世界のTradFiとマクロ経済

Strategy Inc.のCEOであるPhong Le氏は、最近のBloombergのインタビューで同社のBitcoin投資戦略について詳しく説明し、Bitcoinを6万ドル台で売却する計画を示す一方、将来的には8万ドル前後で購入する意向を明らかにしました。この戦略は、市場環境の変化に応じて同社の資本構成を最適化することを目指しています。Bitcoinは引き続き投資議論の中心となっており、Strategy Inc.はBitcoinを保有する上場企業の中でも最大級の企業の一つに位置付けられています。 Strategy Inc.が7,000 BTCを売却して純有利子負債を解消 Strategy Inc.は財務基盤を強化し、純有利子負債をゼロにするため、約7,000 BTCを売却しました。同社の戦略は資本コストの計算に基づいており、条件が有利になった際にBitcoinを蓄積することを目標としています。Phong Le氏のリーダーシップの下、Strategyは短期的な価格変動ではなく長期的な価値に焦点を当てる、戦略的な投資アプローチへと移行しました。 Bitcoinが6万4,000ドルから6

HSBCによると、オーストラリア準備銀行は9月と第4四半期に利上げを実施し、政策金利は4.85％に達すると予想されています。

東京短期金融局によると、9月2日時点で、日本銀行が9月に利上げを実施する確率は97％に上昇しました。

ChainCatcherによると、Arbitrum上のデリバティブプロトコルであるVariationalは、金（XAU）とナスダック100指数（US100）を皮切りに、スワップ取引市場を開始すると発表した。無期限先物とは異なり、スワップでは資金調達コストに米ドルの貸出金利を利用しており、現在の資金調達率はロングポジションで年率4～6%、ショートポジションで2～3%となっている。スワップ市場の取引手数料は無料で、各市場の初期建玉上限は約1,000万ドル。チームは数日以内に、上限を5,000万ドル超まで引き上げる計画だ。プロトコルは合計で10億ドル超の建玉をサポートでき、今後は対応市場の追加や取引APIの提供も予定している。

サムスン電子とSKハイニックスの自社株買いプログラムは、前営業日現在の韓国取引所のデータによると、KOSPIの市場を支える役割を果たしている。SKハイニックスは計画した2,407万株のうち585万株を取得し、目標数量の24.3％に達した。一方、サムスン電子は目標とする5,328万5,968株のうち1,380万株を買い付け、25.9％を消化した。自社株買いはそれぞれ先月20日と24日に開始され、両社とも10取引日未満で計画数量のおよそ4分の1を消化した。こうした支援が持続するかどうかに注目が集まっている。現在のペースでは10月中旬までに完了する可能性があり、公式の終了予定日である11月より約1カ月早い。自社株買いプログラム終了後も外国人投資家の売り圧力が続けば、需給ギャップが生じる懸念が高まっている。 サムスン電子とSKハイニックス、買い戻し数量の4分の1を実行 韓国取引所が2日に発表したところによると、SKハイニックスは前営業日現在、計画した2,407万株のうち585万株を取得し、目標数量の24.3％に達した。サムスン電子は計画した5,328万5,968株のうち1,380万株を購入し、

韓国の個人投資家が保有する信用取引・証券担保ローン残高は月末時点で合計58兆7,561億ウォンとなり、その内訳は信用取引残高33兆2,527億ウォン（前月比14.92%増）と、証券担保ローン25兆5,034億ウォン（同0.21%増）だった。韓国銀行は先月27日、政策金利を2.75%から3.00%へ引き上げた一方、韓国10年国債利回りは4.371%に達した。証券会社の信用取引金利がすでに年8～9%に達していることから、アナリストは信用取引を行う投資家の利息負担が増加する可能性を警告している。 信用取引・証券担保ローン残高、58兆7,561億ウォンに到達 韓国金融投資協会によると、信用取引残高は先月31日時点で33兆2,527億ウォンとなり、前月末比14.92%増加した。証券担保ローン残高は同期間に25兆5,034億ウォンとなり、前月末比0.21%増加した。 合計58兆7,561億ウォンの信用取引・証券担保ローン残高は、6月末のピークである64兆ウォンから減少したものの、依然として高水準にある。信用取引とは、証券会社が株式購入のために投資家へ直接資金を貸し出すもので、投資家は購入した株式を

Binanceは、対象となる米国外ユーザー向けに、米国上場株式および上場投資信託（ETF）1,000銘柄以上のオプション取引を追加します。このサービスは、Abu Dhabi Global Marketの規制下にあるBinanceのブローカーディーラー、Nest Trading Limitedを通じて提供され、米国で登録されたAlpaca Securitiesが執行、清算、決済、カストディを担当します。この拡大は、暗号資産プラットフォーム上で伝統的な金融商品への需要が高まっていることを受けたものです。TradFi無期限先物の取引高は8月に約4,334億ドルに達し、1月の295億ドルから増加しました。この動きは、暗号資産取引所が株式、デリバティブ、トークン化証券を統合型の取引口座に組み込むという、業界全体のより広範な変化を反映しており、暗号資産取引所と従来型ブローカーの違いを縮めています。 Binance、株式オプションでNest TradingおよびAlpaca Securitiesと提携 Nest Trading Limitedが紹介ブローカーを務め、Alpaca Securities

Jin10によると、9月2日午後2時30分時点で、CFETS-NEX流動性センチメント指数は48となり、午前10時15分時点の数値から変わらなかった。大手銀行、中小銀行、ノンバンク機関のセンチメント指数はそれぞれ47、49、47で、いずれも横ばいだった。同指数は0～100の範囲で、50が均衡を示し、50を上回ると流動性の逼迫を示す。

金融投資協会によると、韓国の信用取引融資と有価証券担保借入の残高合計は8月31日時点で59兆ウォンに達し、信用取引融資だけでも前月比14.92％増の33兆2,500億ウォンに達した。この急増は、主要国の利上げを受けた世界的な債券市場の低迷に追随し、韓国の10年物国債利回りが4.371％まで上昇したことを背景としている。韓国の証券会社は、61～90日間の信用取引融資に対して平均8.94％の金利を課しており、利回りが上昇し続けた場合の投資家の債務負担をめぐる懸念が高まっている。

E-Dailyが9月2日に報じたところによると、サムスン電子とSKハイニックスは、それぞれ8月20日と24日に自社株買いを開始してからわずか10取引日で、計画数量の約25％を買い付けた。SKハイニックスは585万株（計画数量の24.3％）、サムスン電子は1,380万株（同25.9％）を取得した。現在のペースで進めば、両社は正式な期限である11月19～21日より最大1カ月早い、10月中旬までに自社株買いを完了する可能性がある。

Binanceは、米国上場株式および上場投資信託1,000銘柄超を対象とする現物決済型オプションを追加し、Alpaca Securitiesが取引執行とカストディを担当しています。このサービスは、条件を満たす米国外の個人トレーダーが利用できますが、米国の顧客は対象外です。トレーダーはコールとプットを購入でき、損失は支払ったプレミアムに限定されます。 Binanceのデータによると、TradFi関連の無期限先物取引高は8月に4,334億ドルへ急増し、そのうち株式連動型無期限先物は約3,429億ドルを占めました。Binanceは、株式関連商品の取引提供を開始した際、新興市場のユーザーが取引高の80%以上を生み出したと述べ、暗号資産プラットフォーム上で伝統的資産に対する強い需要があることを示しました。

ゴールドマン・サックス、バンク・オブ・アメリカ、Citi、Deutsche Bank、UBS、Fidelity Investmentsを含む21の金融機関は9月1日、米ドル建てステーブルコインを発行する会社を設立し、2027年前半のローンチを目指すと発表した。名称未定の同社は、クロージング条件の充足を前提に、2026年後半に設立される予定だ。このコンソーシアムは、2025年10月に初めてこの構想を検討した10行から拡大したもので、ステーブルコインは、国際送金やデジタル資産の決済を含む、ホールセール、機関投資家、個人向けの用途を想定して設計される。グループは、適用される地域では米国のGENIUS Actおよび欧州のMiCA規則を遵守する意向を示しており、将来的には他のG7通貨にも展開する計画で、次の優先通貨としてユーロを挙げている。 コンソーシアム、2026年後半の会社設立を計画 このコンソーシアムは、5地域にまたがる21の機関で構成される。会社は、クロージング条件の充足を前提に、2026年後半に設立される予定だ。ステーブルコインは、パブリック・ブロックチェーン上で、準備資産によって1対

カナダの大手6行は今週、第3四半期決算を発表する。銀行株は年初来で20～35％上昇しており、決算への期待は高まっている。アナリストは、バリュエーションが高水準にあるため、銀行が予想を下回った場合にボラティリティが高まるリスクがあると警告している。銀行各行は今年、関税をめぐる不確実性、低調な経済成長、住宅市場の回復の鈍さに対応してきた。First Avenue Investment Counselの最高投資責任者（CIO）であるBrian Madden氏は、ほとんどの場合、信用損失引当金はピークに達しており、平均貸出金に占める割合としては低下していると述べた。また、年間利益成長率は中央値で約13％になると予想されているとした。 アナリスト、大手6行の利益成長率を13％と予想 First Avenue Investment Counselの最高投資責任者であるBrian Madden氏は、大手6行の年間利益成長率は中央値で約13％になると予想していると述べた。同氏のファンドはTD Bank、Royal Bank、BMOを保有している。Madden氏は、銀行各行は経済環境に非常にうまく対応し

ロイターによると、ゴールドマン・サックス、バンク・オブ・アメリカ、シティ、ドイツ銀行、UBS、フィデリティ・インベストメンツなど21の金融機関は9月1日、米ドル連動型ステーブルコインの発行会社を2026年下半期に設立し、2027年上半期のサービス開始を目指すと発表した。このコンソーシアムは、2025年10月にこの構想を当初提案した10行から拡大したものだ。新たなステーブルコインは、流通するドル連動型トークンの発行残高が1,800億ドルを超えるTetherが支配する市場に参入することになる。一方、銀行が発行する競合ステーブルコインは依然として限られており、Société Généraleのステーブルコインも、2025年のローンチ以来、流通残高は約1,250万ドルにとどまっている。

パク・ソンフン議員が金融投資協会のデータを引用して述べたところによると、韓国における強制清算（反対売買）は、2026年7月に日平均33770億6,800万ウォンに達した。これは6月から114.9％急増したことを意味し、1日当たりの清算額が平均438680億7,700万ウォンで、622口座に及んだ2025年7月と比べると、およそ13倍に増加した。 この急増は、同年初めの相場上昇局面で、個人投資家による信用取引が急速に拡大したことを反映している。個人専門投資家の数は2026年最初の7カ月間で16.8％増加し、7月末時点で26,282人に達した。投資家が相場の力強い上昇局面でレバレッジを効かせたポジションを取り、より高いリターンを求めたためだ。

カナディアン・プレスによると、カナダの大手6行は、8月26日に始まる週に第3四半期決算を発表する予定だ。年初来の株価が20～35％上昇していることから、決算への期待が高まっている。ScotiabankとBMO Financial Groupは火曜日、National Bank of Canadaは水曜日、CIBC、Royal Bank of Canada、TD Bankは木曜日に発表する。アナリストは、大手6行の利益が中央値で約13％増加すると予想しており、資本市場の活況が手数料収入を支えると見込んでいる。主な注目点には、アナリストが前四半期比で上昇する可能性を指摘している信用損失引当率や、8月に発表されたRBCとBMOによるMoneris Solutionsの共同売却に関する最新情報などがある。

欧州中央銀行（ECB）は9月1日（現地時間）、最近のインフレ急騰は2021～2022年のパンデミック期とは根本的に異なるとするブログレポートを公表した。最近の急騰は、過去の物価上昇を引き起こした複数の需要・供給要因ではなく、中東紛争によって引き起こされたエネルギー供給ショックがほぼ全面的な原因となっているためだ。『Why Inflation Drivers Matter for Monetary Policy』と題されたECBのレポートは、ベイズベクトル自己回帰（BVAR）モデルを用いて2007年1月から2025年5月までのユーロ圏のデータを分析し、1月から5月にかけてインフレ率が1.7%から3.2%へと1.5ポイント上昇し、その約90%がエネルギー供給ショックによるものだと明らかにした。中央銀行は、物価と産出量を反対方向に動かす供給主導型インフレには、需要主導型インフレと比べて、より慎重な金融政策対応が必要だと強調した。 2021～2022年のインフレは複数の需要・供給要因によって引き起こされた ECBのレポートによると、2021～2022年のインフレ急騰は、供給不足、ロックダウン解

ブロードコムは、利益急増を支えてきたコスト規律を維持できるかどうかについて、厳しい目を向けられている。投資関連メディアのMotley Foolによる分析によると、同社の株価は369ドルで、52週間の高値を約25％下回っているにもかかわらず、現在の株価収益率は60倍となっている。Motley Foolは、現在のバリュエーションを正当化するには、利益の伸びが売上高の拡大を大幅に上回る「営業レバレッジ」を継続的に示す必要があると述べた。この分析では、AI主導で売上高が急成長する中、同社が経費抑制を維持できるかどうかが焦点となっている。一方、製品構成が人工知能関連製品にシフトすることで粗利益率に圧力がかかることが、継続的な課題となっている。 ブロードコム、コスト抑制により純利益127％増を報告 ブロードコムの直近12カ月間の純利益は293億ドルに達し、前年同期比127％増となった。この利益成長率は、同期間における同社の売上高成長率32％のほぼ4倍に相当する。過去の知的財産移転に関連する一時的な税費用を調整した後でも、利益の成長率は売上高の拡大率のおよそ2倍を維持した。 同社の第2会計四半期には

Gateのデータによると、USD/JPY為替レートは本日159.493まで下落し、過去24時間で0.3％安となっています。

欧州中央銀行（ECB）が9月1日に公表したブログ記事によると、2026年1月から5月までのユーロ圏におけるインフレの約90％は、エネルギー供給の混乱に起因している。これは、供給制約、力強い需要回復、財政刺激策など複数の要因によってインフレが押し上げられた2021～2022年のパンデミック期とは、根本的に異なる構成である。 ECBは、需要主導型のショックではインフレと産出量が同じ方向に動くため、金融政策によって対処しやすいと強調した。一方、供給主導型のショックではインフレと産出量が反対方向に動くため、「より慎重な金融政策対応」が必要になると述べた。