世界のTradFiとマクロ経済

ソウル経済日報によると、KOSPIは人工知能機器投資の持続性や半導体の利益成長に対する懸念が高まる中、最近のピークからほぼ20％下落した。個人投資家はその日に1兆2670億ウォンの純売りを行い、証券会社の調査員は利益確定の拡大を投資家の疲労感の深まりとして挙げている。 韓国銀行の申鉉聖総裁は、目標超過のインフレと経済成長の改善を理由に、基準金利の引き上げの必要性を再確認した。中央銀行は、心理的なサポートラインとして7,000ポイントを目標にしており、短期的な方向性は米国の大手テック企業の資本支出動向や半導体企業の決算発表に依存している。

Guru Clubによると、7月10日の中国商品先物は早朝取引で下落しました。SC原油は3％以上下落し、コークス炭もほぼ3％下落、純ベンゼンとコークスも2％超下落しました。一方、上海銀は3％以上上昇し、木材・パルプと上海スズは2％以上上昇しました。

台湾財務省によると、台湾の6月の輸出額は前年同期比40.3％増の748億3,000万ドルとなり、輸出の拡大は32か月連続となった。情報通信および映像音響製品の出荷は72.3％増の339億2,000万ドルに急増し、主に半導体を中心とした電子部品の輸出も32.8％増の253億9,000万ドルに達した。米国向けの輸出は34.8％増の232億8,000万ドルとなり、東南アジア諸国やヨーロッパへの出荷もそれぞれ47.1％と48.4％増加した。台湾の輸入額は過去最高の626億3,000万ドルに達し、貿易黒字は122億ドルとなった。

金投資家は、金先物が第2四半期に13％以上下落し、2013年以来最悪の四半期成績を記録したことを受けて、ポートフォリオにおける金の役割を再評価しています。CNBCによると、この下落は、今年初めに記録的な高値をつけた後、イランとの戦争勃発後に21％下落した、変動の激しい期間に続くものです。この急激な反転は、地政学的緊張が高まる期間においても、金が安全資産としての伝統的な評判にもかかわらず、ヘッジとしての効果に疑問を投げかけています。ヴァンガードのロジャー・アリアガ＝ディアス、グローバルポートフォリオ構築責任者は、「金のヘッジ役割は存在するが、投資家が期待するほど一貫性があるわけではなく、すべての下落時に株式市場の損失を相殺できる保証はない」と述べています。 金先物、2013年以来最悪の四半期下落記録 CNBCの報告によると、金先物は第2四半期に13％以上下落し、2013年以来最悪の四半期成績となりました。通常、安全資産と見なされるこの貴金属は、今年の地政学的緊張の高まりの中で大きな変動を示しました。金先物は年初に記録的な高値に達しましたが、その後イランとの戦争勃発を受けて21％下落しまし

Toss Insightは、7月10日に発表したレポートで、韓国の銀行は成長よりもリスクとリターンのバランス管理を優先すべきだと推奨しました。これは、業界が収益性と健全性の傾向が乖離している中での提言です。レポートのタイトルは「不確実性の時代における銀行業界の展望と対応策」であり、国内銀行はマクロ経済シナリオごとに収益性、健全性、成長のトレードオフを管理することに集中すべきだと述べています。この推奨は、地政学的リスクや主要国の金融政策の不確実性、家計負債管理の強化、最近の株式市場の好調により、将来の銀行経営状況を単一のベースライン予測だけで判断することが難しくなっていることを背景としています。 レポートは銀行にとって一様に好ましいシナリオは存在しないと指摘 レポートは、どのシナリオも銀行にとって一様に有利または不利な条件を示していないと分析しています。金利が上昇し経済が拡大すると、純金利収入や貸出増加の恩恵を受けますが、同時に延滞率やデフォルトリスクも増加します。逆に、金利が下落し経済が減速すると、返済負担はやや軽減されますが、銀行の収益性や成長基盤は弱まる可能性があります。レポートは

7月10日、中国外汇交易中心は主要通貨に対する人民元の中間レートを発表した。USD/CNYは6.7989で、47ポイント下落し、人民元の価値が上昇していることを示している。 その他の注目すべき動きとしては、EUR/CNYが7.7712（16ポイント上昇）、HKD/CNYが0.86754（3.7ポイント下落）、GBP/CNYが9.1157（59ポイント上昇）、AUD/CNYが4.7173（23ポイント上昇）、CAD/CNYが4.7970（29ポイント下落）、CHF/CNYが8.4278（107ポイント上昇）となった。

CNBCによると、金先物は6月30日に終了した第2四半期で13％以上下落し、2013年以来最悪のパフォーマンスを記録しました。伝統的に安全資産と見なされているにもかかわらず、今年は地政学的緊張の高まりの中で大きな変動を示し、1月に過去最高値を記録した後、イラン紛争を受けて21％下落しました。 専門家は金のヘッジ効果について議論しています。ヴァンガードのロジャー・アリアガ＝ディアスは、金にはヘッジの役割があるものの、「人々が思うほど一貫性があるわけではない」と指摘し、株式市場の下落が必ずしも金の上昇で相殺されるわけではないと警告しています。しかし、JPモルガン・プライベートバンクのデータによると、1985年から2024年までの間に主要な地政学的ショックの前後の4週間の平均リターンは金が1.8％で、株式や米国債を上回っていました。金融アドバイザーは、四半期ごとのパフォーマンスに基づいてポジションを放棄するのではなく、長期的なポートフォリオの多様化のために金の配分を1〜2％維持することを推奨しています。

The Blockによると、Ark Investは木曜日に約1370万ドル相当のCircle株式217,896株を購入し、同時に約980万ドル相当のRobinhood株式85,319株を売却しました。CRCLは1.65％下落して63.01ドルになり、HOODは1.39％上昇して115.11ドルになりました。

韓国銀行が7月に基準金利を25ベーシスポイント引き上げて2.75％にすることを、延べ19の国内外の金融機関の調査結果は全員が予想している。7月10日に実施されたこの調査では、連続して金利を引き上げると予測する回答はなく、19のうち18は9月まで金利が2.75％のままで、その後10月または11月にもう一度引き上げると予測している。専門家たちは、経済成長の勢いが強いこと、インフレ率が3％に達していること、借入金を伴う投資の増加、為替レートが約1,500ウォンの水準を維持していることなどを、成長、インフレ、金融安定の観点から引き締めが必要な要因として挙げている。 調査結果：25bpの利上げに全員が一致 韓国銀行が7月に基準金利を25ベーシスポイント引き上げて2.75％にすることを、韓国聯合ニュースのインフォマックス調査に参加した19の金融機関は全員が予測した。連続して金利を引き上げると予測した回答はなかった。大多数の18人は、9月まで金利は2.75％のままで、その後10月または11月にもう一度引き上げると予測している。 成長、インフレ、為替レートの圧力を指摘 専門家たちは、7月の金利引き上げ

韓国銀行とモンゴル銀行は、7月9日に協力内容を定めた覚書（MOU）を改訂しました。これは、金融政策、金融安定性、決済システムに関する協力を含みます。韓国銀行の発表によると、両中央銀行は2011年に最初のMOUを締結しており、今回、協力の範囲と運用方法を明確にしました。改訂された合意には、既存のワークショップやセミナーを補完するための実務レベルの会議が追加され、二国間の協力の効果を高めています。

7月10日に行われた国内外19の金融機関を対象とした聯合インフォマックスの調査によると、すべての回答者が韓国中央銀行が今月、基準金利を25ベーシスポイント引き上げて2.75％にすることを予想している。連続利上げを予測した専門家は誰もいなかった。回答した18人のアナリストのほとんどは、9月まで金利が2.75％にとどまると予測し、10月または11月に追加の引き上げがあると見ている。アナリストは、堅調な経済成長、3％に達したインフレ、上昇するレバレッジを、7月の利上げを支持する要因として挙げており、ドルに対して1,500を超えるレベルでのウォンの持続的な弱さも指摘している。

2023年7月10日、日本の財務大臣加藤勝信は、政府年金投資基金（GPIF）やその他の年金基金に対し、日本の金融資産への投資を増やすよう促す方針を発表しました。この動きは、主要な機関投資家の国内資本市場への参加を強化することを目的としています。

Jin10 FuturesがLongzhong Infoを引用して報告したところ、中国の有機シリコンDMC産業の7月9日に終了した週の平均稼働率は61.79％で、前週と変わらなかった。13のサンプル企業の週次生産量は40,700トンで、前週と比べて安定している。

Jin10によると、台湾株式市場は台風のため本日（7月10日）休場し、取引は1日停止されました。

ビットコイン（BTC）は7月10日に63,000ドルまで反発したものの、その後は強気派の勢いが弱まった。米国の5月PCEインフレは4.1%、Kalshiの予測市場では年内の利上げ確率が54%と示されている。米イランの軍事衝突が激化し、米軍はイラン国内の90の目標を攻撃。ホルムズ海峡の通航も再び脅威にさらされている。 米イラン衝突が激化：米軍が90目標を攻撃、イランがペルシャ湾4カ国へ報復 米国中央軍（CENTCOM）およびAP通信の報道によると、米国は2026年7月9日（木）にイラン国内へ新たな空爆を実施し、攻撃目標は90カ所に達した。対象には、空港の滑走路、ミサイル発射装置、防空システム、指揮統制ネットワークなどが含まれる。米側の声明では、今回の攻撃は「イランの『海峡航行の自由』を脅かす能力をさらに削ぐ」ことが目的だという。 イランは直ちに、米国の中東における同盟国を標的に報復を開始した。クウェート軍は、弾道ミサイル3発、巡航ミサイル1発、無人機10機を撃墜したと発表しており、落下した破片により1人が負傷した。バーレーンでは3度警報が鳴り、カタールとヨルダンもミサイル攻撃を受けた。ヨ

上海黄金交易所によると、金のT+Dは7月10日（金）の早朝取引で1.2％上昇し、901.7元/グラムとなった。 銀のT+Dは3.23％上昇し、14,692.0元/キログラムで取引された。

日経平均株価指数は7月10日に日中に2％上昇した。

日本の財務大臣である片山勝次によると、政府は年金積立金管理運用独立行政法人（GPIF）やその他の機関の金融資産運用活動を支援する予定です。

SoSoValueによると、SOL現物ETFは7月9日（米国東部時間）に605,100ドルの純流出を記録しました。VanEck Solana ETF（VSOL）はその日に260,700ドルの流入を記録し、Invesco Galaxy Solana ETF（QSOL）は941,400ドルの流出を見ました。報告日時点でのSOL現物ETFの運用資産総額は9億5百万ドルでした。

ソウルの債券市場は、来週の金融政策委員会の会合を控え、慎重な姿勢を維持しています。市場のセンチメントと国内の金融政策期待は、前日に韓国銀行が国会の財政経済委員会に提出した作業報告書を受けて、やや強気に傾いています。そこでは、大きな一歩（50bpの利上げ）や連続的な利上げといった積極的な利上げに対する懸念が和らぎました。韓国銀行の申現星総裁は、ブラックアウト期間中にタカ派的なメッセージを控えました。NYの債券市場の穏やかな強さも支援となり、国内外の市場は半期の開始時点で流動性圧力なく資金の流れを維持しています。 債券市場は米国債入札とデルタ調整圧力に直面 次の取引日に10年物米国債の入札が予定されているため、市場の供給状況は不利になる可能性があります。外部の金利が大きく動かない場合、後半にデルタ縮小の動きが現れ、下落圧力が高まる可能性があります。 米国とイランの軍事衝突が続き、停戦期待が大きく弱まっているにもかかわらず、債券市場は堅調な結果を示しています。国際的な原油価格は、予想されたように急騰せず、安定したまま推移しています。市場参加者は、米国とイラン双方の利益を考慮すると、最終的には