世界のTradFiとマクロ経済

時事情報企業FnGuideによると、7月22日時点で時価総額上位20銘柄の「現在の株価」と「証券会社の目標価格」の平均ギャップは64.33%に達した。ギャップは昨年末の25.04%から約2.5倍に拡大した。証券会社は大型株について中期の業績予想を維持していた一方、実際の株価は大きく変動し、目標価格と市場の評価額の距離が広がった。 主要5銘柄で目標価格ギャップが90%超を記録 時価総額上位20銘柄のうち5銘柄が目標価格ギャップ90%超を記録し、その一部は100%を上回った。サムスン電子は、現在の株価259,000ウォンに対し目標価格513,958ウォンとなり、ギャップは98.44%だった。SKハイニックスは、現在の株価1,836,000ウォンに対し目標価格3,547,917ウォンで、93.24%のギャップを示した。人工知能（AI）のバリューチェーンに連動するサムスン電機は、目標価格250万ウォンと現在の株価1,253,000ウォンの間で86%のギャップだった。 HD現代重工業は、現在の株価451,500ウォンに対し目標価格911,524ウォンで、96.24%のギャップを示した。斗山エネバ

Jin10によると、7月22日、欧州株は安く始まり、テクノロジー関連の弱さが指数を押し下げた。ストックス600指数は0.3%下落し、英国のFTSE 100は0.1%下げ、フランスのCAC 40は0.1%下落した。高級株が相場の重しとなり、LVMHは1.1%下落した。一方で、エアバスは利益見通しの改善を受けて5.1%上昇し、ドイツのDAX指数は0.1%下落にとどまった。オランダのAEXは0.8%下落し、ASMLの2.25%下落が主因だった。スペインのIBEX 35は0.3%下落し、イタリアのFTSE MIBは0.2%下落した。

FnGuideによると、7月22日には時価総額上位20社の証券会社の目標価格と実際の株価のギャップが平均64.33%まで拡大し、アナリストの目標価格が現在の評価（バリュエーション）をほぼ2/3上回っていることを意味します。これは2025年末の25.04%から2.5倍の増加です。 Samsung Electronicsは、目標価格513,958ウォンと現在価格259,000ウォンの間で98.44%のギャップを示し、SK Hynixは93.24%のギャップでした。Doosan Enerbilityは、上位20銘柄の中で最も高い117.05%のギャップを記録しました。

7月21日、S&Pはサムスン電子の信用見通しを「安定的」から「前向き」に格上げした。人工知能への投資が拡大し、半導体メモリのスーパーサイクルを押し広げていることを理由としている。信用格付け機関は、高帯域幅メモリ（HBM）とファウンドリサービスで競争力が向上し、その結果、サムスンが今後2年間で過去最高の収益を記録できると見込んでいる。

インドネシア中央銀行総裁は、銀行が政策措置を調整し、2026年および2027年のインフレ率を目標範囲の1.5%〜3.5%以内に維持すると述べた。

Yonhap Infomaxによると、7月22日（東京時間）にUSD/JPYは午後2時7分に163.161円を付け、1986年12月以来およそ39年7か月ぶりの高値水準に接近した。ニューヨークの外国為替市場ではこれより前にUSD/JPYが163.24円に到達していた。ドル買いの圧力は、米国とイランの緊張の高まりおよび原油価格の上昇に起因した。アジア取引では、フーシ派による紅海航路への脅迫を受けてWTI原油先物が1バレル85ドルまで上昇した。ドナルド・トランプ大統領は7月21日にイランとの交渉を拒否し、イランの核施設に対する差し迫った攻撃を警告した。日本当局は慎重な姿勢を示し、財務大臣の片山さつき氏は必要に応じて介入する用意があることを改めて表明し、一時的に変動幅を抑えた。

Jin10のデータによると、7月22日、中国の金のアクセサリー価格は前日比で1グラムあたり約28元上昇しました。ほとんどの見積もりは1グラムあたり1,245〜1,250元の範囲に収まっています。

韓国の個人投資家は7月1日から21日にかけて米国株を28.788億ドルネット購入し、6月の6.3295億ドルから4倍に増えた。指数は6500水準まで下落し、KOSPIのボラティリティが高まった。転機は、半導体セクターのピークアウト懸念に加え、中東の地政学リスクを背景に、サムスン電子とSKハイニックスの株価が直近の高値からそれぞれ30%超下落する中で訪れた。投資家預け金（韓国株への投入を待つ資金）は、韓国金融投資協会のデータによると、7月1日の120.0837兆ウォンから7月20日の112.519兆ウォンへと、約8兆ウォン減少した。一方、ウォン・ドル為替は7月上旬の1560ウォンから1470ウォン台へ下落し、米国株投資のためのドル買いを後押しした。 韓国の投資家預け金は7月に8兆ウォン減少 韓国の投資家預け金は、韓国金融投資協会の数値によると、7月1日の120.0837兆ウォンから7月20日の112.519兆ウォンへ減少し、約8兆ウォンの下落となった。韓国証券保管のSEIBroポータルのデータでは、7月1日から21日の米国株のネット購入額は28.788億ドルに達し、さらに7月20-21の

智通財経によると、Ant Internationalは7月21日に約12億ドルのシリーズA資金調達を完了し、投資家にはAnt Group、Alibaba、ならびに複数の国際機関投資家が含まれている。資金は、グローバルな事業拡大、最先端技術の開発、ならびに越境決済とインクルーシブ（包摂的）なフィンテックサービスの強化に投じられる予定だ。今回の資金調達は、同社の潜在的な香港IPOの時期を前倒しすることが見込まれており、関係筋によれば、同社は年内の上場の可能性を見据えて売上規模の拡大を目指しているという。

インドネシア中銀（BI）の総裁によると、7月21日時点で同中銀は、セカンダリー・マーケットでの取引（セカンダリー市場での運用）やその他の活動を通じて、188.68兆インドネシアルピア相当の政府債を購入した。

韓国証券預託（Korea Securities Depository）によると、韓国の個人投資家による米国株のネット買いは7月1日から21日にかけて287880億ドルに達し、6月の63.3億ドルから4倍に急増した。国内のKOSPIのボラティリティ上昇が資金流出を促したためだ。 この変化は、地場市場の値動きに対する不安が高まっていることを反映している。半導体の弱さへの懸念を背景に、Samsung Electronics（サムスン電子）とSK Hynix（SKハイニックス）は直近の高値からいずれも30%超下落している。一方で、投資家の資金の預け入れは約8兆ウォン減少し、資金は米国市場へ振り向けられた。投資嗜好も、大型テック株からAI関連の半導体株へ、またDirexion Daily Semiconductors Bull 3X（SOXL）のようなレバレッジETFへとシフトしており、SOXLは7月の個人投資家の買いランキングで首位となった。

Gate Newsのメッセージ。Gate公式発表によると、Gate gStocksのトークン化証券サービスは重大なアップグレードを完了し、担保借入、余り資産宝（余币宝）、統一口座、レバレッジ取引、株式配当の5つの金融機能を全面的にオープンしました。今回のアップグレードは、株式資産の「取引可能・流動化可能・価値向上可能」を軸に展開され、株式資産の取引、資産運用から資産管理までを一体化したアプリケーションシーンを拡張します。 Gate gStocksは、1:1で満額のネイティブ株式を基礎資産としており、現在58+のグローバルなトークン化証券の対象に対応しています。米国株、韓国株、未上場株式、ETFなど多様な資産カテゴリをカバーし、7×24時間の取引、1 USDTからの投資、端株（フラクショナル）投資に対応しています。新たに追加された5つの機能は以下のとおりです。担保借入機能により、ユーザーは株を売却せずにUSDTを借りることができます。余り資産宝（余币宝）により、遊休の株式ポジションが自動的に収益を生み出します。統一口座により、gStocksが直接資金管理に参加します。レバレッジ取引は、分

中国エネルギー取引所によると、7月22日、山東港湾グループおよびその子会社は、原油、低硫黄燃料油、ならびに20#ゴム先物契約のグループデリバリーセンターの運営が承認された。 子会社の青島港国際物流は、20#ゴム先物のデリバリー倉庫として指定され、青島内に2つの拠点を有する。第1拠点の収容能力は10万トン（運用は5.5万トン）、第2拠点の収容能力は5万トン（運用は2.5万トン）。いずれの拠点にも地域プレミアムまたはディスカウントは適用されない。

Trinity Airは、かつてのT'way Airから名称を変更した企業であり、24日に予定されている株主総会に先立ち、5:1の株式併合を進めている。併合の効力発生日は8月11日。今回の狙いは、韓国の金融当局が7月1日に新たな上場廃止基準として導入した「1,000ウォン」未満の水準を株価が上回るようにすることだ。Trinity Airの株価は5月22日に558ウォンで終値をつけており、4月21日以降1,000ウォンを下回ったままだ。新ルールでは、直近の連続する取引日数30日間にわたり1,000ウォン未満で取引される韓国株は、行政的な監督の対象（問題）となり、期限となる90日以内にこの水準が回復しなければ上場廃止となる可能性がある。 韓国当局が「1,000ウォン」の上場廃止基準を導入 金融サービス委員会と韓国取引所は、7月1日から1,000ウォン未満で取引される銘柄を対象にした新しい上場廃止要件を導入した。1,000ウォンの水準を連続30取引日間維持できない銘柄は、行政的な監督（問題）として指定される。その後、企業は最終的な上場廃止を回避するために、90日間のうちに45取引日連続で1,

Jin10およびQuilter CheviotのアナリストRichard Carterによると、イングランド銀行（Bank of England）は、米国とイランの停戦協議後に一時的に原油価格が下落したことを背景に、7月22日に利息率を3.75%に維持し、中東での紛争の動向を注視すると見込まれている。6月のインフレデータは、2.6%へと低下した。 Carterは、中東の緊張が続くことで、インフレに対する継続的な圧力がかかるリスクがあると指摘した。市場の見通しでは、BOEは2026年を通じて累計40ベーシスポイント分の利上げを実施する可能性がある。

22日の韓国株は値動きの大きい取引の後、プラス圏で引けた。KOSPI指数は49.75ポイント（0.74%）上昇し、6797.70となったが、午後2時以降にアグレッシブな機関投資家の売りが入ったことで、日中の上昇分の大半を手放した。主要指数は7052.09で304.14ポイント（4.51%）高く寄り付き、午前の取引で一時的に7000台を回復した。これは米国の半導体投資への楽観が背景だった。利益確定は、午後早い時間帯に売りポジションを控えめに維持した後、機関投資家が売りを拡大したことで発生した。大半の機関投資家の売りはETF（上場投資信託）取引に集中しており、合計9664億ウォンだった。海外投資家は買い越しを3取引日連続に伸ばし、韓国株を2.6311兆ウォン分買い入れた。 KOSPIが機関投資家の売りで朝の上げを手放す KOSPIは7052.09で寄り付き、9:06 AMに買い側のプログラム取引の売買停止（トレーディング・ハルト）を引き起こした。指数は日中高値7166.00まで上昇した後、午後2時以降に機関投資家がアグレッシブに売り始めた。機関投資家は株式を1.3868兆ウォン分売却し、そ