世界のTradFiとマクロ経済

Airbnbは、第2四半期の売上高が前年同期比17％増の36億1,000万ドルとなり、アナリスト予想の35億8,000万ドルを上回ったと発表した。1株当たり利益は1.37ドルで、予想の1.25ドルを上回った。これを受け、同社株は時間外取引で9.6％上昇した。 第3四半期について、Airbnbは売上高が46億9,000万ドルから47億7,000万ドルになると見込んでいる。これは前年同期比15～17％の成長に相当し、アナリストのコンセンサス予想である46億1,000万ドル（同12％増）を上回る。同社はまた、調整後EBITDAが前年同期比で増加すると予想している。2026年通期の売上高成長率については、従来予想の低～中程度の10％台を上回る、中程度の10％台との見通しを維持した。

Airbnbは市場予想を上回る第2四半期決算を発表し、売上高は前年同期比17%増の36億1,000万ドルとなり、コンセンサス予想の35億8,000万ドルを上回った。1株当たり利益は1.37ドルに達し、予想の1.25ドルを上回った。好調な業績は、南北アメリカで開催されたFIFAワールドカップのイベントによる強い需要に支えられた。総予約額は272億ドルとなり、予想の265億ドルを上回った。 同社は第3四半期の業績見通しを引き上げ、売上高を46億9,000万ドルから47億7,000万ドルの範囲と予想した。これは15～17%の成長に相当し、アナリストのコンセンサス予想である46億1,000万ドル（+12%）を上回る。同社はまた、総予約額が前年同期比で10%台半ばの成長となり、調整後EBITDAも前年同期を上回ると見通している。

Wisdom Financeによると、Vietnam Manufacturing and Processing for Export（00422）は、2026年6月30日に終了した6カ月間に142万3,100ドルの純損失を計上し、前年同期の純利益から赤字に転じました。売上高は前年同期比18.9％減の3,779万ドルとなりました。同社の1株当たり基本損失は0.00157ドルでした。

SpaceXは8月12日から、1,010億ドル相当の株式についてロックアップを解除する予定で、これは同社史上最大の解除となる。今回の解除には最大9億1,150万株が含まれ、IPOで発行された株式数の140％を超える。追加の解除はその20日後および年末までに予定されており、2026年末までには40億株超が取引可能となる。

米国の天然ガス在庫は、最新の週間報告で330億立方フィート（Bcf）増加し、市場予想の295億立方フィート（Bcf）および前週の280億立方フィート（Bcf）を上回りました。予想を上回る在庫増加は、報告期間中に生産が消費を上回ったことを示しています。在庫蓄積ペースの加速は、短期的には供給の伸びが需要を上回っていることを意味するため、通常、天然ガス価格に下押し圧力をかけます。ただし、データセンターの電力需要などの構造的要因が、長期的な需給バランスを複雑にしています。 米国の天然ガス在庫、330億立方フィート増加し市場予想を上回る 在庫は330億立方フィート増加し、市場コンセンサス予想の295億立方フィートを上回りました。蓄積ペースも、前週の24.79億立方フィートの増加と比べて加速しました。在庫の増加は、報告期間中に天然ガスの生産が消費を上回ったことを示します。予想を上回る在庫増加は、通常、価格の下押し要因となります。 需要構造をめぐる要因にはデータセンターの電力消費が含まれる 季節的な変動要因には、冷房需要と発電向け消費が含まれます。データセンターの電力需要は、中長期的な要因として加わ

Applied Optoelectronics（AAOI）は、第2四半期の売上高が16000億9,100万ドルだったと報告し、AIデータセンター向けトランシーバーの生産能力を拡大する計画を発表しました。1.6T製品については、今後数週間以内にハイパースケーラー顧客による認定が完了する見込みです。同社は、現在の売上高の伸びは生産能力によって制限されており、顧客需要が供給を20～40%上回っていると説明しました。この決算発表は、光コンポーネント業界がレーザー不足に直面する中で行われました。AAOIはレーザーを社内で製造しているため、AIデータセンター向けトランシーバー市場の競合他社に影響を及ぼしている供給制約を回避できています。 AAOI、2027年末までに月間1.91億台の生産能力を目標 Applied Optoelectronicsは、決算説明会で生産能力拡大のスケジュールを明らかにしました。現在、総生産能力は月間20万台に近づいており、年末までに800G／1.6T製品の生産能力を月間65万台に引き上げる計画です。2027年末までには、月間1.91億台の生産能力を目標としています。同社

市場参加者は本日の取引セッションでハイイールド・スプレッドが2.75の水準を維持していることを確認し、金利が上昇しているにもかかわらず、信用懸念の拡大を示す兆候は見られなかった。市場は広範なリスク回避ではなく、選別的な強さを示しており、SOX半導体指数はナスダックを上回り、VIXは低下した。このパターンは、投資家が高金利を受け入れつつ、強いセクターに注目していることを示しており、リスク選好は引き続き良好であることがうかがえる。 金利上昇圧力の中、ハイイールド・スプレッドは2.75で維持 ハイイールド・スプレッドは2.75の水準を維持し、金利が上昇する中でも信用懸念が強まっていないことを示した。この安定性は、広範な信用不安を引き起こすことなく、市場が高い借入コストを吸収できていることを反映している。このスプレッド水準は、格付けの低い債務商品に対する投資家の信頼を測る重要な指標となる。 セクター間の乖離が拡大する中、SOXはナスダックを上回る SOX半導体指数は、今回のセッションでナスダックを上回る強さを示した。同時に、VIXボラティリティ指数は低下し、リスク選好が依然として活発であること

PANewsが韓国メディアのMKを引用して報じたところによると、Kioxiaは8月11日、筆頭株主が東芝から、Bain Capitalが運営する特別目的会社（SPV）であるBCPE Pangea Cayman2に移行したと発表した。BCPE Pangea Cayman2は現在、Kioxiaの発行済み株式の14.19％に当たる約7,740万株を保有している。SK HynixがこのSPVの議決権に連動する転換社債（CB）をすべて保有しているため、今回の構造変更により、SK Hynixは直接保有株をさらに増やすことなく、Kioxiaにおける事実上の筆頭株主となることが可能になる。 しかし、市場関係者は、SK Hynixは現時点で議決権を有しておらず、規制当局の承認を得たうえでCBを株式に転換して初めて、正式な議決権を取得することになると指摘している。

SpaceXは過去最大規模の株式ロックアップ解除を実施し、8月12日から始まる1,010億ドル規模のイベントで、最大9億1,150万株が取引可能になる。解除される株式数は、同社の既存の公開浮動株の140％超に相当し、8月12日の20日後には追加の解除も予定されている。年末までに40億株超が取引可能になると見込まれている。株価は直近の決算発表後、売上高が予想を上回ったにもかかわらず12％下落しており、今回の解除はそうした状況下で行われる。Morgan Stanleyは、基本シナリオで2027年の売上高を1,020億ドル、AIコンピューティング価格が安定した場合には1,440億ドルと予測している。長期的な論点がAIインフラの拡大に置かれる一方、短期的には解除スケジュールによる需給の動向に注目が集まっている。 SpaceX、8月12日に9億1,150万株のロックアップ解除を実施 この解除イベントでは最大9億1,150万株が放出され、SpaceXの既存の公開浮動株の140％超に相当する。8月12日の20日後には追加の解除が予定されており、年末までに40億株超が取引可能になると見込まれている。こ

米国エネルギー情報局（EIA）によると、最新の週間報告で米国の天然ガス在庫は330億立方フィート（Bcf）増加し、市場予想の295億立方フィート（Bcf）および前週の280億立方フィート（Bcf）の増加を上回った。予想を上回る在庫の積み増しは、通常、天然ガス価格に下落圧力をかけ、生産が消費を上回っていることを反映する。

韓国のKOSPI指数は昨日（8月10日）、4.58％下落し、Samsung ElectronicsとSK Hynixが下落率の大きい銘柄となった。今回の売りは、SanDiskの決算発表を受けたものだ。四半期業績は堅調だったものの、同社の見通しは慎重な内容となった。SanDiskの当四半期の売上高は89650億6,500万ドルで、前四半期比51％増、粗利益率は84.6％だった。しかし、同社が示した次四半期の売上高見通しは105億5,000万ドルで、成長率がわずか18％まで鈍化することを示唆しており、粗利益率も83～85％と横ばいになる見込みだ。足元の堅調な業績と、先行きの成長見通しの鈍化との乖離が、半導体業界の成長の勢いに対する市場の懸念を招いた。

AMDの第2四半期の1株当たり利益は1.66ドルとなり、アナリスト予想の1.61ドルを上回った。これにより、前四半期比での増益は4四半期連続となった。一方、AMDは、推論処理に最適化されたチップを専門とするトロント拠点のAI半導体スタートアップ、Taalasの買収で合意した。買収額は明らかにされていない。AMDは、AI推論ワークロード向けのシステムレベルのソリューションを開発するため、Taalasの技術を自社のInstinct GPU製品ラインに統合する計画だと述べた。

Hedgeyeによると、SpaceXの内部関係者が保有する最大9億1,150万株が、本日（8月11日）市場に出る予定です。

米国の個人投資家は先週、4取引日連続でテクノロジー株を売却し、今年最長の売り越し期間を記録した。1週間の純売越額は約70億ドルに達し、それまでの最高記録を80％以上上回った。テクノロジー株における個人投資家の過去最大級の1日売却イベント3件のうち2件がこの期間中に発生し、売りは半導体株とメモリチップ株に大きく集中した。この売りの波は、個人投資家が5月と6月にAI株や半導体株を積極的に買い、押し目買いを一貫して行うとともに、レバレッジETFを利用してエクスポージャーを拡大していた数か月間の後に起きた。急激な反転は、テクノロジー株の下落によって追証やETFの償還が発生し、損失の拡大と強制的なレバレッジ解消が進んだことを反映しており、個人投資家の行動は買い増しから撤退へと転じた。 米国の個人投資家、テクノロジー株を週間で過去最高の70億ドル売り越し 米国の個人投資家は、1週間でテクノロジー株を約70億ドル純売却し、それまでの最高記録を80％以上上回った。売りは4取引日連続で続き、今年最長の連続売却期間となった。個人投資家によるテクノロジー株の過去最大級の1日売却イベント3件のうち2件がこの1

Carson リサーチによると、7月には価値株がグロース株を8.6ポイント上回り、記録上最も大きな月間格差の一つとなった。一方、S&P 500は同月、横ばいのパフォーマンスを示した。

AMDは第2四半期の1株当たり利益（EPS）が1.66となり、アナリスト予想の1.61を3.1%上回った。半導体メーカーのAMDは、2023年創業のトロント拠点のAI半導体スタートアップ、Taalasと、金額非公開の買収契約を締結した。Taalasは、AIワークロードの推論段階における計算およびメモリのボトルネック削減を専門としている。AIチップ業界が学習からコスト効率の高い推論展開へと重点を移す中、主要なAIアクセラレーター全体でメモリ仕様が削減されているとの報道もあり、今回の買収は推論性能の最適化を目指すAMDの戦略に沿うものだ。 AMDの第2四半期EPS、4四半期連続の成長を示す AMDの第2四半期EPSは1.66となり、前四半期比で4四半期連続の成長を記録した。直近5四半期の推移は、0.96 → 0.48 → 1.20 → 1.53 → 1.66となっている。決算データによると、このパターンは変動の激しい急騰ではなく、持続的な利益の積み上げを示している。 AMD、推論チップのポートフォリオ強化に向けTaalasを買収 AMDは、AI推論ワークロード向けの専用チップを開発する、2

10年物米国債利回りは4.73％に達し、市場関係者が4.5％の閾値を超えた危険水域とみなす水準に入りました。この上昇には、いくつかの要因が考えられます。AIセクターの借入が米国債への需要を押しのけている可能性がある「逆クラウディングアウト効果」、タカ派的な姿勢を示す米連邦準備制度理事会（FRB）が、実際の政策行動でその姿勢を貫かないのではないかという懸念、そしてFRBの透明性低下に伴う不確実性の高まりです。最近の歴史は、4.5％を超える利回りが市場にとっての悪材料に先行してきたことを示しており、現在の環境はイールドカーブのベア・スティープニング傾向を反映しています。 米国債利回り上昇の背景にある3つの仮説 元記事は、債券利回りが上昇している理由として3つの可能性を示しています。1つ目は逆クラウディングアウト効果です。これは、従来の「過剰な政府借入が民間部門の活動を圧迫する」という構図とは異なり、AIセクターによる旺盛な借入が米国債への需要を押しのけている可能性を指します。2つ目の仮説は、タカ派的な発言をするFRBが、その発言に見合う実際の政策行動を取らないのではないかという懸念です。3

香港取引所の8月11日付の開示によると、Hangzhou Relink Groupは、中国国際金融を単独スポンサーとして、香港証券取引所メインボードへの上場申請を再提出した。同社は以前、2026年2月9日に申請を提出していた。 Relink Groupは、鉄系金属、化学品、非鉄金属など294種類を超える商品を取り扱う商品取引・サービス提供会社である。フロスト＆サリバンによると、同社は2025年の取引量と売上高に基づく中国第5位の商品サービス提供会社であり、鉄鋼取引では第4位、鉄鉱石取引および鉄鋼輸出サービスでは第2位に位置している。

RoundhillのフォトニクスETF $LYTE は初日に7,200万ドルの取引高を記録し、同社のDRAM ETFの初日の取引高を上回った。このファンドは10銘柄で構成され、経費率は65ベーシスポイントとなっている。