世界のTradFiとマクロ経済

CoinDeskによると、ゴールドマン・サックス、ウェルズ・ファーゴ、モルガン・スタンレーは、10月18日の第3四半期決算説明会で、それぞれトークン化に対する前向きな見解を示しました。ゴールドマン・サックスは、トークン化を取引事業の拡大につながる手段として強調しました。一方、ウェルズ・ファーゴは、同行のトークン化預金システムにより、決済時間がわずか2分以下の国際送金が可能になっていると述べました。 モルガン・スタンレーは、投資家が資産を移転する新たな手段を得たことで、トークン化がウェルスマネジメントのアドバイザリーサービスに対する追加需要を喚起する機会になると考えています。

CME FedWatchのデータによると、10月18日時点で、連邦準備制度理事会が10月に金利を据え置く確率は84.5％、25ベーシスポイントの利上げを行う確率は15.5％です。

Odailyによると、ロンドン証券取引所に上場するブロックチェーンインフラ企業KR1 plcは最近、Lido V3のstVaultsを利用し、P2P.orgが運用する専用のイーサリアムバリデーターを立ち上げた。同社は最大6,000 ETHをステーキングする計画で、最初の10基のバリデーターが稼働を開始したが、展開のスケジュールはイーサリアムのバリデーター登録キューに左右される。KR1は預け入れ、出金、バリデーター手数料、Vaultの権限を引き続き管理し、流動性を確保するためにstETHをミントする選択肢も持つ。

CNBCの司会者ジム・クレイマー氏は水曜日（10月14日）、大きな不確実性があるにもかかわらず、投資家は株式市場から完全に撤退するのを避けるべきだと述べた。早まって撤退すれば、次の上昇相場を逃す可能性があるためだ。この日の取引では、S&P 500は1％超下落し、Nasdaqは1.9％下落した。クレイマー氏は、2005年から2024年までに上昇率が最も高かった上位10取引日を逃しただけで、S&P 500に投資した10,000ドルの価値は、実際の価値の半分未満にまで減少していたと指摘した。米国の9月のCPIは前月比0.6％上昇し、予想をわずかに上回った一方、アナリストのコメントによると、企業業績が好調でも市場の方向性は明確になっていない。

Bitcoin Magazineによると、Fidelityのグローバルマクロ部門ディレクター、Jurrien Timmer氏は最近、ビットコインが新たな強気サイクルに入りつつある可能性があると述べた。べき乗則に基づくパターンから、Timmer氏は新たな4年間の強気サイクルが始まった可能性があると示唆した。また、強気サイクルの初期段階では、市場を動かす明確なナラティブが欠けていることが多いと指摘した。

IMFのチェ・ジヨン局長は、現地時間10月15日にバンコクで開かれた記者会見で、韓国は財政余力が拡大している唯一の先進国だと述べ、成長力を高めるために投資を継続する必要性を強調した。チェ氏は、IMFが経済の不確実性を受けて世界的に財政緊縮を推奨している一方、韓国では経済成長と歳入の増加によって財政余力が拡大するという独特の状況に直面していると説明した。IMFは内部的に、韓国の財政スタンスは他の先進国と大きく異なると評価しており、韓国がAIブームから大きな恩恵を受けている一方、多くの国では中東の緊張、ロシア・ウクライナ戦争、貿易紛争によって状況が悪化している。 財政余力が拡大している先進国は韓国だけだとチェ氏が発言 チェ氏はバンコクでの記者会見で、「先進国の中で、財政余力が増加しているのは韓国だけだ」と述べた。また、「IMFの基本的な政策提言は、状況が悪化する可能性があるため、財政余力を構築するために財政緊縮を進めることだ」としながらも、IMF専務理事やアジア太平洋局長と、「この一般的な政策提言が本当に韓国に適合するのか」を継続的に議論していると説明した。 チェ氏は、韓国の株式市場や経済

IMFのクリスタリナ・ゲオルギエワ専務理事は、10月17日（現地時間）にバンコクで李ヒョンイル副首相兼企画財政部長官と会談し、韓国の金融・財政政策の組み合わせを「適切」と評価した。韓国企画財政部が10月18日に発表した。ゲオルギエワ氏は、金融政策を段階的に引き締める一方で、財政政策を中立に維持する韓国のアプローチを称賛した。この評価は、IMFが韓国の経済成長見通しを引き上げ、両者がGlobal AI Hub構想に関する協力の意向書を締結した中で示されたものであり、持続可能な経済発展に向けた韓国とIMFの協力が続いていることを示している。 IMF、将来対応基金を政策の強みとして評価 ゲオルギエワ氏は、韓国の将来対応基金を自身の前向きな評価を支える主要な要因として挙げた。IMF専務理事は、同基金に余剰資金を積み立てることで、金融政策に負担をかけずに、将来の経済状況の変化に備えるためのバッファーを確保できると指摘した。韓国企画財政部の発表によると、このアプローチにより、韓国は財政規律を維持しながら政策の柔軟性を確保できる。 IMF、韓国の成長率見通しを3.3％に引き上げ ゲオルギエワ氏は李長

韓国企画財政部によると、IMFのクリスタリナ・ゲオルギエワ専務理事は10月17日、韓国の2026年の経済成長率予測を2.6％から3.3％に引き上げた。ゲオルギエワ氏は、韓国の金融・財政政策の組み合わせを「適切」と評価し、金融政策を段階的に引き締める一方、財政政策を中立的な姿勢に保つことで、将来の不測の事態に備える余地を確保できると述べた。また、両者は韓国のIMFグローバルAIハブへの参加とデジタル能力構築に関するパートナーシップについて、覚書に署名した。

韓国の財政経済部によると、副首相兼財政経済相の李亨逸氏は10月18日、バンコクで開かれたIMF・世界銀行年次総会で19件の二国間会談を行い、韓国の経済当局者として過去最多の会談数を記録した。このうち12件は相手国側から申し入れられたもので、韓国側がこれまで主要経済国に会談を求めることが多かった過去数年間とは大きく異なる。会談相手には、日本、英国、ドイツ、オーストラリア、サウジアラビアの財務相のほか、国際金融機関のトップや大手格付け機関の幹部が含まれていた。韓国はまた、人工知能（AI）協力拠点の設立に関する覚書を欧州復興開発銀行および中米経済統合銀行と締結し、日本との総額100億ドルの通貨スワップ協定を3年間延長した。

国際通貨基金（IMF）は10月18日、韓国の潜在成長率が2025年と2026年の2年連続で上昇するとの見通しを示した。IMFの10月版「世界経済見通し（WEO）」データベースによると、韓国の潜在成長率は2025年の1.94%から、2026年には2.14%、2027年には2.20%へ上昇すると予測されている。専門家は、この異例の傾向について、半導体ブームを背景とした投資拡大により、経済の潜在的な生産能力が高まったためだと分析している。韓国の潜在成長率が2年連続で上昇するのは40年ぶりで、前回は1986～1987年だった。 IMF、韓国の潜在成長率を2025年1.94%、2026年2.14%と予測 IMFの10月版「世界経済見通し（WEO）」データベースによると、韓国の潜在成長率は2025年に1.94%、2026年に2.14%、2027年に2.20%へ上昇すると予測されている。潜在成長率とは、インフレを引き起こすことなく、労働力や資本などの資源を最大限活用した場合に達成可能な成長率を指し、経済の基礎体力を示す指標とされる。 IMFは、韓国の実質成長率を2026年に3.33%、2027年に2

CNBCによると、今週、米国株式市場は下落し、ナスダックは4％超下落して6月以来最悪の週となったほか、S&P 500は約2％下落しました。金曜日には、ナスダックが2.14％下落し、S&P 500は1.09％、ダウ・ジョーンズは0.34％下落しました。ナスダックとS&P 500はいずれも50日移動平均を下回って引け、VIX指数は4カ月ぶりに22を上回りました。 AI関連株とテクノロジー株には、週を通じて売りが続きました。半導体ETFのSMHは金曜日に3％下落し、週間では10％下落して、2025年4月以来最大の週間下落率を記録しました。AIクラウドサービスを提供するCoreWeaveは、金曜日に12％、週間では25％下落しました。米国とイラン、ならびにロシアとウクライナの緊張の高まりを受けて原油価格は上昇し、WTI原油は3.51％高の1バレル当たり101.41ドル、ブレント原油は3.72％高の1バレル当たり109.86ドルとなりました。

CoinGlassによると、10月18日、北京時間午前5時22分～5時32分に、米国株のAI関連銘柄および半導体関連銘柄の無期限先物契約で、5,160万ドル超の清算が発生した。ロングポジションの清算額は3,806万ドル（73.77%）、ショートポジションは1,353万ドルだった。影響を受けた銘柄のうち、半導体3倍ブルETF（SOXL）の清算額は1,273万ドルに達し、続いてサンディスク（SNDK）が1,085万ドル、SKハイニックス（SKHY）が1,072万ドルだった。

Bloombergによると、エヌビディアのジェンスン・フアンCEOは木曜日、AI技術は変革をもたらし、あらゆる業界や国に好影響を与えるため、現在の市場の混乱はいずれ過ぎ去ると述べた。ベルリンで講演した同氏は、まだ初期段階にあるこの変革が短期的な変動によって頓挫することはないと強調し、「ファンダメンタルズは変わらない」と付け加えた。 フアン氏の発言は、フィラデルフィア半導体株指数が8営業日連続で下落し、2008年以来最長の連続下落を記録する中で出された。エヌビディア株は、過去8取引日のうち7日で下落した。一方、投資家の間では、借入コストの高止まりが続く中でAIへの支出を維持できるのか、また企業が期待される収益性を実現できるのかが問われている。

Coin Bureauによると、Leopold Aschenbrennerが運用するAI特化型ファンドのSituational Awarenessは、9月初旬にAI関連株のオプションを数億ドル相当購入しました。9月8日以降、主要保有銘柄7銘柄のうち6銘柄が大幅に下落しています。CoreWeaveは37.4%、SKハイニックスは25.8%、サンディスクは23.8%、マイクロン・テクノロジー（DRAM）は22.9%、Bloom Energyは18.1%、インテルは9.4%下落しました。唯一上昇したのはAMDで、9.1%上昇しました。7銘柄の平均騰落率はマイナス18.3%でした。

Benzingaによると、Future Fundのマネージングパートナーであるゲイリー・ブラック氏は木曜日、テスラの投資家に対し、テスラとイーロン・マスク氏のスペースXとの合併の可能性に過度な期待を抱かないよう警告した。ブラック氏は、株式交換方式で取引が行われる場合、裁定取引を行う投資家によって、取引完了前に株主が得られるプレミアムが失われると述べた。 ブラック氏は、スペースXの技術を採用した新型ロードスターが年間3,000台販売され、1台あたり100,000ドルの利益を上げたとしても、テスラの2029年のEPSへの寄与はわずか0.06ドルにとどまり、2029年のコンセンサスEPS予想5.40ドルの約1.1%にすぎないと試算した。一方で、ロードスターのデザインと性能がテスラのブランドイメージを強化する可能性は認めた。

韓国の李亨一副首相兼財務相は10月16日（現地時間）、タイ・バンコクで開催された国際通貨基金（IMF）および世界銀行（WB）の年次総会に合わせ、世界三大信用格付け機関の関係者と会談した。信用格付け機関は、韓国の経済成長、財政健全性、対外指標が安定した傾向を示しており、半導体および人工知能（AI）産業の好況が、高齢化や中東紛争に起因する成長鈍化への懸念を相殺していると評価した。李氏はこの日、政府債券の担保利用拡大やウォン取引の活性化について協議したEuroclear Groupのヴァレリー・ユルバンCEOとの会談を含め、計11件の会談を行った。また、欧州復興開発銀行（EBRD）および中米経済統合銀行（CABEI）と、韓国にAI協力ハブを設立するための了解覚書を締結した。 信用格付け機関、韓国経済の安定性を確認 財務経済部によると、李氏は10月16日（現地時間）、世界三大信用格付け機関の幹部と会談した。会談には、ムーディーズのマネージング・ディレクターであるマリー・ディロン氏、フィッチのマネージング・ディレクターであるジェームズ・ロングスドン氏、スタンダード＆プアーズ（S&P）のマネージン

智通財経の報道によると、スマート運転および車載ソリューションを提供するYinjia Electronicsは、2026年上半期の売上高が3億3,600万元となり、前年同期比164.6％増加したと発表した。純損失は3,500万元に縮小し、前年同期の9,600万元から改善した。同社は香港証券取引所に上場を申請した。 しかし、同社は短期的な資金繰りの圧力に直面している。2026年7月末時点の現金および現金同等物はわずか1億元である一方、1年以内に満期を迎える借入金は合計3億8,200万元に上る。目論見書によると、業績記録期間中の営業キャッシュフローの累計流出額は4億200万元に達した。

Jin10によると、ベネズエラのロドリゲス暫定大統領は10月18日、同国が今後5年間で石油・ガス部門に約760億ドルの投資を呼び込む見込みだと発表した。ロドリゲス氏は、政府が改正された法的枠組みの下で61件の協定に署名し、さらに44件の協定について現在交渉中だと述べた。計画されている投資により、直接・間接・誘発雇用が32万4,000人以上創出される見込みだ。