世界のTradFiとマクロ経済

フィナンシャル・タイムズ紙およびウォール・ストリート・ジャーナル紙によると、テスラは7月23日に第2四半期の調整後純利益が12億ドルだったと報告した。前年同期比では17%減で、市場予想の19億ドルを大幅に下回った。業績不振を受けて株価は14.5%下落し、319.69ドルとなり、時価総額は2150億ドル分が失われた。EVの納車台数は過去最高の480,126台となり、売上も26%増の282億ドルだった一方、攻めた価格割引によってマージンが16.3%に圧縮され、予想の18.7%を下回った。営業利益率も前年同期の4.1%から1.4%へ低下した。さらに売りが加速した要因として、主要製品に関するガイダンスが遅れたことが挙げられる。Robotaxiサービスは、年末までに約束された米国でのカバー率25〜50%に対し、稼働は7都市のみにとどまり、第三世代のOptim usヒューマノイドロボットは未公開のままで、Semiトラックの生産は2026年後半に延期された。

新韓投資証券は、大手の韓国証券各社がアグレッシブな資本拡大を進める中で、現在の資本構成を維持している。これは、新韓金融グループのCFOであるチャン・ジョンフン氏が、第2四半期の決算説明会（電話会議）で行った発言によるもの。同社の判断は、発行ノート業務への参入が遅い「後発組」であるにもかかわらず、レバレッジ（てこ）運用の十分な余力があることに起因する。発行ノート業務の承認は昨年12月にようやく得た。一方、業界の同業には、KB証券が先月、10億ウォンではなく1兆ウォン規模の資本増額を決めた例がある。KB証券は、今年初めに7000億ウォンの増額を実施した後で、再度の大幅増額を行った。また、韓国投資証券は今年初めに1兆5000億ウォンの資本増額を実施している。銀行系の証券会社は、銀行中心の収益構造を補完し、総合投資口座（IMA）の認可基準を満たすために、資本拡大を加速させている。 韓国の証券会社、資本拡大を加速 韓国投資証券は、今年初めに1兆5000億ウォンの資本増額を行った。ウリ投資証券、NH投資証券、ハンヤン証券、KB証券も、資本増額を通じて拡大を進めている。KB証券は、今年初めに7000

SEC議長のポール・アトキンスによると、米国証券取引委員会（SEC）は、米国の株式市場で24時間取引へ移行することについて議論するため、9月17日にワシントンD.C.で公開ラウンドテーブルを開催する予定だ。同規制当局は、24時間市場における夜間取引と運用を支えるための準備、およびレジリエンスについて議論すると述べた。

JB Financial Groupの第2位株主であるAlign Partnersは、BNK Financial Groupとの合併提案について、韓国の金融持株会社2社それぞれで取締役会レベルの議論にまで進んだことが分かった。JB Financialは決算発表後の23日に取締役会を開催し、Alignの合併提案について正式な審査手続に進めるかどうかを検討した。一方、BNK Financialは初の上半期決算リリースの前倒し日程として28日の午後に取締役会を設定した。同提案は、両社の取締役会で株主が推奨する取締役の存在感が高まったことを背景に、正式な取締役会アジェンダに上がり、韓国の地域金融持株会社におけるコーポレート・ガバナンスに大きな変化が生じた。金融業界の観測筋は、実際の合併の成功可能性は依然として不透明だとしつつも、大株主による大規模な組織再編提案が取締役会のテーブルに着いたこと自体が、株主アクティビズムにおける重要な進展だと指摘している。こうした議論は、JB FinancialとBNK Financialの両社で取締役会の構成が変わってきている中で行われており、株主が指名する取締

Jin10によると、7月24日09:30（北京時間）時点でWTI原油先物は0.89%下落した一方、米国の天然ガス先物は0.27%下落しました。

Odaily Dailyによると、7月24日の米国株は下落して引け、ダウ・ジョーンズ指数は0.97%下落、S&P 500指数は1.21%下落、ナスダックは2.15%下落した。一方でVIX（恐怖指数）は12.38%上昇した。AI関連株は幅広く下落し、Alphabetは7.13%下落、Atlassianは6.15%下落、UiPathは4.67%下落、Oracleは4.61%下落、Amazonは4.57%下落した。

聯合インフォマックスによると、ハンファソリューションズは7月24日、株式の公募増資における申込倍率が102.68%に達したと発表した。発行予定53百万株に対し、買い付け総数は54.418百万株だった。株価は1株22,100ウォンに設定され、総調達額は1兆5300万ウォンとなった。51,792口の端数株は7月27〜28日の公募を通じて配分される。払込は7月30日が期限で、新株は8月11日に上場する予定。

プラチナ先物は7月24日中に4.00%下落し、1グラムあたり395.50元となった。

韓国銀行によると、7月24日に韓国の第2四半期実質GDPは前期比0.6%増、前年比3.7%増となり、市場予想を上回った。第2四半期の実質GDIは前年比15.6%増加し、1988年の第1四半期以来の最高の伸び率を記録した。好調な結果は、ソウルの外国為替市場が24時間の継続取引へ移行し、市場の時間帯に経済データの発表が可能になったことによるものだ。 GDPのサプライズにもかかわらず、USD/KRWは大きく反応しなかった。8:00 a.m.の発表直前は1,479.00ウォンで推移し、発表後は1,477.50ウォンとなり、動きはほとんど見られなかった。市場参加者は、反応が鈍かったのは早朝の時間帯に流動性が薄かったこと、またプラスの成長見通しがすでに織り込まれている可能性があることによるものだとみている。

Yonhap Infomaxによると、韓国の証券会社は今年、資本調達を加速しており、銀行系の証券会社は親会社の支援によって優位性を得ています。KB証券は上半期に7000億ウォンを調達した後、先月の1兆ウォン規模の株式発行によって、資本力でライバルのMirae Asset SecuritiesおよびSamsung Securitiesを上回り、首位に立ちました。 一方で、銀行系でありながらも、信韓投資証券はより慎重な姿勢を取っています。同社CFOは、レバレッジに十分な余力があるとした上で、昨年12月に約束手形ビジネスの承認をようやく取得したことを踏まえ、短期的な資本調達よりもリスク限度額（Risk Limit）の管理を優先していると述べました。

Yonhapinfomaxによると、JB金融グループの第2位株主であるAlign Partnersは、JB金融とBNK金融グループの合併を提案した。7月24日、同提案は両方の金融グループで正式な取締役会の協議に入った。JB金融は中間決算を発表しながら取締役会を開催し、合併計画について詳細な見直しを開始するかどうかを協議した。BNK金融は、業績発表に先立ち7月28日に取締役会を招集する予定。市場関係者は合併が完了する可能性について楽観的な見方は限定的であり、7つの証券会社がJB金融の業績に関する分析レポートを公表したが、合併提案ではなく株主への還元や利益成長に焦点を当てている。

ゴールドマン・サックスによると、7月23日、ホルムズ海峡での混乱が続けば、第4四半期にブレント原油は1バレル当たり120ドルを超える可能性がある。一方で、中国の需要が弱含みであるにもかかわらず、上値を押し上げる圧力が抑えられている。別件として、この日のICE市場では、9月渡しのブレント原油先物が7.04%上昇し、1バレル当たり100.69ドルで取引を終えた。ウルフ・リサーチは、紅海地域における供給リスクを過小評価しないよう警告した。同地域では、フーシ派の攻撃により、日量約450万バレルの石油生産が混乱するおそれがある。

Decryptによると、BlackRockは7月24日に、ビットコインに対する量子脅威は管理可能であり、暗号化ネットワークが防御面で優位性を維持しているとするレポートを発表しました。流通しているビットコインの約35%は、公開鍵の露出によって潜在的な攻撃リスクにさらされる可能性があります。BlackRockは、Coinbase、Fidelity Digital Assets、Blockとともにビットコイン・セキュリティ・アライアンスの設立を発表し、BIP-360を含むオープンソースの耐量子提案に貢献する開発者に資金を提供するとしています。

ChainCatcherによると、中国の主要なDRAM IDMメーカーである長鑫メモリテクノロジーズは、2026年7月27日に上海証券取引所の科創板（STARボード）へ正式上場し、時価総額は約5830億人民元になる見通しだ。同社は295億人民元を調達しており、そのうち220.7億人民元が設備の購入および据付に充てられる。業界の専門家は、2026年から2027年を、国産半導体製造装置の採用が進む「黄金の窓」と見ている。サプライチェーン全体では、北方華創やMicroを含む装置メーカーが、エッチングおよび薄膜成膜ツールの量産出荷を開始している。一方、山鼎科技や通承新材料のような材料サプライヤーは、高度な工程向け前駆体やフォトレジストの生産を増強している。

Jin10 Dataによると、中国の中央銀行は7月24日に7日物リバースレポ取引を890億人民元、1年物の中期流動性ファシリティ（MLF）取引を5,000億人民元実施した。これに加えて、満期を迎える7日物リバースレポが4,505億人民元あったため、中央銀行は当日、流動性を3615億人民元純減させた。週ベースでは、リバースレポの満期が1兆9,635億人民元、1年物MLFの満期が4,000億人民元となり、中央銀行は純で19635億人民元の引き締めを達成した。

アナリストによると、イランの地政学リスクが拡大する中で原油価格が急騰しており、米国の利上げ期待を押し上げています。GasBuddyのアナリスト、パトリック・デーハンは、今後数週間で米国のガソリン小売価格が1ガロン当たり$4.15〜$4.25まで上昇する可能性があると見積もっています。この上昇はすでに債券市場にも波及しており、10年米国債利回りは4.66%まで上昇、30年利回りは5%を上回ったままで、低い資金調達コストに依存する成長株（グロース株）に圧力がかかっています。 市場データによると、フェデラルファンド先物では利上げ実施の確率が33.7%と織り込まれており、先週の25.7%から大きく上昇しました。フィラデルフィア半導体指数（SOX）は20%超下落し、高金利がこれまで4年間の米国の強気相場をけん引してきたテクノロジー株に重しとなることで、テクニカルなベアマーケットに入っています。

本日、香港上場の金関連株が寄り付きで急落し、赤峰黄金（06693.HK）と陵宝黄金（03330.HK）の両銘柄はいずれも6％超下落、紫金黄金インターナショナル（02259.HK）は5％超下落、招金鉱業（01818.HK）も4％超下落した。ほかの主要な金関連株として、山東黄金（01787.HK）、紫金鉱業（02899.HK）、潼関黄金（00340.HK）なども下落した。先ほど現物の金は1オンス当たり$4,041.5まで下落し、前水準から$10下がった。

ハナ・フィナンシャル・グループは24日付の情報筋によると、ハナ証券の子会社であるハナ・アセット・マネジメントを、持株会社の直轄子会社に変更する計画を延期した。同社のリストラは当初、昨年Q4に予定されていたが、グループがハナ銀行によるDunamuへの投資後の戦略判断を優先しているため、具体的な期限は依然として示されていない。市場関係者は、今回の遅れは自己資本比率（資本の十分性）に関する懸念によるものだとしており、Dunamu株の取得はハナ・フィナンシャルの普通株式等Tier1（CET1）比率を約11ベーシス・ポイント押し下げる見通しだ。この延期は、韓国のビッグ4金融グループが、証券と資産運用業務のシナジー強化を通じた資本市場部門の成長にますます注力している流れの中で出てきた。 Dunamu投資がハナ・フィナンシャルの戦略的優先順位を変更 ハナ銀行の取締役会は、韓国の暗号資産取引所Upbitを運営するDunamuの持分取得を正式に承認した。取引額は約1兆ウォンとされる。金融業界の情報筋によると、投資に関する協議は、資本十分性比率への影響があることから、持株会社レベルで行われた。2024年か

ビットコイン（BTC）回吐周中漲幅、7月24日の暫定では約65,040ドル。公式発表によると、暗号取引所BitMEXは9月23日に正式に閉鎖され、同日から新規ユーザー登録を停止する。智寶科技は拘束力のないタームシートに署名し、新株の支払い方法として約3,500枚のビットコイン（約2.2億ドル）を受け入れる。 マクロイベント＆仮想通貨界の注目ポイント 1、公式発表によると、暗号取引所BitMEXは9月23日に正式に閉鎖され、同日から新規ユーザー登録を停止する。BitMEXは、業務および暗号業界に関する戦略的な審査の結果、親会社HDR Global Trading Limitedの取締役会が取引所を閉鎖する決定を下したと述べている。プラットフォームは閉鎖前までは通常運営するが、8月26日から新規建て（新規ポジション）を制限し、ユーザーは建玉を減らすことのみ可能とする。閉鎖時刻後の残存保有分は強制決済される。閉鎖時刻前に資産を引き出さなかったKYCユーザーには口座管理費が課される（毎月50ドルまたは残高の1%のいずれか高い方）。この費用は引き上げられる可能性がある。BitMEXは、今回の情報

中国人民銀行は本日（7月24日）7日物のリバースレポ取引を実施し、金融システムに8.9 89億人民元を注入しました。この取引は金利1.40%で、前回の取引から変わらず、買いオファー額8.9 89億人民元を受け入れ、満額配分となりました。