世界のTradFiとマクロ経済

7月15日（水）と7月16日（木）にまたがる政治・経済の動きの後、英ポンドは主要通貨のほとんどに対して大きく上昇した。アンディ・バーナムの「政権内の待機（内閣内待ち）」状況のもとで、次の財務相（チャンセラー）候補として、現職の内務大臣シャバナ・マフムードが有力候補として浮上した。一方、4月に落ち込んだ後、5月の月次GDPは再び0.1%の成長となった。ポジティブなセンチメントの背景には、バーナム政権が突然の左方への急変ではなく、継続性を重視するだろうとの期待があった。英国のインフレ率は6月に減速した可能性が高く、早期の推計では年率のヘッドラインが2.4%まで低下した可能性があり、現在の政策金利が3.75%であるにもかかわらず、イングランド銀行が金融引き締めを直ちに強める圧力が弱まる。 シャバナ・マフムードがチャンセラー有力候補として浮上 7月15日（水）の信頼できる報道では、シャバナ・マフムードがアンディ・バーナムの「政権内の待機（内閣内待ち）」政権下で次期チャンセラーの有力な選択肢であることが示された。「レッド・エド」と呼ばれるエド・ミリバンドがその職に就くかもしれないという従来の見方

EUR/GBPは本日0.85を突破し、日中は0.15%上昇しています。

Jin10によると、6月に終了した第1四半期にBurberryは、3年ぶりにすべての製品カテゴリで売上成長を達成しました。同一店舗ベースの売上は前年同期比で5%増となり、概ねアナリストの予想と一致しています。アメリカ地域では特に12%の大幅な成長が見られました。これは、衣料やアクセサリーにおけるブランドの象徴的なチェック柄への需要が牽引したものです。チーフエグゼクティブのJoshua Schulmanによる2年間の変革戦略――在庫の削減、値下げ、そしてシグネチャー製品への重点回帰を含む――が回復に寄与しました。ただし、より広範なラグジュアリー分野は依然として圧力下にあります。Burberryの株価は年初来で12%下落しています。

香港取引所の届出によると、高級光通信モジュールの主要プロバイダーであるChina Xintian Xuezhuangは、7月17日に香港IPOの上場審査に関する公聴会を通過しました。同社の中核事業は光通信の部品およびインテリジェント機器にまたがり、製品はクラウドのデータセンター、AIコンピューティングクラスター、無線通信、ならびにメトロポリタンおよびバックボーンネットワークに適用されています。

モルガン・スタンレーは、台湾セミコンダクターマニュファクチャリング・カンパニー（TSMC）の目標株価をNT$2,888からNT$2,988に引き上げ、2026年の売上高見通しが予想を上回ったことを理由に挙げた。同社は、AI需要の堅調さと、クラウドサービスプロバイダー（CSP）によるクラウド向け設備投資の加速を背景に、TSMCの通期売上高成長ガイダンスを「30%超」から「40%超」へと引き上げた。TSMCはAI半導体の売上高に関する複利成長率（CAGR）の見通しを更新していないものの、モルガン・スタンレーは、先行ガイダンスの55%-60%に対する実績の上振れを踏まえると、AIチップ事業のCAGRは70%-80%が妥当だと見積もった。同社は「オーバーウェイト」のレーティングを維持し、TSMCの高い収益性が継続的な資本流入を引き付けると述べた。

ブルームバーグによると、南アフリカの資産運用会社コロネーション・アセット・マネジメントは、第2四半期に半導体メーカーのSKハイニックスおよび台湾積体電路製造（TSMC）の合計ポジションを、約8%から5%へと引き下げた。310億ドルの新興国市場ファンドは、人工知能関連株に対する市場の見通しが高い水準に達したことを受けて、インド市場への配分を引き上げた。

Jin10先物によると、7月17日時点で上海先物取引所のエネルギー・化学品の倉庫証券は、方向感の入り混じった動きとなった。パルプ先物の倉庫証券は5,074トン減の312,759トンとなった一方で、中質原油、ビチューメン、低硫黄燃料油など大半の商品は横ばいで推移した。

韓国取引所およびETF CHECKによると、サムスン電子およびSKハイニックスを対象とした個別株連動のレバレッジ型ETFは、2026年7月15日までの過去1か月で約7兆ウォンの資金流入を集めた。資金流入は、こうした商品の投資要件を金融当局が厳格化したことを受けて発生した。

Jin10によると、7月17日（金）の上海金の現物価格の取引セッションは872.37元/グラムで、約871.26元/グラムの国際現物価格に対して1.11元/グラム上乗せ（プレミアム）で取引されていました。

欧州の取引所は本日、下落して始まりました。STOXX 50指数は1%下落し、ドイツのDAXは0.6%下落し、英国のFTSE 100は0.2%下落し、フランスのCAC 40は0.7%下落しました。

Odailyによると、本日（7月17日）にHuaxia Sci-Tech 50 ETF（588000）が取引高130億人民元を達成し、E Fund CSI 300 Growth ETF（159915）が取引高138億人民元に到達しました。いずれも2024年9月24日以来の最高の取引記録です。Huaxia Sci-Tech 50 ETFは過去5営業日で純流入が70.32億人民元となり、E Fund CSI 300 Growth ETFは同期間で純流入が45.81億人民元でした。

アゼルバイジャンのエネルギー省によると、同国は2026年上半期に1,050万トンの石油を輸出した。

Jin10によると、7月15日、PBoC（中国人民銀行）のパン・ゴンシェン総裁（総裁）はリビア中央銀行のナジ・イッサ・ベルカセム総裁と会談した。両当局者は、現在の経済・金融状況、ならびに中国とリビアの間の二国間の経済・金融協力について意見を交わした。

7 月 17 日の東京取引で、USD/JPY 為替レートは午後 1 時 28 分時点で 0.02% 上昇し 162.420 円となった。日本当局による口先介入に関する発言があったにもかかわらず、米国の経済指標が前日に堅調な回復を示したことを受けて、円売り・ドル買いが進んだ。中東での緊張が続き、米国とイランの軍事的な対峙が継続していることで、原油高が長引くことへの懸念や、日本の貿易収支の悪化も進行し、円安圧力となった。 米国の経済データがドルの強さを支える 前日に発表された米国の経済指標は、景気の堅調な回復基調を示しており、円売り・ドル買いを後押しした。週次の新規失業保険申請件数（季節調整済み）は 208,000 件で、先週の数値および市場予想のいずれも下回った。フィラデルフィア連銀の製造業活動指数は 7 月に 41.4 へ急上昇し、前月から 31.3 ポイント跳ね上がったことで、ドルに対する上昇圧力がさらに強まった。 日本の財務相が介入の用意を改めて表明 日本の財務大臣 片山さつきは 7 月 17 日の定例の午前記者会見で、「必要であれば、為替レートの変動に対して決断のマスターとして対

マイケル・バリーは金曜日にXへ投稿し、市場が今年のグローバルAIラリーに遅れを取っている今こそ、割安な香港株に注目する良いタイミングだと述べた。Scion Asset Managementの創業者は、韓国株、日本株、そしてSOXXから輝きが薄れていくにつれて、香港株は好調に推移すると見ているという。バリーの発言は、世界的な半導体株の下落圧力が強まる中で出てきたもので、投資家はAI企業の技術力と高い投資額がリターンにつながるのかを疑問視している。香港のハンセン指数は、消費支出の弱さと、中国のEC（電子商取引）分野への信頼感の低下を背景に、今年は4.9%下落している。 バリーは今月初めにJD.comの保有を増やした 情報筋によると、バリーは今月初めにJD.comの保有を追加した。今回の発言は、当該の動きにより中国のEC企業へのエクスポージャーを高めたことを受けたものだ。 香港株は2026年にグローバル市場に後れを取る ハンセン指数は今年4.9%下落しており、他のアジア市場とは対照的だ。韓国の代表的な株価指数は、主に同国の2大半導体企業の上昇によって62%も急騰している。日経平均株価は202

Guoshi Financialによると、Joyson Electronics（600699.SH/00699）は、7月17日に開催された2026年World Artificial Intelligence Conferenceで、複数のロボット向け中核コンポーネントを発表した。内容には、20自由度を備えた巧みなハンド、ハイブリッドの固体-液体バッテリー、第3世代のAIヘッドモジュール、電子スキンが含まれる。 同社の旗艦製品である巧みなハンドは、3種類の駆動方式を統合しており、マイクロアクチュエータは体積が50%小型、重量が30%軽量だ。競合他社に比べてトルク密度は2〜3倍高い。 ハイブリッドのバッテリーパックはエネルギー密度380 Wh/kgを達成し、航続距離は60%向上、充電サイクルは2000回以上。さらに、80%までの充電時間は30分だった。Joyson Electronicsはまた、ヒューマノイドロボット向けコントローラーが主要なロボティクス企業への量産供給を開始したと発表しており、商用化の加速を示している。

Yonhap InfoMaxによると、USD/JPYの為替レートは7月17日に162.420円まで上昇し、日本当局による口先介入があったにもかかわらず0.02%の上げにとどまった。日本の財務大臣・片山さつきは朝の記者会見で、必要であれば政府が断固たる措置を講じる用意があると改めて述べたが、円は下げ基調のままで、取引時間中には162.468円まで上昇した。 円安は、失業保険申請件数の減少やフィラデルフィア連銀の製造業活動の反発など、予想を上回る米国の経済データによってもたらされ、ドル需要を後押しした。中東の緊張も円の重しとなり、米国とイランの軍事衝突が続いていることで高止まりする原油価格が、日本の貿易収支に長引く影響を及ぼすのではないかとの懸念が高まった。WTI原油先物は1.13%上昇して、1バレル79.84ドルとなった。

アゼルバイジャンのエネルギー省によると、同国は2026年上半期に石油を1,330万トン生産した。

マイケル・バリーによると、7月17日（金）にXで投稿した内容では、いまはマーケットがグローバルなAIブームに遅れているため、割安になっている香港株を買うべき時だということです。Scion Asset Managementの創業者バリーは、韓国株や日本株、ならびに半導体ETFが好調である一方で、香港のより安い株は大きなリターンをもたらすはずだと述べています。 香港のハンセン指数は、消費支出の弱さを背景に、今年は4.9%下落しています。これに対して、韓国のベンチマーク指数は62%上昇し、日本の日経平均は26%上昇、iSharesの半導体ETF（SOXX）も76%上昇しました。モルガン・スタンレーも香港株へのエクスポージャーを増やすことを推奨しています。