世界のTradFiとマクロ経済

卓正医療（02677）によると、同社の2026年上期（6月30日終了）の純利益は8,339万元となり、前年同期比10.5％増加した。売上高は前年同期比17.0％増の5億9,600万元に達した。基本1株当たり利益は1.71元だった。

エコノミストによると、海外上場ETFに投資する韓国の投資家は、今週発表された政府のISA口座改革に反発している。この改革では、国内市場への投資を促すインセンティブを導入する一方、海外指数への投資に対する税制上の優遇措置を制限する。さらに、一般ISA口座の投資期間を最長5年に制限し、長期的な課税繰り延べを可能にしていた従来の無期限のロールオーバー制度を廃止する。 市場の資金フローは、こうした政策意図に反している。過去1週間で、海外株式ETFには1兆300億ウォンの純流入があった一方、国内株式ETFへの流入はわずか3,446億ウォンにとどまり、海外株式ETFの約3分の1だった。ISA口座の保有資産に占める海外上場ETFの割合は、2021年末の4％から2026年6月には23％へ急上昇し、国内ETFの22％にほぼ並んだ。アナリストは、投資家が規制の調整よりもリターンを優先しているため、税制上のインセンティブだけでは資金フローの方向を変えられない可能性があると指摘している。

Xunleiは、2026年6月30日に終了した第2四半期の未監査財務業績を発表しました。総収益は1億270万ドルに達し、前年同期比38.9%増となりました。 売上総利益は前年同期比23.1%増の5,730万ドルとなり、売上総利益率は55.8%でした。これは、会員事業および広告事業の改善によるものです。

Jin10によると、フーシ派武装勢力は8月9日、サウジアラムコが所有するサウジアラビア南部ジーザーン地域の製油所に対するドローン攻撃について、犯行声明を出した。2014年以降、イエメンの首都と北部地域を支配してきた同組織は現在、サウジアラビアに面する紅海沿岸地域を掌握している。サウジアラビアは、これまでに海上防衛連合を結成し、地上部隊も動員していることを踏まえ、フーシ派支配下の沿岸地域を奪還するため、大規模な地上攻勢を検討している。サウジアラビアの主要な石油輸出ターミナルである紅海沿岸のヤンブー港では、1日当たり約400万バレルの原油が輸送されている。

市場報道によると、フーシ派は8月13日、サウジアラビア王国がイエメンへの全面攻撃を開始した場合、同国の油田、空港、電力・水道インフラを標的にすると警告した。

インドの石油、原油、精製石油製品の輸入額は7月に183億1,000万ドルに達し、同月の金の輸入額は41億6,000万ドルとなった。

Tian An（00028）は8月13日、2026年上期について利益警告を発表し、株主に帰属する損失が最大5億香港ドルに達する見込みだと開示した。これは、前年同期の23450億4,500万香港ドルの利益から大幅な転換となる。 この急激な悪化は主に、利益率の低下、関連会社からの業績寄与の減少、不動産プロジェクトの引き渡しがほとんどなかったことによるもので、中国の不動産市場の低迷によってさらに深刻化した。

4つの主要エネルギー株は、同じAI向け電力投資というテーマを共有していたにもかかわらず、8月12日の終値は大きく異なった。stockanalysis.comによると、同日の終値はCameco（CCJ）が99.03ドル、Constellation Energy（CEG）が278.68ドル、EQTが54.06ドル、Vistra（VST）が146.68ドルだった。過去12カ月間のリターンは、それぞれ+26%、-18%、+5%、-30%となり、同じセクター内で56ポイントものパフォーマンス格差が生じた。この乖離の背景には、上昇した2銘柄が価格上昇の恩恵を直接受けるコモディティを販売している一方、下落した2銘柄は、価格が契約、規制、またはスプレッドに左右される電力を販売していることがある。エネルギーセクターETFのXLEとXOPは、過去30日間でS&P 500の3.1%に対し、それぞれ7.6%、8.1%上昇し、今月最も好調なセクターとなった。しかし、AIによる電力需要へのエクスポージャーが同程度であっても、銘柄の選択によって投資結果は大きく異なった。 Cameco、99.03ドルで引け、12カ月

Bloom Energy（BE）の株価は2026年8月12日に237.16ドルで取引を終え、当日は12.29％高、年初来では140.3％高となった。stockanalysis.comによると、上昇のきっかけは同社の2026年第2四半期決算で、四半期売上高は前年同期比165％増の10650億6,500万ドル、GAAPベースの純利益は1億9,890万ドルとなり、前年同期の4,220万ドルの損失から黒字化した。これは2026年第2四半期の10-Q提出書類によるものだ。アナリストのシナリオでは、強気ケースの目標株価は360ドル（現在の水準から52％上昇）、ベースケースは255ドル（7.5％上昇）、弱気ケースは130ドル（45％下落）となっている。株価急騰の背景には、送電網への接続に複数年の遅延を迫られているAIデータセンター運営企業からの需要がある。これにより、数年ではなく数か月で設置できるBloomのメーター後方設置型燃料電池システムの購入が進んでいる。Bloom EnergyはAI電力インフラ分野で事業を展開しており、送電容量のボトルネックを背景に、ハイパースケーラーはキロワット時当たりの

韓国経済新聞（Hankyung）によると、8月13日、韓国の社債市場では低格付け社債の発行が急減し、深刻な流動性危機に直面している。格付けがBBB-のSK D&Dは、私募債の募集に2回連続で失敗した後、社債の借り換え計画を断念し、代わりに1,367億ウォン規模の株式発行に踏み切った。同社は当初、3月から4月にかけて、年利7.3%で満期を迎える1,000億ウォンの社債の借り換えを目指していたが、4月にJR Global Realtyが債務不履行に陥ったことを受け、計画を断念した。5月から6月にかけて、年利8%で2回目の募集を試みたものの、機関投資家からの需要は290億ウォンにとどまり、6月にCentral Groupの子会社が企業再編を申請すると、投資家は完全に撤退した。 年末までに満期を迎える低格付け社債は約4兆ウォンに上り、そのうち3兆2,200億ウォンが9月から10月に集中している。一方、これまで毎日1兆ウォン超の社債を購入していたSK Hynixは、8月10日頃に社債の購入をすべて停止し、資金を銀行預金に振り向けた。この撤退は市場に直ちに影響を及ぼした。8月12日には、韓国電力公

NuScale Powerは8月11日、アット・ザ・マーケット（ATM）プログラムを通じて最大7億5,000万ドルの新株を売却するための登録届出を行った。これは、8月12日に株価が9.59ドルで引け、3.03%下落する2日前に当たる。同社の10-Q提出書類によると、この届出は、同社が2026年第2四半期の売上高が前年同期の810万ドルから7万5,000ドルに減少したと報告した後に行われた。ATMプログラムの規模は同社の時価総額の約18%に相当し、現在の株価で全額を調達した場合、既存の発行済み株式4億2,970万株に約7,800万株が加わることになる。NuScaleは負債を抱えておらず、現金および投資資産19億ドルを保有している。2026年上半期に営業活動で使用した現金3億4.3億ドルを年率換算した現在の消費ペースでは、約2.5年分の資金余力がある。同社は商業化前の小型モジュール炉の開発会社であり、米国原子力規制委員会（NRC）の設計承認を得ているが、締結済みの商業受注はない。 NuScale、第2四半期売上高7万5,000ドルと純損失4,750万ドルを報告 NuScale Powerは

stockanalysis.comによると、8月12日の取引終了時点で、大手エネルギー株4銘柄の過去12か月間のパフォーマンスには大きな差が生じた。Cameco（CCJ）は99.03ドルで引け、リターンは+26％、Constellation（CEG）は278.68ドルで−18％、EQTは54.06ドルで+5％、一方、Vistra（VST）は146.68ドルで−30％となった。最も好調な銘柄と最も低調な銘柄の差は56パーセントポイントに達し、ビジネスモデルの違いを反映している。市場価格で直接販売するコモディティ生産者が上昇した一方、交渉で決まる料金やマーチャント電力のスプレッドに依存する電力会社は下落した。

Bloom Energyが8月12日に提出した2026年第2四半期の10-Qによると、同社の四半期売上高は1.99億6,500万ドルとなり、前年同期の4億120万ドルから前年同期比165%増加しました。GAAPベースの純利益は1億9,890万ドルとなり、前年同期の4,220万ドルの損失から改善しました。stockanalysis.comによると、株価は8月12日に237.16ドルで取引を終え、同日の上昇率は12.29%、年初来の上昇率は140%となっています。経営陣は2026年通期の売上高見通しを10650億～42億ドルに引き上げ、1株当たり利益の見通しを2.55～2.85ドルとしました。

Q2の10-Q提出書類によると、NuScale Powerは2026年8月12日、四半期売上高がわずか7万5,000ドルだったと報告した。これは前年同期の810万ドルから減少している。その前日の8月11日、同社は8-K提出書類で、アット・ザ・マーケット（ATM）プログラムを通じて最大7億5,000万ドル相当のクラスA普通株式を売却する登録を行った。これは現在の株価で約7,800万株に相当し、時価総額の約18%を占める。stockanalysis.comによると、株価は8月12日に3.03%下落し、9.59ドルで取引を終えた。 NuScaleは19億ドルの現金および投資を保有しており、負債はない。2026年上半期の営業キャッシュバーンが3億3.73億ドルだったことを踏まえると、約2.5年分の資金余力があることになる。アット・ザ・マーケット・プログラムでは通常、株価が上昇している局面で株式が売却されるため、同プログラムに基づき選任された販売代理人による売り圧力に、株価が上昇するたびに直面する可能性がある。

Bloombergによると、IBMとOpenAIは本日、企業全体で安全なAI導入を加速するため、戦略的パートナーシップを締結しました。この協業では、GPT-5.6、Codex、ChatGPT WorkをIBM ConsultingのAI導入プラットフォームに統合します。またIBMは、数千人の認定コンサルタントとエンジニアを擁する、OpenAI専任のプラクティスを立ち上げます。 IBMの株価はプレマーケット取引で1.6％上昇し、この契約により同社はOpenAIの最上位パートナー層に加わります。

ロシア・ルーブルは本日、米ドルに対して1ドル＝84ルーブルとなり、3月20日以来の最安値を記録しました。通貨は、続く地政学的緊張を背景に、引き続き下落圧力にさらされています。

NeoEnergy（00956）によると、再生可能エネルギー発電事業者の2026年7月の発電量は8,764万メガワット時となり、前年同月比3.81％増加した。7月31日現在の累計発電量は9億343万MWhに達し、前年同期比で0.66％減少した。これらの数値は、速報値に基づく連結財務諸表によるものである。

CK Hutchison Holdingsは2026年6月末までの6か月間の中間決算を発表し、株主帰属利益が125920億100万香港ドルとなり、中間配当を5%引き上げて1株当たり0.7455香港ドルとした。利益の増加は、港湾部門の好調な業績、小売部門の安定した成長、Cenovus Energyからの貢献拡大、為替変動の追い風によるものだった。会長のVictor Li Tzar-kuoi氏は、地政学的緊張、米国・イラン戦争、ホルムズ海峡を通過する海運の混乱など、グローバルな不確実性により、事業環境は依然として厳しいと指摘した。 CK Hutchison、268億香港ドルの利益と5%の増配を発表 CK Hutchison Holdings（株式コード00001）は、2026年6月末までの6か月間の株主帰属利益が177530億100万香港ドルとなり、前年同期の30.46倍に増加したと発表した。1株当たり利益は7香港ドルに達した。同社は中間配当を1株当たり0.7455香港ドルとし、前年同期比で5%引き上げた。 期間中の売上高合計は22220億9,200万香港ドルとなり、前年同期比6.12%増