世界のTradFiとマクロ経済

韓国の金融投資業界によると、SKハイニックスADRは7月28日に7.47%下落し、$143.02となった。IPO価格の$149を下回り、さらに7月10日に設定された始値$170も下回って取引を開始した。この下落は、半導体セクター全体に見られるより幅広い圧力を反映しており、AI投資の持続可能性への懸念や供給過剰リスクを背景に、6月下旬以降フィラデルフィア半導体指数は20%超下落している。 中国のチップメーカーである長江存儲（ChangXin Memory Technologies）は、上場デビュー時にIPO価格を465.82%上回り急騰した。一方、海外メディアは、中国の国有企業がDUV露光装置の量産を開始したと報じており、競争激化への懸念が強まっている。さらに、NvidiaとSKグループによる総額5,000億ドル規模のAIインフラ提携に関する噂が市場で思惑を呼び、人工的な需要創出が進むのではないかという観測が、半導体株への一段の重しとなった。

Strategy Inc. の最高経営責任者（Executive Chairman）であるマイケル・セイラーは、7月27日、同社による「Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock（STRC）」の今後の買い戻しについて、市場環境に応じてビットコインの売却、または MSTR 株式の売却のいずれで資金を充当できると発表しました。今回の資金調達の選択は、STRC が同社の「100ドルの表示額（stated amount）」を下回って取引されていることに対応するもので、割引価格で優先株を償却できるようにするためです。Strategy のデジタル・クレジットの資本フレームワークのもとで、同社は表示額の100ドルを下回る追加のSTRC発行は意図しておらず、流動性が高く、ボラティリティが低く、持続可能な独立需要によって、STRC の取引が 100ドル付近で推移する状態を維持することを目指しています。 Strategy の買い戻し：7月26日までの週に 288,930株のSTRCを取得 7月27日に同社が発表したところによれば、7月2

WealthCraft Capital, Inc.（OTC PINK: WCCP）は、XLabsが、法執行機関、軍、国土安全保障、矯正、ならびに関連する政府のエンドユーザー向けに設計された、係留不要のマルチショット式電気ショック・プロジェクタイルに関する知的財産ポートフォリオを取得するための確定的な契約を締結したことを発表しました。この買収は、非致死性弾薬および対UAS（対小型無人航空システム）効果にまたがる防衛技術プラットフォームを構築する同社の戦略を支援するものです。WCCPは、XLabsとの株式交換およびWar Labs Defense Technologies, Inc.への社名変更に関する拘束力のある意向書（LOI）に入る予定です。取得するポートフォリオは、発行済みの米国ユーティリティ特許および意匠特許、対応する国際特許出願、ならびに、5.56×45mm NATOサービス・ライフルおよび .68口径ランチャー向けに設計された、バッテリー駆動でランチャー非依存の指向性エネルギー・プロジェクタイルに関する関連ノウハウから成ります。ResearchAndMarketsによれば、世界

WealthCraft Capital, Inc.（OTC PINK: WCCP）は本日、法執行機関、軍、および国土安全保障向けに設計された、より非致死性の伝導型（conducted）エネルギー特許ポートフォリオをXLabsから取得したと発表しました。このポートフォリオには、米国の実用特許、意匠特許、および国際出願が含まれており、標準支給の5.56×45mm NATOライフルおよび0.68口径ランチャー向けに設計された、バッテリー駆動でランチャー非依存の電気ショック弾が対象です。 同社は、XLabsとの株式交換に関する拘束力のある意向書に調印し、War Labs Defense Technologies, Inc.へ社名変更する計画です。ResearchAndMarketsによると、世界の非致死性兵器市場は2030年までに約150億ドルに達すると見込まれており、年平均成長率（CAGR）は6%です。さらに、より非致死性の弾薬サブセグメントだけでも、2030年までに14.9億ドルに到達すると予想されており、比例的な実力行使技術および対UAS能力への需要によって牽引されるとされています。

ソウル債券市場のデータによると、7月28日の朝、リスク回避のセンチメントが市場を覆う中で、韓国の国債利回りはわずかに低下しました。3年物の代表的な利回りは2.3ベーシスポイント（bp）下落して3.844%となり、10年物の利回りは1.5bp下落して4.315%、30年物の利回りは0.1bp低下して4.568%でした。 この下落は、米国とイランが軍事交流を停止したことを受けて国際原油価格が2日間急落した後に続きました。その結果、韓国株では急売りが広がり、KOSPI指数は9.12%急落し、KOSDAQは7.24%下落しました。サーキットブレーカー（取引停止措置）が発動され、サムスン電子は10%超の下落となり、SKハイニックスも12%超下落しました。アナリストは、2日後に発表予定の米連邦準備制度（FRB）の政策決定が、市場のさらなる方向性を左右する重要な要因になっていると指摘しました。

5月28日11:09（午前）の時点で、USD-KRWの為替レートは前回のソウル時間の取引終了値1,468.50ウォンに比べて0.70ウォン上昇し、1,469.20ウォンとなった。上昇は、KOSPI指数が急落し、海外投資家が株式を投げ売りしたことによって起きた。KOSPI市場では、先にKOSPIとKOSDAQのプログラム取引で売り側サイドカーが作動した後、サーキットブレーカーが発動され、取引が一時停止された。海外投資家は証券市場で2兆ウォンを純売りし、KOSDAQとNEXTRADEの取引を含めると合計は2.7兆ウォンに達した。サムスン電子とSKハイニックスの株価が急落する中、3日連続の「1兆ウォン級」の売りがUSD-KRWレートの上昇圧力を支えた。 USD-KRWは1,465.00ウォンで寄り付き、1,472.10ウォンで高値更新 USD-KRWのレートは5月28日に1,465.00ウォンで寄り付き、朝の取引で1,472.10ウォンの高値を確認した。その後、レートはやや押し戻され、1,470ウォン付近で推移した。ソウルの外国為替市場では、株式市場での海外勢の売りが通貨ペアの上方向への試み

Polymarketによると、7月26日時点で、連邦準備制度（FRB）の7月の利上げ決定は、現行金利を維持する確率71.2%として織り込まれており、25ベーシスポイントの引き上げは27.6%の確率にとどまっています。この見方の変化は、インフレが安定していくとの市場の信頼が高まっていることを反映しており、エコノミストは、コアPCE（個人消費支出）インフレの低下に言及しています。さらに、FRB当局者の発言が、利上げではなく金利据え置きを支持している点も背景に挙げられています。

ARK Investの創業者であるキャシー・ウッドによると、SpaceXの株価は最近、Starshipのスプラッシュダウン（着水）からの回収が成功裏に完了したにもかかわらず、IPO価格を下回りました。これは同社にとって変革的となるはずの動きです。ウッドは、この直感に反する値動きを、市場が「不安の壁を登っている」ことに起因すると説明しました。これは、ネガティブなセンチメントが続いているにもかかわらず、市場が上向きの勢い（モメンタム）を維持する現象です。彼女は、真の強気相場が終わるのは、すべての投資家が安心しきってリスクへの認識を手放したときだけだと主張し、現状の市場の慎重さがロング（長期）の利益を支える根拠になると示唆しました。

Guru Clubによると、本日（7月28日）、連邦準備制度理事会が次回の政策会合で利上げを行う可能性に関する市場の見方が強まったことを背景に、貴金属の価格が下落しました。Jinrui FuturesおよびHuishang Futuresのアナリストによると、米ドル指数は約1カ月ぶりの高水準まで急騰し、ドル建てで提示される金・銀の価格を直接押し下げました。 市場参加者は、会合結果に対する不確実性が高いため、連邦準備制度理事会の会合前に方向感のあるポジションを縮小。その結果、ロング保有者の間で利益確定（利食い）が発生しました。金融と工業の双方の特性を持つ銀は、金よりも大きな価格変動を経験しました。

Jin10によると、本日、国内の金アクセサリーブランドは1グラムあたり約16元値下げし、ほとんどのブランドが昨日より1グラムあたり1,225〜1,232元で提示している。

Futurum Groupのアナリストやその他の金融機関によると、韓国のKOSPI指数とNasdaq-100指数の過去60日間の相関係数は最近およそ0.50まで上昇しており、2021年以来の最高水準を記録した。相関の上昇は、サムスン電子とSK Hynixの重要性が高まっていることを反映している。両社は現在、KOSPIの指数ウエイトの50%以上を占めている。両社はいずれもAIハードウェアのサプライチェーンの中核に位置し、米国のテック大手のデータセンターに不可欠なメモリーチップを提供している。Futurum GroupのアナリストであるRolf Bulk氏は、この相関上昇はKOSPIが実質的に半導体指数になっていることによってもたらされていると述べた。 このつながりは7月13日に明らかになった。同日、KOSPIはSK Hynixの15%急落を受けて8%以上下落し、過去最大の単日下落となった。さらに同日、Nasdaq-100も1.88%下落しており、主要な米国のテック株が連動して下落した。Micron（MU-US）は4%安、SanDisk（SNDK-US）は12%安、Intel（INTC-U

フィナンシャル・タイムズによると、Nvidiaはテキサスで500億ドル（50 billion）のデータセンター・リース契約に署名した。この案件は、同半導体企業による最大級のインフラ投資の1つに相当する。

韓国証券決済院によると、韓国の個人投資家による米国株の純買い越しは、7月1日から7月27日までの間に5兆ウォン超（約39億米ドル）まで急増し、6月から5倍に増加したことを示しています。

月曜日、SpaceX（SPCX）の株価は$113.50まで下落し、6月の高値$225.64以降に時価総額から1.2兆ドル超を失いました。キャシー・ウッドのARK Investment Managementが4つのETFで124,543株を買い入れたためです。ARKの主力イノベーションETF（ARKK）は78,031株を購入し、ARK Autononous Technology & Robotics（ARKQ）は25,442株を追加しました。ARK Next Generation Internet（ARKW）およびARK Space & Defense Innovation（ARKX）は、より小さな持ち分を占めました。 SpaceXには、短期での主要なカタリストが2つあります。同社の8月4日の初の公開（一般向け）決算発表と、8月6日のIPO後ロックアップ規制の満了です。これにより、最大911.5百万株が売却対象となる可能性があります。

Direxion Daily South Korea Bull 3X Shares（KORU）は、MSCI Korea指数の日次パフォーマンスの3倍を追跡するレバレッジ型上場投資信託で、AIの支出の持続可能性に対する懸念を背景とした世界的な半導体売りにより、月曜（7月28日）の夜間取引で15%超下落した。KOSPIはこの日の早い段階で当局により取引が停止されたのち、サムスン電子とSK Hynixの下落によって10%超下落した。両社は指数の半分以上を占める。 The Informationによると、中国の国有支援企業がイマージョンDUVリソグラフィ装置の製造を開始したという報道が、半導体の下落が加速する要因となった。さらに、ChangXin Memory Technologiesの上海証券取引所での好発進は、世界的な半導体競争の激化に関する懸念を後押しした。CNBCによれば、KOSPIとNasdaq 100の60日間の相関は約0.50に達し、2021年以来の最高水準となった。これは、サムスン電子とSK HynixがAI向けメモリーチップの供給チェーンにおいてますます中心的な存在になってい

バンク・オブ・アメリカによると月曜日（7月27日）に同行は、連邦準備制度はエネルギー供給ショックへの対応を避けるべきだと述べ、その不作為を「教科書的な政策選択」と表現した。こうした評価は、Kalshiの予測市場のトレーダーが、近々予定される中銀のコミュニケーションの中で、こうしたショックが言及されることを広く見込んでいることを受けて出てきた。

Stocktwitsによると、Applied Digital Corp.の株価は7月28日の時間外取引で3%上昇した。同社は第4四半期の売上高が2億5,870万ドルであると報告しており、前年同期の4倍以上となって、アナリスト予想の9,532万ドルを大きく上回った。 CEOのウェズリー・カミンズは、同社が複数の州にまたがるデータセンターにおいて、追加1.7ギガワット分のキャパシティを積極的にマーケティングしていることを明らかにし、この新たなキャパシティは、過去6か月での賃料上昇を背景に、より高い価格での提供になる見通しだと述べた。さらに同社は、契約済みの重要なIT負荷に相当する1.4ギガワットを示す新たなリース契約を締結したとし、これは契約リース収益として総額約360億ドルに相当するとした。

Hyperinsightによると、7月28日にHyperliquid上のWTI原油マッピング先物（xyz:CL）が$80.91まで下落し、24時間で5.2%安、7月24日のピーク$93.44からは13.4%下落した。下落は、米国がイランへの軍事攻撃を停止し、外交的緊張が和らいだことで地政学リスク・プレミアムが緩和されるとともに、中東でのエネルギー輸送再開への期待が高まったことを反映している。 クジラ0x60a8が主要な受益者として浮上し、平均エントリーが$91.57の2倍レバレッジで約$13.91 million相当のショート・コントラクトを171,900本保有していた。このポジションは現在、評価益が18.33億ドルで、23.3%のリターンに相当する。

ロイターによると、サウジアラムコは、エジプトのシディ・クリーア港で積み込み、アジア向けに出荷される貨物について、輸送コストの上昇を反映するために原油の価格設定を調整することを検討しているという。事情に詳しい関係者によれば。