世界のTradFiとマクロ経済

データトラッカー「Bitcoin Treasuries.NET」が7月4日に報告したところによると、Microstrategy (MSTR) は現在、全世界の政府が保有するビットコインの合計額の1.3倍に相当するビットコインを保有している。

韓国政府は、IBK証券によると、7月3日に半導体およびAIデータセンターに対する大規模な投資計画を発表した。この構想は、龍仁（ヨンイン）などの施設への建設投資として数百兆ウォンを呼び込むと見込まれている。IBK証券は、サムスンC&TとサムスンE&Aがこの建設プロジェクトの最大の受益者の一部になると予測している。

7月2日、マスクはX上で、テスラのOptimus生産は当初非常にゆっくりとしたものになると述べた。なぜなら、すべてが新しく、自動車製造とは根本的に異なるからだ。この発言は、マスクがテスラのフリーモント工場でOptimus生産チームと撮った写真を投稿した後になされた。同工場はModel SとModel Xの組み立てラインから転換され、第3世代の人型ロボットを製造している。マスクは転換が著しく速かったことを認めたが、最先端技術が関わるため生産拡大は段階的なプロセスになると強調した。

Morgan Stanleyの7月2日付レポートによると、NANDフラッシュの需要は2027年まで年平均60%成長すると予測されており、AIアプリケーションが牽引役となり、2027年までにNAND市場全体の41%を占める（2025年の18%から増加）。しかし同行は2026年に15%の供給不足を見込んでおり、包括的な価格上昇に代わる構造的な市場差別化を示唆している。 Morgan Stanleyは、NANDよりもDRAMへの投資を優先するよう推奨している。その理由として、長期契約（LTA）による優れた供給規律、AIサーバーからのより強固な需要可視性、そして極端紫外線リソグラフィーによる生産制約を挙げている。NANDについては、同銀行はモジュールメーカーよりもチップメーカーを好んでおり、その理由として優れた価格決定力と供給管理を挙げている。モジュール企業は低コスト在庫の枯渇によるマージン圧力と、クラウドサービスプロバイダーがOEMから直接調達することによる競争圧力に直面しているためである。

セキュリティ・タイムズによると、深圳に上場する中国の半導体テスト装置メーカーである聯動科技（Liandong Technology）は7月3日、ノーススター・テクノロジーズ・リミテッド（Northstar Technologies Limited）の100%を現金1000万ドルで取得することに合意した。完全子会社の香港聯動科技工業リミテッド（Hong Kong Liandong Technology Industrial Limited）がこの取引を実行する。ノーススターの製品とエンジニアリングチームにより、聯動科技の半導体テスト装置のラインアップにストレージテストが追加され、既存のパワーデバイス、ミックスドシグナルチップ、システムオンチップ製品を補完することになる。本取引は2026年4月30日を基準としたロックトボックス方式の価格設定を採用し、潜在的な請求に備えて200万ドルが4カ月間サードパーティの口座に保管される。

海外ブローカーによると、USD/KRWの1ヶ月ノンデリバラブルフォワード（NDF）はオーバーナイトで7月4日に1,526.65ウォンまで上昇し、ソウルの前回外国為替終値1,525.60ウォンから2.10ウォン上昇した。買値は1,526.60ウォン、売値は1,526.70ウォンと提示された。米国金融市場は独立記念日の祝日のため7月3日に休場となった。

6月、CMEの仮想通貨デリバティブ契約の平均日次取引高は前年比76%増加し、想定元本は100億ドルを超えたとCMEのデータが示している。この成長は、規制取引所を通じた暗号デリバティブ市場における機関投資家の参加拡大を反映している。

7月2日、RobinhoodのCEO Vlad TenevはCNBCに対し、AIを活用したトレーディングエージェントが新たなカテゴリーとして登場するだろうと語った。 彼は、自動取引、高頻度取引、AI主導の複雑な戦略はこれまで機関投資家やウォール街の企業によって支配されており、個人トレーダーが利用できる範囲は限られていたと指摘した。 将来的には、AIエージェントが一般投資家が機関投資家レベルの能力で市場に参加できるよう支援し、金融投資への障壁をさらに低くする可能性がある。

Jin10によると、7月4日、S&P 500、ナスダック、ダウ平均株価はトランプ前大統領の任期以来となる最高の四半期パフォーマンスを記録し、アメリカの家計は勤労世帯向け減税の恩恵を受けた。貿易赤字は縮小し、輸出は数月来の高値を記録し、経済状況の改善を反映している。トランプ氏は、政権が数兆ドル規模の新規投資を呼び込み、工場拡大と雇用創出を促進すると述べた。

韓国取引所に上場されている金と銀の上場投資信託（ETF）は、7月2日、米国の雇用統計が予想を下回り利上げの可能性が低下したことから反発した。ACE KRX Gold Spotは2.41%上昇、TIGER KRX Gold Spotは2.11%上昇、KODEX Gold Futures (H)は2.75%上昇、TIGER Gold Futures (H)は2.65%上昇した。銀ETFも急騰し、1Q Silver Activeは4.90%高、KODEX Silver Futures (H)は4.59%高、TIGER Silver Activeは3.54%高、TIGER Gold Silver Futures (H)は2.82%高となった。この上昇は、米国の6月非農業部門雇用者数が57,000人増加し、予想の約11万人を下回ったことを受けたもの。米CNBCなど海外メディアによると、CME FedWatchツールは7月29日の連邦公開市場委員会（FOMC）での利上げ確率が30%未満であることを示した。金と銀は無利子資産であるため、利上げ期待が低下すると相対的に魅力が高まる。 米雇用統計、利上げ

韓国の証券会社では、第1四半期の退職年金積立金が10兆ウォン急増し、131兆ウォンから141兆ウォンに達した。一方、銀行の積立金は同期間に3.6兆ウォン増加した。銀行から証券会社への移行加速は、既存商品を解約せずに口座移管を可能にする個人型退職年金（IRP）実物資産移転制度の実施に伴うものだ。銀行はプラットフォームでリアルタイムの上場投資信託（ETF）取引を提供できず、証券会社に比べて投資商品の品揃えが限られているという構造的不利を抱えている。 IRP流出に対抗するため、銀行がETFラインアップを拡充 銀行は顧客離脱を防ぐため、支店におけるIRP関連指標の重要業績評価指標（KPI）加重を引き上げた。KB国民銀行は、プラットフォームに21のETF商品を追加し、合計ラインアップを260商品に拡大した。リアルタイムのETF取引が実行できないことと、銀行口座で投資可能な商品の選択肢が狭いことが、流出の主な要因として挙げられている。証券会社の第1四半期IRP積立金増加額10兆ウォンは、同期間の銀行の増加ペースの約3倍に相当する。 クレジットカード税額控除、今年4.6兆ウォンに到達 今年のクレジッ

中国国家統計局によると、2026年6月下旬は6月中旬と比較して、13の商品の価格が上昇し、34が下落し、3は変わらなかった。

Asia Economyによると、韓国の金・銀ETFは7月4日、米国の弱い雇用データが利上げ期待を低下させたことで反発した。ACE KRX Gold SpotやKODEX Gold Futuresを含む金ETFは2.1～2.75%上昇し、銀ETFは2.82～4.9%上昇した。米国6月の非農業部門雇用者数は57,000人増加（予想110,000人）となり、CME FedWatchは7月29日のFOMC利上げ確率を30%以下と示した。 金利敏感資産として、金と銀は利上げ期待が低下すると相対的な魅力を増す。公式通貨金融機関フォーラム（OMFIF）が10兆ドル超の資産を運用する74の中央銀行を対象に行った調査では、64%が2027年6月までに金が1トロイオンス5,000ドルを超えると予想し、30%が12～24か月以内に金保有を増やす計画であることが判明した。

華夏時報によると、山東省および天津市、河北省の複数地域の主要鉄鋼メーカーは7月4日に冶金コークスの調達価格を引き上げた。 全地域で湿式消火コークスは1トンあたり50元、乾式消火コークスは1トンあたり55元上昇した。 調整後、A級湿式消火コークスは1トンあたり1,845元、A級乾式消火コークスは1トンあたり2,135元で落ち着いた。 卓創資訊の石炭アナリスト、劉璐璐氏は記者団に対し、3月下旬以降、コークス価格は継続的な上昇局面に入り、現在10回目の値上げが進行中で、9回の値上げがすでに実施され、累計で1トンあたり450～515元の上昇となっていると述べた。 同アナリストは、今回の値上げは市場全体での定着がより困難になると予想している。

Strategy, one of the largest bitcoin holders globally with 847,363 BTC, announced a five-part Digital Credit Capital Framework following liquidity pressure that drove its STRC preferred security to $71.25 on June 26. ストラテジー（Strategy）は、世界最大級のビットコイン保有者であり847,363 BTCを保有する企業だが、流動性圧力によりSTRC優先証券が6月26日に71.25ドルまで下落したことを受け、5つの部分からなるデジタルクレジットキャピタルフレームワークを発表した。 The framework, which includes a $1 billion preferred-stock repurchase authorization and a BTC monetization program, was designed to relieve near-te

ウォン・ドル為替レートは3日に30.20ウォン下落し、1,525.60ウォンで終了した。これはSKハイニックスの米国預託証券（ADR）資金流入期待によるもの。ブルームバーグは、SKハイニックスが15日に約290億ドル（約45兆ウォン）を韓国に持ち込み、龍仁（ヨンイン）と清州（チョンジュ）の半導体施設建設に充てる計画を報じた。外国為替当局の高官はソウル経済新聞に対し、「SKハイニックス関連の取引量が部分的に市場に入ったか、先行的に織り込まれた可能性がある」と認め、先物契約の売り活動を確認した。290億ドルの規模はスポット外国為替市場の1日平均取引量を超えており、銀行が実際の資金流入前に過剰なドルポジションを減らすために先行的にドルを売ることで、連鎖的な圧力が生じている。 SKハイニックスADR流入がウォン・ドル為替レート30.20ウォン下落を誘発 ウォン・ドル為替レートは3日に30.20ウォン下落し、週間取引を1,525.60ウォンで終了した。現地時間午後3時頃、SKハイニックスADR資金流入の報道を受けて下落が急加速した。ブルームバーグは、SKハイニックスが15日に約290億ドル（約4

韓国の金融規制当局と韓国取引所は今月、上場廃止基準を強化し、時価総額や株価の基準に直面するKOSDAQ企業が株式統合や子会社合併などの緊急存続措置を取るに至った。7月に施行された改革では、KOSDAQの時価総額下限が200億ウォン（1月1日からは300億ウォン）に引き上げられ、1,000ウォン未満の株を対象とする新たなルールが導入された。企業はこれに反応し、株式統合が急増——2月12日から7月2日までに243件の統合が記録され、前年同期の10件と比較——また、HumaxやNPなどの企業は子会社吸収の理由として上場廃止回避を公に挙げた。この規制改革は、業績不振企業の韓国株式市場からの退出を加速することを目的としている。 韓国取引所、上場廃止の時価総額基準を6カ月前倒しで引き上げ 韓国取引所は今月、「脆弱企業の迅速かつ厳格な上場廃止のための改革計画」を実施した。強化された規制の下、上場廃止の時価総額基準はKOSPI市場で300億ウォン、KOSDAQ市場で200億ウォンに引き上げられた。これらの水準を下回る企業は管理銘柄に指定され、上場廃止手続きの対象となる。規制当局は施行日を来年に予定され

聯合インフォマックスによると、韓国の金融当局と韓国取引所は7月4日から上場廃止基準をさらに強化し始めたため、限界上場企業の株式併合と合併活動が急増した。2月12日から7月2日までの株式併合件数は243件に達し、そのうち192件がKOSDAQ市場で発生した。これは前年同期の10件から約24倍の増加である。今回の改革は、1株あたり1,000ウォン未満で取引される企業を上場廃止する新たな要件を導入し、KOSDAQの時価総額基準を200億ウォン、メインボードを300億ウォンに引き上げた。さらに、2027年1月1日からはそれぞれ300億ウォンと500億ウォンに強化される。

据BlockBeats报道，美国财政部于7月4日推出了特朗普账户，接受公开交易的股票作为慈善捐赠，为符合条件的美国儿童投资账户提供资金。 该项目在启动日自动将1000美元的政府种子资金存入符合条件的账户，该日正值美国第250个独立日。 据特朗普在Truth Social上宣布，该账户在正式推出前已收到超过600万份申请。 该计划预计在第一年向美国股市注入3000亿至5000亿美元的增量资本。

7月3日、ある家電メーカーによると、サムスン電子は第3四半期のDRAMの平均価格を前期比20％引き上げる計画だ。同社は6月の協議を経て、既に顧客に対して口頭で値上げを通知している。