世界のTradFiとマクロ経済

10月18日（日曜日）、サウジアラビアの主要株価指数は0.82%高の10,189.77ポイントで取引を終え、木曜日に付けた3年ぶりの安値である10,106.54ポイントから回復した。サウジアラムコ株は2.06%上昇して25.80サウジリヤルとなり、この日の上昇をけん引した。

PANewsによると、MicroStrategyの創業者兼会長であるMichael Saylorは本日（10月18日）、Bitcoin Trackerに関する最新情報を投稿しました。これまでの傾向から、MicroStrategyは通常、Saylorがこうした投稿を行った翌日に、Bitcoin保有量の変動を公表しています。

Nasdaq-100は10月16日、29,187.55で取引を終え、10月6日の終値ベースの高値31,224.69から6.52%下落したが、28,102.22の10%調整閾値には届かなかった。下落の主因は半導体株に集中した売りで、SMH半導体ETFは10月6日の終値から14.66%下落し、10月9日から10月16日までの1週間では10.53%下落した。この乖離は構成銘柄のウェイト集中を反映している。Nasdaq-100の101構成銘柄のうち47銘柄は同期間に上昇し、中央値の銘柄の下落率はわずか1.13%だった一方、Nvidia（10.50%下落）、Broadcom（12.52%下落）、Micron（15.95%下落）、AMD（18.58%下落）などの大型半導体銘柄が指数を押し下げた。指数に連動する主要な現物投資手段であるInvesco QQQ Trustは709.80ドルで取引を終え、10月6日から6.56%下落したものの、10%の閾値である683.69ドルをなお上回った。 Nasdaq-100、10月6日の高値を6.52%下回って終了、10%の調整閾値には到達せず Nasdaq-10

Nasdaqの過去データによると、10月16日（金曜日）のNasdaq-100は29,187.55で取引を終え、10月6日の終値である最高値31,224.69から6.52%下落しました。この週は、10月9日の終値30,883.15から5.49%下落しました。 Nasdaq-100は28,102.22という10%の調整水準には達していないものの、半導体関連銘柄が売り圧力の中心となりました。半導体に特化したInvesco SMH ETFは、10月6日の終値632.50ドルから539.79ドルへ14.66%下落し、Nasdaq-100の構成銘柄101銘柄のうち29銘柄が、10月6日の終値から10%を超えて下落しました。一方、週単位では101銘柄のうち47銘柄が上昇し、アップル、ウォルマート、コストコなどの大型株が値上がりしたことで、指数の下落は抑えられました。

イラン革命防衛隊海軍によると、10月17日、2隻目の大型タンカーがホルムズ海峡で触雷して炎上し、大規模な爆発が起きた。タスニム通信と新華社通信が引用した声明によると、この船は原油200万バレル超を積載していた。イラン軍はまた、ホルムズ海峡が封鎖されていると改めて表明した。

ChainCatcherによると、来週は中国の第3四半期GDPと9月の小売売上高の発表が予定されています。大手テクノロジー企業のメタとテスラも決算を発表する予定です。さらに、2026年金融街フォーラム年次総会が北京で10月22日まで開催されます。 来週発表予定のその他の主要な経済指標には、米国の10月NAHB住宅市場指数、英国の9月消費者物価指数（CPI）の前月比、日本の9月コアCPIの前年同月比が含まれます。

ChainCatcherによると、サムスン電子は、エヌビディア向けの次世代カスタムHBMベースダイの製造に、TSMCの3nmプロセスを採用する。これは、HBMの製造工程におけるサムスン電子とTSMCの初の協業となる。エヌビディアは、サムスン電子、SKハイニックス、マイクロン・テクノロジーに対し、TSMCのプロセスを用いて第6世代DRAM技術を組み込んだNVHBMベースダイを製造するよう求めている。

ウクライナの防衛企業の公式発表によると、ウクライナ軍は10月18日早朝、FP-1ドローンを使用してサンクトペテルブルクのデータセンター、ルチー石油貯蔵施設、サンクトペテルブルク石油ターミナルを攻撃した。石油貯蔵施設とターミナルでは火災が発生し、データセンターは深刻な損傷を受けた。サンクトペテルブルク石油ターミナルの年間処理能力は1,250万トンである。

共同通信が10月17日に報じたところによると、日本政府は防衛費を賄うため、法人税の引き上げを検討しており、2031年度までの5年間で防衛予算は70兆～80兆円（約4.4兆～5.1兆ドル）に拡大する可能性がある。 新たな防衛力整備計画では、長期にわたる軍事作戦に備え、無人航空機の調達や弾薬・ミサイルの備蓄拡充を優先する。

米国株式市場のニュースでは、半導体大手が大幅な損失に見舞われたことを受け、ハイテク株中心のナスダック指数が金曜日に2.15％急落しました。AMD、インテル、マイクロン・テクノロジーはいずれも5％を超える下落を記録し、フィラデルフィア半導体指数も約4％下落して、8営業日連続の下落となりました。これは2008年の金融危機以降で最長の下落基調です。今回の株式市場ニュースは、人工知能業界への投資が十分な収益を生み出すのかどうかについて、疑念が高まっていることを示しています。予想を上回るインフレと国際原油価格の上昇により、利上げへの懸念も再燃し、市場の不安が一段と強まっています。 巨額の借入によってAIデータセンターを拡大してきたCoreWeaveは、こうした幅広い懸念を背景に、1日で株価が約12％急落しました。現代自動車証券のリサーチャーによると、外国人投資家による追加売りは大規模にはならないと見込まれる一方、重要なのは、どの買い主体が売り圧力を吸収するのかを見極めることです。一方、多くの専門家は、今回の下落を構造的な下降トレンドの始まりと捉えるべきではないと指摘しています。AI投資の過熱懸念

インベスコS&P 500イコールウェイトETF（ティッカーシンボル：RSP）は、2026年10月16日に214.09ドルで取引を終え、前営業日の215.00ドルから0.91ドル（0.42%）下落した。終値は、Nasdaqの過去データファイルに記録された最高終値である2026年8月14日の222.77ドルを、8.68ドル（3.90%）下回っている。この下落は、半導体株が市場全体の下落を主導する中で発生した。10月16日終了週にVanEck Semiconductor ETF（SMH）は10.53%下落し、一方、S&P 500 SPDR ETF（SPY）は1.97%、Invesco QQQ Trust（QQQ）は5.52%下落した。FactSetは10月16日、S&P 500構成企業のうち第3四半期の1株当たり利益予想を上回った企業の割合が84%で、5年平均の78%を上回ったと報告した。ただし、利益の合計サプライズは2.6%で、5年平均の7.5%を下回り、業績を報告済みだったのは指数全体のわずか9%（約45社）だった。2025年12月31日以降の年初来パフォーマンスでは、時価総額加重型のS

CBSの本日のインタビューで、米副大統領のJ・D・ヴァンス氏は、米海軍がホルムズ海峡を通る石油や天然ガスの安全な通航を確保していなければ、米国のガソリン価格は2倍になっていただろうと述べた。「今でもガソリン価格は高すぎるが、海軍が輸送を確保していなければ、価格は2倍になっていただろう」とヴァンス氏は語った。また、米国がこの地域から撤退すれば、世界のエネルギー価格は大幅に高騰するだろうと付け加えた。

ナスダックに連動する4つの上場投資信託（ETF）は、2026年10月19日の取引開始から午前10時30分まで取引を停止します。対象は、Huatai-Piper Nasdaq ETF、Bosera Nasdaq 100 ETF、Guotai Nasdaq ETF、Fuguo Nasdaq ETFです。

DataTrek ResearchとBCA Researchのアナリストによると、フィラデルフィア半導体株指数（SOX）は金曜日（10月16日）に8取引日連続で下落し、18年ぶりの長さとなる連敗を記録しました。アナリストらはこの下落について、DataTrekの共同創業者Nicholas Colasが「AI疲れ」トレードと呼ぶ動きが原因だと指摘しています。投資家は、AI投資がいつ収益をもたらすのかという議論の繰り返しや、長期的な不確実性に疲れ始めています。 市場センチメントは大きく変化しました。以前は、より大規模なAIモデルの発表やデータセンター投資の拡大を発表した企業の株価は上昇していました。今では投資家は、設備投資が持続可能な収益成長につながるという具体的な証拠を求めています。StoneXのアナリストYi Fu Leeは、実際の財務実績が予想を下回ると、市場の反応は「容赦ない」ものになっていると指摘しました。特にOpenAIやAnthropicのような大手非公開AI企業では、その反応が顕著です。BCA ResearchのチーフエコノミストPeter Berezinは、AIトークンの利

2026年9月1日（火）の米国株式市場ニュースでは、米国の主要3株価指数がそろって下落して取引を終えました。ダウ・ジョーンズ工業株平均は419.02ポイント（0.79%）下落し、52,766.88（IST午後12時頃）で引けました。S&P 500は0.71%下落して7,631.47、ナスダック総合指数は1.03%下落して26,099.77となり、それぞれ8月20日、8月18日以来最悪の取引日となりました。 市場の下落は、中東で高まる地政学的緊張と重なりました。米中央軍は、イスラム革命防衛隊（IRGC）がホルムズ海峡の商業船舶および同地域に派遣された米軍人に対して最近試みた攻撃を受け、米軍がイラン国内のIRGC拠点への攻撃を開始したことを確認しました。こうした緊張を受けて原油価格は上昇を続け、ブレント原油先物は3.8%上昇して1バレル93.89ドルとなり、7月24日以来の水準に達しました。一方、米国のWTI原油先物は3.7%上昇して1バレル89.41ドルとなりました。本日の株式市場では複数のセクターで広範な警戒感が見られ、エネルギー株が1.3%上昇して上昇を主導した一方、一般消費財株は1

中国国際金融股份有限公司の10月18日付リサーチレポートによると、9月のCPIが前年比3.7％上昇し、PPIも6.3％急騰していずれも予想を上回ったにもかかわらず、米国債10年物利回りは24時間で大幅に低下し、5.048％となった。10月14日のCPI発表後、米国債10年物利回りは当初5.325％まで急上昇したが、その後反落した。10月15日のPPI発表後、利回りはわずか2.5ベーシスポイント上昇しただけで、すぐに急速に低下した。債券市場の反応が限定的だったことは、インフレを織り込む動きが弱まっていることを示唆しており、長期金利は今や物価圧力ではなく、成長とAIサイクルの動向に左右されている。

国際通貨基金によると、中国人民銀行総裁の潘功勝は、2026年10月16～17日にバンコクで開催された第54回国際通貨金融委員会（IMFC）会合に出席しました。潘氏は、貿易摩擦と保護主義がサプライチェーンを混乱させ、インフレを高め、市場の不確実性を生み出すことで、グローバル経済の成長に悪影響を及ぼしていると述べました。また、新たな技術的ブレークスルーは機会とガバナンス上の課題の双方をもたらすと強調し、企業を取り巻く不確実性を低減し、多国間貿易体制を支えるために、各国間の政策協調を強化する必要があるとしました。 中国は、あらゆる形態の保護主義的措置に反対し、グローバルな経済・金融の安定を維持するため、IMFとの協力を深める決意を改めて表明しました。

TASSによると、ロシアのノヴァク副首相は今日（10月18日）、ロシアではディーゼル燃料を毎月350万～400万トン消費しており、同程度の量を余剰分として輸出できると述べた。ノヴァク氏は、同国はさらに350万トンをグローバル市場に供給しており、既存の合意に基づいて米国にもディーゼル燃料を輸出できると明らかにした。また、貯蔵能力の不足を理由に製油所が生産量を減らすのを防ぐため、国内の余剰分を輸出する必要があると付け加えた。

イランのタスニム通信によると、10月18日、イランのアッバス・アラグチ外相は、ホルムズ海峡の再開に向けたイランの計画が、引き続き交渉のテーブルに載っていることを確認した。アラグチ氏は以前、カタールを通じて米国に海峡再開計画を伝えたと述べており、米国が必要な措置を講じれば、ホルムズ海峡は7日以内に再開され、通常の海上通航が回復する可能性があるとしていた。

ゴールドマン・サックスのプライムブローカレッジ部門によると、アジア市場を対象とするヘッジファンドは10月16日に最も大きな損失を被り、AI関連取引の清算が加速するなか、1日で2.6%急落した。グローバル株式ロング・ショートファンドは同日0.9%下落し、テクノロジーに特化したヘッジファンドは2.0%下落した。予想を上回る米国のインフレ指標を受けて、より広範なリスク回避の動きが強まり、売りを招いた。同指標により、さらなる利上げへの期待が高まり、AI関連株の重しとなった。韓国のKOSPI指数は8%急落し、6カ月ぶりの安値をつけた。また、半導体およびAIサプライチェーン関連株に最も強い売り圧力がかかるなか、台湾株式市場は3%超下落した。