世界のTradFiとマクロ経済

本日（7月16日）、韓国ウォンは対米ドルで0.7%上昇し、1,477.10となった。2026年5月12日以来の最高水準を更新した。

朝鮮ビズによると、7月15日、コスダック上場の半導体部品メーカーMECAROは、非公開企業であるSamil Techの100%を、約3,560億ウォン（約2,700万ドル）で買収することで合意した。同社は追加の負債を負うことも新株を発行することもなく、現金準備を用いて買収を全額資金調達し、支払いは7月31日に全額完了する予定だ。 MECAROはまた、非公開の半導体製造装置メーカーLambda Microに対し、転換社債で141億ウォンを投資する計画も発表した。同社は、Samil Techの精密な製造能力、長年にわたる顧客との関係、そして運営上の柔軟性を、買収の主要な理由として挙げた。

ウクライナ保安局によると、ウクライナ軍は7月16日にブラック海でMamaiの海上ドローンを使用し、ロシアの「影の艦隊」に属するタンカー2隻を攻撃した。損傷を受けたのはLouise1とBandaで、両船はいずれも定期的にロシア向けの石油を輸送している。ロシア政府は、この件について現時点でコメントしていない。

韓国の金融当局は16日、発売から50日後に、個別株連動レバレッジ型ETF（上場投資信託）および上場投資証券（ETN）に関する包括的な規制を発表した。金融サービス委員会（FSC）および関連当局は、市場の安定化まで新規上場を停止し、基本的な預託要件を現金のみで1,000万ウォンから3,000万ウォンに引き上げ、取引単位を1口から20口に拡大した。今回の措置は、個別株レバレッジ商品の時価総額が5月27日の4.4兆ウォンから7月15日の11.9兆ウォンへ急増し、取引量がETF市場全体の38.2%に達したことを受けた、市場のボラティリティ懸念への対応である。イ・ジェミョン大統領はブリーフィングで、FSCに対し、補完的な措置を迅速に準備するよう命じた。 金融当局、個別株レバレッジ商品に多層的な規制を実施 金融サービス委員会は、インバース型やカバードコール型を含む個別株商品について、市場の安定化まで新規上場を停止した。現在、8つの資産運用会社による16本のETFと、1つの証券会社による2本のETNが上場・取引されている。証券会社および資産運用会社は、上場済み商品の広告およびプロモーションイベントを直

ブルームバーグによると、米国は木曜（7月16日）未明にイランへの5回連続の制裁（攻撃）を開始し、同国の主要な原油輸出ターミナル近くの軍事施設と制裁対象の石油タンカーを標的にした。イランは、クウェートとヨルダンにある米軍基地へミサイルを発射して対応し、ヨルダン当局がそのうち8発を迎撃した。 ホルムズ海峡を通じた原油輸送は、緊張の高まりのなかで大きく減少した。RBCキャピタル・マーケッツのデータによると、7日間平均の取扱量（スループット）は1日あたり460万バレルから390万バレルへと減少した。

韓国取引所のデータによると、外国人投資家は7月14-15日に韓国株を合計3.29兆ウォン（₩3.29 trillion）純買いし、SKハイニックスやサムスン電子などの半導体株に集中した。買いが先行したのは、7月1-13日に14.07兆ウォン（₩14.07 trillion）を純売りしていた後の動きだった。7月16日、外国人投資家は方針を転換して1.39兆ウォン（₩1.39 trillion）を純売りし、SKハイニックスとサムスン電子が最大の資金流出を占めた。アナリストは、7月15日にSKハイニックスの米国預託証券（ADR）のプレミアムが51%に達したこと、KOSPIでのテクニカルな売られ過ぎ状態、そしてその後に米国市場から伝わった半導体関連のネガティブニュースが変動性の要因だとした。 外国人投資家、2日間で3.29兆ウォンを純買い 半導体に集中 外国人投資家は7月14-15日に韓国取引所上場株で3.29兆ウォン（₩3.29 trillion）を純買いした。流入額のうち、SKハイニックスが1.996兆ウォン（₩1.996 trillion）を占め、続いてSKスクエア（2590億ウォン＝₩

ビットコインは火曜日にイーサリアムが1,895ドルに到達する中、約64,389ドルで取引された。これは6月3日以来の最高水準。価格の動きは、米国のインフレ指標が弱くなったことでドルが下押しされ、追加の連邦準備制度（FRB）による利上げ懸念が後退したことに連動したとEconomic Timesが伝えた。ビットコインは日中の高値が約65,486ドル、安値が約64,384ドルの範囲で推移。一方、イーサ（Ether）は日中の一部の上昇分を手放した後でも、24時間で約5%高い状態を維持した。こうした乖離は、暗号資産市場における相反する力を反映している。リスク資産を後押しするインフレデータと、米国とイランの緊張が一段の上昇余地を抑えたことだ。ビットコインはインフレデータ、ETFのフロー、地政学リスクに反応しており、イーサリアムは直近の市場サイクルの多くでビットコインを下回った後、追いつく兆しを見せた。 ビットコイン、$64,000前後の狭いレンジで取引 ビットコインが$64,000付近で安定しているのは、6月下旬の弱さからの回復を示す一方で、より強いブレイクアウトは確認できていないためだ。この資産

韓国取引所によると、外国人投資家は7月14〜15日にSKハイニックスおよびその他の半導体株を約2兆ウォンの純買いで、先行する売り圧力を反転させた。買いはSKハイニックス（1.9958兆ウォン）に集中し、SKスクエア、Samsung Electronics、その他の半導体メーカーでは保有がより小規模だった。だが7月16日には、外国人投資家は方針を転換し、純売り1.3885兆ウォンを計上し、その中心はSKハイニックス株895.40億ウォンだった。この反転は、米国市場からのネガティブな半導体ニュースを受けて起きた。具体的には、AIクラウド企業CoreWeaveによるメモリ価格下落へのヘッジ戦略、ならびにニューヨークのデータセンター建設の中止である。

市場データによると、7月14日、ビットコインは$64,389近辺で横ばいだった一方、イーサリアムは$1,895をつけ、6月3日以来の高値となりました。ビットコインは日中高値$65,486から安値$64,384の範囲で推移し、米国のインフレ指標が弱くなってドルが下押しされ、FRBの利上げ懸念が和らいだにもかかわらず、トレーダーが慎重さを保っていることを示唆しています。ETHは24時間で約5%上昇しました。 現物ビットコインETFは7月14日に$181.1 millionを追加し、FarsideデータによればブラックロックのIBITが$138.9 millionで主導しました。現物イーサETFは$58.3 millionの資金流入を受け、すべてブラックロックのETHA経由でした。これにより前日の資金流出が取り消され、機関投資家による需要の継続を示すシグナルとなりました。

米クリーンエネルギー系シンクタンクEmberによると、Yonhap Infomaxが日付を明示せずに報じたところでは、米国の電力供給量は2025年上半期に2,234テラワット時に達し、前年から3%増となるとともに過去最高を記録した。米エネルギー情報局（EIA）は、この成長の大部分をデータセンターの拡大に起因するとしており、同国における長期的な電力供給（発電量）の増加の主要因として浮上している。米国の電力消費（合計）は2024年に過去最高の4.195兆キロワット時を記録し、2025年は4.269兆kWh、2026年は4.399兆kWhとの見通しである。これは10年ぶりの継続的な需要の急増であり、送電網の容量と住宅向け価格への影響について政策当局者の間で疑問が生じている。 データセンターが米国の電力需要を2027年までに66ギガワットへ押し上げ 商業部門の電力販売は、今年初めて住宅向け顧客の販売を上回る見通しである。さらに、データセンターが次年に商業部門を最も大きな電力消費者にする見込みだと、出所は伝えている。ゴールドマン・サックスは、米国のデータセンターの電力需要が、2024年の31ギガ

GraniteShares 2x Long LCID デイリー ETF（LCDL）は、基準価額（NAV）がマイナスに転じた後、15日（現地時間）に除外されました。連動を目指すレバレッジ型ファンドである Lucid Motors の株は、1日で92%急落しました。14日には、流動性危機と破産観測の中で Lucid Group の株が取引時間中に50%以上下落しました。スワップのカウンターパーティーは、契約上の権利に基づきデリバティブ・ポジションを強制清算しました。2倍レバレッジの仕組みにより、NAVは1株当たり-$0.016となり、配分のための資産はゼロになりました。 スワップのカウンターパーティーが Lucid 株の下落後にポジションを清算 14日、Lucid Motors の株は取引時間中に前営業日終値から50%以上下落しました。スワップのカウンターパーティーは、契約上の権利を行使してスワップ契約を即時に終了し、デリバティブ・ポジションを清算しました。ETFの2倍レバレッジ構造は、基礎となる株の下落を拡大し、NAVをマイナス圏に押し込みました。取引所はNAVの崩壊後、取引を停止しまし

SKハイニックスは16日のソウル外国為替市場によると、米国預託証券（ADR）の上場を通じて調達した米ドルを継続的に売却している。同社はADR上場で265億ドル（約40兆ウォン）を調達し、主に国内投資を目的とする資金を順次換金している。16日には、SKハイニックスは取引時間を通じてドル売りの注文を出し続け、14日には主に午前、前日には午後に売るというパターンに沿っていたことから、通貨換算に時間差をつける対応を示した。 SKハイニックスはADR上場で265億ドルを調達 SKハイニックスはADR上場を通じて265億ドル（約40兆ウォン）を確保した。同社は、これらの資金を主に国内投資目的に活用する計画だ。確保した資金の規模が大きいため、通貨換算のプロセスは長期間にわたり順次進められている。市場関係者の一部は、売りが少なくとも来月末まで続く可能性があると見込んでいる。 ドル売りのパターンがUSD/KRWの為替レートに影響 USD/KRWの為替レートは16日の午前の取引で最高値1,488.80ウォンを付けた後、反転して1,481.30ウォンまで下落した。この動きはSKハイニックスによる集中売りの影

GraniteSharesの公式ガイダンスによると、Lucid Motorsの株式を対象にしたレバレッジ型ファンド「GraniteShares 2x Long LCID Daily ETF」（LCDL）は、1回の取引で92%下落した後、7月15日に上場廃止となった。ファンドの純資産価値（NAV）は、7月14日のLucidの日中で50%超の下落の後に1株当たり-0.016ドルに転じてマイナスとなり、そのことが取引相手によるスワップ契約の強制清算を引き起こした。GraniteSharesは、清算の際に投資家へ分配できる残余資産はないことを確認している。

aNews24によると、本日（7月16日）韓国の金融当局が、個別株レバレッジ商品向けの補足計画を発表しました。金融委員会（Financial Services Commission）、金融監督院（Financial Supervisory Service）、韓国取引所（Korea Exchange）は、国内および海外上場の個別株レバレッジETF・ETNの証拠金要件を3,000万ウォンに引き上げる一方で、取引単位を20倍に増やしました。

Oil Priceによると、Emberのリサーチと米国エネルギー情報局（EIA）のデータを引用し、アメリカの電力供給は2026年上半期に過去最高の2,234テラワット時を記録し、前年同期比で3%増加した。この急増は、発電と消費の双方において史上最高値を更新し続ける2年連続の年となる。 この成長の主なけん引役はデータセンターだ。ゴールドマン・サックスは、米国のデータセンターの電力需要が、2025年の31ギガワットから2027年には66ギガワットへと2倍以上になると予測している。さらに、これは2027年の夏季ピーク時の電力需要の8.5%を占める見通しで、昨年の4.1%から上昇する。

ソウルの外国為替市場レポートによると、SKハイニックスはADR上場に伴う資金調達による26.50億ドルの受取を受けた後も、7月16日には引き続き米ドルを堅調に売り続けた。ドル/ウォンの為替レートは午前の取引で1,488.80の高値まで上昇した後、SKハイニックスによる集中的な売りの出来高に圧迫されて1,481.30へ下落した。半導体メーカーは資金を国内の投資目的に段階的に換金しており、今後数週間にわたり追加のドル売りが続く見通しだ。

スイス国立銀行によると、雇用市場からの最新のシグナルは依然として弱いままです。

スイス国立銀行（SNB）は最近、地政学的な不確実性が続いているため、スイスフランが大幅に上昇するリスクは依然として高いと警告した。

上海黄金交易所によると、7月16日、金のT+Dは0.72%下落して1グラム当たり877.2元で引けた。銀のT+Dは3.02%下落し、1キログラム当たり13,849.0元で引けた。