世界のTradFiとマクロ経済

5月15日の米連邦準備制度（FRB）の声明によると、ジェローム・パウエルは、ケビン・ウォルシュが次期FRB議長として正式に宣誓されるまで、暫定議長を務める。議長としてのパウエルの現任任期は今週金曜日で終了する。

The Blockによると、ハーバード大学の寄付基金は2026年の第1四半期にiShares Ethereum ETFの保有分を売却した一方で、Bitcoin Trust（IBIT）の保有は43%減らして3,044,612株、評価額は約1億1.17億ドルとなり、2025年末の5.35 million株から減少しました。大学は、IBITを最大の暗号資産ポジションとしてはもはや保有していません。 対照的に、アブダビのソブリン・ウェルス・ファンドであるムバダラは、IBITの保有株数を12,702,323株から14,721,917株へと増やし、合計で約6億535万ドルの運用資産価値に対して、新たなポジションを90 millionドル以上追加しました。一方で、カナダのロイヤル銀行は、IBITの直接保有を拡大し、ヘッジ目的で追加のプット・オプションおよびコール・オプションを投入しました。

ウォール・ストリート・ジャーナルによると、2026年5月17日時点で、アメリカ人はイラン戦争の期間に、前年と比べてガソリンとディーゼルに約450億ドル多く支出した。原油価格の上昇は中低所得世帯の収入のより大きな割合を食いつぶしている一方で、エネルギー投資家はポートフォリオの値上がりから恩恵を受けている。Evaluate Energyによれば、S&P 500のエネルギー株は年初来で32%上昇し、石油・ガス会社は第1四半期の利益を複数年ぶりの高水準で計上した。

Cointelegraphによると、イタリア最大の銀行であるUniCreditは、2026年の第1四半期に暗号資産へのエクスポージャーを2億3100万ドルにまで引き上げました。

バークシャー・ハサウェイは、2024年5月15日に新CEOのグレッグ・エイベルのもとで初めてとなる13Fポートフォリオの提出を開示し、第1四半期における大幅なポートフォリオ再編を明らかにした。同社は、デルタ航空で新たなポジションを設定するために約26.5億ドルを投下し、アルファベット（Googleの親会社）への持ち分を増やし、アマゾン、ビザ、マスターカードなどの保有を売却した。 ポートフォリオ概況 四半期末時点で、バークシャーの総ポートフォリオは2630億ドルとなり、前四半期の2740億ドルから減少した。同社の上位10銘柄はポートフォリオの90.72%を占め、前四半期から増加した。バークシャーの10大保有は、順に、Apple、American Express、Coca-Cola、Bank of America、Chevron、Occidental Petroleum、Alphabet、Berkshire Hathaway Inc.、Moody's、Kraft Heinzだった。 同社は全体として、新規3ポジションを開始し、既存の保有4つを増やし、16のポジションを清算し、その他6つを減

5月16日、ASMLとタタエレクトロニクスは、タタエレクトロニクスのグジャラート州ドホレラにある300mmウエハ製造工場の建設と能力立ち上げを支援するための覚書に署名しました。この施設は、インド初の300mm商用ウエハファブであり、総投資額は$11 billionの予定で、自動車、モバイル端末、AI、その他の重要用途向けの半導体製品を製造します。

5月16日、イラクの新しい石油大臣バシム・ムハンマド・アル＝フーダイルは、同国が4月にホルムズ海峡を通じて原油を約1,000万バレル輸出したと述べており、地域の紛争が激化する前の月間9,300万バレルから大幅に減少した。アル＝フーダイルは、紛争に終わりがなければ、イラクの原油輸出は戦前の水準に戻ることはできないと指摘した。

米国財務省は5月11日の週に新規債務として1,250億ドルを売却し、買い手はほぼ2年ぶりとなる30年債で過去最高水準に近い利回りを要求した。 主要ポイント： 米国財務省は$125B を5月11日〜13日にかけて新規発行し、30年債のクリアリング（応札決定後の決定利回り）は5.046%で、2007年以来の高水準となった。 3回すべての入札での応札カバー倍率が2.55を下回り、長期の米国債に対する投資家の食欲の弱まりを示した。 30年債の利回りが5.1%へ向けて上昇しており、今後数週間で住宅ローン金利や企業の資金調達コストを押し上げる恐れがある。 投資家が米国債30年利回りを5%超へ押し上げ 米国の入札需要は2007年の低水準まで落ち込む 3回の入札は、3年国債、10年国債、30年債を対象とし、5月15日に決着した。固定利付債を扱う投資家の多くが「落ち着いている」と呼ぶような環境はほとんどなかった。4月のCPIとPPIのデータはいずれも予想より熱かった。中東とイランに結び付いた緊張で、原油は1バレル当たり100ドルを超えた。そして連邦政府は、債券保有者が安心して緩められる余地をほとんど与え

SoSoValueのデータによると、ビットコインの現物上場投資信託（ETF）は先週、週次の純流出が10億ドルに達し、6週間続いた資金流入の連勝を終えました。その連勝で流入していたのは合計34億ドルです。売り圧力は週の中盤で強まり、水曜日には6億3523万ドルの償還（レデンプション）があり、最悪の取引日となりました。この反転は、価格水準への感応度が高まったことや、競合する市場のナラティブ（物語）が影響していることを反映していますが、運用開始以来の累計の純流入はなおも583.4億ドルです。

Jin10によれば、ベネズエラ政府は新たな石油法の一環として5月17日に規制枠組みを公表し、同国の石油・ガス分野で事業を行う企業に対する技術的、運用的、財務的、コンプライアンス上の基準を定めた。この枠組みは重要な政策転換を示しており、民間企業が、精製、アップグレード、取引を含む、これまで国営石油会社が独占していた分野に参入できるようにするものだ。政府はまた、1943年の石油法および1969年の規制規定を廃止した。ベネズエラの国営石油会社は、同国での操業に関心のあるエネルギー企業に対して提案契約を配布し始めている。

The Sunによると、英国の財務大臣レイチェル・リーブスは来週、当初9月に予定されていた燃料関税の引き上げを延期することを発表する計画だ。2022年に始まった一時的な燃料税の減税は9月に期限が切れる予定であり、延長がなければ燃料価格は1リットルあたり5ペンス（およそ6.6セント）上昇するという。英国政府はこれまでこの減税を何度も延長しており、直近では去年の秋の予算方針発表（11月）で延長した。そしてリーブスは、さらに延長する準備を進めている。

Jin10によると、5月16日、米国10年国債利回りは4.595%まで急騰し、2025年2月以来の高水準となり、1年以上ぶりの最大の前日上昇幅を記録しました。30年国債利回りは5.127%まで上昇し、2007年7月以来の過去最高の終値水準となりました。国債利回りの上昇は株式に対する投資家の意欲を冷やし、中東情勢の緊張が続くとの市場懸念がインフレ懸念をあおり、原油価格を押し上げています。過去1か月で大きく値上がりしていた米国の半導体株は、最も大きな下落を喫しました。世界的には、韓国のKOSPI指数が6%以上下落し、日本の日経225指数も大幅に下落しました。

The Blockによると、金曜日にVanEckとGrayscaleはそれぞれ、BNB現物ETFの提案についてSECに新たな修正案を提出した。VanEckは自身のVanEck BNB ETF（ティッカーVBNB）に対して修正第5号を提出し、一方でGrayscaleは自身の提案（ティッカーGBNB）に対して修正第2号を提出した。ブルームバーグ・インテリジェンスのETFアナリスト、James Seyffart氏は、こうした並行した動きは両発行体がSECからのフィードバックに対応していることを示しており、近い時期のローンチを目指す可能性があると述べ、BNBが米国の現物スポットETF承認を次に得るアルトコインになるかもしれないと示唆した。 Canary Capitalは同日、Canary Staked TRX ETFに対し修正第1号を提出し、ステーキングを副次的な投資目的として明確化した。その修正案では、譲渡代理人としてU.S. Bancorp Fund Services、現金カストディアンとしてU.S. Bank、そしてTRXカストディアンとしてBitGoを指定した。Canaryは当初、20

Jin10によると、5月16日、米国の株式市場は下落して終了し、ダウ工業株30種平均は1.07%下げ、S&P 500は1.24%下落し、ナスダック総合指数は1.54%下落しました。テクノロジー株は大きな弱さを見せ、マイクロン・テクノロジー（MU）は6.62%安、インテル（INTC）は6.18%安、エヌビディア（NVDA）は4.42%安、テスラ（TSLA）は4.75%安でした。 ナスダック・チャイナ・ゴールデン・ドラゴン・インデックス（米国の取引所に上場している中国株）は2.8%下落し、バイドゥ（BIDU）は5.56%安、アリババ（BABA）は6%超の下落となりました。

カナダの首相ケインは、最近の発言によれば、アルバータ州から太平洋岸までの新しい原油パイプラインが大きな注目を集めることになるという見解を示しました。提案されているこのインフラ整備プロジェクトは、カナダ国内での政策協議の焦点となっています。

米国商品先物取引委員会（CFTC）によると、原油の投機家は5月12日までの週に、WTI原油のネット買いポジションを10,947枚減らして95,332枚とした。

ベネズエラの国営石油会社PDVSAは、公式発表によると、マラカイボ湖のガス処理施設で爆発が起きたことを確認した。技術委員会が、この事故の原因を調査する予定だ。PDVSAは、この爆発はベネズエラ西部における石油・ガス事業の継続には影響しないと述べた。

CFTCのデータによると、金の投機筋は5月12日までの週に、ネットロングポジションを4,963枚増やして100,627枚にしました。

CFTCのデータによると、銀の投機筋は5,254枚のネットロングポジションを増やし、5月12日までの週では16,195となりました。

Q1のレポートによると、イタリア最大の銀行であるIntesa Sanpaoloは、2026年の第1四半期において、時価約1,800万ドルのGrayscale XRP Trustの712,319株を追加した。 このポジションは、直接的なトークン保有ではなく、投資ビークルを通じてXRPへの間接的なエクスポージャーを提供する。 Intesa Sanpaoloのより広範な暗号資産関連の保有は、2026年第1四半期末までに約2億3,500万ドルまで増加し、2025年第4四半期のおよそ1億ドルから上昇した。 銀行は当四半期にBitcoin保有を拡大し、Ethereumへのエクスポージャーを獲得する一方で、Solanaに連動するポジションを減らした。