世界のTradFiとマクロ経済

韓国の金融委員会によると、SKハイニックスは8月19日、買い付けた株式を全て消却する4兆ウォン（約308億ドル）規模の自社株買い計画を発表し、株価は12.73％急騰した。同社はまた、株主還元方針を、2025～2027年の累積フリーキャッシュフローの50％から50％以上へ引き上げ、株主価値をより重視する姿勢を示した。 これに対し、サムスン電子は8月21日、株主還元計画として9兆～11兆ウォンを発表したものの、直ちに実施する自社株買いと消却の詳細を明らかにしなかったため、8月24日の株価は8.70％下落した。市場アナリストは、投資家が総還元額の規模よりも、実行の具体性と持続可能性をますます重視していると指摘した。

CNBCによると、クラウドソフトウェア企業のSalesforceがウォール街の予想を上回る会計年度第2四半期の業績を発表したことを受け、同社株は水曜日の時間外取引で12％急騰した。調整後の1株当たり利益は市場予想の5.88ドルに対して5.90ドル、売上高は予想の113億2,000万ドルに対して113億5,000万ドルとなった。 同社の純利益は87％増の35億3,000万ドルとなった。これは、人工知能（AI）スタートアップのAnthropicへの出資に伴う26億ドルの利益が一因となっている。SalesforceのAI製品「Agentforce」の年換算売上高は15億ドルを超え、前年同期比で240％増加した。

8月26日（水）、米国のセクターETFはまちまちなパフォーマンスを示した。産業セクターETFは1.09%上昇し、テクノロジーETFは0.63%、エネルギーセクターETFは0.6%上昇した。ヘルスケアETFは1%下落し、航空業界ETFは1.1%下落した。半導体ETFは0.01%下落し、ほぼ横ばいとなった。一般消費財ETFは0.67%下落した。

同社によると、Synopsysは2026年度第4四半期の売上高を253億3,000万ドルから258億8,000万ドルの範囲と見込んでおり、アナリストのコンセンサス予想である255.5億5,000万ドルと比較される。この範囲の中間値は255億5,500万ドルで、コンセンサス予想をわずかに上回っている。

Jin10によると、ウォール街の「恐怖と強欲指数」のデータは、8月26日（水）の米国市場取引終了後に発表された。

Gateのデータによると、米国株式市場の主要指数は水曜日、いずれも小幅に下落して取引を終えた。ダウ工業株30種平均は0.2％、S&P 500種指数は0.02％、ナスダック総合指数は0.08％下落した。主要銘柄では、オラクルが2.8％急騰した一方、テスラ、エヌビディア、SKハイニックスはいずれも約1％下落した。

8月25日、Citadel SecuritiesのマクロストラテジストであるFrank Flight氏は、以前の弱気な見通しを撤回し、現在は長期国債利回りが低下すると予想している。Flight氏は7月初旬、債券投資家にとって「厳しい夏」になると警告し、FRBの利上げを求めていた。しかし最新のレポートでは、ショートポジションが「極端に集中している」ことから、「リスクの非対称性は現在、長期利回りの低下方向に傾いている」と述べている。 Flight氏は、この見方の転換について、インフレ指標の改善と市場ポジションの偏りが要因だと説明した。CitadelがCTAのようなトレンドフォロー戦略をモデル化したところ、最近の推移と比較してショートポジションが極端な水準に達しており、さらなる損失が大規模なショートカバーを強制的に引き起こす可能性があることが示された。さらに、Citadelのクロスアセットモデルによると、2003年以降の同様の過去のシナリオ64件では、その後120日間に国債利回りが低下した割合は71%で、平均低下幅は0.25ポイントだった。

エヌビディアは8月26日の取引終了後、最新の四半期決算を発表する予定です。投資家は、同社の主要業績指標であるデータセンター部門の売上高と、今後の業績見通しに注目しています。

ブルームバーグ電気自動車価格リターン指数によると、8月26日（水）、同指数は0.21％上昇し、3,471.71ポイントとなった。同指数は北京時間午前9時26分に日中安値の3,450.71ポイントまで下落した後、午後0時55分に日中高値の3,499.47ポイントまで大幅に反発した。米国株式先物が序盤の上昇幅を縮小する中でも、同指数は取引時間の大半で高値圏で推移した。

水曜日（8月26日）、米国2年債利回りは4.56ベーシスポイント上昇して4.2196％となり、10年債利回りは2.97ベーシスポイント上昇して4.6584％、30年債利回りは1.35ベーシスポイント上昇して5.1785％となった。北京時間午後8時30分に発表されたPCEインフレ統計を受けてV字反転が起こり、10年債利回りは4.6130％まで低下した後、回復した。2年物TIPS利回りは1.45ベーシスポイント上昇して1.8696％となった。

米国の7月の個人消費支出（PCE）インフレ指標が本日発表されました。コアPCE価格指数は予想どおり前年同月比3.3％となった一方、総合PCEは前年同月比3.7％まで上昇し、予想の3.6％を上回りました。 ビットコインは発表を前に堅調な価格上昇モメンタムを維持し、ここ数週間で約62,000ドルから80,000ドル超まで急騰しました。BTCは昨日81,000ドルに達し、3か月ぶりの高値を付けました。

VanEckのデジタル資産リサーチ責任者であるMatthew Sigel氏はCNBCに対し、ビットコインが好調に推移するために共和党の指導部を必要としているわけではないと述べた。直近7日間でビットコインは約24％急騰し、一時81,160ドルに達した後、約78,438ドルまで反落した。Sigel氏は、共和党がバイデン政権下での民主党の暗号資産政策や規制措置を批判しているにもかかわらず、ビットコインは民主党政権下でも堅調さを維持していると指摘した。Coinbaseの最高政策責任者であるFaryar Shirzad氏は、若い民主党議員ほど暗号資産のイノベーションに前向きだと付け加え、この分野はワシントンで最も超党派の合意が得られやすい問題の一つになる可能性があると示唆した。

ICEによると、8月26日（水）、アラビカコーヒー先物は4.32％下落した一方、ICE粗糖先物は2.03％上昇した。コーヒーC先物も4.32％下落した。ニューヨーク・ココア先物は1トン当たり5,829ドルで横ばいとなり、ICE綿花先物は0.93％上昇した。シカゴWCE菜種先物は1.04％上昇した。

水曜日（8月26日）、ICEの商品先物はニューヨーク時間の取引をまちまちの値動きで終えた。粗糖先物は2.03％上昇した一方、白糖先物は0.43％下落した。アラビカコーヒー先物は3.97％下落し、ロブスタコーヒー先物は2.19％下落した。 ニューヨーク・ココア先物は1メートルトン当たり5,829ドルで横ばいとなった。WCEキャノーラ先物は1.04％上昇し、ICE綿花先物は0.93％上昇した。

みずほのアナリスト、Vijay Rakesh氏によると、エヌビディアの第2四半期決算が予想を上回るとの見方はコンセンサスとなっており、市場の焦点はAI関連の設備投資見通しへと移っている。Rakesh氏は、調整後1株当たり利益を2.08ドル、売上高を920億ドルと予想しており、実績値は予想を上回る可能性がある。みずほは同社に対する「アウトパフォーム」評価と、目標株価300ドルを維持している。

Jin10によると、8月26日の原油価格は下落した。米国産軽質スイート原油（WTI）10月限は13セント安の1バレル＝82.23ドルとなり、0.16％下落した。一方、ロンドンICEの北海ブレント原油10月限は74セント安の1バレル＝87.84ドルとなり、0.84％下落した。

米国財務省によると、8月26日に実施された5年物国債の入札では、700億ドル相当の国債の利回りが4.393%となった。利回りは前月の4.408%から1.5ベーシスポイント低下したが、発行前取引レートを0.2ベーシスポイントわずかに上回った。応札倍率は、1カ月前の2.28倍から2.37倍に上昇した。

韓国の金融投資業界によると、国内株式市場に上場する高配当ETF71銘柄には、8月26日時点の過去1カ月間で5,844億ウォンが純流入し、運用資産残高は合計23兆6,300億ウォンに達した。個人投資家が買いを主導しており、インカム重視型ETFの純買い越し額は、KODEX 200 Covered Call Activeが3,431億ウォン、TIGER Dividend Covered Call Activeが2,004億ウォン、KODEX 200 Target Weekly Covered Callが1,703億ウォンとなり、いずれも過去最高水準となった。これらの配当型およびカバードコール型商品の分配金は、原資産の配当利回りの上昇とオプションプレミアムの増加を背景に、大幅に増えている。

水曜日（8月26日）、ニューヨーク終値時点でユーロはドルに対して0.20％下落し、1.1652となった。北京時間20:30に米国のPCEインフレデータが発表された後、EUR/USDは下落を加速させ、22:30に日中安値の1.1642を付けた。英ポンドはドルに対して0.42％下落し、1.3592となり、PCE指標の発表後に下落幅が拡大した。米ドルはスイスフランに対して0.47％上昇し、0.8053となった。

韓国時間8月27日午前1時59分現在の夜間取引で、USD-KRW為替レートは1,387.00ウォンまで上昇し、前日のソウル外国為替市場の終値1,386.10ウォンから0.90ウォン上昇した。米国のインフレ指標で物価上昇率が連邦準備制度理事会（FRB）の2%目標を上回る水準にとどまっていることが示された一方、国内需要の指標では個人消費の底堅さが確認され、ウォンは下落した。米商務省によると、7月のコア個人消費支出（PCE）物価指数は前年同月比3.3%上昇し、総合PCE物価指数は3.7%上昇した。 USD-KRWレート、日中終値から3.20ウォン上昇 為替レートは、日中取引の終値1,384.80ウォンから3.20ウォン上昇した。USD-KRWペアは1,383ウォン付近でニューヨーク取引に入り、その後、米国のインフレ指標や国内総生産（GDP）関連指標を受けて上昇圧力にさらされた。 USD-KRWの日中推移［聯合インフォマックスのデータ］ 米国7月PCEインフレ率、3.7%でFRB目標を上回る 米商務省によると、変動の大きい食品とエネルギーを除いたコアPCE物価指数は、7月に前年同月比3.3%上