR株は時間外（プレマーケット）取引でほぼ7%急騰しました。 マイクロストラテジー、12.5億ドル規模のビットコイン現金化プログラムを承認 取締役会は、USDリザーブの構築または補充

ニューヨーク・タイムズによると、OpenAIの幹部は、SpaceXの不安定な上場デビューによって市場が動揺したことを受け、同社のIPOを2027年まで延期することを検討しているという。SpaceXは、2026年6月11日に総額750億ドルのIPOを1株135ドルで値付けし、株価は6月17日に150ドルで始まり、225ドル超まで上昇した。しかし、その後株価は大きく後退し、6月下旬時点で約152.86ドルで取引されており、日中の最高値から32%下落している。Sarah Friarやその他のOpenAI顧問は、継続的な現金の燃焼（キャッシュバーン）、インフラへのコミットメント、上場企業としての報告負担を理由に、延期を促している。この躊躇は、メガ規模のAI上場に対する投資家の需要への懸念を浮き彫りにしている。Polymarketのトレーダーは現在、2026年末までにOpenAIのIPOが実現しない確率を30〜40%と見積もっている。

7月8日に公表された米連邦準備制度（FRB）の議事要旨によると、ケビン・ウォーシュ議長の初会合において、FRBの政策委員会は利上げ幅を3.50%〜3.75%で全会一致に維持したものの、今後この年に利上げがまだ必要かどうかについて、内部で意見の相違があることが明らかになった。12人の投票メンバー全員が据え置きを支持したが、議事要旨では、関税に結びついた根強いインフレリスク、中東のエネルギーコスト、人工知能（AI）インフラへの支出といった要因を挙げながら利上げを主張した参加者がいたことが示された。 2026年末までに少なくとも1回の利上げが行われる見通しを立てたのは19人の当局者のうち9人で、据え置き以前に利上げを見送るとした見通しを覆した。ビットコイン（BTC）は水曜日に約62,240ドルで取引されており、過去24時間で2.7%下落した。市場が公表のタカ派的なトーンを消化する中での動きだった。次の連邦公開市場委員会（FOMC）の会合は、7月28〜29日に予定されている。

2026年6月24日、ローゼン・ロウ・ファームはStrategy Inc.（旧MicroStrategy）を対象に調査を開始し、同社の有価証券を購入した投資家に対して潜在的な集団訴訟に参加するよう呼びかけました。同法律事務所は、Strategyおよび特定の幹部が、事業運営、ビットコインの保有戦略、収益性、ならびに攻撃的なビットコイン蓄積モデルに関連するリスクについて、重大な誤解を招く発言を行ったかどうかを検討しています。 この調査は、Strategyに関連する5つの証券（MSTR、STRF、STRC、STRK、STRD）を対象としています。ブロックチェーン分析プラットフォームのArkhamは、STRCの現在の配当構造を維持するには、年間およそ12億ドルが必要になる可能性があると指摘しており、市場環境が悪化した場合の長期的な持続可能性に疑問が生じています。

米連邦準備制度（FRB）のウォラー理事によると、米国の株価先物は火曜の序盤、6月のCPI（消費者物価指数）発表（米東部時間8:30）を市場が警戒するなか、まちまちの値動きとなった。FRB議長のケビン・ウォーシュは、米連邦議会に対し米東部時間10:00に初の半年ごとの金融政策報告書を提出する。米国の規模が最大の6行のうち5行――JPMorgan Chase、バンク・オブ・アメリカ、シティグループ、ウェルズ・ファーゴ、ゴールドマン・サックス――は寄り付き前に決算発表を行う予定。 ウォラーは月曜、インフレが高止まりする結果となれば、利上げが再び検討対象に戻る可能性があると警告した。原油価格は、ホルムズ海峡近くのイランに対する米国の空爆が3夜連続で行われたことを受けて上昇した。一方で現物金は1オンス当たり約4,000ドル前後で推移している。米東部時間4:00時点で、ナスダック先物は0.3%高、ダウ先物は0.2%安、S&P 500先物は横ばいだった。

BeInCryptoによると、アラブ首長国連邦は5月1日から48時間以内にOPECおよびOPEC+から離脱すると見込まれており、50年以上にわたる中東の石油政策の連携の終わりを告げることになります。BRICS+コンソーシアムのシニア幹部はこの動きを同媒体に独占的に確認し、Dr. Ebrahim D. Melloは、UAEがカルテルの割当枠に関する制約の外で石油をより独自に生産できるようになると述べました。 今回の離脱は、UAEとサウジアラビアがOPECの承認した割当を上回る生産増を何か月も続けてきたことを反映しています。差し迫った背景には戦略があります。UAEは、割当の制限なしに石油、ガス、石油化学、低炭素エネルギーの分野で大胆に事業を拡大したいのです。原油市場のアナリストは、この離脱により連携が弱まり、特にホルムズ海峡をめぐる地政学的緊張の高まりや、イランに対する封鎖を延長しようとする米国の取り組みがある状況では、不確実性が増すと警告しています。ブレント原油価格はすでに$115まで上昇しており、2022年に見られた水準です。

ブレント原油は月曜日に11%高の83.31ドルまで急騰し、2月下旬に米国とイランの対立が激化して以来、最も急激な日次上昇の一つとなった。今回の上昇は、週末に米国がイラン側の目標を再び軍事攻撃したこと、そしてワシントンがホルムズ海峡を直接管理する計画を立てていることによって後押しされた。同海峡は、世界の原油取引の約5分の1を運ぶ重要な回廊だ。 海運データによると、この地政学的な対立はすでに供給ルートを混乱させている。イランが水路の閉鎖を宣言し、許可のない航行に対して船舶へ警告を出した後、日曜日の12時間の間に同海峡を通過したのは9隻だけで、対立前には1日あたり約130回の通過があった。

マイクロン・テクノロジーは6月24日に2024年度第3四半期の決算を発表し、アナリスト予想を上回った。売上高は予想の355.9億ドルに対し414.6億ドルで、調整後の1株当たり利益はコンセンサス予想の20.60ドルに対して25.11ドルだった。好調な業績を受けて株価は2.7％上昇し、1,046ドル近辺まで達した。さらに重要なのは、同社が第4四半期のガイダンスを490億ドルから510億ドルへ引き上げ、調整後の売上総利益率は約86％と見込んだことだ。これは、値付けの強さが引き続き続くことを示唆している。 最高経営責任者（CEO）のSanjay Mehrotraは、AI主導による市場の逼迫（きっぱく）は2027年以降も持続する見込みであると述べ、AIインフラにおけるメモリ需要が、一般的な半導体サイクルとは異なる可能性を裏付けた。決算発表には、バンク・オブ・アメリカによる目標株価の引き上げ（1,500ドル）、AnthropicとのAIワークロード向けメモリおよびストレージ技術に関する戦略的パートナーシップ発表、Solana上でのトークン化されたマイクロン株のローンチも重なっている。

今日のオーバルオフィスでのジョー・ケルン氏とのCNBCインタビューによると、トランプ大統領は、ビットコインにキャピタルゲインとして課税すべきかどうか疑問を呈し、その資産が「お金」の一形態へと進化したと主張した。コーヒーの購入を例に、トランプ氏は、ビットコインが通貨として機能するのであれば、ビットコインの取引は課税の対象とならないはずだと示唆した。さらにトランプ氏は、暗号資産（クリプト）業界への支持を改めて表明し、それを「大きな取り組み」だと呼び、米国が同分野の世界的なリード役となるべきだと主張した。これらの発言は、政権の親暗号資産（プロ-クリプト）方針と一致しており、最新の財務開示のリリース後に出たもので、その中では暗号資産関連の大きな収益が明らかになった。

MicroStrategyの2026年6月29日の発表によると、同社はDigital Credit Capital Frameworkを公開し、Bitcoinを柔軟な資本リソースとして扱えるようにしました。このフレームワークには、$1.25 billionのBitcoinマネタイズ・プログラムと、優先証券および普通株にまたがる$2 billionの自己株式取得（買い戻し）権限が含まれています。計画では、長期のBitcoinエクスポージャーを維持しながら、同社がBitcoin保有分をマネタイズしてUSD準備金を構築または補充できるようにします。MicroStrategyのMSTR株は、発表後のプレマーケット取引で約7%急騰しました。

7月14日午後4時30分に、オンショア人民元は米ドルに対して6.7779で取引を終え、前取引日から38ベーシスポイント上昇した。

Gate News のお知らせによると、2026年7月15日に関連市場で公式発表が行われた際、TZA（3倍の空売り・小型株を対象とする毎日ETF）、AMDD（1倍の空売り・AMDを対象とする毎日ETF）、KORU（3倍の買い・韓国株式市場を対象とする毎日ETF）は、株式の統合・分割の手続きを完了します。Gateプラットフォームは本調整に合わせて同時に対応し、実行します。 そのうちTZAとAMDDは合株（統合）操作を行い、統合・分割比率はいずれも10:1とします。KORUは株式の分割操作を行い、統合・分割比率は1:20とします。2026年7月15日14:00（UTC+8）に、上記3銘柄は取引を一時停止し、プラットフォームが自動的に所定の比率で統合・分割処理を完了します。ユーザーが保有する株式数および保有コスト価格は、比率に応じてそれぞれ調整されます。 2026年7月15日16:00（UTC+8）、TZA、AMDD、KORUの株式は、寄り前の段階で売買が再開された後、調整後の価格で通常の取引に戻ります。

Jin10 Futuresによると、7月14日、EUのセーフガード枠のクリアランス懸念と輸入の先行き不透明感の高まりを受けて、欧州の鉄鋼メーカーは9月納入の熱延コイルのベンチマーク提示価格を€710〜720/トンに引き上げた。割当枠の制約により一部の海外注文がキャンセルとなり、利用可能な調達ルートも狭まり、買い手の後半の供給見通しに対する懸念が強まっている。夏の在庫積み増し需要が徐々に解消されるにつれ、市場は上向きの価格圧力を維持する見通しだ。

米国の現物ビットコインETFは7月14日に4億2466万ドルの資金流出を記録し、7月として最大の単日資金流出となりました。流出は、短期間続いていた週次のプラス流入を反転させる形となりました。

Jin10によると、BCAリサーチのアナリストであるFelix Vezina-Poirier氏は7月14日、原油価格の急騰が米国とイランに中東での対立を落ち着かせるよう促す可能性があると述べた。アナリストは、双方が力を示す準備はあるものの、より大規模なエスカレーションの結果は望んでいないと指摘した。同氏は、原油価格が1バレル当たり「ダイナミック・エクイリブリアム」レンジである$70〜$90を突破するリスクがあるとしたが、そのような急騰そのものがディエスカレーション（緩和）メカニズムを作動させるだろうと述べた。

ブルームバーグによると、アジアの製油業者は最近、米国産原油の現物スポット出荷に関する交渉を再開した。米イラン関係の緊張が高まり、ホルムズ海峡を通る船舶の往来が混乱したためだ。米国産原油の販売とアジアでの精製調達に関わる業界関係者少なくとも3人が、この方針転換を確認した。再び関心が高まったのは、中東の供給に対する市場の注目が続いていた時期の後だが、地政学的な緊迫の中でそれらの供給に対するリスクが増大していることが、今回の転換を後押ししている。