世界のTradFiとマクロ経済

欧州委員会によると、フランス、ドイツ、スペインの建設用化学薬品企業9社が、価格カルテルの活動に関与している疑いで正式に異議を申し立てられた。これらの企業には、Sika、Cemex、Chryso、Mapei、Master Builders Solutions、MC Bauchemie、TAM、Liesen、Remelが含まれる。建設用化学薬品分野で、価格を連携して調整したとされている。3か国の業界団体も調査対象となっている。発表後、スイス上場のSikaの株価は3.1%下落した。

According to Shanghai’s non-ferrous metals, last Friday the import copper premium for domestic copper expanded to $100 per ton. This rose from $20 per ton in late January, marking the first time since last May that the premium has reached three digits.

ロシア外務省の報道官マリア・ザハロワは7月20日、「ウクライナが7月17日から20日にかけて、カスピ海パイプライン・コンソーシアム（CPC）のタンカーに対し、海上ターミナルで5回目の攻撃を行った」と述べた。カザフスタンの石油関連業務を支える複数の船舶がドローン攻撃を受け、船体が損傷した。原油流出や死傷者は報告されていない。ザハロワは、これらの攻撃は、ロシア、カザフスタン、米国、そして西ヨーロッパ諸国を含むCPC加盟国の経済的利益を意図的に標的にし、世界の原油市場を不安定化させることを狙っていると述べた。ウクライナは現時点でまだ対応していない。

香港経済日報によると、HSIの7月先物は今夜10時31分ごろに25,085ポイントを記録し、67ポイント（0.27%）下落した。58ポイントのディスカウントで、取引高は11,895枚。ハンセン中国企業指数（H株）先物は8,366ポイントで、21ポイント（0.25%）下落し、取引高は13,726枚だった。

JPモルガン・チェースのグローバルFX共同ヘッドであるミーラ・チャンダン氏によれば、英政府が通常11月の秋の予算案を発表する前の時期は、ポンドが比較的高い利回りに支えられる見通しだという。予算案発表前は、ポンドの取引が、経済成長やイングランド銀行（BOE）がどのように対応するかといった、より具体的な要因に左右される。利回りがG10通貨の中で最も高いポンドは、経済成長が上振れのサプライズをもたらし、中央銀行の見通しと市場コンセンサスの双方を上回ったことで、重要な強さを維持してきたとチャンダン氏は述べた。

2026年7月20日13:45から14:00（UTC）までに、BTCは15分足のチャート期間で0.48%下落し、価格レンジは64209.4-64760.9 USDT、振幅は0.85%でした。市場の変動が加速し、出来高は低めで、短期資金のリスク回避ムードが高まっていることを示しています。 今回の変動の主な要因は、米国とイランの軍事衝突が継続して激化していることです。米軍はイランに対して連続9夜目となる空爆を実施し、イランはホルムズ海峡の封鎖を脅し、「全面戦争」状態に入ったと発表しました。地政学リスクは急激に上昇しています。原油価格は同日に1バレル90ドルの水準を突破し、ブレント原油の当日上昇率は3.8%に達、避難資金がリスク資産から流出しました。 また、米連邦準備制度（FRB）の利上げ見通しがBTCに追加の下押し圧力を与えています。FF金利の目標レンジは3.50%-3.75%で、市場の織り込みでは12月の追加利上げ確率が82%に達しており、マクロ流動性の引き締め観測がリスク資産の値動きを制限しています。BTCは「デジタル・ゴールド」として避難資産の物語に支えられていると見られますが、米ド

同社の声明によると、Antofagasta Plcは、厳しい冬の天候が同地域に影響を及ぼしていることを受け、月曜日にチリ中部のロス・ペルブレス銅鉱山で緊急対応の強化策を実施した。同社は、道路の確保と周辺コミュニティの支援のために重機を投入し、現場スタッフを保護した。 ロス・ペルブレスに残っている従業員は、食料、暖房、医療担当者を備えた施設で受け入れられている。一部のスタッフは自宅に移送されたり、同社の施設間で異動したりしている。同社は、嵐の間もテーリング（廃さい）ダムの運用が安全であったことを確認したが、生産への影響については開示していない。

ブレント原油は、ホルムズ海峡でのイランによる一連の攻撃を受け、イランへのその後の米国の空爆が引き金となり、米国の資産を受け入れている近隣国に対してイランがミサイル発射を行ったことで、報道時点で$88.26まで急騰した。急騰は、7月初旬にブレント原油が1バレル当たり約$70まで急落した後に起きた。価格の急騰は、MarketWatchの報道によれば、7月15日時点で米国の戦略石油備蓄が40年ぶりの低水準である3億1,650万バレルまで落ち込んだことと時期が一致しており、ホルムズ海峡の水路が世界のサプライチェーンにとって重要な細い海峡であることから、供給の安定性への懸念が高まっている。 イランの攻撃が米国の空爆とミサイル発射を引き起こす イランの部隊は、許可なくホルムズ海峡を通過しているとされる船舶を攻撃し、その結果、米国の部隊がイランに対して空爆を実施した。イランは、米国の資産と人員を受け入れている近隣国に対してミサイルを発射して対応した。事態のエスカレーションにより、米国の平均ガス代は1ガロン当たり$4まで押し上げられた。ホルムズ海峡は、世界の石油供給チェーンにとって重要なチョークポイン

MarketWatchによると、7月中旬までにブレント原油は$88.26まで急騰しました。背景には、ホルムズ海峡での船舶に対するイランの軍事行動のエスカレートと、それに対する米国の報復としての空爆が挙げられます。地域の米国側資産へのイランのミサイル攻撃を受けてペンタゴンが対応し、重要な海上輸送ルートにおける地政学的緊張が高まっています。 報告書によれば、米国の戦略石油備蓄は、7月15日時点で3億1,650万バレルまで急落しました。これは40年ぶりの低水準で、認可された7億1,400万バレルの半分にも満たない水準です。この急激な取り崩しにより、原油価格が5月以来初めて1バレル当たり$100を超える可能性があるとの懸念が高まっています。中東情勢の緊張が続けば、さらに価格の変動が起こり得るとして警告するアナリストもいます。

トロント・ドミニオン銀行のマネジング・ディレクター兼シニアエコノミストであるレスリー・プレストンによれば、ここ数週間の原油価格の上昇は、カナダの7月のCPIにおいて低下しているガソリン価格による下押し圧力を相殺し得るとのことです。同銀行のレポートでは、原油価格が直近の高値を下回ったままであるにもかかわらず、それでもカナダのインフレは今年すでにピークアウトしたと見込んでいると指摘しています。

Blockworksの本日発表されたQ2 2026レポートによると、Solanaのオンチェーン・トークン化資産の取引量は約58億ドルに達し、Q1から114%増加しました。トークン化株式は総トークン化株式取引のうち約48億ドル、または97%を占めています。ミームコインのアクティビティ低下にもかかわらず、SOLの現物ETPは純流入が1億2000万ドルとなり、またステークされたSOLは約4.27億トークンに達して、総供給量の約3分の2を占めました。SolanaはAlpenglowイニシアチブによる技術的アップグレードと、インフレーションおよびバーンの仕組みを調整するための提案SIMD-550およびSIMD-553を計画しています。

過去3か月で外国投資家は韓国株を108兆ウォン売却し、市場データによると6月だけで47兆ウォンが流出した。売りの背景には、MSCIエマージング・マーケッツ指数で半導体セクターの比重が膨らんだことに反応し、新興国アクティブ・ファンドの運用者がリバランス（資産配分の見直し）を行ったことがある。6月時点では、台湾と韓国の合計ウェイトが約50%に達しており、年初の32.2%から上昇している。アクティブ・ファンド運用者は、台湾のMSCI EM比重が20%から26.4%へ、また韓国の比重が12.2%から23.1%へと年初から上半期にかけて上昇した（半導体株のラリーが背景）ことを受け、集中リスクを管理するためにエクスポージャーを引き下げた。リバランスの進捗は70〜80%完了と見込まれるが、それでもサムスン電子とSKハイニックスがアクティブ・ファンドのポートフォリオでオーバーウェイトのままであるため、追加の売り圧力は残っている。 MSCI指数のリバランスが半導体セクターの売りを引き起こす 外国投資家は6月に韓国株を47兆ウォン、台湾株を25兆ウォン（184億ドル）売却し、2市場合計の単月の資金流出は7

米国の株式先物は月曜の寄り付きで上昇し、ナスダック先物は0.7%高、S&P 500先物は0.35%高、ダウ先物は東部時間06:00時点で0.3%高となった。投資家は、金曜にナスダックが1.4%下落し、S&P 500が1%下落し、ダウが0.8%下落したことからの反発を狙った。中東での緊張が高まる中でも、ラリーは続いた。市場の焦点は、Tesla、Alphabet、General Motorsといった有力企業を含む企業決算の多忙な1週間へと移った。S&P 500とナスダックは金曜に、4週間で最大の週次下落を記録した。 S&P 500指数に連動するSPDR S&P 500 ETF（SPY）の小口投資家のセンチメントは、Stocktwitsで過去24時間の間に「弱気」から「中立」へと変化した。一方、ナスダック100指数に連動するInvesco QQQ Trust（QQQ）は「非常に強気」の領域にとどまっている。 ロッキード・マーティン、新たな防衛システム2つを発表 ロッキード・マーティン株は、同社が反ドローンおよびミサイル防衛能力を強化するための新たな防衛システム2つを発表したことを受けて、月曜

Alphabetの株価は月曜に3%上昇した。The Informationによると、同社は社内で「Frozen v2」と呼ばれる新しいサーバー向けチップを開発しており、Geminiモデルをより効率的に動かすことを目的としている。チップはGeminiのアーキテクチャの一部をシリコン上に恒久的に埋め込み、クエリへの回答に必要な計算量とデータ移動を減らす。Googleのエンジニアは、このチップが同社の最新のAIチップであるTPUs（tensor processing units）と比べて、電力あたりで6〜10倍のトークン処理が可能になると見込んでいる。プロジェクトは2028年の導入を目標としており、緊張を引き起こし、報道によればGoogle Cloudに対して外部のビジネスを断らせるまでに至った大きな社内の計算能力不足を緩和する狙いがある。大規模言語モデル向けにインフラコストと性能を最適化しようとする中で、カスタムAIチップ設計における競争が激化していることを反映した取り組みである。 TPUsに対し6〜10倍の効率向上を狙うGoogleエンジニア Frozen v2チップは、The Info

AMC Entertainment Holdings Inc.は第2四半期に過去最高の売上高を報告し、CEOのアダム・アロンが「同チェーン映画館の106年の歴史における最高の四半期」と呼んだ結果となった。同社は、単一四半期として初めて調整後EBITDAで3億ドル超を達成。第2四半期には、劇場での好調なパフォーマンスにより、国内で7,500万ドル超の公開となった6本の映画がオープンしたことが背景にある。アロンは、劇場事業の強さが継続していることが結果につながったとし、同四半期の国内興行収入は約29.9億ドルに達したと述べた。これは前年比で10.7%増で、7年で最大の興行収入の四半期となる。AMCの株価は、決算発表後の月曜プレマーケット取引で15%以上上昇した。 アロン氏、2026年の興行収入に向けた今後の映画ラインナップを強調 アロン氏は、クリストファー・ノーラン監督の『The Odyssey』の好スタートが、第2四半期の好成績に続く劇場事業の強さを裏付けていると述べた。さらに、今後のリリースとして『Spider-Man: Brand New Day』『Dune: Part Three』

韓国の経済テレビによると、海外投資家は過去3か月にわたり、ポートフォリオのリバランスに対する懸念を背景に、韓国および台湾の株式で約108兆ウォン（約810億ドル）のネット売りを実行した。大量の資金流出の原因は、半導体株で「買い増し（オーバーウェート）」していたポジションを、アクティブなファンドマネージャーが縮小していることにある。MSCIエマージング・マーケット指数における韓国と台湾の合計ウェイトは、年初時点の約32%からほぼ50%へと急増しており、台湾のウェイトは26.4%、韓国のウェイトは23.1%にまで上がっている。約1.3兆ドル規模の資産を担うアクティブなファンドマネージャーは、特に、調査対象のグローバル・ファンドマネージャーの82%がグローバル半導体を最も混雑した取引（crowded trade）だと回答していることもあり、リバランスに向けたリスク管理の圧力に直面していた。

月曜の早い時間、米国の株価先物は、投資家が先週の下落から立ち直ったことで上昇した。Nasdaq先物は0.7%上昇、S&P 500先物は0.35%上昇、ダウ先物は0.3%上昇で、いずれもETの午前6時時点だった。ロッキード・マーティン（LMT）の株は、カウンタードローンおよびミサイル防衛能力を強化するための新たな防衛システム2つを発表したことを受けて、寄り前取引で上昇した。MORFIUS X-RotorとPAC-3 ACE迎撃ミサイルを含む。 オキシデンタル（OXY）、エクソン（XOM）、シェブロン（CVX）などのエネルギー関連株は、中東情勢の緊張が続く中で原油価格が高止まりしたため上昇した。ブレント原油先物は1バレル当たり$82.5で取引され、0.5%下落したものの、1か月超ぶりの高水準近くにあった。

石油市場の調査担当者であるロリー・ジョンストンによると、ホルムズ海峡を通じた原油輸送は7月20日時点の10日移動平均で、1日あたり約400万バレルまで減少した。こうした流量は6月下旬の約1500万バレル/日から急減しており、5月下旬以来の最低水準となっている。

AMCエンターテインメント・ホールディングス（AMC）CEOのアダム・アロンは第2四半期に、映画館チェーンが四半期売上高として過去最高の16億ドルを達成し、ウォール街の予想である15億ドルを上回ったと発表した。同社の調整後EBITDA（利息・税金・減価償却・償却前利益）は、106年の歴史の中で初めて四半期で3億ドルを超え、1株当たり利益は予想されていた0.01ドルの損失に対して0.14ドルとなった。AMCの株価は月曜の寄り前取引で15%以上上昇した。 アロンは好調の要因を、クリストファー・ノーランの『オデュッセイ』を含む劇場公開作によるものだとし、さらに第2四半期の業界全体の米国内興行収入が29.9億ドルで、前年同期比10.7%増だったと指摘した。今後の大作――『スパイダーマン：ブランニュー・デイ』、『デューン：パート3』、『アベンジャーズ：ドゥームズデイ』――が、2026年を世界興行収入におけるパンデミック後で最も強い年に位置付けると確信していると述べた。

ウェルズ・ファーゴ・セキュリティーズは本日、ハブスポットを同等ウエートに格下げしました。同社は、近い将来の人工知能（AI）戦略に対する懸念を理由として挙げ、米国市場の寄り付きで株価が4.7%下落しました。アナリストのライアン・マクウィリアムズ氏は、ハブスポットのより広範なAIへの変革は健全なロングの一手だと述べた一方で、同社の実行が、短期の業績改善を求める投資家に対して不確実性を生み出したと指摘しました。ウェルズ・ファーゴは目標株価を$225に設定しており、これは直近の終値水準から1.8%の上昇を見込むことになります。ブルームバーグのデータによると、ハブスポットには25の買い推奨、10の保有推奨、1の売り推奨があり、平均目標株価は$267.72です。