世界のTradFiとマクロ経済

Nasdaqによると、Solana Company（ティッカー：HSDT）は、6月30日に終了した2026年第2四半期に3,030万ドルの純損失を計上しました。これは主に、事業運営の不振ではなく、保有するSOL暗号資産の評価損によるものです。同社は当四半期に250万ドルの収益を上げ、そのほぼすべてをステーキング収入が占めた一方、売上総利益率は約97%を維持しました。会計上の評価損は、春を通じたSOL価格の下落に起因するもので、同社が1億4,730万ドルと評価していた長期保有のデジタル資産が、財務会計規則に基づいて減額されました。市場は否定的に反応し、HSDT株は5.56%下落し、金曜日の終値は1.70ドルとなりました。

イラン国営メディアのDeparPressによると、イラン外務省の報道官エスマイル・バガエイ氏は8月15日、ホルムズ海峡の再開は、米国が違法な干渉を停止し、海上封鎖を解除するとともに、過去2か月間の合意違反に対する補償を行うことが条件になると述べた。 バガエイ氏は、航路回廊へのアクセスをめぐるイランとオマーンの交渉が過去3週間で進展し、直近では航行図についても前進があったと述べた。両国間の協議は継続中で、共同声明も予定されているという。また、この合意は第三者の関与とは無関係であり、海峡沿岸国であるイランとオマーンの権限の下で運用されると強調した。 一方、英国海上貿易運用局は8月15日、8月14日にホルムズ海峡でばら積み貨物船が飛翔体による攻撃を受けたものの、乗組員に負傷者は出ていないと発表した。

ChainCatcherによると、Hyperliquid上のトレーダーは、ロボットメーカーであるUnitreeの株式価格を約93ドルと見積もっており、上海IPOの公募価格22.37ドルの約4.16倍のプレミアムに相当する。HyperliquidのIPO前永久契約を利用すれば、トレーダーは実際の株式を保有することなく、同社の最終的に形成される市場価格をめぐって投機できる。

CoinDeskによると、UBSは第2四半期にBlackRockのiShares Bitcoin Trust（IBIT）へのエクスポージャーを大幅に増やした。同銀行のIBITコールオプションのポジションは、8万株から約195万株へと急増し、24倍になった。IBITの直接保有も36万4,371株から40万7,890株へと増加し、12％増となった。一方、UBSはプットオプションのエクスポージャーを53％削減し、30万3,300株から14万3,300株へと減らした。

Cointelegraphによると、Berkshire HathawayはAlphabetの保有株数を83%増やし、その保有額は378億ドルに達した。Alphabetは現在、Berkshire Hathawayにとって3番目に大きな株式保有銘柄となっている。

CoinDeskによると、市場が相反するシグナルを示すなか、Mastercardは今週、総額18億ドルの暗号資産取引を完了した。ビットコイン保有者の動向は分かれており、大企業などの大口保有者やマイナーが売却する一方、大口ウォレット保有者やヘッジファンドはロングポジションを増やしている。一方、ウォール街は暗号資産商品やインフラへの関与を一段と深めている。

通貨監督庁（OCC）によると、World Liberty Financialは最近、連邦認可の信託銀行であるWorld Liberty Trust Company, National Associationの設立・運営について、条件付き予備承認を受けた。この予備承認により、同社は、開業前に追加要件を満たすことを条件として、受託者業務および信託関連のデジタル資産業務に向けた準備を進めることが可能となる。 提案されている銀行は、World LibertyのUSD1ステーブルコインの主要発行体となる見込みであり、同ステーブルコインの時価総額は約40億ドルで、ステーブルコインとして第4位の規模に位置している。この信託銀行は、機関投資家向けカストディ、ステーブルコインの発行・償還、デジタル資産サービスに注力する一方、従来型の預金受入銀行として運営したり、連邦準備制度のマスターアカウントを申請したりする予定はない。

BeInCryptoによると、S&P 500のシラーCAPEレシオは2026年8月時点で40～42に達し、2000年のドットコムバブル期に記録した約44という史上最高水準に近づいている。CAPEレシオは、10年間のインフレ調整後の平均利益で指数価格を割って算出される景気循環調整済み株価収益率で、現在の水準は、全期間のデータにおいて2000年のテックバブル期に次ぐ2番目の高さとなっている。過去にCAPEレシオが30を上回った局面では、米国株の10年間の実質リターンは低調、あるいはマイナスとなっている。株式バリュエーションの高騰は、Bitcoinに相反する影響を及ぼしている。同資産はグローバル流動性と87％の相関を示しており、過去にはリスクオフ局面で株式とともに下落した一方、価値保存の代替手段となる可能性があると見る向きもある。

Jin10およびUnitree RoboticsのIPOで主幹事を務めるCITIC Securitiesによると、最近、流通市場の転売業者が公募価格を上回る価格で株式を買い集めているとの未確認情報が広まっている。機関投資家、プライベートファンド、証券会社など複数の市場関係者は、そのような取引の証拠は確認できなかったと明らかにした。CITIC Securitiesは、非公開の店頭取引には規制およびコンプライアンス上の懸念があり、投資家が損失を被る可能性もあると警告したうえで、投資家に対し、法的に認可された経路を通じてのみ取引し、慎重にリスクを評価するよう呼びかけた。

Morgan Stanley Bitcoin Trustは、4月7日から6月30日までの期間を対象とした規制当局への提出書類によると、取引開始後最初の85日間に3億3.71億ドルの株式総拠出額を記録した。一方、同ファンドの運用による純資産は6,680万ドル減少した。流入額と報告された損失の差は、投資家の引き出しではなく、ほぼ全額が合計6,617万ドルに上るBitcoinの未実現評価損によるもので、運用期間中の減少額の99%を占めた。提出書類によると、期間中の償還分配額は総拠出額のわずか1.42%に相当し、ファンドは設定バスケットを1,790件発行したのに対し、償還バスケットは25件のみだった。これは、信託構造を通じたBitcoinへのエクスポージャー需要が売却活動を上回ったためだ。 Morgan Stanley Bitcoin Trust、最初の85日間で3億3.66億ドルを集める MSBTとして知られるMorgan Stanley Bitcoin Trustは、取引開始後最初の85日間に1,790万株を発行した一方、償還した株式はわずか25万株だった。3億3.71億ドルの総拠出額の内

モルガン・スタンレーの四半期規制当局提出書類によると、Morgan Stanley Bitcoin Trust（MSBT）は最初の85日間に3億3.71億ドルの総株式拠出額を記録した一方、運用による純資産は6,680万ドル減少しました。この期間の損失のほぼ全ては、投資家による償還ではなく、合計6,617万ドルに上るビットコインの未実現評価損によるものでした。4月7日から6月30日までの償還分配額は総拠出額のわずか1.42%にとどまり、設定バスケットが1,790件だったのに対し、償還バスケットは25件にすぎませんでした。これは、信託構造を通じたビットコインへのエクスポージャーに対する投資家の強い需要を浮き彫りにしています。

米国株は先週、まちまちの結果となりました。S&P 500とNasdaqは3週連続で上昇した一方、Dowは約0.6%下落しました。S&P 500は木曜日の取引中に初めて7,800を上回り、過去最高値で引けました。予想を下回るインフレデータと、人工知能セクターにおける大規模な資金調達の進展が上昇を後押ししました。2つの主要なインフレ指標では、消費者物価指数が7月に0.1%上昇し、前年同月比のインフレ率は3.4%となった一方、生産者物価指数は前月比で横ばいとなり、連邦準備制度理事会が利上げを行う可能性への懸念が和らぎました。Intelは半導体製造能力への投資資金を調達するため、200億ドル規模の普通株式発行を発表し、CEOのLip-Bu Tan氏とその家族の1人が今回の発行で合計1,200万ドル相当の株式を購入しました。Nvidiaは、AIコンピューティング・インフラを投資可能な資産クラスへと転換するため、6社の大手資産運用会社と5,000億ドル規模の資金調達イニシアチブを明らかにしました。これらの動きは、連邦準備制度理事会の9月の金利決定が近づく中、AIインフラ投資に対する機関投資家の信頼

S&P 500とNasdaqは先週、3週連続で上昇しました。S&P 500は木曜日の取引中に初めて7,800を上回り、史上最高値で取引を終えました。上昇の原動力となったのは、予想を下回るインフレ指標でした。消費者物価指数は7月に0.1%上昇し、年間インフレ率は3.4%に鈍化した一方、生産者物価指数は前月比で横ばいでした。Intelは株式募集を発表し、募集規模は月曜日の150億ドルから火曜日には200億ドルに拡大しました。CEOのLip-Bu Tan氏とその家族1人は、合計1,200万ドル相当の株式を購入しました。Nvidiaは、Apollo Global Management、Blackstone、BlackRock、Brookfield Asset Management、KKR、Goldman Sachsの6社の資産運用会社と提携し、AIコンピューティングを投資可能なアセットクラスとして確立することを目的とした、5,000億ドル規模の融資イニシアチブを立ち上げました。これらの動きは、AI関連銘柄の上昇基調が続いていることと、9月の会合で連邦準備制度理事会（FRB）が利上げに踏み切ると

規制当局への提出書類およびCNBCによると、Intelは先週月曜日、普通株式の公募を通じて200億ドルを調達すると発表し、その後、投資家からの強い需要を受けて募集規模を拡大した。CEOのLip-Bu Tan氏とその家族の一人は、この公募で合計1,200万ドル相当の株式を購入することに同意しており、同社のAIインフラへの投資に対する経営陣の自信を示している。 Nvidiaは、Apollo Global Management、Blackstone、BlackRock、Brookfield Asset Management、KKR、Goldman Sachsの6大資産運用会社と提携し、AIコンピューティング・インフラを投資可能な資産クラスにすることを目的とした、5,000億ドル規模の資金調達プラットフォームを設立すると発表した。この取り組みは、グラフィックス・プロセッシング・ユニット（GPU）が、急速に価値を失うテクノロジーではなく、長期的に収益を生み出すインフラとして機能し得るとの認識が高まっていることを反映している。

CNBCによると、先週の市場の上昇は、鈍化したインフレ指標とAIチップメーカーによる主要な発表にけん引された。S&P 500種株価指数は木曜日の取引中に初めて7,800を上回り、3週連続の上昇となった。消費者物価指数（CPI）は7月に前月比で0.1%上昇し、前年比のインフレ率は3.4%に鈍化した。いずれも予想と一致した。これらの報告を受け、9月に米連邦準備制度理事会（FRB）が利上げするとの懸念が和らぎ、市場ではFRBが金利を据え置く確率が67%と織り込まれた。 インテルは月曜日、株式の公募を通じて150億ドルを調達すると発表し、強い需要を受けて翌火曜日には調達額を200億ドルに引き上げた。CEOのLip-Bu Tan氏とその家族の一人は、この公募で1,200万ドル相当の株式を購入することに合意した。一方、エヌビディアは、Apollo Global Management、Blackstone、BlackRock、Brookfield Asset Management、KKR、Goldman Sachsの大手資産運用会社6社と提携し、AIコンピューティングを投資可能な資産クラスにすること

Bridgewaterの2026年第2四半期（Q2）に提出された13F報告書によると、同ヘッジファンドは半導体関連の保有銘柄を大幅に削減し、Micron（MU）の保有比率を92%引き下げました。一方、S&P 500 ETFのポジションを大幅に拡大し、ポートフォリオに占める比率は26.81%に達しました。6月30日時点で、同ファンドの株式保有総額は243億8,000万ドルとなり、前四半期比で8.8%増加しました。 Bridgewaterは、NVIDIA（NVDA）のポジションを17.62%、AMDを58.33%、Broadcomを28.19%削減する一方、SPYを21.89%増やし、ポートフォリオの16.30%を占める最大の保有銘柄としました。同ファンドは公益株やエネルギー株などのディフェンシブ資産にも資金を振り向けており、AI・半導体への集中投資から、より幅広い市場エクスポージャーとディフェンシブなポジショニングへとシフトしていることを示しています。

南アフリカのプロフェッショナルは、リモートワーク向けに英国の雇用主から採用されるケースが増えており、給与は英ポンドで支払われ、国内ではランドで消費されています。Pnetの2026年7月の雇用市場動向レポートでは、南アフリカにおけるリモート求人広告が過去最高水準に達したことが記録されました。これは、英国の雇用主負担の国民保険料が2025年4月に15％へ引き上げられ、適用基準額が5,000ポンドに引き下げられた時期と重なっています。この仕組みにより、熟練労働者は南アフリカに住み続けながら外貨を稼ぐことができ、税金はSARSに納付され、消費は国内経済で発生します。南アフリカは、ロンドンと近いタイムゾーンにあり、英語を話す労働力を有していることから、コスト効率を求める英国企業にとって魅力的な採用先としての地位を確立しています。この傾向は、従来の国外移住を伴わないスキル輸出の一形態であり、労働者、税収、国内消費を南アフリカの国境内にとどめています。 雇用主代行モデルが国境を越えた採用を促進 雇用主代行モデルにより、英国企業は現地法人を設立せずに南アフリカの労働者を採用できます。EORプロバイダー

Odailyによると、Utree Technologyは、上海証券取引所の科創板での新規株式公開（IPO）における申込代金の支払いを完了したと発表した。株式発行後、創業者兼実質的支配者のWang Xingxing氏は、同社株式の21.4395％を直接保有する。議決権の差異に関する取り決めに基づき、Wang Xingxing氏は引き続き同社の議決権の合計65.309％を支配する。