世界のTradFiとマクロ経済

木曜日に開催されたFDA諮問委員会によると、細胞・組織・遺伝子治療諮問委員会は、ReplimuneのRP1治療に関する臨床試験の結果が、先行する抗PD-1治療で進行した進行性メラノーマ患者にとって信頼性があり、臨床的にも有意義であるとして、10対3で可決した。REPLは会議後の時間外取引で127%急騰した。RP1に関するFDAの最終決定は8月2日までに見込まれている。RP1は2025年7月と2026年4月に、FDAから2度の不承認を受けていた。

Smart Finance アプリによると、7月29日、ヘルスロード・リミテッド（HKEX: 02587）は、未使用のIPO資金約1億700万香港ドルを戦略的に再配分することを発表しました。これにより、資金は物理的な薬局の拡大や人員の採用から、AI技術の開発や地域エコシステムの構築へ振り向けられています。IPOの手取りが1億1,940万香港ドルであるのに対し、実際に使用されていたのはわずか271万香港ドルでした。同社は、当初「専門薬局」および「ヘルスアシスタント」の採用のために充当されていた3,665万香港ドルをAIリサーチへ振り替えました。また、医療専門家の採用に充てる予定だった2,954万香港ドルを複数のサービス分野にまたがるエコシステム開発へ、さらにIT人材の採用に充てる予定だった1,586万香港ドルをAI開発へ振り向けました。加えて、戦略投資および買収のための2,297万香港ドルは、ヘルスプロダクト企業や医療サービス提供者へ振り替えられています。 AIへの転換はすでに成果を出しています。2025年、同社のAIエージェントは人民元で3,200万元超の売上を生み出し、20以上の医療

日本政府は7月30日の夜、円を守るために大規模な市場介入を実施した。一方、韓国の為替当局も同時刻ごろにウォンを支える措置を行ったとみられている。協調対応は、両通貨の足元の弱さに対処するもので、USD-JPYは22時30分ごろの162円近辺から157円を下回る水準まで急落した。USD-KRWは、日中取引では1,418ウォン近辺までに、直近の変動で約30ウォン下落した。両国の当局による同時の動きは、韓国と日本の間での為替協力としては、これまでにない可能性がある。これは、通貨の過度な下落への懸念をめぐり、両国当局の最近の協調が強まってきたことを土台としている。 7月30日夜にUSD-JPYとUSD-KRWが急落 USD-JPYは7月30日、22時30分ごろから162円の水準を起点に急落し、ニューヨークの朝の取引では157円を下回った。日経新聞は、市場参加者の見方として、日本政府と日銀が大規模な円買い・ドル売りの介入を行ったと報じた。日本の介入後、USD-JPYが159円の水準まで戻ったのち、米国のニューヨーク連邦準備銀行は、米財務省の要請を受けて主要行との間でレート確認を実施した。レート確認

BlockBeatsによると、7月31日、Appleは第3四半期の売上高が1,094億ドル（$109.4 billion）だったと発表し、前年比16%増と予想を上回りました。同社は、iPhoneとMacの好調な販売を挙げた一方で、メモリー不足や中国およびサービス部門の売上が予想を下回ったことが、今後の見通しに影響したと述べました。 決算は上振れしたものの、BITの市場データによれば、Apple株は時間外取引で4%以上下落しました。この銘柄は、通常の取引時間でもすでに1.4%下落していました。

ChainCatcherによると、韓国のKOSPI指数は7月31日にGateの市場データに基づき14%急騰し、6,385.83ポイントに達しました。

日本の最上級の外貨当局者である三村淳一氏は最近、為替政策に関する協議は米国に限られないと述べ、通貨外交におけるより幅広い多国間アプローチを示唆した。

ChatGPT AIは、ビットコインが2026年末までに$95,000に到達すると予測している。強気のレンジは$115,000〜$140,000で、弱気のシナリオは$45,000〜$55,000。AIモデルは、ビットコインが約$63,500近辺で取引されていたことを分析し、機関投資家需要の主な触媒として、米国の現物ビットコインETFが約$81.2 billion（$812億）の資産を保有していること（そのうちブラックロックのIBITが約$46.9 billion（$469億））を特定した。追加の要因として、米国のM2マネーサプライが前年同期比で$21.94 trillion（trillion）から$23.16 trillion（trillion）へ増加していること、そして現在のFRB（米連邦準備制度）の政策金利が3.50%〜3.75%であることが挙げられる。ビットコインは2025年10月に約$128,000でピークを付け、その後6か月間の調整局面に入っており、現在は5月の回復局面で形成された約$82,000のレジスタンスを試している。 ChatGPT AIモデルは2026年までのビット

The Blockによると、Strategyは2026年Q2に純損失8.2十億ドル（$8.2 billion）を計上した。Bitcoinの保有額は、2025年Q2と比べて価格が40%下落したにもかかわらず、11%増の846,000 BTCとなった。損失は主に、同社のBitcoinポジションにおける未実現損失によって生じた。 Strategyは、5週間連続でBitcoinの購入を停止し、ドル建ての現金準備の積み増しを優先した。さらに、優先株の配当のために218百万ドル（$218 million）相当のBitcoinを売却した。同社は転換社債を18%減らして6.7十億ドル（$6.7 billion）とし、ドル建ての準備金は12%増の24億ドル（$2.4 billion）とした。また、追加のBitcoin売却として最大12.5億ドル（$1.25 billion）を承認した。

ChatGPT AIによると、ビットコインは2026年末までに確率加重平均の価格として95,000ドルに到達すると予測されており、現在の63,479ドルから上昇する見込みです。このモデルでは、80,000ドルを上回る水準での継続的なブレイクが実現すれば、ビットコインETFへの安定した資金流入、金融環境の緩和、そして潜在的な過去最高更新のテストシナリオを背景に、強気（ブル）ケースの価格レンジが115,000ドル〜140,000ドルになるとしています。 一方、米連邦準備制度（FRB）がよりタカ派的になり、ETFの資金流出が続く、または地政学的リスクがレバレッジ解消（デレバレッジ）を引き起こす場合には、弱気（ベア）ケースとして45,000ドル〜55,000ドルが提示されています。現在、ビットコイン現物ETFは運用資産（AUM）として812億ドルを保有しており、そのうちBlackRockのIBITが合計の469億ドルを占めています。

連邦準備制度理事会（FRB）は水曜日29日、フェデラル・ファンド金利を3.5%〜3.75%の範囲に据え置き、今年5回連続の据え置きとなった。115語の声明は、ほぼ20年ぶりの最短だった。この決定では、3人が0.25%の引き上げを支持する反対票を投じており、6月に全会一致で承認されたことと対照的で、利上げ方針をめぐる内部の分裂が強まっていることを示唆した。パウエル議長は、インフレを2%目標へ持ち込むことへのコミットメントを改めて述べつつ、市場金利の上昇が金融環境を引き締めていると指摘し、事実上、FRBの一部の役割を市場が担っていることを示した。これは、複数の経済指標が消費者心理と雇用環境の悪化を示していることから、インフレが依然高止まりしているにもかかわらず景気後退の懸念が高まっていることを示す。 FRBの決定を受けて米国債利回りが急上昇 10年米国債利回りは発表後に4.7%水準に接近し、30年債利回りは5.226%に到達した。これは2007年以来の高水準。FedWatchのデータでは、9月に利上げが行われる確率が約63%まで上昇しており、1カ月前からほぼ15ポイント増となった。 消費者

7月31日、日本の日経平均株価指数は0.15%上昇して寄り付いた。一方、韓国のソウル総合指数は市場開始時に1.1%上昇した。

全米企業会議所（Conference Board）によると、米国の消費者信頼感は7月に90.8まで低下し、予想の92.4を下回りました。現況指数は、6月の改定値116.3から114.9へ下落しており、3か月連続の月次下落を記録しました。さらに、雇用市場の差分指数は3.1まで低下し、2020年のCOVID-19発生以降で最も低い水準となり、雇用情勢の冷え込みを示しています。 一方、連邦準備制度理事会（FRB）は7月29日に政策金利を3.5%〜3.75%に据え置きましたが、0.25%の金利引き上げを支持する反対票が3票ありました。米国はまた、第2四半期のGDP成長率が年率換算で1.5%にとどまり、エコノミストの予想である2.1%を下回ったことも報告しています。

ハンセン指数のナイトセッション先物は7月31日に26,021ポイントで取引を終了し、117ポイント高、プレミアムは162ポイントでした。取引量は13,842枚に達しました。中国指数のナイト先物は8,690ポイントで決済され、前日の終値水準に対して45ポイントのプレミアムで取引されました。

BlockBeatsによると、7月31日、米国のQ2コアPCEインフレが昨日さらに落ち着き、利上げ期待の後退を受けて市場は急反発した。マイクロソフトの予想を上回る決算に加え、AIファンドのレバレッジ解消圧力が一巡したことが、テック株や価格変動（モメンタム）株の上昇につながった。S&P 500は1.66%高で引け、NASDAQ 100は3.4%急騰し、今年の最大の単日上昇としては3番目となった。 マイクロソフトは15%超上昇し、BITの取引データによれば、単一銘柄における最大の単日時価総額増加としてウォール街の記録を更新したほか、18年ぶりの最大の1日上昇となった。ストレージ関連株は幅広く買われ、SanDiskは約26%高となった。一方、AI関連のNBISとIRENはそれぞれ27%超、30%上昇した。SK hynixは17.52%上昇、Marvellは12.18%上昇、Micronは18%急騰した。 これに対して、円は日本の通貨介入の報道を背景に日中で3%超急騰し、米ドル指数は0.9%超下落して、1月以来の最大の単日下落となった。

Jin10先物によると、マレーシアの原油・パーム油先物は金曜日（7月31日）に下落して始まる見通しです。原油価格が朝の高値から後退したことが背景です。この下落は、投資家の関心がレッドシー周辺の防衛協力を強化するための海上同盟に関するサウジアラビアの提案へと移ったことに続くものです。ブレント原油先物は金曜の電子取引セッション中にさらに下落し、シカゴの大豆油先物も安値で引けたことで、マレーシアのパーム油先物の値動きに重しとなりました。

Jin10によると、CBOTの大豆油先物は木曜日に急落し、取引の指標となる契約は0.5%安で引け、国際原油先物の下落に連動した。米国農務省の週次の輸出販売データによると、2026年7月23日までの週時点で、2025/26作付年度の米国産大豆油の純販売はマイナス1,100トンで、前週の純販売600トンを下回った。

日本の経済産業省によると、鉱工業生産は7月に前月比1.2%増、8月に4.5%増となる見通しです。

韓国政府は31日、20兆ウォン規模の戦略的ソブリン・ウェルス・ファンド（国家系資産運用基金）を立ち上げると発表した。目標として、8月に予定される法改正の後、来年の立ち上げを目指す。基金は、戦略産業に対する「忍耐強い資本（ペイシェント・キャピタル）」を提供し、同国の潜在成長率の向上につなげることを目的としている。この基金は、韓国投資公社（KIC）内に設ける別個の戦略投資口座を通じて運用され、既存の外貨準備運用口座とは区別される。立ち上げ時の当初の流動資産は、戦略投資に利用可能なものとして約6000億ウォン（約6000億ウォン）と見込まれている。 韓国政府、KICの中に20兆ウォンの戦略ファンドを設置 政府は、31日に開かれた緊急の経済会議および経済担当閣僚会議で、戦略的ソブリン・ウェルス・ファンドの計画を発表した。このファンドは、KIC内の既存の外貨準備の委託運用口座とは別に、戦略投資口座を設けて運用する。政府は8月に韓国投資公社法の改正案を提出し、その年内に国会で可決して、来年にファンドを立ち上げる方針だ。 当初資金のうち16兆ウォン超は、韓国開発銀行、韓国輸出入銀行、産業銀行のように