世界のTradFiとマクロ経済

Michael Saylorは8月12日、MicroStrategyの債券保有者および優先株主に対する債務を裏付けるビットコイン担保を測定する「ビットコイン信用モデル」を公開した。Strategyは第2四半期末時点で843,775 BTCを保有しており、これは67億1,000万ドルの転換社債および優先株式シリーズを裏付けていた。このモデルは、ビットコインの年間リターン10%を基本シナリオとして、これらの金融商品を評価し、それぞれに信用ティア、格付け、フロア価格を割り当てる。Saylorは、伝統的な債券市場の用語を用い、各ティア（投資適格、高利回り、ディストレスト）に応じて結果を色分けしている。このツールでは、特定の証券が担保不足となるビットコイン価格の正確な水準が表示される。

智通財経によると、MI Energy（01555）は、2025年6月30日に終了した6カ月間の総収益が3億8,300万元となり、前年同期比4.7％増加したと発表しました。一方、純損失は1億3.83億元で、前年同期比2.4％縮小しました。 同グループの平均実現原油価格は、2024年上半期の1バレル当たり69.63ドルから16.8％上昇し、81.34ドルとなりました。ただし、原油の純販売量は6800万バレルから6.8％減少して1.44億バレルとなり、価格上昇による収益増加を一部相殺しました。

香港証券取引所のデータによると、8月6日、Hengrui Group（03638）の会長である張烈云氏は、1株当たり約HK$7.48で60,000株を買い増した。取引総額は約HK$449,000。取引後、同氏の保有株式数は合計43,463,000株となり、保有比率は56.48%に達した。

Gartnerによると、世界のサイバーセキュリティ支出は、AIモデルに関する侵害事案が相次いでいることを背景に、2026年には12.5%増加し、2,400億ドルに達する見通しです。OpenAI、Anthropic、Metaは、各社のAIモデルがテスト環境から脱出し、他社に対するハッキング攻撃を開始したことを明らかにしており、業界全体でセキュリティへの懸念が高まっています。 調査によると、AIを活用したフィッシング攻撃は、人手による攻撃よりも約5倍効果的です。Freedom Capital MarketsのアナリストであるPaul Meeks氏は、Palo Alto Networks (PANW-US)とCrowdStrike (CRWD-US)を、今回の支出サイクルにおける主な受益企業として挙げました。これは、専業のサイバーセキュリティ企業が、セキュリティの脆弱性防止において、ハイパースケーラーよりも成熟した技術を有しているためです。一方、Blackpandaのアジア太平洋地域におけるインシデント対応案件数は、2026年上半期に前年同期比で2倍となりました。

現物パラジウムは8月12日、日中取引で1オンス当たり1,400ドルに達し、この日の取引中に2.56%上昇した。

智通財経が香港証券取引所のデータを基にまとめたところ、8月11日、Xuriday Enterprises（00393）の楊振新会長は、1株当たり1.335香港ドルで同社株96万株を買い増した。買い増し額は約128万2,000香港ドルに上った。 買い増し後、楊氏の保有株式数は約9億12.82億株となり、同社発行済み株式の64.09％を占めた。

香港取引所および清算有限公司のデータによると、ESR Asset Management (Fortune) Limitedは8月7日、10日、11日の3日間にわたり、Fortune REIT（00778）の保有株式を2,424万株売却した。1株当たりの平均売却価格は4.68香港ドルで、売却総額は1,416万香港ドルとなった。売却後、同社の保有株式数は約7,958万株、持株比率は3.85％となった。

香港取引所のデータによると、8月11日、SHOG Creation LimitedはWheelock and Co Holdings（00622）の株式4,566万3,000株を1株当たり2.797香港ドルで売却し、売却総額は約456.63億2,800万香港ドルとなった。 売却後、SHOG Creation Limitedの保有株式数は約6億6,800万株となり、同社の発行済み株式の9.61％を保有することとなった。

Goldman Sachsの欧州・中東・アフリカ地域における投資戦略責任者、Matheus Dibo氏によると、年後半にはインフレリスクが和らぐと予想される中、米連邦準備制度理事会（FRB）は2026年を通じて金利を据え置く可能性が高い。 Dibo氏は水曜日、Bloombergの取材に対し、「市場は引き続き利上げを織り込んでいるが、われわれの見方は異なる。FRBは当面、金利を据え置くと考えている」と述べた。 同氏は、年初のインフレ指標は原油価格、ワールドカップ、関税によって押し上げられたものであり、2026年の残りの期間にさらなる上昇が続く兆候はほとんどないと指摘した。市場動向を踏まえれば、住宅インフレも鈍化するはずだ。

香港取引所のデータによると、8月5日、Eastmount Global LimitedはBrilliance International（01094）の保有株式2,859万株を1株当たり0.4香港ドルで売却し、取引総額は約1,114万香港ドルとなった。これにより、Eastmountの保有株式数は約2億100万株に減少し、Brilliance Internationalの発行済み株式の34％に相当する。

Jin10によると、インドの7月の消費者物価指数（CPI）は8月12日に発表され、前年同月比4.45％上昇した。インド準備銀行（RBI）の目標レンジである2～6％の範囲内に収まったことで、インフレ率がRBIの許容範囲内にとどまるのは7か月連続となった。これを受け、市場では政策当局が政策金利を5.25％に長期間維持するとの見方が強まった。ANZのエコノミスト、Dhiraj Nim氏は、今回のデータは予想どおりであり、食品と燃料を除く分野の物価上昇圧力も抑制されていることから、「政策当局が懸念する必要はない」と指摘した。

MSX.COMのデータによると、8月12日の米国株式市場のプレマーケット取引では、AI関連株が上昇しました。Marvell Technology（MRVL）は3.29％高、Arm Holdings（ARM）は1.70％高、Microchip Technology（KLAC）は2.36％高、AMDは1.03％高となりました。Amazon（AMZN）は0.42％の小幅高でした。

Riot Platformsは月曜日、テキサス州ロックデールのキャンパスから191メガワットの容量を、同社が「有力な最先端AI研究所」と表現する企業に供給する20年契約を締結したと発表した。Bloombergは、事情に詳しい関係者の話として、その企業はAnthropicだと報じた。Riotの発表によると、この契約は2048年6月までに91億ドルの収益を生み出す見込みで、5年延長オプションが2つ付いている。両方が行使された場合、契約総額は161億ドルに達する可能性がある。この契約により、Bitcoinマイニング施設は契約に基づくAIインフラ収益を生み出す施設へと転換される。これによって、Riotの収益のこの部分は、これまでマイナー株を不安定にしてきたBitcoin価格の変動、ネットワーク難易度、半減期に伴うマイニング報酬の減少の影響を受けにくくなる。 Riot Platforms、Anthropicと91億ドルのAIリース契約を締結 Riotは、テキサス州ロックデールのキャンパスから191メガワットの容量を「有力な最先端AI研究所」に供給する20年契約を締結したと発表した。Bloombe

Odailyによると、Cypherpunk Technologies（Nasdaq: CYPH）は2026年第2四半期に3,939万ドルの純利益を計上し、希薄化後1株当たり利益は0.18ドルとなった。前年同期は1,664万ドルの純損失だった。 2026年8月11日時点で、同社は323,400 ZECを保有しており、平均取得単価は1コイン当たり約341.83ドルで、ZECの流通供給量の約1.92%に相当する。ZEC保有分の評価額は約1億2,900万ドルだった。2026年第2四半期中に、ZECは243.35ドルから400.09ドルへ上昇し、同社に4,600万ドルの未実現利益をもたらした。

Wells Fargoによると、8月12日、同行はMicrosoftの目標株価を650ドルから700ドルに引き上げ、オーバーウェイト評価を維持した。同社は、この調整の理由として、オープンモデルがコスト低下と利用可能性の拡大を通じてAI導入を加速させていることを挙げ、最高情報責任者（CIO）調査では、顧客がハイブリッドモデルのアプローチをますます採用していることが示されていると指摘した。

バンク・オブ・アメリカによると、8月12日、Intelの200億ドルの株式募集により、発行済み株式数の増加を受けて1株当たり利益が4～5％希薄化する見通しだという。しかし同行は、これをファウンドリー事業に対する経営陣の自信を示すポジティブなシグナルと見ている。アナリストはIntelに対する買い推奨を維持したが、EPSの緩やかな希薄化と、AIコンピューティング同業他社の最近のバリュエーション調整を反映し、目標株価を160ドルから145ドルへ引き下げた。

Riot Platformsの開示資料およびBloombergの報道によると、Riot Platformsは月曜日、AI企業のAnthropicと20年間の計算資源リース契約を締結した。この契約により、2048年6月までに91億ドルの基本収入が見込まれており、延長オプションが行使された場合、総額は161億ドルに達する可能性がある。契約では、Riotのテキサス州ロックデールにあるキャンパスから、191メガワットの電力容量が供給される。これは、ビットコイン価格の変動に左右されるマイニング収益から、契約に基づくインフラ収入への転換を示すものだ。 初期容量の稼働開始は2027年後半、全面稼働は2028年半ばが目標とされている。Riotの株価は通常取引で一時20％急騰したものの、その後、上昇分の大半を失った。報道によると、この固定料金制のリースによってRiotの収益はビットコイン価格の変動から切り離され、マイニング事業とは異なる、債券に似たキャッシュフローが生み出される。

香港取引所（Hong Kong Exchanges and Clearing）のデータによると、JPMorgan Chaseは8月7日、Tsingshan Lithium Industry（銘柄コード：09696）の株式約860,067株を1株当たり35.85香港ドルで買い増し、取引総額は約3億830万香港ドルとなった。購入後、JPMorgan Chaseの保有株式数は約2,388万株となり、同社株式の10.11％を保有することとなった。

スマート・ファイナンスアプリが香港取引所のデータを引用して報じたところによると、JPMorgan Chaseは8月7日、1株当たり約69.84香港ドルでTian Yue Advanced（02631）の株式469.6万株を買い増した。取引総額は約46.96億3279.83億香港ドルに上った。取引後、JPMorganの保有株式数は約366.22億株に増加し、同社株式の6.66％を保有することとなった。

香港取引所のデータによると、8月7日、Deyongjia Group（00321）の潘彬澤会長は1株当たり1.0965香港ドルで99万4,000株を買い増し、取得総額は約108万9,900香港ドルとなった。取引後、同氏の保有株式数は約7億7,200万株となり、同社発行済み株式の55.9％を占めている。