世界のTradFiとマクロ経済

HD韓国造船・海洋工学は、上半期に年間受注目標の96.2%を達成し、新規受注163.8億USDを確保したと、同社が29日に行った第2四半期の決算説明会（カンファレンスコール）で発表した。子会社のHDヒュンダイ重工業は、この期間中にすでに通期の受注目標を上回っていた。同社の好調な業績は、VLGCを38隻、LNG船を17隻を含む複数の船種カテゴリからの受注によるもので、同社が「高付加価値の船種に焦点を当てた選別的な受注戦略」として説明した内容が反映された。 HD韓国造船、上半期の受注で163.8億USDを確保 HD韓国造船の造船関連会社は、同社の第2四半期の決算説明会での発表によると、上半期に新規受注163.8億USDを獲得し、年間受注目標の96.2%に相当した。同期間中、HDヒュンダイ重工業も年間目標を上回る実績を記録した。 受注ポートフォリオには、VLGC（超大型ガス運搬船）38隻、LNG（液化天然ガス）運搬船17隻、ガス運搬船セグメントにFSRU（浮体式貯蔵・再ガス化ユニット）1隻が含まれていた。同社はさらに、VLCC（超大型原油運搬船）やその他のタンカー、ならびにコンテナ船の受注も

聯合インフォマックスによると、サムスンC&Tは7月29日、2026年Q2の営業利益が1兆317億ウォンに達し、前年同期比で37.1%増加したと報じた。その結果は市場予想を大きく上回っており、証券会社10社は営業利益が864.40億ウォンにとどまると予想していた（前年同期比+14.87%）。売上高は11兆9950億ウォンで、前年同期比で19.7%増加し、純利益は8644億ウォンだった。

7月29日の定例記者会見で、外交部報道官の毛寧氏は、ロイターの質問に答えた。中国がフーシ派に対し、南部の紅海を通る中国の原油タンカーの安全な航行を確保するよう求めたとの報道についてである。毛寧氏は、中国は紅海の情勢を注視しており、地域諸国の主権と安全は尊重されるべきであり、国際航路の安全は共同で守られるべきだと述べた。さらに、Caixinによると、中国は関係当事者に対し、紅海情勢の緊張を和らげるため、対話と協議を通じて引き続き相違を解決するよう求めている。

Yonhapinfomaxによると、LG Health & Wellnessは7月29日に2026年Q2の結果を発表し、連結営業利益は715億ウォン、売上高は1.6574兆ウォンだった。前年同期比ではそれぞれ87.5%と3.3%の増加である。 結果は市場予想を上回った。市場では、国内大手4社の証券会社のガイダンスをもとに、2026年Q2の売上高を1.596兆ウォン、営業利益を1028億ウォンと見込んでいた。

Jin10と住友三井銀行のチーフFXストラテジストである鈴木博史氏によると、7月29日には、米連邦準備制度（FRB）の金利決定とFRB議長ジェローム・パウエル氏の発言が、USD/JPYの為替レートを164の水準まで押し上げる可能性があるという。もしそうなれば、日本の金融当局が警戒を強めていることを踏まえ、為替介入が行われる可能性は大幅に高まる見通しだ。きっかけとなり得るのは、金曜の日本銀行の金融政策決定会合後も円安が続く場合だ。

RBCキャピタルは、Tesla, Inc. と SpaceX の間の合併の可能性を見ており、Terafab を通じてロングタームのチップコストを 1兆ドル超削減できる「軌道から地上へ」プラットフォームの構築につながるとしている。Terafab は、イーロン・マスクの垂直統合型半導体製造複合施設。Tesla の株は水曜に向けた寄り前（夜間）取引で 1%超下落した一方、SpaceX の株は約 2%下落した。RBC は Terafab を最も明確な短期のシナジー機会と位置づけ、外部サプライヤーに依存する場合と比べて 2050年までに 1兆ドル超のチップコスト削減を生み得ると見積もっている。マスクは Tesla の最新の決算説明会で、この2社には（Terafab を含め）「ますます重なり」があると述べた。内容には Starlink の統合、Digital Optimus の開発も含まれる。分析は、Tesla の株が年初来でおよそ 32%下落しており、「マグニフィセント・セブン」のテクノロジー株の中で最もパフォーマンスが悪いことを背景にしている。 RBC Capital、Tesla の目標株価を

RBCキャピタルによれば、潜在的なテスラとスペースXの合併により、ムスクの垂直統合型半導体製造コンプレックスであるTerafabを通じて、2050年までに長期的なチップコストの節約が1兆ドル超に達する可能性があるという。ブローカレッジでは、これにより、コネクティビティ、自動運転車、ロボティクスにまたがる「軌道から地上へ（orbit-to-ground）」のプラットフォームが構築されると見込んでいる。ムスクはテスラの決算通話で、両社にはTerafab、Starlink、Digital Optimusを含めて「ますます重なりがある」ことを確認した。 テスラは、AIチップ需要が高まるにつれてOptimusをスケールさせるにはTerafabが「必要」であり、AI5およびAI6チップの開発を進めていると述べた。マスク生産、ロジック、メモリ、パッケージング、テストを統合するよう設計されたオースティンの開発ファブ向けの設備発注は、すでに行われている。

Jin10先物によると、7月29日に中国の上海先物取引所（SHFE）の倉庫在庫水準が変動した。パルプの先物在庫は2,019トン増加して340,665トンとなり、燃料油の先物在庫は5,000トン増加して16,960トンとなった。ビチューメン、低硫黄燃料油、中硫黄原油など、その他の追跡対象商品についての在庫は、前取引日から変わらなかった。

7月29日の韓国の国会報告によると、金融サービス委員会（FSC）委員長のイ・オクウォン氏は、市場の「単一株式レバレッジETF」に関連したボラティリティ上昇について、当局が深刻に受け止めており、追加の措置を講じる計画だと述べた。リー氏は、必要であればFSCが市場リスクに対処するため、追加の規制措置を追求するとした。

Citiによると、韓国の個人投資家は本日7月29日までの直近の市場調整の中で、レバレッジ型ETFへの投資によって約56.3兆ウォンの損失を被ったという。同社の報告によると、韓国の資産に連動するレバレッジ型ETFの市場価値は、7月22日に76.37兆ウォンでピークを付けた後、27.64兆ウォンまで下落した。

トランプ大統領の投資顧問は、ホワイトハウスに復帰してから最初の1年間に、21,000件超の有価証券取引を執行した。米政府倫理局（Office of Government Ethics）が公表した個人の資産開示によると、口座の残高は少なくとも8億5,800万ドルに拡大し、約1,600社で保有していたとABCニュースが報じた。トランプ氏は利益を「市場全体の上昇」によるものだとし、「株価が上がれば誰もが恩恵を受ける」と述べた。この取引量は、同氏の2017年の開示に掲載された86件の取引を大きく上回り、前大統領のジョー・バイデンが在任期間を通じて行った13件の取引とは対照的だ。ホワイトハウスは、業界慣行に沿って専門の管理者が口座を運用していると説明している。 トランプ顧問、AIアクションプラン発表当日にテック株を購入 保有には、政府との契約を維持している、または政権の優先事項に沿うパランティア（Palantir）（PLTR）、ロッキード・マーティン（LMT）、ボーイング（BA）、レイセオン（RTX）、インテル（INTC）、Nvidia（NVDA）などの国防・テック企業への持ち分が含まれる。顧問

BlockBeatsによると、中国のChiNext指数は7月29日に1.55%上昇し、上海総合指数は0.4%高、深圳成分指数は1.1%上昇しました。午前中の弱さの後、メインランドの株式市場が持ち直したためです。3つの取引所で4,200銘柄以上が上昇し、総取引高は2.31兆人民元に達しました。 半導体製造装置、メモリーチップ、先端パッケージングの各セクターで最大の下落が見られました。

SKハイニックスのドル売りと、月末が近づく中で輸出企業の交渉物量のリリースがあったことを背景に、5月29日の日中取引でUSD-KRWの為替レートは序盤の1,440ウォン台の範囲まで急落した。ソウル外国為替市場で午後1時53分時点、USD-KRWは1,444.80ウォンで取引されており、前日のソウル市場の成行クローズが1,462.50ウォンだったのに対し17.70ウォン下落した。急激な下落は、企業などの出所からのドル供給が増えたことにより、為替レートをさらに押し下げた。 USD-KRWは5月6日以来の最安値に到達 USD-KRWは5月29日に1,455.00ウォンで寄り付いた。取引開始後まもない午前9時17分ごろに上限の1,457.80ウォンに達したのち、大口の輸出企業の交渉注文が市場に流れ込んだことで下落幅を広げた。USD-KRWは午後1時43分ごろに底値を1,442.60ウォンまで引き下げ、5月6日の安値1,439.60ウォン以来の低水準となった。これは前日のソウル市場の成行クローズから約20ウォンの下落にあたる。さらに、取引セッション中にドル指数も急落し、ウォン高に寄与した。 海外

ABCニュースが報じた政府倫理局（Office of Government Ethics）の開示によると、トランプ大統領の投資口座は、ホワイトハウスに復帰してから最初の1年間で、少なくとも8億5800万ドル相当の2万1000件超の有価証券取引を実行しました。これらの口座には、約1,600社の保有ポジションが含まれています。この取引量は、2017年の大統領選に関する開示に記載された86件の取引を大幅に上回っています。

みずほアセット証券によると、7月29日にサムスン電子の目標株価は55万ウォンから37万ウォン（約33%下落）に引き下げられ、SKハイニックスは420万ウォンから280万ウォンに調整された（同じ割合）。同社は格下げにもかかわらず、サムスン電子に対して「買い」評価を維持した。 引き下げの理由は、中国のメモリメーカーの台頭と、NANDフラッシュの供給環境の悪化によるものとされた。

ビットコインの価格は7月中旬に$66,000を上回って上昇した。米国の現物ビットコインETFは7月14日から22日にかけて約9.8億ドルの純流入を記録し、7月13日にあった急激な4.25億ドルの純流出を反転させた。今回の回復により、後半の上昇（ラリー）を裏付ける「2つ目の半期のラリー」論を支持する3つの要因をめぐる市場の議論が再燃している。すなわち、ETFを通じた機関投資家の需要の再興、利下げの可能性（の追い風）、そしてビットコインの歴史的な4年サイクルのパターンだ。ただし、これらの改善がどれほど持続可能かは不透明で、2四半期データでは米国現物ビットコインETFの純流出が49億ドルに上っており、連邦準備制度理事会（FRB）は6月に政策金利を3.50-3.75%のまま据え置き、当面の利下げは予定されていない。 米国の現物ビットコインETFが7日間で$980M 純流入 Farside Investorsがまとめたデータによると、米国の現物ビットコインETFは7月14日から22日にかけて、約9.8億ドルの純流入を記録した。流入が7日連続で続いたのは、7月13日に約4.25億ドルの単日純流出が

金融ニュースによると、本日（7月29日）韓国のKOSDAQ指数は600を下回るまで急落しました。1か月前には約900だったことから、1か月でおよそ33%下落です。より広い市場では、前例のない流動性の圧力に直面しており、さらに、厳格化された上場廃止基準が完全に適用されたことも重なって、小型・中型の上場企業が下落局面に対応する中で懸念が高まっています。

KOSDAQの株価は1か月で28.02%下落し、金融投資業界のデータによれば、6月29日の920.57から7月29日の662.68へ指数が下がった。急落は今月、韓国取引所が上場維持要件をより厳格に適用したことと時期が重なり、時価総額の基準を1500億ウォンから2000億ウォンに引き上げ、さらに1月には3000億ウォンへの引き上げが予定されている。韓国取引所は、流動性危機が小型・中型株に前例のない影響を与える中、業績不振企業をKOSDAQ市場から迅速に排除するため、強化した上場廃止基準を導入した。 KOSDAQ指数、1か月で257.89ポイント下落を記録 金融投資業界のデータによれば、KOSDAQ指数は6月29日の920.57から7月29日の662.68へ、257.89ポイント下落した。取引量も価格下落に伴って減少し、小型・中型株の流動性は大きく低下した。 韓国取引所、時価総額の基準を2000億ウォンに引き上げ 韓国取引所は今月、KOSDAQの上場維持要件を強化した。時価総額の基準は1500億ウォンから2000億ウォンに引き上げられ、1月にはさらに3000億ウォンへの引き上げが予定されて

7月29日、欧州の主要株価指数は高く寄り付いた。ストックス・ヨーロッパ50指数は0.14%上昇し、ドイツのDAXは0.16%上がり、英国のFTSE100は0.44%上昇、フランスのCAC40は0.27%上昇した。

Paysafe Investorsによると、米国の現物ビットコインETFは7月14日から22日までに9億8000万ドルの純流入があり、先の流出を相殺しました。しかし、この回復は第2四半期の49億ドルの純流出に続くもので、これまでのところ機関投資家の反発は限定的だと示唆されています。 また、ビットコイン市場は7月30日に予定されている米連邦準備制度理事会（FRB）の金利決定にも注目しています。7月27日時点でCME FedWatchのデータでは、現在の3.50%〜3.75%の範囲で金利を据え置く確率が68.5%、0.25%の利上げが織り込まれている確率は31.5%でした。FRBの政策に変更があれば、ETF資金のフローと並んで、ビットコインの年後半のパフォーマンスに影響を与える可能性があります。