世界のTradFiとマクロ経済

BMOキャピタル・マーケッツは27日（現地時間）、Broadcomのカバレッジを開始し、投資判断を「アウトパフォーム」、目標株価を455ドルに設定したと、TheStreetが報じた。この分析を主導したのは、BMOで10年以上にわたり半導体株を担当してきたシニアアナリストのHashi Kumar氏であり、投資家の間では、BroadcomのAI分野におけるポジショニングに対する同氏の評価が大きな重みを持っている。Broadcomの現在の株価は約355.59ドルであるため、この目標株価は今後1年以内に27.9%を超える上昇余地を示唆している。Kumar氏は、BroadcomをカスタムASIC（XPU）およびネットワーキング分野における主要なAIサプライヤーと位置付け、グーグルのようなハイパースケーラーが自社でチップを設計することでBroadcomからの購入を減らす可能性があるという、長年の懸念に対応した。 BMO、上昇余地27.9%を見込む目標株価455ドルを設定 BMOキャピタル・マーケッツがBroadcomに設定した目標株価455ドルは、現在の株価約355.59ドルに対して約27.9%の

韓国国債先物は8月27日午前9時1分、3年物が7ティック安の103.25、10年物が10ティック安の105.84となり、8月金融政策委員会を控えて軟調に寄り付いた。軟調な展開は、7月のPCEインフレデータが市場予想を小幅に上回ったことを受け、前夜の米国債利回りが上昇したことを反映した。取引序盤、外国人投資家は3年国債先物を75枚買い越す一方、10年国債先物を177枚売り越した。 外国人投資家の売買が分かれる中、韓国国債先物は下落 債券市場によると、8月27日午前9時1分時点の韓国3年国債先物は103.25となり、前取引日比で7ティック下落した。10年国債先物は105.84となり、10ティック下落した。外国人投資家のポジションは分かれ、3年国債先物を75枚買い越す一方、10年国債先物を177枚売り越した。市場参加者が8月金融政策委員会を前にポジションを調整する中、取引序盤のセンチメントは慎重なままだった。 7月の米国PCEインフレデータは市場予想を上回る 米商務省は、7月の個人消費支出（PCE）価格指数が前月比0.2%、前年同月比3.7%上昇し、市場予想のそれぞれ0.1%、3.6%を小幅

韓国銀行は8月の金融通貨委員会で基準金利を3.00％に引き上げ、2か月連続の利上げとなった。経済成長見通しが上方修正される一方、金融市場は大きく変動した。韓国開発研究院は、世界的なAI需要に牽引された半導体輸出の伸びを理由に、今年のGDP成長率予測を2.5％から3.2％へ0.7ポイント引き上げた。ムーディーズも韓国のGDP成長率を3.5％と予測している。今回の利上げは、経済全体が半導体サイクルに伴う回復の兆しを見せる中、過剰流動性が資産バブルを膨らませ、市場を不安定化させる可能性への懸念に対応するものだ。 半導体輸出を受け、研究機関が韓国のGDP成長率予測を引き上げ 政府系研究機関である韓国開発研究院は、韓国のGDP成長率予測を2.5％から3.2％へ0.7ポイント引き上げた。今回の修正は、世界的なAIの普及を背景に、半導体輸出が増加するとの見通しを反映したものだ。国際的な信用格付け機関であるムーディーズも、同時期に韓国のGDP成長率を3.5％と予測した。両機関の予測は、半導体部門への過度な依存に対する懸念がある一方、輸出と経済全体は改善すると見込まれていることを示している。 KOSPI

韓国金融投資協会によると、KOSPIおよびKOSDAQ市場で上場廃止となったNPXとArc Solutionsの2社は、8月31日からK-OTC（韓国店頭市場）で取引を再開する。同協会は8月27日、両社を一時的な取引を目的とするK-OTC市場の「上場廃止企業部門」に新たに指定したと発表した。

Cre8 Enterprise Limited（CRE）の株価は8月26日に145.14%急騰し、同社の最新の戦略的拡大に対する投資家の強い楽観視が株価上昇を後押ししました。財務面では、Cre8 Enterpriseは約9億4,690万ドルの現金および現金同等物、約11億1,000万ドルの流動資産を保有しており、流動負債はわずか2億1,940万ドルです。 CRE株の8月26日の場中の値動き：8.23ドルに達した後に反落 CRE株の日中の値動きは非常に激しいものでした。取引開始直後、株価は6.00ドルから8.20ドルの間で大きく変動し、5分足チャートには激しい値動きが示されました。株価は一時7.90ドルから8.23ドルまで急騰した後、6ドル台半ばまで反落し、さらに一時は6ドル台前半まで下落しました。7:40頃から8:30頃にかけての激しい変動は、多数の短期取引が行われていたことを示しています。前場終了時点で、CRE株は6.30ドルから6.40ドルで安定しており、日中高値を大きく下回っています。 財務スナップショット：現金9億4,690万ドル、長期債務はわずか760万ドル 最新の財務報告期

Yonhap Infomaxによると、8月27日、韓国の国債先物は、トレーダーが8月の金融政策決定を待つ中、軟調に始まった。午前9時1分時点で、3年物国債先物は7ティック安の103.25、10年物先物は10ティック安の105.84となった。外国人投資家は3年物先物を75枚買い越した一方、10年物先物を177枚売り越した。 市場の軟調さは、一部には前日の米国債相場の下落と、予想を上回った米国の7月PCEインフレ指標によるものだった。総合PCE価格指数は前月比0.2％、前年同月比3.7％上昇し、市場予想のそれぞれ0.1％、3.6％をわずかに上回った。

TheStreetによると、BMOキャピタルのアナリスト、ハシ・クマール氏は本日（8月27日）、ブロードコムの投資判断を開始し、「アウトパフォーム」の評価と目標株価455ドルを設定した。これは、現在の株価355.59ドルから27.9％の上昇余地を示唆している。クマール氏は、ブロードコムをカスタム設計チップ（ASIC／XPU）およびネットワーキング分野における主要なAIサプライヤーと位置付けている。また、グーグルなどの大口顧客がチップを自社設計することでブロードコムからの購入を減らす可能性があるとの従来の市場の懸念に反論し、グーグルの支出拡大と容量目標の引き上げにより、短期的にはブロードコムのシステムに対する需要が高まると主張している。

Jin10によると、8月27日、A株の光通信関連銘柄が上昇した。Changyeung CommunicationsとChangxin Fabrixは10％超急騰し、Corning Optical FiberとHangzhou Electricはストップ高となった。

イラク国営石油販売機構（SOMO）は、ホルムズ海峡の外で積み込まれるバスラ原油の9月積み分について入札を開始した。

インドネシア・ルピアは本日（8月27日）早朝の取引で対米ドル相場が1ドル＝17,780ルピアまで下落し、1週間ぶりの安値を記録した。

長年にわたりビットコインを批判してきた金支持派のピーター・シフ（Peter Schiff）は、8月27日、珍しく、もし初期に約1万ドルを投じてビットコインを購入し、大幅な上昇後に売却していれば、確かに大きな利益を得る機会があったと認めた。同時に、たとえ早期に購入していたとしても、自分なら上昇の途中で早めに売却して利益を確定し、長期保有（HODL）は選ばなかったと強調した。シフは長期保有戦略に反論し、含み益を利益確定しない限り、それは未実現利益にすぎないと指摘した。 シフの今回の公開声明に含まれる3つの具体的な論点 シフが2026年8月27日に公に示した見解によると、今回の議論では以下の3つの具体的な論点が提示された。 早期購入・早期売却論：初期に約1万ドルでビットコインを購入し、大幅な上昇後に早めに売却すれば、確かに相当な利益を得られる。早期売却によって利益の一部を取り逃したとしても、実現した利益は依然として成功した投資の成果である。 HODL批判：含み益を利益確定しない限り、それは未実現利益にすぎない。資産が数倍、あるいは数十倍に上昇した後、まったく利益確定せずに保有し続けるのは、多

8月27日付で金融監督院に提出した公式書類の中で、Mirae Asset Securitiesは日本の証券会社の買収を検討していることを明らかにした。同社は、この検討が競合他社であるToss Securitiesとは無関係であると説明した。Toss Securitiesも別途、日本の証券会社を買収対象として検討している。

Guru Clubによると、スポット金価格は本日（8月27日）1％上昇し、1オンス当たり4,640ドルを突破した。

米国エネルギー情報局（EIA）によると、8月21日時点の留出油在庫（主にディーゼル燃料）は1億340万バレルとなり、前週比で220万バレル減少した。前年同期の5年平均を14％下回り、ブルームバーグが1980年代までさかのぼって集計したデータでは、この時期として過去最低の水準となった。 米国自動車協会（AAA）は8月26日、ディーゼル燃料の小売価格が全国平均で1ガロン当たり5.62ドルに達し、前年の3.70ドルから上昇したと発表した。これは、2022年6月に記録した過去最高値の1ガロン当たり5.82ドルに迫る水準だ。

Bangko Sentral ng Pilipinas（BSP）は、エコノミストから25ベーシスポイントの利上げを求める声が上がる中、8月27日に金融政策を決定する。現在の政策金利は4.75％、7月の総合インフレ率は6.2％で、実質政策金利は約マイナス1.45％となっており、金融引き締めではなく金融緩和を示唆している。BusinessWorldの調査では、25人のエコノミストのうち19人が利上げを推奨し、Philippine Daily Inquirerの調査でも15人中11人が同様の見方を示した。 第2四半期の経済成長率は前年同期比2.3％に減速し、総固定資本形成は9.2％減少した。一方、銀行の貸出金利は2026年の最初の5カ月間に平均3.09％となり、前年同期の5.86％から低下したほか、広義通貨も堅調に推移した。議論の中心は、インフレ率が2～4％の目標レンジを上回る中で、低調な成長が金融緩和を正当化するかどうかにある。

Uanalyzeによると、HP Inc.のAI PC出荷台数は2026年度第3四半期に総出荷台数の46%を占め、2027年度には60～70%、2028年までには70%を超える見通しです。同社のパーソナルシステムズ部門の第3四半期売上高は156億8,000万ドルに達し、前年同期比18%増となりました。これは、企業がAIワークロードをクラウドからエッジデバイスへ移行する中での価格引き上げと、高価格帯製品への需要拡大がけん引したものです。 メモリおよびストレージのコスト圧力が収益性を抑制しています。パーソナルシステムズ部門の第3四半期営業利益率は4.6%に低下し、同社の目標範囲を下回りました。HPは、コスト削減策と価格調整の効果が現れることで、2027年度には回復に転じる一方、第4四半期の利益率は底を打つと見込んでいます。

エヌビディアのジェンスン・フアンCEOは、5月26日（現地時間）に行われたCNBCのインタビューで、AI業界における同社の資金調達面での役割を擁護し、他のAI企業への財政支援がエヌビディアの収益を人為的に押し上げているとの批判に真っ向から反論した。インタビューは、エヌビディアが市場予想を上回る四半期決算を発表した直後に行われた。フアン氏は、現在の世代のAIスタートアップは、事業資金の調達に数百億ドルを必要とする初めての存在だと強調し、AIを大規模に構築・展開するには本質的に多額の資本が必要だと述べた。エヌビディアは、AIブームによって得た潤沢な現金を活用し、大規模言語モデルの開発企業からクラウドプロバイダーまで、AIエコシステム全体に投資している。また、OpenAI向けの1,050億ドル規模のコンピューティング・キャンパスを含む、大規模なデータセンタープロジェクトにも資金を提供している。 フアン氏、AIスタートアップに必要な資本規模を擁護 フアン氏はCNBCに対し、「AIの本質を見てほしい」と述べ、「現在の世代のスタートアップは、事業資金の調達に数百億ドルを必要とする初めての世代だ」と

Business Insiderによると、テスラは5月26日（現地時間）、角張った電動ピックアップトラック「Cybertruck」の2つのトリムの価格を、それぞれ5,000ドル引き上げた。業界専門家は、この値上げについて、販売台数の拡大ではなく、上昇する原材料費を吸収し、利益率を維持するための戦略と見ている。この値上げは、今年上半期のCybertruckの米国販売台数が前年同期比32.2％減の7,263台となり、自動車市場調査会社Cox Automotiveによれば、CEOのイーロン・マスクが以前示した年間納車目標25万台を大きく下回る中で実施された。 テスラ、Cybertruckのベース価格を74,990ドルに引き上げ テスラは公式ウェブサイトの価格を更新し、Cybertruckのベースモデルを69,990ドルから74,990ドルに引き上げた。上位の全輪駆動トリムは79,990ドルから84,990ドルに値上げされた。最上位のCyberbeastトリムは99,990ドルで、変更されていない。 今年上半期のCybertruck米国販売台数、32.2％減 自動車市場調査会社Cox Auto

シンガポールを拠点とするアクティビストファンドのFlashlight Capitalは、サムスン系5社からS1 Corporationの20.6%の株式を総額9,066億ウォンで取得することを提案し、1株当たり11万6,000ウォンを提示した。これは現在の株価に対して45%のプレミアムに相当し、S1が2016年7月に記録した終値ベースの史上最高値11万5,000ウォンも上回る。この提案は、アクティビスト投資家がサムスングループ企業の株式取得を提案する初めての事例となる。FlashlightはSamsung SDI、サムスン生命保険、サムスン火災海上保険、Samsung Securities、Samsung Cardに書簡を送り、9月23日までに取締役会の回答を求めた。今回の動きは、過去10年間で株価が約3分の1下落したS1に対し、Flashlightが6月にガバナンス改善を求めたことに続くものだ。 Flashlight Capital、S1の現在の株価に45%のプレミアムを提示 Flashlight Capitalが提示した1株当たり11万6,000ウォンは、S1 Corporatio