世界のTradFiとマクロ経済

聯合ニュースによると、SKハイニックスの株価は8月9日に29.87億2,000ウォンまで下落し、6月24日に記録した過去最高値の14.22億7,000ウォンから52.39％下落した。同社は8月7日、1株当たり375ウォンの四半期配当を発表し、2026年第3四半期末までに追加の株主還元計画を確定・開示すると表明した。同半導体メーカーは2026年末までに純現金100兆ウォンを目指しており、第2四半期末の純現金は69.4兆ウォンに達した。

バークシャー・ハサウェイは第2四半期の純利益が256億7,000万ドルとなり、前年同期の123億7,000万ドルから2倍以上に増加した一方、現金保有額は3年以上ぶりに減少した。オマハを拠点とする複合企業は6月末時点で、現金および米国短期国債を3,647億ドル保有しており、短期国債に関する支払債務を考慮した後で、前四半期比で4％減少した。この減少は、7月24日に完了した住宅建設会社Taylor Morrisonの68億ドルでの買収や、総額235億ドルの株式購入の一環としてのAlphabet株100億ドルの購入など、買収および株式購入への支出によるものだった。 バークシャー・ハサウェイ、第2四半期の純利益256億7,000万ドルを計上 この複合企業の第2四半期の純利益は256億7,000万ドルとなり、前年同期の123億7,000万ドルから増加したと、ウォール・ストリート・ジャーナルが報じた。投資利益を除く営業利益は、前年同期の111億6,000万ドルから16.3％増加し、129億8,000万ドルとなった。 6月末の現金保有額、3,647億ドルに減少 バークシャー・ハサウェイは6月末時点で、

ウォール・ストリート・ジャーナルによると、Berkshire Hathawayの現金保有高は6月末時点で4％減少して3,647億ドルとなり、4年ぶりに四半期ベースで減少した。同コングロマリットの第2四半期の純利益は256億7,000万ドルとなり、前年同期の123億7,000万ドルの2倍超に達した。現金保有高の減少は、Berkshireによる7月の住宅建設会社Taylor Morrisonの68億ドルでの買収と、株式購入総額235億ドルの一環としてAlphabet株を追加で100億ドル取得したことに続くものだった。

フーシ派の声明によると、8月9日、イエメンを拠点とするフーシ派勢力は、サウジアラビアのジーザーンにあるSaudi Aramcoの製油所に対してドローン攻撃を実施し、標的に命中したと主張した。同勢力は、この作戦は、サウジアラビアのドローンがサアダ州とハッジャ州の上空に侵入したことへの対抗措置だったと述べた。

サムスン電子、SKハイニックス、サムスン電子優先株の合計時価総額がKOSPI全体に占める割合は、7日時点で48.95%となり、先月31日の54.04%から低下した。3銘柄の合計時価総額は2,525.7338兆KRWで、KOSPI全体の5,159.9986兆KRWの48.95%を占めた。この低下は、先月31日以降、建設、機械・設備、重工業などの非半導体セクターが半導体株を上回る上昇を見せたことを反映している。この期間、KOSPIは11.89%上昇し、サムスン電子の11.59%およびSKハイニックスの7.56%の上昇率を上回った。これは、両社が韓国株式市場のパフォーマンスを支配していた6月25日に記録した集中度のピーク58.9%からの後退を示している。 サムスン電子、SKハイニックス、サムスン電子優先株の時価総額シェア、1週間で5.09ポイント低下 韓国取引所の7日時点のデータによると、サムスン電子、サムスン電子優先株、SKハイニックスは、KOSPIの総時価総額5,159.9986兆KRWの48.95%を占めた。3銘柄の合計時価総額は2,525.7338兆KRWだった。この割合は、先月31

韓国の化粧品株は先週、KOSPIが5.10%下落する中で、2桁の上昇を記録した。APRは20.16%急騰し、LG生活健康は16.20%、コルマーコリアは12.08%、コスマックスは11.26%、アモーレパシフィックは9.08%上昇した。この期間の上昇は、第2四半期の業績改善と堅調なKビューティー輸出に支えられたもので、同セクターへの機関投資家の資金流入を促した。韓国の化粧品企業は市場のボラティリティの中でも底堅さを示しており、四半期決算では主要企業全体で売上高と利益の伸びが確認された。 市場下落の中、韓国の化粧品株が2桁上昇 韓国取引所のデータによると、市場全体が急落した日にも、化粧品株は上昇の勢いを維持した。KOSPIが5.12%急落した日には、化粧品セクターは2.03%上昇した。KOSPIが4.58%下落した際には、化粧品株は5.58%急騰した。同セクターは先週の5取引日のうち4日で上昇し、下落したのは1日のみで、その下落率は0.01%だった。 LG生活健康とアモーレパシフィック、第2四半期に業績拡大 LG生活健康は第2四半期に、売上高1兆68260億ウォン、営業利益1,028億ウ

韓国取引所によると、8月7日時点で、サムスン電子とSKハイニックスのKOSPIに占める合計時価総額シェアは48.95%に低下し、1週間前の54.04%から5.09ポイント下落した。半導体以外のセクターが勢いを増す中、建設業は29.64%、機械・設備は23.38%、重工業は20.72%上昇し、半導体セクターの上昇率12.56%を上回った。上場銘柄943銘柄のうち、期間中に862銘柄（91.4%）が上昇した。

Odailyによると、ビットコインマイニング企業のMarathon Digital Holdings（MARA）は8月4日、18,750 BTCを担保に、総額7億5,000万ドル（うち新規借入は6億ドル）の2件の融資を完了した。担保価値は契約締結時点で約12億ドルだった。Coinbase Creditは4億5,000万ドル（既存の1億5,000万ドルのクレジットラインの借り換え分1億5,000万ドルと、新規資金3億ドル）を提供し、Two Prime Lendingは3億ドルを融資した。借入金利は、Coinbase Creditが2028年8月4日まで、米連邦準備制度理事会（FRB）の政策金利レンジの中間値に3.875%を上乗せした変動金利、Two Prime Lendingが2028年8月3日までの固定金利7.65%で、年間の合計利息費用は約5,670万ドルとなる。MARAはこの資金を、Long Ridge Energy & Power LLCの買収代金の一部支払いを含む一般的な企業目的に使用する計画だ。同社は、天然ガス発電施設（発電容量505MW）と、発電、ビットコインマイニング、さ

韓国投資証券によると8月9日、韓国の金融規制当局が単一株式レバレッジETFに対して設けた厳格な規制により、投機的な取引は事実上抑制された。Samsung ElectronicsとSK HynixのレバレッジETFの運用資産残高は、それぞれ1.6兆ウォンと2.9兆ウォンに減少し、ピーク時から45％、42％縮小した。報告書によると、1日当たりの取引高も約90％急減した。 しかし、この規制は「風船効果」を引き起こしている可能性があり、投資需要が指数連動型レバレッジ商品や海外上場の単一株式レバレッジETFへと移行している。アナリストは、香港および米国の取引所に上場するSamsungとSK Hynix連動型の海外レバレッジETFは、現在、国内の単一株式レバレッジETF全体を合わせたものに匹敵する資産を保有していると警告した。海外レバレッジ市場の拡大は、外国人投資家のリバランス需要を増幅させ、国内市場のボラティリティを高める可能性がある。

Garrett Jin氏がChainCatcherを通じて発表した週間分析によると、SK hynixの2026年の生産能力はすでに完売しており、Micronの受注も2028年まで確定している。アナリストは、短期的な需要モメンタムが強いにもかかわらず、メモリーチップの上昇局面で保有ポジションの半分を売却した。また、最近の株価上昇はファンダメンタルズに裏付けられたものというより、主にショートカバーによるものだと指摘した。AI向けストレージの需要は、2027年下半期まで堅調に推移する見通しだ。

SK Securities、Eugene Investment Securities、Meritz Securitiesのアナリストは、8月第1週（8月3日～7日）に韓国株に関するリサーチレポートを発表した。3つのレポートは、中小型株、宇宙データセンター・インフラ、Daewoo E&Cを取り上げた。7月下旬、KOSDAQでは外国人による純買いが4取引日連続で記録された。Samsung ElectronicsとSK Hynixを除くKOSPI企業の第1四半期営業利益の前年比成長率は41.5%だったのに対し、KOSDAQ企業は84.9%に達した。 SK Securitiesのアナリスト、中小型の韓国株の収益性を強調 SK Securitiesのアナリスト、Na Seung-duとHeo Seon-jaeは8月6日、中小型株に焦点を当てた112ページのレポートを発表した。レポートでは、市場から見過ごされている一方で利益を生み出している企業を特定した。アナリストは、7月最終週にKOSDAQで外国人の純買いが4取引日連続で記録されたと指摘した。8月最初の取引日には、KOSDAQがリターンでKOS

ChainCatcherによると、Marathon Digital（MARA）は2件の融資契約を締結し、1.5億8,750 BTCを担保に7億5,000万ドルの新規債務を確保した。調達資金は、発電能力およびAIインフラ能力の拡大に充てられる。Coinbase Creditは4億5,000万ドル（既存の1億5,000万ドルの信用枠の借り換えと、新規資金調達3億ドルで構成）を提供し、Two Prime Lendingは追加で3億ドルを供給した。Coinbaseの融資枠には、米連邦準備制度理事会（FRB）の政策金利目標レンジの中間値に3.875%を加えた変動金利が適用され、満期は2028年8月4日となる。一方、Two Primeのトランシェには、2028年8月3日まで固定金利7.65%が適用される。MARAは調達資金の一部を、約15億ドルと評価されるLong Ridge Energy & Powerの買収に充てる計画だ。同社は、505メガワットの天然ガス発電所と、発電、ビットコインマイニング、さらにAIおよび高性能コンピューティング事業に活用できる可能性のある1,600エーカー超の工業用地を

Merritz Securitiesによると、韓国のDaewoo E&Cは8月5日、海外での原子力輸出への期待が具体的な成果として現れるまでには時間を要するとして、投資判断を「買い」から「中立」へ引き下げた。同社は、Daewoo E&Cの予想PERが11.1倍、PBRが1.39倍と、同業の住宅建設会社の2倍以上の水準にあり、利益改善だけでは正当化できないバリュエーションだと指摘した。 Daewoo E&Cの株価は今年、大きく変動しており、2025年11月の3,000ウォン台から2026年4月までに4万ウォンを上回る水準へ急騰した。レポート発表前の3営業日で、株価は35.7％上昇した。Merritz Securitiesは、同社には国内で原子力建設プロジェクトを遂行できる数少ない建設会社の一社として大きな潜在力がある一方、その実現には時間が必要だと強調した。短期的なカタリストとしては、政府が年末までに、第12次電力需給計画に基づく新たな原子力発電プロジェクトを発表する見通しであることが挙げられる。

韓国観光公社によると、韓国の6月の旅行収支黒字は5億9,660万ドルに達し、新型コロナウイルス感染症のパンデミック開始以来、最高水準となった。

8月7日に発表された第2四半期決算報告によると、光トランシーバーメーカーのAkoustis Technologies（AAOI-US）は、売上高が前年同期比86％増の1.92億ドルとなり、データセンター事業の売上高は初めて1億ドルを超えた。特殊要因を除く1株当たり利益は0.06ドルとなり、市場予想を上回った。 第2四半期の800G光モジュールの売上高は前年同期比10倍超の1,280万ドルに急増し、第1四半期からは2倍以上に増加した。同社は、第3四半期の800G売上高が第2四半期から約5倍に増加すると見込んでいる。今後について、経営陣は第4四半期の1.6Tトランシーバー売上高が16000億ドルを超え、2027年第1四半期には大幅な上振れ余地があると予測している。

ChainCatcherによると、Binanceは現在、米国株式資産の振替機能のグレーテストを実施しています。ユーザーは現在、他の証券会社からBinanceへ米国株式の保有分を振り替えたり、Binanceのアカウントから他の証券会社へ資産を移管したりできます。全面展開は近日中に予定されています。

韓国取引所と金融監督院によると、8月7日時点で、株価が1,000ウォン未満の上場企業約48社が、上場廃止に向けた前段階である管理銘柄に指定されるリスクにさらされている。政府が上場維持基準を強化してから約1か月が経過し、上場廃止の手続きが加速する中、対象企業は管理銘柄に指定される可能性への懸念を相次いで公示している。

Bloombergによると、8月9日、韓国の個人投資家は、7月にKOSPI指数が22.19％下落し、主要グローバル市場の中で最悪のパフォーマンスとなったことを受け、レバレッジ型上場投資信託（ETF）で推定387億ドル（54.6兆ウォン）の損失に直面した。Bloombergの分析では、極端な市場の変動とレバレッジポジションの清算は最終局面に入っており、ボラティリティ指標のVKOSPIは、7月下旬の90超から8月には70台半ばまで低下した。Samsung ElectronicsとSK Hynixの単一銘柄レバレッジETFに対する規制上の制限は7月31日に施行され、高リスク商品における取引量と資産規模の縮小につながった。

Guru Clubによると、インドネシアのベンチマーク株価指数は6月4日に4.2％下落して5,688.574となり、2020年12月以来の最低水準を記録しました。

韓国の個人投資家による国内株式市場への信頼が崩れ、投資家預託金は6日時点で104兆700億ウォンとなった。6月4日の139兆6,900億ウォンから35兆ウォン以上減少したことになる。背景には、AI半導体のピークアウトをきっかけとした市場の急落に加え、単一銘柄レバレッジ商品の導入とその後の規制、個人貯蓄口座（ISA）の改定など、一連の政策上の失策がある。KOSPIの取引は7日までに6月の水準のおよそ半分に落ち込み、取引量は2億9,936万株、売買代金は24兆7,300億ウォンとなった。6月8日には、取引量が4億3.19億株、売買代金が48兆3,300億ウォンに達していた。国内市場回帰口座（RIA）は、3月23日の導入以来初めて月間残高が減少し、先月末時点で前月比5,268億ウォン減の2兆1,200億ウォンとなった。投資家が税制上の不利益を受け入れて早期の出金を選択したためだ。李在明大統領は7日、税制改正案に盛り込まれたISA改定を批判し、全面的な見直しを指示した。規制上の失策が相次ぎ、国内株式市場への信頼はさらに低下している。 投資家預託金と取引量が2月の水準まで減少 韓国金融投資協会に