世界のTradFiとマクロ経済

BitcoinTreasuries.NETによると、Bitcoin Japan Corporation（ティッカー 8105.T）は最近、転換社債で6,000万ドルを調達し、そのうち408万ドルを企業トレジャリーのためにビットコインの購入に充てました。

MSXのデータによると、SK Hynixの株価は7月17日のプレマーケット取引で5.5%上昇し、1株あたり$160.60まで回復しました。これは、それ以前に日中で4%下落していたことからの反発です。同社株は前回の取引セッションで13.7%下落して引けていました。

Huawen先物によると、7月17日にプラチナおよびパラジウムの先物取引が急落した。パラジウム先物（pd2608）は5.37%下落して294.45で引け、プラチナ先物（pt2608）も4.67%下落して392.15となった。市場参加者は、供給不足によって価格が下支えされるとの期待が続いているにもかかわらず、下落の要因は、インフレ懸念の高まりが繰り返し見られることと、マクロ経済に関するセンチメントの変化だとしている。

ブルームバーグによると、UBSアセット・マネジメントのケビン・ザオ氏（グローバル・ソブリンおよび通貨部門の責任者）は米国債をショートする計画で、強い米国経済のパフォーマンスが安全な避難先資産としての需要を減らし、国債需要に影響することに賭けている。ザオ氏は、米国は依然として最も有利な立場にあり、エネルギー・ショックの影響を受けず、AI投資トレンドの主要な恩恵を受けるとみている。これに対し同氏は、ドイツの国債は魅力的なディフェンシブ（防御的）な配分先だと考えている。エネルギーの影響は欧州の経済成長をより強く直撃する一方で、同地域はAI投資から得られる恩恵が相対的に小さいためだ。

Hims & Hers Healthの株（HIMS）は、2026年7月1日時点で約$37.36近辺で取引されており、2026年の第2四半期に約67%急騰した後です。13人のアナリスト平均の目標株価は$28.35〜$30.14で、現在の市場価格に対しておおむね20%下です。強気シナリオはカナコード・ジェニュイティの$40目標で、2026年7月に$32から引き上げられました。弱気シナリオは市場最安値の$21で、下落余地は44%と示唆されています。株価の四半期での上昇は、複数の業績を押し上げるオペレーティング・カタリストの連鎖と連動していました。具体的には、5月下旬にカナダでジェネリックのセマグルチドが発売され、6月上旬にEucalyptusの買収が完了し、4月の中旬から月次の売上成長が中位の一桁台から6月にはハイティーン（10代後半）まで加速しました。FDAのペプチド調合（コンパウンディング）諮問委員会は2026年7月23〜24日に開催され、特定のペプチドの調合を認めることに対して当局が正式に反対を推奨するという規制イベントが、テレヘルスによる減量チャネルの短期リスクの輪郭を描いています。

個人投資家は2週間で株式を3700億ドル売却し、The Kobeissi Letterによると、2026年の年初時点の2200億ドルから増加した。先週だけでもSanDisk株の資金流出は1億2500万ドルに達し、これはあらゆる銘柄の中で最大の売却となった。一方、AppleとTeslaはそれぞれ1億2000万ドルと1億500万ドルの売却を記録した。この動きは、歴史的なテクノロジー・セクターの上昇（ラリー）を受け、リテールのトレーダーの間で広範な利益確定が行われていることを示しており、S&P 500は2022年末から95%上昇している。 個人投資家が2週間で株式3700億ドルを売却 The Kobeissi Letterによると、個別株における2週間のネットの個人売買（リテール純売）は3700億ドルだった。この数字は、2026年の年初時点の2200億ドルから大幅に増加している。取引高は、市場全体が前進する一方で、個人投資家のセンチメントが変化していることを示している。 TeslaとAppleが個別株の資金流出で先行 先週はSanDisk（SNDK）株から1億2500万ドルの資金流出があり、

MoneyDJによると、7月17日、ハンセン指数は24,562.24ポイントで引け、446.36ポイント（1.78%）下落し、日足の足形がマイナス圏に転じました。ハンセン・テック指数は211.27ポイント下落して4,623.17となり、下落率は4.37%でした。 テクノロジーおよび半導体関連株は、AIの勢いが一服し、海外のテック株が後退したことで、大きな売り圧力に直面しました。SMICのような銘柄は9%超下落し、半導体セクターの需要の弱さを反映しました。AI関連銘柄の中では、Zhipuが28.49%下落し、Minimaxは15.63%下落しました。公益株は、資金がディフェンシブ（防御的）ポジションへ移ったことから、相対的な底堅さを示しました。

今週提出されたBarron’sとバフェットのSEC提出資料によると、バークシャー・ハサウェイ（BRK.B）は第2四半期に自社株買いを加速しており、株主にとって前向きなサインだという。Barron’sの試算では、同社は当四半期に自社株を50億ドルから110億ドル買い戻した可能性がある。4月14日から7月14日までに、バークシャーは約80億ドル分の株式を買い戻しており、その大半は第2四半期中に完了した。これは、バフェットの保有開示から算出した発行済み株式数の変動に基づいている。

Benzingaによると、2026年7月1日、Hims & Hers Healthの株式は第2四半期に67%上昇した後、約37.36ドル近辺で取引されました。13人のアナリストによる平均株価目標は28.35〜30.14ドルで、現在の株価から約20%下ですが、それでもCanaccord Genuityの強気シナリオは40ドル。一方で市場の下限は21ドルとなっており、下振れ余地のスプレッドは44%と大きくなっています。 FDAのペプチド調製諮問委員会は7月23〜24日に開催され、一部のペプチドを調製することに対して正式に反対する勧告を行う予定です。月次の売上成長率は、4月中旬に見られた一桁台半ばから6月には十代後半へと加速しました。要因は、カナダでのジェネリック・セマグルチドの発売と、6月上旬におけるEucalyptus買収の完了によるものです。

The Kobeissi Letterによると、小口投資家は2週間で株式を3700億ドル売却した。これは2026年初めの2200億ドルからの急増だ。サンディスクでは個別銘柄のネット売買高が1億2500万ドルに達した一方、AppleとTeslaはそれぞれ1億2000万ドル、1億0500万ドルの資金流出となった。小口のトレーダーはまた、Nvidiaの株を6500万ドル、American Airlinesの株を4000万ドル、Metaの株を2200万ドル売却した。これは、史上規模のテクノロジー・ラリーの後に広範な利益確定が行われたことを反映している。

IEAの事務局長ファティ・ビロルによると、7月16日に、ホルムズ海峡を通じた石油輸送が数週間以内に回復しなければ、グローバルなエネルギー安全保障は重大な警戒に直面する。外交問題評議会（Council on Foreign Relations）が主催したイベントで発言したビロルは、現在の石油の供給安定性が依然として主要な懸念だと警告した。彼は、仮にアメリカが石油生産を大幅に増やしたとしても、ホルムズ海峡の混乱が引き起こした供給のギャップを相殺することはできず、また一部の国々の現在の対処策も、いつまでも維持できないと指摘した。

BlockBeatsがBITの取引データを引用したところによると、7月17日、米国株の半導体、光通信、ストレージ株はプレマーケット取引で付けた安値から反発し、ほとんどの銘柄で損失が縮小しました。ストレージ株が上昇を主導し、Hynix（SKHY）は3.61%上昇、SanDisk（SNDK）はプラス0.70%に転じ、Micron（MU）は0.07%上昇しました。その他の半導体では、ASMLが0.98%下落、Broadcom（AVGO）が1.85%下落、Marvell（MRVL）が1.96%下落、Nvidia（NVDA）が2.49%下落、KLA（KLAC）が2.94%下落しました。光通信株も損失が縮小し、Lumentum（LITE）は1.61%下落、Nokia（NOK）は1.73%下落、Corning（GLW）は2.18%下落でした。

DIGITIMESによると、PCブランドメーカーは、揚子江メモリ・テクノロジーズ（Yangtze Memory Technologies）からの長期メモリ供給確保に向けた取り組みを加速しており、注文は2027年末まで延びていると報じられています。報道では、サプライチェーン関係者の発言として伝えています。米国はこれまで揚子江メモリを自国のエンティティ・リストに掲載することを検討していたものの、当該措置を正式に発表していません。

MicrosoftのCEOサティヤ・ナデラは、CNBCの報道によると、従業員向けの発言の中で、AnthropicのFable 5 AIモデルを「編集上の統制（editorially controlled）」だと批判しました。Microsoftの株は、これらのコメントを受けて時間外取引で1.3%下落しました。そこでは、一部のユーザーの問い合わせをモデルの古いバージョンに振り分ける、厳格なガードレール（安全策）が疑問視されました。この批判は、技術企業が強力な能力と、潜在的な悪用リスクとのバランスを取りながら、AIの安全対策をめぐるより広い議論のさなかに出ています。 MSFT株は7月に7.5%上昇しており、年内の上昇幅が大きかった半導体株の一部を売る一方で、投資家がセクターに再び資金を戻していることに沿った動きです。投資家は動向を注視しており、第2四半期の決算発表シーズンが始まる中、Alphabet、Tesla、Intelはいずれも来週に決算を報告します。 ナデラ、Fable 5の問い合わせルーティング・システムを批判 ナデラは、CNBCに提供された発言の写しによると、MicrosoftのC

Stripe とプライベートエクイティ企業 Advent International は 2026 年 7 月 15 日、PayPal に対して 1 株あたり 60.50 ドルの入札（CNBC と Reuters によると、総額 530 億ドル超で、約 500 億ドルがコミットされた銀行融資を含む取引）を提出した。PayPal の取締役会は、この提案は過小評価だとみており、ゴールドマン・サックスとエバコアが助言するなか、7 月 20 日までに会合すると見込まれていると Bloomberg が報じた。今回の入札は、Stripe が 2026 年 2 月の従業員向けトレンダーオファーで 1590 億ドル（約 1400 億ドルから増加）と評価した 3 か月後に当たる。これは 2025 年の決済取扱高 1.9 兆ドルに対してで、前年比 34% 成長していると、2026 年 2 月 24 日に CNBC が報じた。構造は評価アービトラージ（裁定取引）を反映している。つまり Stripe は PayPal の上場市場の資産に対して約 9.5 倍の利益評価を提示する一方、自社のプライベート投資家は成

CNBCによると、マイクロソフトのCEOサティア・ナデラは、AnthropicのFable 5 AIモデルについて今夜の取引中に批判し、従業員に対して、そのシステムは「編集上の統制」があるように見え、またそのガードレールの一部は「筋が通っていない」と伝えた。ナデラは、MicrosoftのCopilot AIソフトに取り組むエンジニアに対し、創作ツールがこれほど厳しく制限されるべきなのか疑問を投げかけた。マイクロソフト株は今夜の取引で1.3%下落し、木曜日の上昇分のほぼすべてを手放した一方、MSFTは7月に入ってから7.5%上昇したままだ。

CNBCによると、SpaceXのStarshipロケットの打ち上げは木曜日（7月16日）に中止されました。テキサス州のスター ベースからの計画された試験飛行中に、エンジンの点火失敗が発生したためです。Xで、億万長者の創業者イーロン・マスクは、ロケットのRaptorエンジンの一部が始動に失敗し、直前の最後の秒で自動的に打ち上げが中止になったと述べました。SpaceX株は金曜の時間外取引で3.5%下落し、木曜の時間外取引でも3%超の下落となりました。 マスク氏は、同社が2基のRaptorを取り外して交換し、次の打ち上げの試みは来週の早い時期に予定しているとしています。これは、6月に記録された85.7billionドルのIPO（株式公開）以来のStarship V3の初めての試験飛行で、当初の発行価格は135ドルでした。

ブルームバーグによると、欧州委員会は、2030年以降のEU排出量取引制度（EU ETS）を改革する提案を承認した。計画では、炭素排出の上限に関する年間削減率を2031年から2035年の間は3.7%に抑え、さらに2036年以降は1.7%まで引き下げる。炭素国境調整メカニズム（CBAM）の対象となる産業については、無償の炭素クレジット（排出枠）の段階的廃止期間を2037年まで延長する。 新たなフレームワークの下では、企業は取締役会で承認された脱炭素投資計画を提出した時点で無償枠の80%を受け取り、残りの20%は計画の実施後に配分される。

アルファベットの株価は木曜日に4%下落した。Googleが人工知能モデル「Gemini 3.5 Pro」のリリースを延期したという報道を受けてのことだ。Bloombergの関係者は、同モデルはコーディングのパフォーマンスが社内の期待に届かなかったため、現在は数か月遅れていると述べた。この遅れは、AI分野で競争が激化する中で起きている。競合のOpenAIとMetaは最近、より強力なソフトウェア開発性能を目的とした新モデルを発表した。 アルファベット株がAIモデル延期で4%下落記録 BloombergがGemini 3.5 Proモデルの延期を報じたことを受け、アルファベットの株価は木曜日に4%下落した。株価はプレマーケット取引でもさらに1.5%下落した。Bloombergの関係者によれば、同モデルのコーディング能力がGoogleの社内ベンチマークに達しておらず、そのため同社は開発のスケジュールを延長したという。 Googleは5月の年次イベント「Google I/O」デベロッパー向けカンファレンスで、最初にGemini 3.5 Proを紹介した。同社は、そのモデルは社内で使用しているもの