世界のTradFiとマクロ経済

BernsteinのアナリストであるGautam Chhugani（The Block経由）によると、同社は本日Circle（CRCL）の目標株価を$190から$140に引き下げた。評価は「outperform」のまま維持されており、現在の株価$64.32に対しておよそ118%の上昇余地があることを示唆している。さらにBernsteinは、Hyperliquidとの収益分配契約により年間の準備金リターンとして約$190 millionが移転される見込みだとして、2026年末のUSDC供給予測を37%引き下げ、$830 billionとした（以前の予測から）。

韓国政府は29日、韓国株のボラティリティ（変動性）の高まりに対処するため、個別株のレバレッジ型上場投資信託（ETF）に追加の規制措置を発表した。クー・ユンチョル副首相兼企画財政相が、政府ソウル庁舎で緊急の市場監視会議（F4会議）を主宰し、当局は個人の投資上限や、過度な売買に対する取引コストの引き上げといった政策を明らかにした。これらの措置は、レバレッジETF商品への資金集中によって引き起こされる市場の不安定化を緩和することを狙い、16日に発表された先行のセーフガードに基づくものだ。当局は、最近の市場調整があっても韓国の経済の基礎体力は引き続き盤石であると強調し、半導体輸出の堅調さ、企業業績見通しの上方修正、経常収支黒字の拡大を挙げた。 政府、個人の投資上限と取引コスト引き上げを発表 政府は、個別株レバレッジ型ETFに対し、個人の投資上限による総量管理を実施する。当局は、そうした投資を個人の総投資額の20%以内に制限する例を示した。過度な取引行動を抑えるため、当局は先物市場で現在稼働している「超過クォート課徴金（excess quote charge）制度」を引き合いに、取引コストの負担

水曜日、SoFi Technologiesは予想を上回る第2四半期の結果を発表し、調整後の純収益は12億ドルで、前年同期比40%増となった。 しかし、SoFiの株価はプレマーケット取引で6%下落し、約15.76ドルとなった。投資家が、同社が収益性に関するガイダンスを据え置いたことにネガティブに反応したためだ。 同社は調整後EBITDAの目標を16億ドルに維持し、調整後の1株当たり利益の見通しも0.60ドルのままとした。より幅広いガイダンスの引き上げを期待していた人々には失望感が広がった。SoFiは四半期中に110万人の会員を追加し、会員数は計1,580万人となった。これは前年同期比35%の成長に相当する。

シーゲイト・テクノロジー・ホールディングス（STX）は水曜日、Q4の決算が市場予想を上回ったことを受けて複数のアナリストから格上げを受けた。Rosenblattは目標株価を$1,300から$1,400に引き上げ、投資判断はBuyのまま据え置いた。同社は、売上$36.3億（36.3 billion）でEPSが$5.71のQ4決算を発表し、ウォール街の予想であるEPS$5.09（売上$34.9億（3.49 billion））を上回った。アナリストは、AI主導の需要と、熱アシスト・磁気記録（HAMR）技術の採用を、シーゲイトの歴史的に景気循環に左右されやすかった事業を、より安定した需要と高い価格統制力を伴うものへと変える要因だと指摘した。近距離線ストレージの保有能力（nearline storage capacity）は2026年まで完全にコミットされており、2027年は大部分が割り当て済みだという。 アナリストがQ4の上振れ後に目標株価を引き上げ Rosenblattはシーゲイト株に対するBuy評価を維持し、目標株価を$1,300から$1,400へ引き上げた。これは、火曜日の終値に対して約

韓国政府は、Yonhap Infomaxによると、単一株レバレッジETFを規制し、市場のボラティリティを抑えるために7月29日に追加措置を発表した。発表は、副首相兼企画財政相のクー・ユンチョル氏が議長を務めた緊急会合の場で行われ、韓国銀行総裁のシン・ヒョンソン氏と金融委員会委員長のイ・ウクウォン氏が参加した。 主要な措置には、総投資額の20%を上限とする個別の投資制限の設定、過度な取引を抑制するための取引コストの引き上げ、既存の事前取引教育に加えて模擬取引の導入、当局が緊急の市場安定化措置を取るための法的根拠の整備が含まれる。先に発表された補足措置は7月31日から適用される。

7月28日、中国を代表するダウンジャケットメーカーであるBosideng（03998）が第10回の環境・社会・ガバナンス（ESG）レポートを発表し、2025/26会計年度のサステナビリティ達成に向けた取り組み内容を開示しました。同社はダウンアパレル分野で50年以上にわたり事業を展開しており、リサーチ、製造、物流、リテールを含むバリューチェーン全体にわたって持続可能な取り組みを統合しています。 主なハイライトとして、エネルギー最適化、サプライチェーンのグリーン移行、製品ライフサイクル管理にまたがる2038年のオペレーションにおけるネットゼロ目標があります。Bosidengは「1+3+X」戦略により、プロダクトイノベーション、環境配慮、従業員福祉を重視し、ESGガバナンスの枠組みを強化しました。さらに、経営陣の報酬は気候パフォーマンスに連動する形で5%が設定されています。同社は2025年10月にMSCI ESG AAAの評価を獲得し、アジアの繊維・アパレル分野でこの最高ランクに到達した唯一の企業となりました。加えてBosidengは、国連グローバル・コンパクトの「25 Sustainabl

Jin10によると、7月29日にHSBCアナリストのDaragh Maherを引用したところでは、米連邦準備制度理事会（FRB）が利率を据え置いた場合、米ドルは弱含む可能性があるという。市場はすでに一部の利上げ期待を織り込んでいるためだ。Maherは、少なくとも3人のFRBメンバーが利上げに賛成票を投じて、ドルの最初の下落を相殺する必要があると指摘した。

TSMCによれば、日本の熊本地域では7月28日午後4時ごろ、マグニチュード7.1の地震が発生し、工場サイトでは最大震度5が記録された。TSMCは7月29日に在庫確認を完了し、JASM工場の電力・給水・安全システムが正常に稼働していることを確認した。生産設備の点検およびキャリブレーション作業を現在進めており、地震の規模のため追加の時間が必要になる見込みだ。資材の供給は影響を受けていない。 TSMCはJASMの運用を支援するため追加のリソースを投入し、顧客と緊密に連絡を取っている。JASMの建設現場は影響を受けず、安全確認の後に作業を再開した。地震発生時に実施した即時避難手順により、全職員の安全が確認されている。

SoFiテクノロジーズは第2四半期の売上高が12.1億ドルで、前年比43%増となり、ウォール街の予想である11.3億ドルを上回ったと報告した。また、通期2026年の売上高ガイダンスを47.5億ドルから48.5億ドルに引き上げた。フィンテック企業のレンディング部門の売上高は63%増の7.248億ドル、ファイナンシャル・サービス部門の売上高は29%増の4.663億ドルとなり、上振れの要因となった。CEOのアンソニー・ノト氏は、第2四半期は転換点にあたると述べ、引き続き市場の不確実性があるにもかかわらず、2026年をSoFiにとって「決定的な年」と位置づけた。SOFI株は決算発表後のプレマーケット取引で5.7%下落し、年初来の下落幅は39%に拡大した。 SoFi、Q2売上高を12.1億ドルで報告 見通しを上回る SoFiは、会社の決算レポートによると、第2四半期売上高が過去最高の12.1億ドルで、1年前から43%増となった。希薄化後の1株当たり利益は当四半期で0.12ドルだった。売上高はウォール街の予想である11.3億ドルを上回り、利益は1株当たり0.12ドルでコンセンサス予想と一致した（F

Fiscal.aiによると、SoFi Technologiesは第2四半期の売上高が過去最高の12.1億ドル（前年同期比43%増）に達し、コンセンサス予想の11.3億ドルを上回ったと報告した。レンディング部門の売上高は63%増の7.248億ドルとなった一方で、金融サービスの売上高は29%増の4.663億ドルだった。 同フィンテック企業は、通期2026年の売上高ガイダンスを47.5億ドルから48.5億ドルへ引き上げた。これは前年同期比で32%〜35%の成長に相当する。CEOのAnthony Noto氏は「2026年は決定的な年になりつつある」と述べ、第2四半期を明確な転換点として指摘した。ガイダンスの引き上げにもかかわらず、SOFIの株価は発表を受け、プレマーケット取引で5.7%下落した。

香港経済日報によると、今夜8時27分（7月29日）時点で、ハンセン指数の7月先物は25,698で取引され、86ポイント（0.33%）下落した。 一方、中国企業指数の先物は8,590まで下落し、25ポイント（0.29%）安となった。

エニのCEOは、ベネズエラのペルラガス田に関する同社の開発計画がまもなく公開されると発表した。この発表は、南米の同国におけるイタリアの石油メジャーの事業が継続的に前進していることを示している。

イタリアの石油会社エニは、2026年上半期に同社のすべての製油所でメンテナンス作業を完了しました。

同社の声明によると、イタリアの石油会社エニは第3四半期、製油所を最大稼働で運転する。これは、夏の間も世界の原油需要が強いことを背景にした対応だ。

CoinDeskによると、7月29日、BNYメロンは中核となるトランスファーエージェント（TA）事業をブロックチェーンへ移行し、約8.6兆ドル相当の資産と760万口座の単一オンチェーン株主名簿を確立する。仲介業者の削減と照合コストの低減を目指す。 当初の顧客にはBaillie Gifford、BlackRock、BNYのDreyfusが含まれる。Baillie Giffordは、完全にネイティブで英国規制に準拠したトークン化ファンドを初めて立ち上げる計画だ。BlackRockとDreyfusは、このシステム上で追加のトークン化商品を発行する予定。BNYは従来のTAインフラを維持し、両システムは長期間にわたり並行して稼働する見通し。

Jin10によると、韓国の財務省はETFの投機を抑えるために取引コストの引き上げを検討している。提案されている措置は、ETF市場における個人投資家の投機を減らすことを目的としているが、具体的な実施の詳細は明らかにされていない。

韓国の財務省は7月29日、24時間稼働の株式市場監視システムを維持すると発表した。

ARK Investの研究者ロレンツォ・ヴァレンテは、最近の分析の中で、暗号資産業界がこれまでで最も深刻な統合（コンソリデーション）局面に入っており、過去のベア相場をも上回る深さに達しつつあると警告した。この統合は、資本がこれまで以上に極めて選別的になることによってもたらされ、本当のプロダクト・マーケット・フィットがないチームや取引所は、事業を閉じるか、緊急の撤退先を探さざるを得なくなっている。市場構造は決定的に変化しており、売上の集中度が前例のない水準に達している。HyperliquidとPumpFunだけで、全アプリケーションの売上の約67%を占めている一方、上位3プロジェクトは、Ethenaを含めると全体の約80%をほぼ獲得している。 HyperliquidとPumpFunがアプリ売上の67%を獲得 ヴァレンテによると、HyperliquidとPumpFunだけで全アプリケーション売上の約67%を占める。Ethenaを含めることで上位3プロジェクトは、全体の約80%にまで高まる。このような極端な売上の集中は、分散型アプリケーションにとどまらず、ミドルウェア、インフラ、レイヤー1ネ

Seagate Technologyは、第4四半期（2026年）の売上高が36.3億ドルで、前年同期比48%増となり、調整後EPSは5.71ドルで、121%増加したと報告しました。7月28日の決算説明会によると、アナリスト予想の5.09ドルを上回りました。同社のノンGAAPの売上総利益率は52.7%に達し、期ずれで570ベーシスポイント上昇しました。2027会計年度第1四半期について、Seagateは売上高41億ドルと調整後EPS7.30ドルを見通し、2027会計年度を通じて売上高とマージンの拡大が続くと見込んでいます。 ニアラインのストレージ容量は、カレンダー年2028年までの長期供給契約を通じて、すでに大幅に割り当てられています。AIアプリケーションやクラウドのデータセンターからの需要が、継続的な大容量ストレージのニーズを押し上げているためです。Seagateのデータセンター部門は、エクサバイト出荷の90%を占めます。同社のHAMRテクノロジー「Mosaic 3」プラットフォームは、主要なクラウド顧客との適格性（qualification）を完了しており、「Mosaic 4」は20