世界のTradFiとマクロ経済

CNBCによると、先週、米国株式市場は大幅に下落し、ナスダックは4.5%、S&P 500は2%下落した一方、ダウ工業株30種平均は0.7%上昇した。9月の消費者物価指数が前年同月比3.7%上昇し、予想の3.6%を上回ったほか、生産者物価指数も前月比1.3%、前年同月比6.3%上昇したことを受け、売りが加速した。 下落はハイテク株に最も大きな打撃を与え、半導体株は9営業日連続で下落した。マイクロンやウエスタンデジタルなどのメモリー半導体メーカーも大幅に下落した。サイバーセキュリティ株のパロアルトネットワークスとクラウドストライクは、それぞれ18%超、17%超下落した。一方、メタ・プラットフォームズとマイクロソフトは一部持ち直し、マイクロソフトは火曜日に52週ぶりの高値で取引を終えた。銀行の決算は好調で、ゴールドマン・サックスは株式トレーディング収入が72%急増したと報告し、バンク・オブ・ニューヨークは売上高と利益が予想を上回った。

Bloombergによると、S&P 500は10月16日（金）に1.1%下落し、6月以来最大の週間下落を記録しました。Nasdaq 100は2.5%下落し、2025年4月以来最悪の週間パフォーマンスとなりました。

Bloombergによると、SoftBankは米国最大の警備サービス会社であるAllied Universalの買収を検討しており、10月17日時点の株式評価額は約180億ドルです。同社の公開市場で取引されている約120億ドル相当のローンおよび債務を含めると、取引総額は300億ドル近くに達する可能性があります。協議はまだ初期段階で、価格を含む条件は確定していません。

10月16日付のバークレイズの戦略メモによると、同行は人工知能（AI）関連株の上昇相場で最も利益を得やすい局面は過ぎた可能性があると警告した。iShares Semiconductor ETF（SOXX）は10月に約11%下落し、10月16日までの週にはNasdaq Compositeが4.5%、S&P 500が1.9%下落した。バークレイズのストラテジストは、投資家はより選別的になるべきだと考えている。テクノロジーの普及によってAI関連企業すべてが等しく恩恵を受けると想定するのではなく、収益基盤が確立しており、バランスシートが強固で、バリュエーションが持続可能な企業を選好すべきだという。

PNC Financial Servicesは、同社の第3四半期決算リリースによると、2026年第3四半期の平均貸出金が前年同期比で約14.2%増加し、前年同期の3,259億ドルから3,722億ドルに達したと報告しました。この増加は、借入コストが高止まりする中でも、小売、食品、保険、エネルギー、運輸など複数の業界で商業融資需要が底堅かったことを反映しています。Reutersによると、U.S. Bancorp、M&T Bank、Citizens Financialなど他の米国地方銀行も同期間に商業融資の好調な動向を報告したほか、JPモルガン・チェース、シティグループ、ウェルズ・ファーゴなどの大手金融機関も同様に貸出残高の増加を報告しました。これらの結果は、金利が高くインフレ懸念がある環境においても、企業の借入が一部の投資家の予想以上に底堅く推移していることを示しています。PNCの拡大には、FirstBankの買収に加え、新たな商業融資活動も一部寄与しました。 PNCの商業融資、約19%増の2,692億ドルに PNCの平均貸出ポートフォリオは、2025年第3四半期から約463億ドル増加しま

PNCの2026年第3四半期決算によると、平均貸出残高は商業融資需要の旺盛さに支えられ、前年同期比14.2％増の3,722億ドルとなりました。商業融資残高は、複数の業界で借入活動が活発化したことを反映し、前年同期の2,268億ドルから約19％増加して2,692億ドルとなりました。PNCの純利益は21億ドルに増加し、純金利収入は15％増の42億1,000万ドルとなりました。これは、金利が高水準にあるにもかかわらず、企業需要が底堅いことを示しています。

Leopold's Situational Awarenessファンドは、11月16日に第3四半期の株式保有状況を開示する。同ファンドは2026年上半期に年初来収益率439%を記録し、主にWestern Digital（SNDK）とMicron（MU）に約4倍のレバレッジをかけて投資していた。しかし、7月にAI関連株が売り込まれたことで、ポートフォリオは単月で約67%下落し、その後、同ファンドは上場株式のポジションの大半を清算した。

Benchmark Mineral Intelligenceによると、9月の世界の電気自動車販売台数は2%減の215万台となり、6か月にわたって続いていた販売台数の連続成長に終止符を打ちました。北米の落ち込みが最も急激で、販売台数は前月比44%減と、2026年に入ってから最大の単月減少を記録しました。 一方、欧州では9月の電気自動車納車台数が約60万台に達し、過去最高を記録しました。前月と比べて10%増となりました。

タタ・コンサルタンシー・サービシズ（TCS）、インフォシス、テック・マヒンドラを含むインドのテクノロジー株は、10月16日までの週に18年ぶりとなる力強い週間パフォーマンスを記録し、Nifty IT指数は11.7%急騰した。Reutersによると、この上昇は予想を上回る企業決算と、従来型ソフトウェア企業への投資家の関心回復によってもたらされた。一方、同じ週にナスダック総合指数が4.5%下落したことは、高水準にあるAI関連株に対する世界的な見直しを反映している。 テック・マヒンドラとTCSがけん引し、Nifty IT指数が週間で11.7%上昇 Nifty IT指数は2008年以来最高の週間パフォーマンスを達成し、2.8%上昇したインドの広範な株価指数Nifty 50を上回った。主要ソフトウェア輸出企業であるTata Consultancy Services（TCS）、Infosys、HCLTech、Tech Mahindraは、週間で13.4%から18.2%上昇した。 Tech Mahindraは、予想を上回る四半期売上高と営業パフォーマンスの改善を受け、特に目立った。同社は、四半期売上

Token Terminalによると、10月17日現在、Securitizeはトークン化株式の時価総額の10.7%を占めています。同プラットフォームは、トークン化証券向けのブロックチェーンベースのコンプライアンスソリューションを専門とし、株式をオンチェーンで直接保有できるようにしています。これは、発行体の裏付けを持つトークン化株式への移行が進んでいることを示しており、市場の残り89.3%は依然として合成エクスポージャーで構成されています。

ロイターによると、インドのNifty IT指数は10月16日までの週に11.7%急騰し、18年ぶりの週間上昇率を記録した。Infosys、Tata Consultancy Services（TCS）、Tech Mahindraなどの大手ソフトウェア輸出企業が相場上昇をけん引し、各社の株価は13.4〜18.2%上昇した。また、Tech Mahindraは四半期の売上高が約1,618億インドルピー、純利益が161億インドルピーだったと発表した。 Nifty IT指数は、週間上昇率がわずか2.8%にとどまった、より広範な市場の指標であるNifty 50を大きく上回った。この上昇は米国のテクノロジー株とは鮮明な対照をなし、同じ期間にナスダック総合指数は4.5%下落した。これは、割高な人工知能関連株に対する世界的な見直しを反映している。

Farside Investorsによると、BlackRockのiShares Ethereum Trust（ETHA）は10月14日から16日にかけて、純流出額が2億2,390万ドルに達し、3日間のイーサリアムETFからの資金流出総額2億5,950万ドルの86%を占めました。ETHAの流出額は、10月14日に1億980万ドル、10月15日に4,440万ドル、10月16日に6,970万ドルでした。イーサリアムが2,400ドルを上回る水準を維持できず苦戦するなか、機関投資家による売り圧力が広がっていました。

CoinLabによると、Bitcoinが10月17日の終値時点で80,600ドルから82,900ドルの範囲で推移する確率は、モデルでは55%とされています。予測の公開時点で、Bitcoinは約81,615ドルで取引されていました。AIを活用した予測プラットフォームは、週末の流動性低下と先物ポジションの積み上がりを、短期的な見通しを慎重に捉える主な要因として挙げています。 Farside Investorsのデータによると、Bitcoin ETFは10月16日に8,240万ドルの純流出を記録しました。BlackRockのIBITから7,180万ドルが流出し、FidelityのFBTCからは1,060万ドルが流出しました。10月12日から16日にかけて、Bitcoin ETFの累計純流出額は約2億2,840万ドルに達しました。

木曜日に発表されたSchwabの第3四半期決算開示によると、同社は税効率を意識したロング・ショート戦略に関連する6070億ドルの証拠金ローンを明らかにし、以前の小規模な水準から増加しました。証拠金ローン残高の合計は1,879億ドルに達し、前四半期比で14%増加しました。CEOのリック・ワースター氏は決算説明会で、Schwabが税効率を意識したマルチ戦略型サービスの独自版を導入すると発表しました。

カナダ銀行のティフ・マックレム総裁は最近、原油価格の高騰がカナダの投資を下支えしていると指摘した。しかし、原油価格の上昇は経済全体でインフレが広がるリスクを高めると警告した。

Bloombergによると、米国連邦政府の純利払い額は、9月30日に終了した2026会計年度に1兆500億ドルに達し、2025会計年度の9,700億ドルから8％増加して、過去最高を記録しました。 Peter G. Peterson Foundationは、この支出がGDPの3.2％に相当し、1991年に記録された過去最高を上回ると推計しました。

SanDisk株は2026年10月16日金曜日、1,299.30ドルで取引を終え、木曜日の1,394.83ドルから95.53ドル、率にして6.85％下落した。これは10月8日以来、7営業日連続の下落引けとなる。7営業日での下落幅は393.12ドル、率にして23.23％で、10月7日の終値1,692.42ドルからの下落である。この売りは、中国のメモリーメーカーCXMTが、より高密度なサーバー向けDDR5 DRAMモジュールを発表したとの報道と重なり、投資家の間で価格下落圧力への懸念を招いた。ただし、SanDiskが製造しているのはDRAMではなくNANDフラッシュである。Motley Foolのアナリスト、Rich Smithは10月15日、SanDiskはDRAMをまったく製造していないと記した。金曜日の日次対数リターン-0.07095は、過去90営業日における標本標準偏差の0.95倍に相当し、同銘柄の最近のボラティリティの範囲内では大きな値動きだったものの、ファンダメンタルズの断絶を示すものではない。2026年12月31日までの52取引セッションに基づく統計予測では、強気ケースは2,