世界のTradFiとマクロ経済

モルガン・スタンレーのETRADEプラットフォームは現在、適格な米国の顧客向けにビットコイン、イーサリアム、ソラナの現物取引を直接提供しています。このサービスは、スプレッドや上乗せ（マークアップ）のない定額0.50%のコミッション、1取引あたり最低10ドル、最高500,000ドルで、さらにWebおよびモバイルの両プラットフォームで24時間365日利用可能で、成行および指値注文に対応しています。カストディ（保管）と執行はzerohashが提供します。暗号資産の保有はFDICまたはSIPCの保険で保護されず、税務申告はIRSフォーム1099-DAを使用します。

金融部門によると、7月17日、ダウ・ジョーンズ工業株価平均は406.55ポイント、または0.77%下落した。主要な半導体企業は大幅に下落し、フィラデルフィア半導体指数は3営業日連続で下落した。売りは、中国からの人工知能をめぐる競争の激化に加え、地政学的リスクに連動して国際原油価格が上昇したことを投資家が織り込んだことを背景に広がった。

ICE Data Servicesによると、オラクルのクレジット・デフォルト・スワップ（CDS）プレミアムは金曜（7月17日）に過去最高の198.23ベーシスポイントを記録し、約10ベーシスポイント上昇しました。この急騰は、同社の巨大な人工知能（AI）インフラ投資と、十分なリターンを生み出せる能力に対する投資家の懸念を反映しています。 S&Pグローバル・レーティングスは、AI拡大に向けた設備投資（キャピタル・エクスペンディチャー）が従来の見積もりを大幅に上回ったとして、オラクルの信用格付けを投資適格の最下位であるBBB-に引き下げました。ムーディーズ・レーティングスはネガティブな見通しを据え置き、さらなる格下げリスクを示しています。オラクルの営業フリー・キャッシュ・フローは、AI計算需要を支えるためのデータセンター建設が続く中でマイナスに転じています。同社には、約1,170億ドルの社債（法人向け債務）が未払いで存在します。

BlockBeatsによると、国際原油価格は7月18日に急騰し、ブレント原油は1バレル当たり$86.75まで上昇、WTIは1バレル当たり$82.33まで上がり、直近の約$70近辺の安値から持ち直しました。 Kplerが7月17日に発表したデータでは、ホルムズ海峡を通過する船舶の通行量は7月16日に8隻まで減少し、3週間で最も低い水準となりました。8隻のうち7隻が北側のイラン航路を選択しており、地域の治安、乗組員の安全、保険リスクに関する船会社の再評価を反映しています。エネルギー価格にさらなる圧力がかかり、今週は原油先物が二桁の上昇となりました。上昇の背景には、紅海向けの海上輸送に対するフーシ派の行動の可能性が高まっているとの懸念があります。

エネルギー開発公社（EDC）は、1973年の石油禁輸への国家としての対応として、1976年3月5日に大統領令927号により設立された。危機は原油価格を4倍に押し上げ、エネルギーの95%を石油として輸入していたフィリピンは、ガソリンの配給と広範な停電（ブラウンアウト）に直面した。ロペス一族が主導するFirst Genは、2007年11月21日に争われた民営化入札でP58.5 billion（500億?）の入札額で勝ち、その後、2009年3月13日にメラルコ（Meralco）の公益事業持ち分の20%をP20.07 billionで売却し、2008年の金融危機に関連するEDCの債務の返済に充てた。2026年3月にFirst Gen Renewablesへ社名変更した同社は現在、約1,300メガワットの能力を持つ16の地熱発電所を運営しており、インドネシア勢から総額50億ドル規模の買収オファーを受けている。このオファーは、ストレイト・オブ・ホルムズ（ホルムズ海峡）が別の中東の紛争により閉鎖されたことを背景に届いており、EDCの設立を促したエネルギー不安を想起させる。 1973年の石油禁輸が州の

Ejfq Investment Researchによると、フィラデルフィア半導体指数は7月16日に11,768ポイントまで下落し、6月22日の14,655ポイントの高値からおよそ20%下げました。同じ期間に、Direxion Daily Semiconductor Bull 3X ETF（SOXL）は52.6%下落しました。下落局面にもかかわらず、VanEck Semiconductor ETF（SMH）とiShares Semiconductor ETF（SOXX）は6月23日から7月15日までの累計で純流入が65億ドルに達しており、下落の間も機関投資家による積極的な買いが続いていたことを示しています。 ボラティリティは過去に例がないほど極端です。米国の半導体大手10社の平均インプライドボラティリティは6月末までに71.8%に達し、10年ぶりの高水準となりました。過去30取引日では、主要な半導体株が単日で3%以上変動するケースがしばしば見られており、2000年のITバブル以来見られなかったパターンです。基礎的なファンダメンタルズは依然として強い状態です。主要半導体企業は、過去最高の売

BlockBeatsによると、7月18日、台湾積体電路製造（TSMC）がアリゾナ州の半導体製造施設への追加の1,000億ドル投資を発表し、米国での投資総額は過去最高の2,650億ドルに達した。 この発表は、米国のトランプ大統領が6月のインフレデータを強調する中で行われた。消費者物価指数（CPI）は6年ぶりの最大の月間下落を記録し、Bloombergが調査した67人全員のエコノミストの予想を上回ったという。トランプ氏は、ガソリン、電気、自動車保険、ホテル、処方薬の価格が下がる一方で、実質賃金が0.8%上昇したと述べた。

Uberは7月16日（現地時間）、1株当たり€41.5でDelivery Heroを買収すると発表し、同社の企業価値を148億ドル（$14.8 billion）と評価した。この取引により、韓国の大手フードデリバリープラットフォームであるBaeminが、Delivery Heroの50のグローバル市場における事業と並ぶ孫会社として、Uberの支配下に入る。Uberは2019年にUber Eatsを停止してから7年ぶりに韓国市場へ再参入する。買収により、単一の取引でTalabat（中東）、PedidosYa（ラテンアメリカ）、HungerStation（サウジアラビア）、Foodpanda（アジア）などのプラットフォームへのアクセスが得られる。Delivery Heroは、満期を迎える転換社債や株価下落による流動性圧力に直面しており、Prosus（最大株主）やアクティビスト・ファンドのAspexを含む株主にとって全額現金のオファーが魅力的だった。 Uberは148億ドルでDelivery Heroを買収 UberとDelivery Heroは7月16日（現地時間）、事業統合に関する合意書を

Asia Economyによると、7月17日、米国の株式市場は半導体セクターへの売り圧力が強まったことで、幅広く下落した。ナスダック総合指数は1.4%下落して25,520.24となり、S&P 500は1.01%下落して7,457.69、ダウ平均（ダウ・ジョーンズ工業株30種平均）は0.77%下落して52,146.42だった。フィラデルフィア半導体指数は1.63%下落し、3日連続の下落となった。ナスダックのNvidiaは2.21%下落し、半導体関連株全般の弱さの中での下落となった。

トランプ大統領によれば、7月18日、6月の消費者物価指数は6年ぶりに過去最大の月次下落を記録し、ブルームバーグが調査した67人のエコノミスト全員の予想を下回りました。ガソリン、電気、自動車保険、ホテル、処方薬の価格はいずれも下落しました。物価が下がる一方で賃金の伸びが依然として堅調だったため、実質賃金は0.8%上昇しました。

イランのイスラム革命防衛隊によれば、ホルムズ海峡は本日（7月18日）までに、爆発と火災によって海峡南方の機雷が敷設された区域を通過していた2隻のタンカーが巻き込まれたことを受け、完全に閉鎖されたという。イラン側の軍は、閉鎖の引き金は最近の米軍の軍事作戦だとした。 声明では、米国がイランに対する軍事行動を停止するまで当該水路での原油および天然ガスの輸送は再開できず、船舶は機雷区域を避けるべきだとしている。タンカーの国籍、死傷者、被害の詳細は明らかにされなかった。

Zhitong Financeによると、ハンセン指数ADRは金曜（7月18日）に24,642.89ポイントまで上昇し、香港市場の成行クローズから0.33%高となった。一方で米国株は下落した。大型株のブルーチップは上昇し、HSBCホールディングスは0.64%高の157.901 HKD、テンセント・ホールディングスは0.31%高の463.039 HKDとなった。

Onchain Lensによると、最近、クジラのウォレットが約1,001 BTC（約6,400万ドル相当）を受け取りました。このウォレットは昨年、Galaxy Digitalを通じて2億9,000万ドル超のビットコインを購入しており、現在もオンチェーンでアクティブです。

海外ブローカーによると、USD/KRWの1か月物の非現金決済（NDF）レートは7月18日、前日（前回のソウル外国為替市場の現物終値1,478.50ウォン）からスワップポイントを織り込んだうえで、前日比9.50ウォン高の1,487.15ウォン（ミッド価格）に上昇した。買値は1,487.00ウォン、売値は1,487.30ウォンに設定された。今回のエスカレーションは、米国とイランの間の軍事衝突が7日連続となる可能性を示しており、ウォンに上昇圧力をかけている。米中央軍は7月17日にイランへの空爆を実施した一方、イラン革命防衛隊（IRGC）は、米国側の組織が標的になり得ると警告した。ブレント原油先物は約4%上昇し、1バレル当たり88.05ドルとなって、1か月超ぶりの高値を更新した。

ブルームバーグによると、7月18日、バンク・オブ・アメリカはソナリ・アイゼンをグローバル・デジタル資産プラットフォームのヘッドに任命した。同社は、同プラットフォームの設計、開発、規模拡大、ガバナンスを担わせるとともに、従来の金融インフラとの統合を推進することを任務としている。アイゼンは引き続き、固定倍率付の債券、外国為替、商品に関する電子取引およびマーケット戦略のグローバルヘッドとしての兼任を維持する。同社はまた、アダム・ディクソンを、トークン化預金、ステーブルコイン、デジタル担保管理、暗号資産の決済サービスを含むデジタル資産の変革イニシアチブを統括する役職に昇格させ、さらに、ビジネス・プラットフォームおよび業務運営全体で人工知能（AI）アプリケーションを推進するため、ケビン・ミルズムをプラットフォームAI変革リードに任命した。

世界最大の金ETFであるSPDR Gold Trustは、前日比で2.854トンの保有量を減らし、現在の保有量を999.024トンとしました。

ZhiTong Financeによると、ハンセン指数の7月先物は7月18日に24,602ポイントで取引を終え、132ポイント（0.539%）上昇し、40ポイント上乗せの水準で取引された。建玉（オープン・インタレスト）は131,157枚の契約で、前回の取引から1,509枚減少した。

智通财经アプリによると、7月18日、ハンセン指数のワラントにおけるプット・コール比率は51:49だった。ベア・ワラントの集中度は、25,200〜25,299のストライク範囲で最も高く784契約で、前の取引日から452増加した。ブル・ワラントの集中度は、23,600〜23,699の範囲でピークとなり581契約で、105契約増加した。一方、24,000〜24,099の範囲では新規のブル・ワラント追加が最も多く485契約で、前日から375増加した。

今週、暗号資産市場が米国の消費者物価指数（CPI）データへの反応と中東の地政学リスクのさらなる緊迫化を受けて、ビットコインとイーサリアムは大きな値動きを経験した。ビットコインは13日にレバレッジの清算（ロングの清算）により一時$63,000を下回り、その後、予想を下回る米CPIが米連邦準備制度（FRB）の利上げ懸念を弱めたことで一時$65,000方向へ回復したが、イランへの米空爆を受けて再び$63,000台に後退した。価格の乱高下があった一方で、市場内部指標では改善が見られた。米国の現物ビットコインおよびイーサリアムの上場投資信託（ETF）が純流入を記録し、オンチェーンでの買いが強まって売り圧力が緩和した。特に機関投資家の資金はイーサリアムへ大きくシフトしており、イーサリアムは7取引日で約11%上昇し、この期間にビットコインを上回った。これはブラックロックのETHA ETFに大幅な資金流入が集まったことに加え、RobinhoodがLayer 2ネットワークの拡張を開始したことによる。 ビットコイン、レバレッジ清算で$63,000を下回った後、CPI主導の回復 CoinGeckoのグロー

ハンソン・エンタープライズはKOSPI上場の63歳の韓国食品メーカーで、第6日から8日連続で株価が急騰し、4,230ウォンから15日の13,260ウォンまで、株価が213%上昇した。上げ相場は、金融サービス委員会が時価総額が300億ウォン未満のKOSPI企業を上場廃止する計画を発表したことを受けて起きた。時価総額が約200億ウォンのハンソン・エンタープライズは「リスクあり」区分に入れられた。SNS上で、同社が国連の朝鮮戦争退役軍人を25年間支援している点を強調するキャンペーンが、「愛国的な買い」が個人投資家から広がるきっかけとなった。上昇はより広い市場の混乱をものともせず、7日にはKOSPI指数がほぼ5%下落した。これは、サムスン電子とSKハイニックスが同時に下落を公表し、取引のサーキットブレーカーが発動されたためである。 ハンソン・エンタープライズ、8取引日で213%の株価急騰を記録 ハンソン・エンタープライズの株価は、第6日の4,230ウォンから第10日の8,460ウォンまで、1週間で倍増した。7月第2週には、KOSPI市場とKOSDAQ市場の両方で株価上昇率が1位となった。株価は