世界のTradFiとマクロ経済

ドイツのZEW景気センチメント指数は10月に28.1へ低下し、予想の30を下回りました。前月の34.7からも低下しました。

Zentrum für Europäische Wirtschaftsforschung（ZEW）のデータによると、ユーロ圏のZEW経済センチメント指数は、9月の25.8から10月には18.5に低下した。7.3ポイントの低下は、地域の経済見通しに対するエコノミストの期待が後退したことを反映している。

JPモルガン・チェースのCEO、ジェイミー・ダイモン氏は10月20日のウォール・ストリート・ジャーナル紙のインタビューで、米国経済は企業収益が堅調で失業率も低く、引き続き力強さを保っている一方、根強いインフレ、大幅な財政赤字、地政学的な不確実性など、複数のリスクが水面下で積み重なっていると述べた。 ダイモン氏は、そうしたリスクがいつ顕在化するかを予測しようとするのではなく、株式市場が40％下落したり、債券の信用スプレッドが2～3倍に拡大したりするような極端なシナリオに備えていると述べた。また、銀行はさまざまな経済状況下での耐久力を確保し、顧客を支援し続けるため、徹底的なリスク分析を行っていると強調した。

日本株は20日、投資家がAI関連株や半導体関連株を売ったことで下落した。聯合インフォマックス・ワールド・ストック・インデックスによると、日経225指数は841.28ポイント（1.30％）安の64,075.42で引けた。CoreWeaveを巡る懸念、原油高によるインフレ懸念、米国および欧州の国債利回りの上昇を背景に、AI・半導体株に大規模な売りが出たことが下落の要因となった。TOPIXは58.27ポイント（1.43％）安の4,009.21となり、前日の上昇から反落した。 AI・半導体株が市場下落を主導 AI・半導体株には大きな売り圧力がかかり、日本市場を押し下げた。ソフトバンクグループ株は終値時点で6％超急落し、キオクシアは4％、東京エレクトロンは2％超下落した。太陽誘電とアドバンテストはそれぞれ約6％、2％下落し、フジクラと村田製作所もそれぞれ7％超、3％下落した。 米国のAIクラウドサービス企業CoreWeaveを巡る懸念が市場で続く中、原油高によるインフレ懸念や米国・欧州の国債利回りの上昇も、AI関連株の重しとなった。JPモルガン証券のクオント・ストラテジスト、マサナリ・タカダ氏は

21Sharesは10月20日、欧州の取引所に、LitentryのLITトークンとVenice TokenのVVVを追跡する2つの上場取引商品（ETP）を上場しました。The Blockは、同社がLITとVVVを原資産とする現物裏付け型ETPを開始したと報じました。両商品は原資産である暗号資産を直接保有する仕組みで、年間管理手数料は2.5%です。 21Shares、欧州の取引所にLITおよびVVVのETPを上場 LIT連動商品は、ドイツのDeutsche Boerse Xetraに上場されています。VVV連動商品は、SIX Swiss Exchangeに上場されています。21Sharesの公式Xアカウントは、10月20日に両商品の上場を確認しました。 商品構造と手数料の詳細 両ETPは、原資産である暗号資産を直接保有する現物裏付け型商品として構成されています。各商品の年間管理手数料は2.5%です。LIT ETPはLitentryのトークンへのエクスポージャーを提供し、VVV ETPはVenice Tokenを追跡します。 よくある質問 21Sharesは10月20日に何を上場しましたか

BlackRockによると、同社のトークン化マネー・マーケット・ファンドであるBUIDLは、2024年のローンチ以来、23億ドル規模に成長し、現在、伝統的な金融市場で担保として利用できるかどうかが検討されています。トークン化されたファンド持分はすでにデジタル資産市場で担保として利用されており、BlackRockは現在、この用途を、従来型のマネー・マーケット・ファンドがすでに取引ポジションの資金調達を支えているウォール街のより広範な資金調達システムへと広げることを目指しています。この拡大を成功させるには、銀行や金融機関がトークン化された持分を適格担保として受け入れ、既存の市場インフラがそれらに対応し、規制当局が法的確実性を提供する必要があります。国際スワップ・デリバティブ協会と国際通貨基金は、これらを同セクターにおける重大な課題として指摘しています。

WTI原油は本日、1バレルあたり100ドルを突破し、9月16日以来初めて、1バレルあたり100ドルを突破しました。日中の上昇率は1.98%でした。

Guru Clubによると、6月4日、インドネシアの主要株価指数は4.2%下落して5,688.574ポイントとなり、2020年12月以来の最低水準を記録した。

Costin Development Holdings（00754）によると、2026年9月30日時点で、同グループ、関連会社および合弁会社の2026年1～9月の契約販売額は合計約57億7,300万元となり、内訳は不動産販売が50億2,000万元、改装サービスが7億5,300万元でした。不動産の販売面積は約29万2,300平方メートルで、平均販売価格は1平方メートル当たり1万7,170元でした。

英国国家統計局（ONS）は10月20日、6月〜8月の失業率が4.7%に低下したと発表した。この数値は市場予想の4.9%を下回り、2025年半ば以降で最低の水準となった。この低下は、より広範な経済的不確実性が続く中でも、労働市場が引き続き逼迫していることを反映している。今回のデータ発表は、イラン紛争によって引き起こされたエネルギー価格ショックが、賃上げ要求を通じてより広範なインフレ圧力へと波及しているかどうかを、イングランド銀行（BOE）が評価する中で行われた。市場では、失業率の低下が11月のBOE利上げの可能性を後押しするものと見られている。 英国の6月〜8月の賃金上昇率、市場予想を上回る ボーナスを除く通常賃金の上昇率は、6月〜8月の期間に前年同期比3.7%となり、市場予想の3.6%を上回った。これは、年初に記録した3.4%の低水準から、緩やかな上昇傾向を示すものだ。ボーナスを含む総賃金の上昇率は3.7%となり、市場予想の3.8%をわずかに下回った。賃金データは、労働市場の圧力が持続的なインフレにつながっているかどうかを判断するうえで、BOEに重要なシグナルを提供する。 イングランド

Zutongcaijingによると、10月14日、尊智集団（01300）の完全子会社である尊智科技は、中国電信の2026～2027年屋外光ファイバーケーブル集中調達プロジェクトで、優先交渉権者に選定された。同社の入札額は1,090億4,000万CNY（税含む）で、総合評価順位は上位30%以内だった。同プロジェクトは、国内のAIデータセンター（AIDC）の発展を支援する。中国電信は同グループの主要顧客の一社である。公告期間は10月19日に終了した。

ロボット関連株は、複数の業界材料を受けて10月20日に上昇した。ロボットETFは大幅高となり、国泰（159272.SZ）は4.84%上昇して0.737元、鵬華（159278.SZ）は4.83%上昇して0.868元、易方達（159530.SZ）は4.81%上昇して1.220元となった。テスラが最近提出した株主向け書類には、「V3 Optimusの大規模生産に向けた準備が整っている」と記されていた。一方、中国工業情報化部は、ヒューマノイドロボットの出荷台数が上半期に40,000台を超え、通年の生産台数は100,000台を上回る見込みだと明らかにした。 一方、インフレ圧力の高まりを受け、金関連株は大幅に下落した。金ETFは反落し、永赢（517520.SH）は3.82%下落して1.814元、国泰（517400.SH）は3.81%下落して1.439元となった。米国の9月CPIは前年同月比3.7%上昇し、予想を上回った。また、世界的な在庫の減少と地域的な供給懸念を背景に原油価格が急騰し、国際金価格は4,150ドルを下回った。

智通財経によると、Yanzhou Coal Australia（03668）は、2026年第3四半期の権益ベースの販売量が900万トンとなり、前四半期比で23％、前年同期比で16％減少したと発表した。同四半期も価格上昇が続き、一般炭価格は7％、原料炭価格は5％上昇した。同社の石炭平均販売価格は1トン当たり170オーストラリアドルに達し、期間中に現金残高は3億4,000万オーストラリアドル増加した。

中国国家外貨管理局によると、非銀行部門のクロスボーダー資本流入額は9月に407億ドルに達し、前月比35％減少した。クロスボーダーの受取額と支払額は、それぞれ前月比9％、17％増加した。企業や個人のヘッジポジションは安定しており、外貨決済率と外貨売却率はいずれも前月から上昇した。物品貿易は引き続き大幅な純流入をもたらした一方、サービス貿易赤字は比較的安定していた。

第一創業先物によると、需要の低迷を受けて工業用シリコン先物は10月20日に約2％下落した。ポリシリコンの減産が加速し、川下の買い付けも限定的となる一方、乾季を前に中国南西部では供給制約が迫っていることから、主力限月は8,200～8,600元の範囲で推移すると予想される。

智通財経によると、10月20日、重陽節の休場明けに香港のハンセン指数は1.32％下落し、23,867.74ポイントとなった。ハンセン中国企業指数は1.21％下落し、ハンセンテック指数は1.52％下落した。 翰森製薬（03692）は、ロシュと複数のプロジェクトを対象とするADCの戦略的提携を発表したことを受け、8.32％上昇して34.38香港ドルとなり、優良株の上昇をけん引した。この提携では、前払い金と初年度の支払いを合わせた総額が5億1,000万ドルに上り、マイルストーン達成に応じた支払いは最大で150億ドルを超える可能性がある。市場全体が下落するなか、フィジカルAI・ロボット関連株は上昇し、Five One Vision（06651）は22.25％急伸、Hesai-W（02525）は10.68％上昇、UBTech（09880）は6.04％上昇した。エヌビディアのGTCベルリン・カンファレンスや今後の業界イベントが背景にある。

公式発表によると、City Design（01599）は2026年第3四半期（9月30日まで）に、総額約5億2,400万元の新規契約を獲得した。内訳は、測量・設計・コンサルティング部門が1億3,400万元、エンジニアリング・建設部門が3億9,000万元だった。

国家外貨管理局によると、2026年9月、中国の銀行は外貨決済を1.9897兆元、外貨売却を1.6098兆元行った。2026年の最初の9か月間では、外貨決済額の累計が16.3兆元に達し、外貨売却額の累計は13.6兆元となった。

オンショア人民元は10月20日午後4時30分、対米ドルで6.6791となり、前営業日から26ベーシスポイント上昇して取引を終えた。

世界最大の資産運用会社であるBlackRockは月曜日、米国証券取引委員会（SEC）に対し、iShares Bitcoin Managed Protection ETF（PBIT）の予備目論見書を提出した。これは同社にとって3本目のBitcoin上場投資信託となる。提案されているETFは、Bitcoinを直接保有するのではなく、BlackRockのiShares Bitcoin Trust ETF（IBIT）に連動するオプションを利用し、上昇益に上限を設ける代わりに、下落リスクを限定的に保護する。この提出により、BlackRockの暗号資産ファンドのラインアップが拡充される一方、同社は引き続きBitcoinとEthereumの商品のみに注力しており、SolanaやXRPなど他の暗号資産を追跡する米国の現物ETFはまだ立ち上げていない。 BlackRock、オプションを利用した保護戦略によるPBITを申請 SECに提出された予備目論見書によると、iShares Bitcoin Managed Protection ETFは、Bitcoin（BTC）を直接保有するのではなく、BlackRo