世界のTradFiとマクロ経済

Wall Street Insightsによると、IBM（IBM-US）は7月14日火曜日に、第2四半期（Q2）の業績予想に関するサプライズの警告を出した。株価は日中に26%急落し、1968年以来の過去最大の1日下落となった。同社はQ2の売上高を172億ドルと報告し、アナリスト予想の179億ドルを下回った。非GAAPベースのEPSは2.93ドルで、見込みの3.02ドルに届かなかった。CEOのArvind Krishnaは、この見通し未達を「顧客の資本支出（キャピタル・スペンディング）における突然の転換」によるものだとし、AI主導の供給制約の中で企業がサーバーおよびメモリのインフラに予算を振り向けているため、大型のソフトウェア契約の締結が遅れていると説明した。ゴールドマン・サックスは、今回のIBMの事象が「ソフトウェアのベアマーケット（弱気相場）シナリオ」を裏づけることになり、ソフトウェアおよびサービス部門で広範な投げ売りが起きるとの見通しを示した。

金融ニュースによると、米国と日本の長期債利回りの差は7月上旬に4.5年ぶりの低水準まで縮小したのち、再び拡大した。拡大するギャップと上昇する日本の長期金利は、日本の資本の還流（リパトリ）を引き起こし、その結果として円が強含み、相関効果を通じて韓国ウォンの下支えにつながる可能性がある。

Qualcomm, Inc.（QCOM）の株価は火曜日に3%下落し、3日連続で下落となった。短期売り業者のHunterbrook Mediaが、QualcommのウェブサイトにAIスタートアップのAnthropicとの提携を示唆する隠しHTMLコードを発見したことを受けてのことだった。両社に近い情報筋は、実際の提携はないと確認し、QualcommはHunterbrookがコメントを求めて同社に連絡した後にそのコードを削除した。今回の出来事は、QualcommがAIインフラ市場への深掘りを進めている中で起きており、同社は最近、2029年度までに年当たりのデータセンター売上で150億ドル超を狙うDragonflyポートフォリオを発表した。 HunterbrookがQualcommのウェブサイト上で隠されたAnthropicコードを発見 Hunterbrook MediaはXで、今週末にQualcommのウェブサイト上で、Claudeの背後にいるAIスタートアップAnthropicとの提携をうかがわせる隠しHTMLを見つけたと述べた。「今週末、変なものを見つけました。$QCOM が自社のウェ

Hunterbrook Mediaによると、Qualcomm（QCOM）の株式は火曜日に3％下落し、3日連続の下落となった。短期売り業者は、AIスタートアップのAnthropicとの提携の可能性を示唆する内容を同社のウェブサイトに隠しHTMLとして発見した。 Hunterbrookは、両社に近い関係者の情報として、取引（案件）は存在しないことを確認し、コードはウェブサイトのエラーに見えたと述べた。Qualcommはコメントを求められた後、その資料を削除した。Hunterbrookとリサーチ会社のCitriniは当初、この発見についてレポートを公開する予定だったが、提携が偽物であることを確認したうえで、最終的にその記事を取り下げた。

バークレイズによると、7月14日、アナリストのサイモン・コールズ氏はSKハイニックスの米国預託証券（ADR）について目標株価を330ドルに設定し、現在の水準から117％の上昇余地があることを示唆した。アナリストは、楽観的な見通しの背景として、複数年にわたるメモリ半導体の供給不足が追い風になるとの期待を挙げた。

KBセキュリティーズによると、サムスン電子の株価は7月15日に直近の高値から約30％下落しました。これは、人工知能への投資支出の鈍化に対する懸念が背景です。しかし同証券会社は、同社の中核となるファンダメンタルズは変わっておらず、最近の価格変動があっても投資家にとって中長期の買い場になり得ると述べました。

金融監督当局によると、韓国のバッテリー材料企業EcoPro BMの「1.2兆ウォン」の資産（エクイティ）を対象とする公募は、当局が有価証券登録届出書に追加の修正を求めたことを受け、7月15日に停止された。FSCの措置は、大規模な株式（エクイティ）オファリングに対する監督を強化する中で、同社の資金調達プロセスが停止されたことを意味する。

KOSPI 200の企業では、半導体の利益が集中しており、15日にFnGuideおよび証券業界のデータが発表されたところによると、2024年4四半期（第4四半期）までに総営業利益の見込みが77%に達する見通しで、1四半期の56%から上昇しています。半導体の営業利益は、第1四半期の94.8兆ウォンから第4四半期の220.5兆ウォンへ拡大すると見込まれる一方、半導体以外の利益は同期間で74.5兆ウォンから64.3兆ウォンへ減少します。この傾向は、韓国株の収益における二極化が深まっていることを反映しています。 半導体の営業利益は第4四半期に220.5兆ウォンへ拡大 KOSPI 200の合計営業利益は、第1四半期が169.3兆ウォンで、そのうち半導体が94.8兆ウォン（総額の56%）を占めました。第2四半期には、半導体の営業利益が154.5兆ウォンに達する見通しで、構成比は69%に引き上がります。第3四半期の見通しでは半導体の利益が205.4兆ウォン（75%）で、4四半期には220.5兆ウォン（77%）へ上昇します。 半導体以外の営業利益は対照的な軌道をたどり、第1四半期の74.5兆ウォンから

金融ニュースによると、7月15日、韓国のKOSPI200企業は半導体の営業利益シェアが第1四半期の56%から第4四半期の77%（2026年）へ急増すると見込まれています。半導体の営業利益は、第1四半期の94.8兆ウォンから第4四半期の220.5兆ウォンへ、2倍以上に増える見通しです。一方で非半導体の利益は、同期間に74.5兆ウォンから64.3兆ウォンへ減少すると予測されています。F&Guideのデータでは、この業績格差の拡大は半導体、金融、造船分野での強い勢いを反映している一方、食品・防衛業界は利益成長の鈍化に直面しているとのことです。

Hyperinsightによると、7月15日にクジラのアドレス（0x0ad）がHyperliquid上でMicron Technology（MU）のロングポジションを9,984.704株に増やし、プラットフォーム最大のMUロング保有者になりました。このアドレスは平均コスト$1,005.134でポジションを構築し、現在は3倍レバレッジでMUロングを約$9.95 million保有しています。 そのクジラは、コストベーシスより上に2つの売り注文を出して撤退します。4,984.704株を$1,036（約$5.164 million）、5,000株を$1,038.5（約$5.193 million）で売却します。合計9,984.704株のこれらの注文で、約$10.357 millionとなり、約$321,000の見込み利益でポジションを完全にクローズします（約定した場合）。

韓国金融投資協会によると、有価証券業界は、最低預託額を現行の1,000万ウォンから引き上げるとともに、投資前の教育を強化することで、単一株レバレッジETFに対する投資家保護を強化することに合意した。協会は主要証券会社と緊急会合を開催し、投資家向けのカスタマイズされたリスク警告を拡大する計画や、市場のボラティリティを抑えるために、成行クローズ（Market Close）に集中しているリバランス取引を分散する方針を示した。

Bloomingbitによると、SBIグローバル・アセット・マネジメントとDigiFTは7月15日にSolana上でトークン化された投資商品JXを立ち上げ、日本の高配当株戦略をオンチェーン化して機関投資家向けに提供することになりました。Solana Foundationは、このローンチは日本の資産運用業界がオンチェーン・ファイナンスに正式に参入したことを意味し、トークン化されたRWA市場が昨年の$5.9 billionから$21.9 billionへと拡大していると述べています。

Tradegateの取引所では、ASMLは昨日（7月14日）にEuronextの終値と比べて2.8%上昇しました。

決済大手のStripeとプライベートエクイティ（PE）企業のAdvent Internationalは、関係者によると、評価額が530億ドル超となる取引としてPayPal Holdingsを買収する共同提案を提出した。両社のコンソーシアムは今月初めに1株当たり60.50ドルを提示しており、PayPalの直近の終値に対しておよそ28%のプレミアムに相当する。また、銀行からのコミットメント済み融資として約500億ドルの資金で支えられている。買収への関心は、PayPalが第1四半期の売上高が83.5億ドルだったことを報告し、今後2〜3年で約15億ドルのAI主導のコスト削減を目指していることが背景にある。PayPal株は、時間外取引でわずかに高い47.40ドルまで上げる前に47.37ドルで取引を終えた。世界で最も価値の高い非上場フィンテック企業の1つであるStripeは、2月のテンダーオファーで約1,590億ドルと評価されていた。 StripeとAdventがPayPalの530億ドル買収提案を提出 StripeとAdvent Internationalは、関係者によると、今月初めにPayPa

米国市場は、6月のCPIデータでインフレ率が3.5%上昇したことを受けて、火曜日に落ち着きを取り戻した。インフレは予想よりも早く減速し、米連邦準備制度（FRB）の利上げ圧力が和らいだ。IBMは売上が振るわず25.2%急落し、少なくとも1968年以来の最悪の1日下落となった。時価総額は690億ドル分消え、ダウ・ジョーンズ工業株平均は寄り付きで452ポイント安となった。ダウは52,508で9ポイント高まで回復し、S&P 500は28ポイント（0.38%）上昇して7,543、ナスダックは322ポイント（0.9%）上昇して26,107となり、テクノロジー株が反発を主導した。香港のハンセン指数は127ポイント上昇して24,340となり、出来高は3129億香港ドルで、北向き資金の流入が続いた。一方、中国は前年同期比で上半期GDP成長率が4.7%、第2四半期の成長率が4.3%と、3年半ぶりの低水準を報告した。インフレ指標は、長期化する金融引き締めへの懸念を抱える市場に安心感をもたらし、香港株は24,815近辺の50日移動平均におけるテクニカルなレジスタンスに接近している。 IBM、売上誤りで1968

Jin10 Dataによると、水曜日（7月15日）のアジア時間の取引で米国債利回りは上昇した。米国の6月CPIが市場予想を下回ったことを受けたものの、上昇幅は火曜日の取引時間中のピークを下回ったままだった。Harris Financial Groupのマネージング・パートナーであるJamie Cox氏は次のように述べた。「このレポートでインフレが暴走していることが示されると期待していたなら、その状況ではありません。最近のインフレの反発は、主にエネルギー価格の上昇によってもたらされたものであり、長期的には持続しないことが明らかです。」米国とイランの緊張は引き続き、市場の重要な注目点となっている。

台湾の加重平均株価指数は本日45,631.59ポイントで2%上昇し、取引を終えました。

カナダロイヤル銀行（RBC）によると、カナダの中央銀行は、水曜日に政策金利の決定を発表する際、翌日物金利を2.25％で据え置くことが広く見込まれており、変更はないとされています。これは、昨年9月と10月に相次いで50ベーシス・ポイントずつ利下げした後の6回連続の据え置きです。 RBCは、過去1か月の間に原油価格が高止まりしているものの、より広範で持続的なインフレのショックにつながる兆候は見られていないと指摘しました。同銀行はさらに、カナダの景気成長と雇用市場のデータが改善しており、第2四半期のGDP成長率が第1四半期の失望を受けて加速したこと、そして5月と6月の雇用統計が安定していることを付け加えました。RBCは、1人当たりの経済成長が徐々に改善するにつれて、中央銀行は2026年を通じて金利を維持すると見込んでいます。

ウクライナのドローン指揮官によると、ウクライナ軍は7月14日の夜に黒海でロシアの船20隻を攻撃し、そのうち17隻がオイルタンカーだった。