世界のTradFiとマクロ経済

SpaceXの株（SPCX）は7月16日に$131.11で終了し、3.08%下落、そして初めて$135のIPO価格を下回りました。水曜日には、株は日中にすでに史上最安値の$132.75に触れた後、同セッションを$135.27で終えましたが、木曜日の値動きでその余裕は完全に消し飛びました。アナリストは、話題性のあった上場後に利益確定する投資家の動き、バリュエーションの見直し、アップグレード版Starship V3の打ち上げ失敗、今後予定されるロックアップ期限への懸念、そしてより広範なテック株の売りが重なったことを挙げています。SpaceXは6月12日の上場で記録的な$86 billionを調達しており、史上最大のIPOとなりましたが、その後株価は$225を超えたところから下落に転じました。 SPCX、$225の高値からIPO価格を下回り40%下落 同株は初日で19%跳ね上がり、$161で取引を終えました。評価額はやがて取引開始から1か月で$225まで上昇しました。その高値から株価は現在、40%超下落しています。Bloombergは今回の下落を「熱が冷めた」と評しました。この上昇は、Mus

Bitcoin.com Newsによると、SpaceXの株（SPCX）は7月16日に$131.11で取引を終え、同社の$135のIPO価格を初めて下回りました。日次では3.08%下落しています。株価は、6月12日に同社が記録した$860億のIPOの後に付けた初期の$225のピークから42%以上後退しています。 SpaceXは現在の価格で18,712 BTCを保有しており、約$11.9億相当です。これは最大級の法人ビットコイン準備金の一角に位置します。さらにTeslaの保有分と合わせると、Musk（ムスク）に関連する企業が30,000 BTC以上をコントロールしています。

米国証券取引委員会（SEC）は本日、規制文書を投資家に送付する際の手段として、現在の紙ベースのシステムに代えて、電子的な送達をデフォルト（基本）手法にすることを提案しました。提案されているRegulation E-Delivery（規則E-デリバリー）では、発行体、ブローカーディーラー、投資助言業者は、事前に投資家の同意を取得しなくても、開示書類を電子的に提供できる一方で、投資家は紙の写しを無償で受け取る権利を保持します。 この提案は、目論見書、委任状勧誘（プロキシ）声明、取引確認書、アドバイザーブロシュアなど、幅広い書類に適用されます。個人の財務情報を含む機微な書類については、企業はデータをメールで直接送るのではなく、セキュアな電子通知を提供することになります。現在、紙の連絡を受け取っている既存の投資家は、デジタル送達への移行前に2回の事前通知を受け取ることになり、それによりオプトアウト（受け取り拒否）できます。SECは、官報への掲載後、60日間のパブリックコメント（公募意見）期間を開始しました。

イーサリアムは2026年7月1日時点で$1,576で取引されており、年初来でおよそ46%下落しています。一方で機関投資家のアナリストの目標レンジは歴史的な幅に及びます。スタンダード・チャータードは2026年末の見通しを$7,500に維持し、Citiの引き下げ後のベースケースは$3,175、そして同社の景気後退シナリオは$1,198に着地したと、CoinGeckoの専門家調査によれば伝えられています。Kalshiの規制下の予測市場では、2026年にETHが$750を下回る確率を18%と価格付けしており、この内容は6月22日のYahoo Financeの報道によるものです。下落の背景には、暗号資産ETFの資金流出が8週連続で続いたことがあります――Bitcoinファンドが回復した一方で、Etherファンドは出血を続けていたと、FinanceFeedsの7月16日のフローレポートが伝えています。さらに、米国の市場構造に関する立法の停滞と、ガバナンスをめぐる資金調達の論争が重なりました。元イーサリアム財団の貢献者トレント・ヴァン・エップスは「3〜9か月以内に年$30 million規模の資金不

KOSPI指数は7月16日に6820.60で引け、前回の取引日から463.81ポイント（6.37%）下落した。下落は、6月19日の高値9052.42から2231.82ポイント（24.7%）分を帳消しにしたより広範な調整を反映しており、個人投資家は増え続ける損失に直面している。6月以降、市場は取引停止を18回、サーキットブレーカーを5回発動しており、韓国取引所の統計によると、個別株のレバレッジ商品に投資する投資家の90%以上が現在損失の領域にいる。この急激な反転によって、投資家のセンチメントはFOMO（Fear Of Missing Out：上昇局面の前半で利益を取り逃す不安）から、JOMO（Joy Of Missing Out：直近の損失を回避できたことによる安堵）へと移った。 KOSPIは6月の高値から24.7%下落 韓国の証券市場は6月以降、大きな値動きを経験している。KOSPI指数は、6月19日の引け高値9052.42から7月16日の6820.60まで2231.82ポイント（24.7%）下落した。取引の中断は頻繁になっており、6月以降に発動されたサイドカー・メカニズム（20分の取

Netflixの株価は、ストリーミング企業が発表した第3四半期のガイダンスがウォール街の予想を下回ったことを受け、プレマーケット取引で9%以上下落した。第3四半期の売上高は約128.6億ドルと見込まれ、アナリスト予想の130億ドルを下回る見通し。1株当たり利益（EPS）は0.82ドルとし、市場の見込みである0.84ドルを下回った。こうした弱い見通しが、結果として堅調だった第2四半期の業績を上回る形で影を落とした。第2四半期では、売上高は125.6億ドル、EPSは0.80ドルで、コンセンサス予想をわずかに上回っていた。より弱めの前向きガイダンスはNetflixの株に急速な売りを引き起こし、同社の株価はすでに過去12カ月で約40%下落している。短期的な圧力がある一方で、同社は通期（2026年）の売上高予想を510億ドルから514億ドルの範囲で維持し、広告収入の拡大とサブスク（加入者）リーチの拡大に注力する方針を強調した。 Netflix、Q2の売上高125.6億ドルを報告 Netflixは第2四半期の売上高を125.6億ドルと報告した。前年同期比で13.4%増だったが、アナリスト予想の12

Netflixの株式は、同社が予想を下回る第3四半期のガイダンスを発表した後、9%超下落した。第2四半期の業績が堅調だったにもかかわらず、投資家を失望させた。Netflixは第2四半期の売上高を125.6億ドルと報告し、アナリスト予想の125.8億ドルをわずかに下回った。1株当たり利益（EPS）は0.80ドルで、コンセンサス予想の0.79ドルを上回った。だが、Netflixによれば、第3四半期の見通しは失望を招く内容で、売上高は約128.6億ドルと見込まれ、ウォール街の予想である130億ドルを下回る。さらに、EPSは0.82ドルと見込まれ、アナリスト予想の0.84ドルを下回った。

韓国取引所（Korea Exchange）のデータによると、16日、韓国のKOSPI指数は463.81ポイント（6.37%）急落して6,820.60で取引を終え、6月19日の過去最高値9,052.42からは24.7%下落した。6月以降、サーキットブレーカーは5回発動され、売り方（ショート）規制は18回発動されており、取引日は約2日に1回のペースで発生している。てこを効かせた個人投資家の90%以上が現在損失を計上している。

BitcoinTreasuries.NETによると、Bitcoin Japan Corporation（ティッカー 8105.T）は最近、転換社債で6,000万ドルを調達し、そのうち408万ドルを企業トレジャリーのためにビットコインの購入に充てました。

MSXのデータによると、SK Hynixの株価は7月17日のプレマーケット取引で5.5%上昇し、1株あたり$160.60まで回復しました。これは、それ以前に日中で4%下落していたことからの反発です。同社株は前回の取引セッションで13.7%下落して引けていました。

Huawen先物によると、7月17日にプラチナおよびパラジウムの先物取引が急落した。パラジウム先物（pd2608）は5.37%下落して294.45で引け、プラチナ先物（pt2608）も4.67%下落して392.15となった。市場参加者は、供給不足によって価格が下支えされるとの期待が続いているにもかかわらず、下落の要因は、インフレ懸念の高まりが繰り返し見られることと、マクロ経済に関するセンチメントの変化だとしている。

ブルームバーグによると、UBSアセット・マネジメントのケビン・ザオ氏（グローバル・ソブリンおよび通貨部門の責任者）は米国債をショートする計画で、強い米国経済のパフォーマンスが安全な避難先資産としての需要を減らし、国債需要に影響することに賭けている。ザオ氏は、米国は依然として最も有利な立場にあり、エネルギー・ショックの影響を受けず、AI投資トレンドの主要な恩恵を受けるとみている。これに対し同氏は、ドイツの国債は魅力的なディフェンシブ（防御的）な配分先だと考えている。エネルギーの影響は欧州の経済成長をより強く直撃する一方で、同地域はAI投資から得られる恩恵が相対的に小さいためだ。

Hims & Hers Healthの株（HIMS）は、2026年7月1日時点で約$37.36近辺で取引されており、2026年の第2四半期に約67%急騰した後です。13人のアナリスト平均の目標株価は$28.35〜$30.14で、現在の市場価格に対しておおむね20%下です。強気シナリオはカナコード・ジェニュイティの$40目標で、2026年7月に$32から引き上げられました。弱気シナリオは市場最安値の$21で、下落余地は44%と示唆されています。株価の四半期での上昇は、複数の業績を押し上げるオペレーティング・カタリストの連鎖と連動していました。具体的には、5月下旬にカナダでジェネリックのセマグルチドが発売され、6月上旬にEucalyptusの買収が完了し、4月の中旬から月次の売上成長が中位の一桁台から6月にはハイティーン（10代後半）まで加速しました。FDAのペプチド調合（コンパウンディング）諮問委員会は2026年7月23〜24日に開催され、特定のペプチドの調合を認めることに対して当局が正式に反対を推奨するという規制イベントが、テレヘルスによる減量チャネルの短期リスクの輪郭を描いています。

個人投資家は2週間で株式を3700億ドル売却し、The Kobeissi Letterによると、2026年の年初時点の2200億ドルから増加した。先週だけでもSanDisk株の資金流出は1億2500万ドルに達し、これはあらゆる銘柄の中で最大の売却となった。一方、AppleとTeslaはそれぞれ1億2000万ドルと1億500万ドルの売却を記録した。この動きは、歴史的なテクノロジー・セクターの上昇（ラリー）を受け、リテールのトレーダーの間で広範な利益確定が行われていることを示しており、S&P 500は2022年末から95%上昇している。 個人投資家が2週間で株式3700億ドルを売却 The Kobeissi Letterによると、個別株における2週間のネットの個人売買（リテール純売）は3700億ドルだった。この数字は、2026年の年初時点の2200億ドルから大幅に増加している。取引高は、市場全体が前進する一方で、個人投資家のセンチメントが変化していることを示している。 TeslaとAppleが個別株の資金流出で先行 先週はSanDisk（SNDK）株から1億2500万ドルの資金流出があり、

MoneyDJによると、7月17日、ハンセン指数は24,562.24ポイントで引け、446.36ポイント（1.78%）下落し、日足の足形がマイナス圏に転じました。ハンセン・テック指数は211.27ポイント下落して4,623.17となり、下落率は4.37%でした。 テクノロジーおよび半導体関連株は、AIの勢いが一服し、海外のテック株が後退したことで、大きな売り圧力に直面しました。SMICのような銘柄は9%超下落し、半導体セクターの需要の弱さを反映しました。AI関連銘柄の中では、Zhipuが28.49%下落し、Minimaxは15.63%下落しました。公益株は、資金がディフェンシブ（防御的）ポジションへ移ったことから、相対的な底堅さを示しました。

今週提出されたBarron’sとバフェットのSEC提出資料によると、バークシャー・ハサウェイ（BRK.B）は第2四半期に自社株買いを加速しており、株主にとって前向きなサインだという。Barron’sの試算では、同社は当四半期に自社株を50億ドルから110億ドル買い戻した可能性がある。4月14日から7月14日までに、バークシャーは約80億ドル分の株式を買い戻しており、その大半は第2四半期中に完了した。これは、バフェットの保有開示から算出した発行済み株式数の変動に基づいている。

Benzingaによると、2026年7月1日、Hims & Hers Healthの株式は第2四半期に67%上昇した後、約37.36ドル近辺で取引されました。13人のアナリストによる平均株価目標は28.35〜30.14ドルで、現在の株価から約20%下ですが、それでもCanaccord Genuityの強気シナリオは40ドル。一方で市場の下限は21ドルとなっており、下振れ余地のスプレッドは44%と大きくなっています。 FDAのペプチド調製諮問委員会は7月23〜24日に開催され、一部のペプチドを調製することに対して正式に反対する勧告を行う予定です。月次の売上成長率は、4月中旬に見られた一桁台半ばから6月には十代後半へと加速しました。要因は、カナダでのジェネリック・セマグルチドの発売と、6月上旬におけるEucalyptus買収の完了によるものです。

The Kobeissi Letterによると、小口投資家は2週間で株式を3700億ドル売却した。これは2026年初めの2200億ドルからの急増だ。サンディスクでは個別銘柄のネット売買高が1億2500万ドルに達した一方、AppleとTeslaはそれぞれ1億2000万ドル、1億0500万ドルの資金流出となった。小口のトレーダーはまた、Nvidiaの株を6500万ドル、American Airlinesの株を4000万ドル、Metaの株を2200万ドル売却した。これは、史上規模のテクノロジー・ラリーの後に広範な利益確定が行われたことを反映している。

IEAの事務局長ファティ・ビロルによると、7月16日に、ホルムズ海峡を通じた石油輸送が数週間以内に回復しなければ、グローバルなエネルギー安全保障は重大な警戒に直面する。外交問題評議会（Council on Foreign Relations）が主催したイベントで発言したビロルは、現在の石油の供給安定性が依然として主要な懸念だと警告した。彼は、仮にアメリカが石油生産を大幅に増やしたとしても、ホルムズ海峡の混乱が引き起こした供給のギャップを相殺することはできず、また一部の国々の現在の対処策も、いつまでも維持できないと指摘した。

シタデル・シキュリティーズは木曜、評価額200億ドルでCrypto.comに4億ドルを投資したと発表した。億万長者ケン・グリフィンが設立したマーケットメイカーは、シンガポール拠点の取引所で同社の持分を取得した。取引所側は、この資金がトークン化された有価証券とデリバティブへの拡大に充てられるとしている。これはCrypto.comの2016年の設立以来初めての機関投資家向け資金調達ラウンドであり、Citadelが先月11月にライバル取引所Krakenへ2億ドルを投資したのに続くほか、Intercontinental ExchangeやNasdaqなどによる同様の動きとあわせて、ウォール街が暗号資産インフラへの関与を深めていることを示している。 Crypto.comの共同創設者兼CEOであるクリス・マルザレックは、この投資が業界を「機関化の新たな時代」へ押し進めると述べ、「機会は目を見張るものだ。暗号資産がますます金融の“基盤”になっていくからだ」と表現した。Citadel Securitiesの社長ジム・エスポジトは、伝統的な金融市場とデジタル・アセットのインフラが一つに収束していくことを