世界のTradFiとマクロ経済

欧州の株式指数は本日（7月31日）小幅に上昇した。STOXX 600指数は0.14%上昇して650.84ポイントで取引を終え、STOXX 50指数は0.43%上昇して6,371.56ポイントとなった。ユーロストックス300指数も0.14%上昇し、2,601.04ポイントで終了した。

MarineTrafficによると、7月30日、船舶のホルムズ海峡通航は前日の22から5へと低下し、77%の下落となった。5隻すべてがイランの航路を経由して通航した。Kplerはソーシャルメディアで、継続する海上の安全保障リスクと戦争保険コストが、湾岸の原油輸出における主要な制約として浮上していると指摘した。 これに対し、マンデブ海峡は比較的活発な交通を維持しており、7月30日には47隻が通過した。そのうち27隻が紅海に入港し、20隻が出港した。アナリストは、両海峡はいずれも航行可能であるものの、船舶のルーティングと運航上のリスクは、地域の安全保障の動向と密接に結びついたままであるとみている。

Jin10によると、日本は木曜日（7月31日）に外貨市場で円を約530億ドル相当購入することで介入した。この動きは米国の支援と連携して行われ、財務長官ベッセントは「円は著しく過小評価されており」、過度なボラティリティは健康的ではないと述べた。日本の財務省当局者である島村潤は、米国の後ろ盾が「精神的な支援」を超えており、通貨市場における両国の連携が深まっていることを示した。

米国エネルギー情報局（EIA）によると、5月の蒸留燃料の供給量は2020年6月以来の最低水準に達しており、国内の在庫水準が大幅に低下したことを示しています。

ブルームバーグによると、本日（7月31日）の韓国KOSPI指数のボラティリティは60%を超え、日本のニッケイ225（日本を代表する株式指数）の約2倍に相当し、ビットコインを上回った。KOSPIは1,001.89ポイント、または17.91%上昇して6,595.45で取引を終了した。

2026年7月31日14:00-15:00（UTC）において、BTCは短期で急落し、15分以内のリターンは-0.91%だった。価格レンジは62457.9-63312.2 USDT、振幅は1.35%。市場のリスク選好は大幅に後退し、取引のムードは慎重さに傾いている。 今回の異動の主なドライバーは、地政学リスクの急速な高まりである。イラン革命防衛隊がクウェートの米軍目標に向けて弾道ミサイル攻撃を実施し、その直後に米国が報復的な空爆を行ったことで、紛争がエジプトおよびイラクへ拡大する兆しが見えている。原油価格は81ドル/バレルを突破し、リスク回避資金は高ボラティリティ資産から急速に流出。さらに、FRBはフェデラルファンド金利を3.5%-3.75%の範囲で据え置き、複数の委員が25ベーシスポイントの利上げを主張するなど、ハト派による流動性緩和の見通しをさらに抑え込み、二重の悪材料が重なってBTCに下押し圧力となっている。 板のミクロな構造を見ると、売買のディープさの比率は0.10のみで、極めて売りが優勢。$63,280に0.3256 BTCの指値で積まれた大口売りの壁が、直近5段の合計出来高の

低硫黄燃料油の先物は7月31日の夜間取引で3.3%上昇し、終値ではプラスで着地しました。LPG、PTA、燃料油もそれぞれ少なくとも1.4%上昇しました。 一方で、コークス用原料炭とコークス先物は約1.5%下落し、鉄鉱石は2.8%下落しました。

Gate Newsのメッセージによると、Lookonchainのデータでは7月31日時点で、Bitcoin ETFは1日あたりの純流入が3,397 BTC（約2.1273億ドル）でした。一方、7日間の純流れは800 BTCの純流出（約5,009万ドル）でした。 Ethereum ETFは1日あたりの純流出が1,757 ETH（約327万ドル）で、7日間の純流れは38,195 ETHの純流出（約7,108万ドル）となりました。前日の7月30日時点のデータでは、Bitcoin ETFの1日あたりの純流入が585 BTC、Ethereum ETFの1日あたりの純流出が6,440 ETHでした。

今週、連邦準備制度理事会が政策金利を据え置いた後、米国債の利回り曲線は、短期金利が下落し長期金利が急騰するという異例の「ツイスト・スティープニング」を示し、市場が連邦準備制度理事会（FRB）が再び利上げすると見ていない、という懐疑的な見方を示唆した。30年債利回りは19年ぶりの高水準に達し、2年と10年の利回り格差もさらに拡大した。アナリストは、この曲線の動きは投資家がFRBがアグレッシブな利上げサイクルを開始しないだろうと疑っているサインだと解釈しており、それがインフレと闘う上で中央銀行の信頼性を弱める可能性があるとしている。CreditSightsは、この動きをFRBの政策への「不健康な反応」と表現した一方、ストラテジストは、先行きのガイダンスが不明確なままになっていることで、市場が長期のインフレリスクに対して不安を抱えていると警告した。

CBOTの小麦先物は本日（7月31日）の日中取引で2.5%下落し、1ブッシェル当たり696.18セントで引けました。

ゴールドマン・サックスによると、今週は市場が、当局が通貨の再度の下落を防ぐため追加の介入を行う可能性を見込む中で、日本円の為替レートが変動した。ゴールドマン・サックスのストラテジストであるマイケル・キャヒル氏とレクシー・カンター氏は、金曜のレポートで、通貨介入は一時的に為替レートの経済サイクルへの感応度を下げ得るものの、「持続可能な解決策」ではないと指摘した。もっとも、日本には当面この政策を続けるのに十分な外貨準備高がある。

BITの市場データによると、Googleは7月31日に5％を超えて上昇し、$351.1になりました。

Robloxの株価は木曜の時間外取引で14%下落し、$41.80となった。これは、同社が第2四半期の売上目標を逃し、第3四半期の見通しが弱かったためだ。同社は第3四半期の予約（ブッキングス）を$1.58〜1.65 billionと見込んでおり、アナリストのコンセンサスである約$1.87 billionを大幅に下回った。平均日次アクティブユーザー数は16.5億1.23億人に達し、前年同期比10%増となったが、アナリストが見込んだ約16億18.7億人を下回った。これにより、ユーザー獲得の鈍化が示された。必須の年齢確認と、強化された保護者向けコントロール機能が、減速に直接寄与しており、年齢チェックの浸透率は現在、世界全体で57%となっている。予約（ブッキングス）は前年同期比8%増の$1.6 billionで、直前四半期の成長率63%〜70%からは低下しており、その減速は主に13歳未満のプレイヤーに集中している。

レオポルド・アッシェンブレンナーのヘッジファンド「Situational Awareness（状況認識）」は、木曜までにシタデルへ割引価格でレバレッジのかかった株式ポジションをすべて売却することを強いられた結果、資産が450億ドルから約100億ドルへ急落した。崩壊は、半導体株の下落と、400%もの高レバレッジを使っていたと報じられるAIをテーマにした同ファンドを直撃したウォール街の証拠金（マージン）コールの連鎖によって引き起こされた。24歳の元OpenAI研究者は2024年7月にこのファンドを立ち上げ、人工知能に関する自身のバイラルなエッセイで注目を集めたが、今週の出来事により、AI投資ブームにおけるボラティリティの「最も有名な犠牲者」となった。 Situational Awarenessファンド、シタデルにレバレッジポジションを売却 事情を知る関係者によると、今週Situational Awarenessは、ケン・グリフィン率いるシタデルに対し、割引価格でレバレッジのかかった株式ベットをすべて手放した。そのポジションには、SK HynixやCoreWeaveといった打撃を受けた銘柄が

香港証券先物委員会の裁判所（Tribunal）によれば、Disco Creation（HK0113）の支配株主である潘迪生（Pan Di-sheng）は、2019年11月28日から2019年12月19日までの株式取引を通じて、証券先物条例（Securities and Futures Ordinance）のインサイダー取引に関する規定に違反した。裁判所はまた、潘が、同じ期間に、事業体（EAL）に対し、インサイダー取引規則に違反して同社の株式を取引するよう意図して指示し、またはその取引を手配したことを、潘が認識した上で行ったことも認定した。EAL自体も、内部情報を知った上で取引したため、同条例に違反した。 裁判所は、PayPalによるHoneyの買収提案について潘が開示しなかったことが原因で、Disco Creationが開示要件に違反したと判断し、さらに潘自身も開示義務に違反していた。裁判所は、市場における不正行為により得られた利益（得られ得た利益）を判断し、これに伴う命令を発するための追加審理を予定している。

8月のハンセン指数（HSI）先物は、7月31日の深夜取引で約10:31 p.m.に安値で推移し、25,820ポイントに達した。120ポイント（0.46%）下落し、取引高は7,554枚だった。ハンセン中国企業指数（HSCEI）先物は8,613ポイントで推移し、23ポイント（0.27%）下落。取引されたのは9,930枚だった。

EFEによると、韓国の大統領イ・ジェミョンは7月31日、アルゼンチンを公式訪問中に、ソウルとブエノスアイレスが重要鉱物のサプライチェーンに関する重要覚書（MOU）に署名したと発表し、その焦点はリチウム協力にあるとした。大統領は、POSCOのサルタ州北西部にある「Sal de Oro」リチウム採掘・加工プロジェクトを挙げ、成功した協力モデルとして、韓国がアルゼンチンにとって鉱物資源の付加価値を高める最適なパートナーだと強調した。これにより、2004年以来となる韓国大統領によるアルゼンチンへの初の公式訪問となる。

アナリストによると、AbbVieは7月31日に第2四半期の決算を発表し、市場予想を上回りました。売上は167.7億ドルで、予想の169.9億ドルを上回り、調整後EPSは3.65ドルで、予想の3.60ドルを上回りました。もっとも、同社は6月にApogee Therapeuticsの109億ドルの買収を発表したことを受けて、2026年の利益ガイダンスをわずかに引き下げました。この買収は、同社にとって5年以上で最大規模の案件です。買収により2026年のEPSは0.14ドル減少すると見込まれますが、既存事業の成長が0.10ドル分を相殺し、その結果、1株当たりの純影響は0.04ドルとなります。 新世代の免疫（インムノロジー）薬が成長を牽引しました。Skyriziの売上は24.4%増の55.1億ドル、Rinvoqは24.5%増の25.3億ドルで、ともにアナリスト予想を上回りました。Apogeeの案件は、アトピー性皮膚炎や喘息などの炎症性疾患において、AbbVieのパイプラインを拡大することを目指しています。決算が市場を上回ったにもかかわらず、株価は時間外取引で約4%下落しました。