世界のTradFiとマクロ経済

ゴールドマン・サックスのストラテジスト、リッチ・プリヴォロツキー氏によると、8月28日時点では、パウエル米連邦準備制度理事会（FRB）議長のジャクソンホール講演よりも、原油価格の動向の方が市場に大きな影響を及ぼす可能性があるという。同社は、市場がパウエル氏の発言を過大評価する一方で、インフレや金融市場に対する原油価格の影響を過小評価している可能性があるとみている。プリヴォロツキー氏は、パウエル氏の発言がこれまでの政策姿勢から大きく逸脱しない限り、ジャクソンホール会合が重大なイベントリスクとなる可能性は低いと述べた。

モルガン・スタンレーは、香港株のポジションで利益確定を進めた後、A株へと軸足を移した。8月28日にストラテジストのローラ・ワン、クロエ・リウ、ヴィッキー・ウーが発表したレポートで明らかにした。今回の転換の背景には、グローバル市場の安定化、AIスーパーサイクルの価格モメンタムの再加速、そしてメモリーチップ大手の長鑫メモリーテクノロジーズやヒューマノイドロボットメーカーのUnitree Roboticsなど、大型IPOによって生じた短期的な流動性圧力が徐々に吸収されていることがある。7月から8月にかけての調整を経てAIストレージ・スーパーサイクルが定着し始める中、MSCI China指数は他の新興国市場指数に対して出遅れ始めている。一方、香港株は直近の上昇余地の大部分を消化し、値固めの局面に入っている。 モルガン・スタンレー、A株への転換要因としてAIスーパーサイクルとIPO関連の流動性要因を指摘 モルガン・スタンレーのストラテジストであるローラ・ワン、クロエ・リウ、ヴィッキー・ウーは、レポートでA株への資金再配分を促す複数の要因を挙げた。グローバル市場は安定化し、AIスーパーサイクルは勢

MoneyDJによると、USA Rare Earthは8月24日、総額15億5,000万ドルの資金調達を完了した。このうち7億5,000万ドルは、米国政府がSerra Verde Phase 1プロジェクト向けの特別目的事業体に拠出した。今回の取り決めにはレアアース磁石の価格下限が設定され、重希土類元素であるジスプロシウムとテルビウムにも適用される条件が含まれている。同時期に、MP Materialsは米国国防総省から4億ドルの転換優先株投資を受け、ネオジム・プラセオジム製品について、1キログラム当たり110ドルを保証する10年間の供給契約を締結した。8月26日、Energy FuelsのWhite Mesa Millは、中国以外の主要な永久磁石メーカーによる酸化ジスプロシウムの適格性確認を完了し、より高純度の酸化ジスプロシウム生産に向けた進展を示した。

フィナンシャル・ニュースが韓国金融投資協会のデータを引用して報じたところによると、8月28日時点で、韓国株式市場の信用取引残高は過去1か月間で4兆1,700億ウォン急増し、33兆1,000億ウォンに達した。この増加分の39.9％はわずか2銘柄に集中しており、サムスン電子とSKハイニックスの信用取引残高は合計で1兆3,600億ウォン増加した。 一方、投資家の預託金は同期間中に5兆2,200億ウォン減少し、98兆9,000億ウォンとなった。証券業界のアナリストは、半導体株が急落した場合、強制清算や追証が連鎖的に発生し、他の保有銘柄の強制売却にも波及して、市場全体を不安定化させる可能性があると警告している。

キャシー・ウッド氏のARK Investは水曜日（8月26日）、約1,810万ドル相当のAMD株37,977株を売却する一方、Broadcom株57,705株を約2,051万ドルで購入し、9月3日に予定されているBroadcomの第3四半期決算を前に、AIチップ保有銘柄の組み替えを行いました。日次のトレードデータによると、今回の動きは、今年に入って価値が2倍になったAMDから、他のAI半導体関連銘柄へ継続的にシフトしていることを示しています。RBC Capitalのアナリストは、Broadcomの売上高が前年同期比83.3%増の292億4,000万ドルとなり、調整後1株当たり利益が前年の1.69ドルから3.21ドルに上昇すると予想しています。

米国株式市場ニュースによると、ASML Holding（NASDAQ: ASML）は、人工知能（AI）主導のメモリーブームから大きな恩恵を受ける立場にあります。情報筋によると、ASMLの経営陣は7月の決算説明会で、第2四半期のシステム売上高に占めるメモリーの割合が49%だったと説明しました。また同社は、2026年にメモリー関連のシステム純売上高が75%増加すると予測しています。これは、高帯域幅メモリー（HBM）とダイナミック・ランダム・アクセス・メモリー（DRAM）への需要に対応するため、追加の生産能力が稼働することを反映しています。Stock Market News Todayは、ASMLの半導体製造装置が、メモリーメーカーによる急増する需要への対応を可能にするうえで重要な役割を果たしていると指摘しています。 ASMLは、ファウンドリー、メモリーメーカー、統合デバイスメーカー（IDM）が最先端チップを製造するために使用する先進的な半導体製造装置を製造しています。同社は、極端紫外線（EUV）リソグラフィー装置を供給する唯一の企業として、独占的な地位を築いています。メモリーメーカーはこれ

韓国銀行が28日に発表したデータによると、韓国の居住者が保有する外貨預金は先月末、過去最高を更新し、初めて1,200億ドルを上回った。預金残高は前月比150億1,000万ドル増の1,283億4,000万ドルとなり、ドル建て預金も初めて1,000億ドルを超えた。増加の要因は、大企業による経常取引代金の受け取り、証券会社による外貨建て債券発行代金および顧客預金の流入、為替レートの下落を受けたドル先物の売却だった。これは、韓国銀行が2012年6月にこの統計の作成を開始して以来、最高水準であり、2025年12月に記録した過去最高の1,194億3,000万ドルを上回った。 居住者外貨預金とは、韓国国民、国内企業、6か月を超えて韓国に滞在している外国人、韓国で事業を行う外国企業が、韓国内の金融機関に保有する外貨預金を指す。 ドル預金、1,000億ドルの大台を突破 ドル建て預金は前月比111億2,000万ドル増の1,089億2,000万ドルとなり、初めて1,000億ドルを超えた。韓国銀行は、この増加について、大企業による経常取引代金の受け取り、証券会社による外貨建て債券発行代金および顧客預金の流入、

米国株式市場のニュースによると、Motley Foolの分析では、NVIDIAはSpaceXよりも優れた投資機会を提供している。2026年8月27日に発表された両社の比較では、両社の主な違いが浮き彫りになった。NVIDIAはより魅力的なバリュエーション指標と実証済みの収益性を示している一方、2026年6月に上場したSpaceXは、投資家の関心が高いにもかかわらず、IPO価格からほぼ横ばいで推移している。Stock Market News Todayは、両社ともAIおよびテクノロジー分野で事業を展開しているものの、リスク特性と成長軌道は大きく異なると強調している。 SpaceXは6月に上場し、当初は急騰したものの、その後は落ち着き、IPO価格からおおむね横ばいで推移している。同社は売上高の64倍で取引されており、アナリストは年間の1株当たり利益を0.09ドルと予想している。2026年初めにxAIとの合併を完了した後、SpaceXは、主にAIアプリケーションで構成される27兆ドル規模の潜在市場を特定し、2027年末までにAIコンピューティング能力を10ギガワット（GW）まで拡大することを目

韓国銀行によると、居住者の外貨預金残高は7月末時点で過去最高の1,283億4,000万ドルとなり、前月末から150億1,000万ドル増加した。ドル預金は初めて1,000億ドルを超え、1,089億2,000万ドルに達した。これは、大企業が営業収益を受け取ったことに加え、為替レートの下落を背景に、証券会社による外債発行代金が流入したためだという。中央銀行は、ユーロ預金が80億6,000万ドル、円預金が86億1,000万ドルに増加したのは、企業による配当金の支払いと外債ファンドへの資金流入によるものだと説明した。

FRBのケビン・ウォーシュ議長は、金曜日にワイオミング州ジャクソンホールで開催されるFRB年次シンポジウムで講演する予定で、市場参加者は同議長がインフレ抑制を重視する姿勢について言及すると予想している。JPMorgan、Apollo、モルガン・スタンレーのFRBウォッチャーは、ウォーシュ議長が講演で、インフレ抑制がFRBにとって依然として重要な優先事項であると市場に再確認させる可能性があるとみている。Bloombergによると、この講演は新議長にとって重要な初期テストになると広く見なされている。同議長の慎重なコミュニケーションを受け、投資家はFRBがインフレ抑制を継続する姿勢に疑問を抱いている。 米国株価先物は木曜日深夜の時間外取引でまちまちとなった。東部夏時間午後11時37分時点で、Nasdaq-100先物は0.05%下落した一方、ダウ先物とS&P 500先物はそれぞれ0.15%、0.01%上昇した。 米国株価指数、木曜日は上昇して取引を終了 木曜日は、好調な決算を受けて3つの主要株価指数がそろって上昇して取引を終えた。上昇を主導したのはナスダック総合指数で、400ポイント超上昇し、

韓国投資公社（KIC）によると、政府系ファンドは8月27日、国内の金融専門家や現地の投資専門家とともにニューヨークでフォーラムを開催し、世界経済の見通しと投資戦略について議論した。参加者は、AI関連投資が米国経済の堅調な成長を促す主要な原動力だと強調する一方、高止まりするインフレと財政赤字を逆風として指摘した。

韓国銀行は27日、基準金利を3％に引き上げ、借入投資家の利息負担を増加させた。韓国金融投資協会によると、証券会社の信用融資金利は28日時点で最高9.95％に達し、株式担保融資金利も9.5％まで上昇した。今回の利上げは、7月に続く2回連続の引き上げとなる。26日時点の信用取引・株式担保融資の残高は合計58兆8,654億ウォンに達しており、0.25ポイントの利上げにより、年間の利息負担は約1,472億ウォン増加すると推定される。KOSDAQは6月下旬の900台から700未満まで下落しており、借入コストの上昇により損失を抱える投資家が増えている。 証券会社、信用融資金利が最高9.95％に 韓国金融投資協会によると、28日時点で証券会社の信用融資金利は最高9.95％に達し、株式担保融資金利は最高9.5％となった。ユアンタ証券は91日以上の信用融資に年率9.95％を適用し、ユージン投資証券は9.7％を適用している。NH投資証券は非対面方式で31日以上の融資に9.6％を適用し、メリッツ証券は61日以上の融資に同じ金利を適用している。韓国投資証券は16日以上の融資に9.5％を適用し、未来アセット証券

木曜日、好調な四半期決算を発表し、ウォール街のアナリストから目標株価の引き上げを受けたサイバーセキュリティ大手3社の株価が、52週高値を更新した。CrowdStrike Holdings Inc.（CRWD）は20％超上昇して229.08ドル、Okta Inc.（OKTA）は29％近く急騰して174.85ドル、Zeta Global Holdings Corp.（ZETA）は7％上昇して30.39ドルとなった。 CRWDの第2四半期売上高は前年同期比26％増の14.7億ドルとなり、年間経常収益（ARR）は25％増の58.4億ドル、純増ARRは過去最高の3.33億ドルに達した。AIを活用したサイバーセキュリティへの需要が業績を押し上げた。複数のアナリストが目標株価を引き上げ、Citiの260ドルが最高水準となった。OKTAの第2四半期売上高は前年同期比11％増の8.05億ドルとなり、市場予想を上回った。調整後1株当たり利益（EPS）は1.05ドルで、コンセンサス予想の0.96ドルを上回った。Needham、Morgan Stanley、JefferiesはいずれもOktaの目標株価を20

Eデイリーによると、韓国のKOSPI指数は8月28日午後1時21分現在、6,841.61まで下落し、前日終値から70.76ポイント（1.02％）安となった。前夜に発表されたエヌビディアの好決算にもかかわらず、半導体大手のサムスン電子とSKハイニックスがそれぞれ2％超下落したことで、指数は6,800台に沈んだ。米国の半導体関税をめぐる不透明感に加え、8月28日午後11時に予定されている米連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォルシュ議長によるジャクソンホール講演を前にした慎重姿勢が、市場センチメントを圧迫した。個人投資家は5,316億ウォンを買い越した一方、外国人投資家と機関投資家はそれぞれ1兆3,800億ウォン、3,001億ウォンを売り越した。

韓国金融投資協会によると、韓国銀行は8月27日、政策金利を0.25ポイント引き上げて3.0％とした。これで2か月連続の利上げとなる。信用取引融資と株式担保融資の金利はそれぞれ9.95％、9.5％まで上昇しており、株式購入のために借り入れを行った個人投資家への圧力が強まっている。 8月26日時点で、信用取引融資と株式担保融資の残高は合計58兆8,600億ウォンに達した。業界の試算によると、利上げが一律に適用された場合、年間の利息負担は約1,472億ウォン増加すると見込まれている。

Salesforce株（ティッカー：CRM）は木曜日に22.6%上昇し、6年ぶりとなる過去最大の1日上昇率を記録した。同社が水曜日に好調な第2四半期決算を発表し、AnthropicとのClaudeForce提携の拡大を発表したことを受けたものだ。アナリストらは、今回の決算によって、AIがニッチなエンタープライズソフトウェアを破壊するとの懸念が払拭されたと述べた。この提携により、AnthropicのClaudeモデルがSalesforceのAgentforceプラットフォームとSlackに直接組み込まれる。木曜日の急騰後、株価は時間外取引で小幅に下落した一方、個人投資家のセンチメントは2日連続で「極めて強気」を維持した。 Salesforce株（CRM）、6年ぶりの過去最大の1日上昇率を記録 CRM株は木曜日に22.6%上昇し、6年ぶりとなる過去最大の1日上昇率を記録した後、時間外取引でやや下落した。Stocktwitsでは、CRMに対する個人投資家のセンチメントが2日連続で「極めて強気」を維持した。 アナリストらは、Salesforceの決算を「見方を変える」四半期と評した。Canac

取引筋の報道によると、カタールはパキスタンへの液化天然ガス（LNG）供給について、不可抗力条項に基づく停止措置を10月まで延長した。この延長により、LNGの納入に関する両国間の契約上の義務が停止される。

CrowdStrike Holdings Inc.（CRWD）、Okta Inc.（OKTA）、Zeta Global Holdings Corp.（ZETA）の株式は、堅調な四半期決算を発表したことを受け、木曜日に52週ぶりの高値まで急騰した。木曜日の終値時点で、CRWD株は20%超、OKTA株は約29%、ZETA株は約7%上昇した。これらの上昇は、第2四半期決算が予想を上回ったことに加え、ウォール街のアナリストが相次いで目標株価を引き上げたことを受けたものだ。これら3社のサイバーセキュリティおよびマーケティングテクノロジー企業は、企業によるAIインフラやサイバーセキュリティの近代化への投資拡大の恩恵を受け、各社のプラットフォームに対する需要が押し上げられた。 CrowdStrike、Q2売上高が過去最高となり、アナリストの格上げを呼び込む CRWD株は木曜日、第2四半期決算が予想を上回ったことを受け、複数のアナリストが同社の目標株価を引き上げたことで、52週ぶりの高値となる229.08ドルまで上昇した。同社は当四半期の売上高が2.55億7,000万ドルとなり、前年同期比26%増で市

アナリストやStocktwitsによると、Salesforce株（CRM）は木曜日に22.6％上昇し、過去6年間で最大の1日上昇率を記録した。これは、同社が水曜日に発表した好調な第2四半期決算と、Anthropicとの提携拡大を受けたものだ。Canaccordのアナリストは、この決算を「物語を変えるもの」と評し、オーガニック成長の再加速を指摘した。一方、Guggenheimは、この決算結果が「SaaSpocalypseを払拭する」うえで大きく貢献したと述べた。これは、AIがエンタープライズソフトウェアを破壊するとの懸念を指す言葉だ。SalesforceとAnthropicが拡大したClaudeForce提携により、ClaudeのAIモデルがSalesforceのワークフローに直接組み込まれ、AIエージェントはClaudeのインターフェースを離れることなく、リアルタイムの顧客データを推論し、タスクを実行できるようになる。CRMに対する個人投資家のセンチメントは、Stocktwits上で2日連続して極めて強気だった。

ムーディーズは、Taiwan Semiconductor Manufacturing Company（TSMC）の格付けをAa3に据え置き、見通しを「安定的」から「ポジティブ」に引き上げた。