世界のTradFiとマクロ経済

韓国銀行によれば、今年の同国のコアインフレ率は、先に予想されていた2.4%をわずかに上回る見込みです。

韓国取引所は7月16日午前10時20分、韓国銀行の金融政策委員会による利上げ決定を受けてKOSDAQ市場で売り（セリング）側のサーキットブレーカーを発動した。サーキットブレーカーは、今年のKOSDAQにおける9回目の売り側停止であり、2026年の開始以来の累計では21回目のサーキットブレーカー（買い側の停止を含む）だった。

BNPによると、Arista Networks（ANET）、Seagate Technology（STX）、Astera Labs（ALAB）は、AI半導体およびネットワーキングのサプライチェーンにおける2027年までの有望な投資テーマとして挙げられています。BNPは3社の目標株価を引き上げるとともに、2028年の業績予想も示しました。

Deepwaterのジェン・マンスタ―は、AI関連株を「壊れている」のではなく「疲れている」と評価し、AIインフラの基礎が依然として強いことに言及した。アナリストは、設備投資の動向と公開予定の重要な決算報告を踏まえ、上振れの可能性を指摘した。

韓国銀行は中央銀行の公式声明によると、木曜日に全会一致で金利の決定を承認する決議を可決した。

UBSによると、S&P 500は2026年末までに7,900に到達すると予測されており、その要因として、企業業績の成長と、セクター全体でのAI収益化の加速が挙げられる。

ビットコイン（BTC）が前夜の上昇分を取り消し、7月16日現在およそ64,440米ドル。トランプ氏は木曜にホワイトハウスでの《CLARITY法案》倫理条項に関する重要会合に出席する予定で、立法者がトランプ氏およびその家族の暗号資産企業に抱く懸念を解決することを目的としている。日本の国会が立法を承認し、ビットコインおよびその他の暗号資産を金融資産として再分類することは、規制面での大きな転換を意味する。 マクロイベント＆暗号資産の注目トピック 1、The Blockによると、倫理問題が木曜午後のトランプ大統領、少数の立法者、ホワイトハウス職員との会議の中心的な議題になる。立法者は《CLARITY法案》における倫理条項の問題を解決しようとしている。ソラナ政策研究所のクリスティン・スミス所長は、会議は現地時間の木曜に開催され、共和党の上院議員バーニー・モレノとシンシア・ラミス、ホワイトハウス上級暗号顧問パトリック・ウィット、ホワイトハウスの首席スタッフのスージー・ワイルズが出席すると述べた。 今回の会合が開かれるにあたり、立法者は倫理条項について交渉を続けており、立法者がトランプ氏およびその家

7月16日、Aehr Test Systems（AEHR）は、堅調なAIデータセンター需要を背景に過去最高の受注を計上し、株価が40%急騰しました。受注残高も新たな高水準まで膨らみました。この急騰は、前向きなFY27の売上見通しとともに起き、半導体テスト装置プロバイダーに対してアナリストが目標株価を引き上げる要因となりました。

MSX.COMのデータによると、本日（7月16日）の米国株は、S&P 500が0.38%上昇、Nasdaqが0.62%上昇する一方で、AI関連株は大幅に下落しました。Dellは9.8%下落、Micronは8.02%下落、Marvellは7.27%下落、Arista Networksは5.83%下落、Ambarellaは5.51%下落しました。恐怖指数であるVIXは5.03%下落で取引を終えました。

SoSoValueのデータによると、ソラナの現物ETFは昨日（7月15日）純流出が707,100ドル発生しました。SOL現物ETFの運用資産合計は895百万ドルに達し、開始以来の累計純流入は1.136 billionドルでした。 Fidelity Solana Fund ETF（FSOL）は当日純流入が455,100ドルとなり、累計の純流入は合計196百万ドルに達しています。Grayscale Solana Trust（GSOL）は昨日、純流出が1.1622百万ドルと報告されており、これまでの累計純流入は107百万ドルです。

米大統領ドナルド・トランプは現地時間15日、米国は韓国企業と協力して米海軍の戦力を再構築し、外国で建造された戦艦の購入を進めると述べた。トランプはペンシルベニア州カーライルの米陸軍戦争大学で、「韓国やその他の国のいくつかの企業を見ていく」と、「それらは造船分野で我々と協力している」と説明した。この発言は、現地時間7日のG7首脳会議およびNATO首脳会議での李在明（イ・ジェミョン）大統領との先行した協議を受けたもので、トランプは「韓国は10隻の米国の戦艦を迅速に建造できるのか」と問い、さらに、韓国の造船株が3〜5月の高値から38〜47%下落していることに伴って出てきた。 トランプ、外国製の戦艦購入計画を発表 トランプは国防・イノベーション会議で、「我々の海軍には多くの艦が必要だ」と、「海外で建造された艦も購入する」と述べた。同大統領は、韓国企業などが「造船分野で我々と協力しており、我々も直接建造する」と説明した。李在明（イ・ジェミョン）大統領は、トランプが「米国の戦艦10隻を迅速に建造できるのか」と尋ねたことを明らかにし、両首脳は具体的な措置を見直すため、実務レベルの協議を継続することで

SK Hynix ADRは、Nasdaqデビューの翌日である15日の受渡日に、韓国の個人投資家からの純買いで173.41百万USD（約257.60億KRW）を集めた。同じ期間に韓国投資家が購入した米国株の中で買い越し（純買い）となった取引は2位で、3倍レバレッジの半導体ETFに続く結果だった。韓国投資家の買い注文は183.1百万USDに達し、売り注文はわずか9.69百万USDだった。新規上場となった米国預託証券（ADR）への強い需要を反映している。SK Hynix ADRと半導体に特化したETFへの集中買いは、韓国の個人投資家が米国の半導体セクターに大きく賭けていることを示している。 韓国の個人投資家が15日の受渡日にSK Hynix ADRを257.60億KRW純買い 16日付で韓国証券決済機構によると、韓国の投資家によるSK Hynix ADRの15日受渡ベースの純買い決済取扱高は173.41百万USD（約257.60億KRW）に達した。買い注文は183.1百万USDで、売り注文は9.69百万USDにとどまった。この取引量は、同期間における韓国投資家の米国株の純買いの中で2位となっ

韓国の公正取引委員会は、企業の商標ロイヤリティに関する公正な価格基準の整備を、審査官レベルで完了した。同開発は、昨年7月の商法改正により、第382-3条で株主に対する取締役の受託者責任（ファイデューシャリー・デューティー）が導入されたことを受けて進められた。韓国のデュアルリスティング構造では、双方の企業が上場して取引され、支配株主と少数株主の間に利害対立が生じ得るため、子会社から持株会社への過大なロイヤリティ支払いは、子会社株主価値を損なう可能性がある。 FTCが商標ロイヤリティの公正な価格基準を設定 公正取引委員会は、16日付の業界筋によると、商標ロイヤリティに関する公正な価格基準の整備を審査官レベルで完了した。同基準は、委員会レベルで確定すれば、取締役会に対してロイヤリティ支払いが適切かどうかを評価するためのベンチマークを提供する。専門家は、商標取引における不適切な支援、私的利益の吸い上げ、事業機会の横領などを含む、公正取引法違反の可能性を指摘している。 子会社が持株会社に過大なロイヤリティを支払うと、利益は支配的な一族がより高い持分を保有する企業へ移転する。この動きは、改正された

ロビン・ブルックス（ブルッキングス研究所の上級フェローで、元ゴールドマン・サックスのFXストラテジスト）によると、7月15日にドルがそれほど大きく下落せずに済んだのは、主に地政学的リスクが原油価格を押し上げたためだという。ブルックスは、前日に発表されたコア消費者物価指数データで、米国のコアインフレがすでに穏やかな水準まで後退していることが、予想外の下落によって示されたと指摘した。とはいえ、イランをめぐる緊張やホルムズ海峡が閉鎖される可能性への懸念が原油価格を押し上げ、ドルへの安全資産需要を下支えした。ブルックスは、この地政学的な支えは一時的なものにすぎないと警告しており、緊張が緩和すれば市場は良好なインフレ指標に再び焦点を当て、追加利上げに対する期待を手放す可能性が高い。その結果、ドルは大きく下落するだろう。

中国人民銀行によると、中国の中央銀行は本日（7月16日）7日物のリバースレポ取引を6260億元実施し、買値（bid）も落札量もそれぞれ6260億元、運用金利は1.40%で、前回から据え置きとなった。

ChainCatcherによると、SoSoValueのデータを引用している箇所で、Grayscale Hyperliquid Staking ETF（HYPG）は昨日（7月15日）に純流入が$2.1264 millionありました。ETFの過去の累積純流入は合計で$128 millionに達しており、最新の更新時点で運用資産総額は$347 millionです。

韓国市場に上場するカバードコール型上場投資信託（ETF）は、14日の引け時点で総純資産が26.4786兆ウォンに達し、今年初めから11兆ウォン増加したことが資産運用業界の情報で分かった。この急増は、世界的な市場ボラティリティの高まりの中で、投資家の下値保護と安定したキャッシュフローへの需要を反映している。カバードコール商品は、株を同時に買いながらコールオプションを売ることで保険料収入（プレミアム）を得る仕組みで、市場下落時にはプレミアムが損失を相殺しつつ、年あたりの分配利回りは約10%となる。 韓国のカバードコールETF市場、資産26.4786兆ウォンを記録 国内市場でのカバードコールETF商品の数は、今年初めの52本から現在の61本へ増加しており、約17%の成長に相当する。この資産クラスは、資産運用業界の主要なトレンドとして定着している。直近のパフォーマンスデータでは、これらの商品が70%〜80%の収益を提供しており、従来の「高配当商品」という役割を上回っていることが示されている。 KODEX 200ターゲット・ウィークリー・カバードコールが1年リターン86.67%で首位 国内に上場

Newsisによると、7月16日時点で韓国のカバードコールETF市場の総資産は26.48兆ウォンまで急増しており、年初から11兆ウォン増加しました。国内で上場しているカバードコールETF商品の数は、2026年当初の52から61へと増加しており、市場のボラティリティの中でこの戦略の魅力が高まっていることを示しています。直近のリターンは特に好調で、いくつかの商品の年初来の上昇率は70〜80%に達しており、さらに一部商品の年換算配当利回りは16%を超えています。カバードコール戦略は同時に株を買い、コールオプションを売って、オプションのプレミアムを活用することで下落による損失を緩和しつつ、安定した毎月の分配を生み出します。

7月16日の取引中に、現物シルバーが1％以上下落し、現在は1オンスあたり57.18ドルで取引されています。