世界のTradFiとマクロ経済

Vivian Yuchengco氏は、フィリピン証券取引所（PSE）で29年間にわたり理事を務めてきたブローカー兼理事として、同じく理事を務めるEddie Gobing氏とともに控訴裁判所へ申立書を提出してから数日後、SECのFrancis Lim会長が導入した新たな任期制限に異議を唱えた。Yuchengco氏は、理事を選出する株主の権利は規制当局の命令によって覆されるべきではないと述べ、SECの立場を「明らかに誤解を招くもの」と批判した。この争いの焦点は、株主によって繰り返し再選されてきたブローカー理事に対し、SECが通算在任期間10年の上限を課せるかどうかにある。Yuchengco氏は2025年と2026年の両方で最多得票を獲得している。 Yuchengco氏、SECが株主の選択を覆していると非難 Rapplerが入手した声明の中で、Yuchengco氏は次のように述べた。「株主の権利は、SECが与える特権ではありません。SECは株式を所有していません。SECが理事を選ぶのでもありません。選ぶのは株主です。」同氏は、株主が留任を望んだ理事を退任させるために、SECがコーポレートガバ

翌日物SHIBOR（上海銀行間取引金利）は8月11日に1.3580%となり、1.9ベーシスポイント低下した。7日物SHIBORは0.6ベーシスポイント低下して1.3940%となった一方、3カ月物SHIBORは1.4300%で横ばいとなった。

Rapplerによると、フィリピン証券取引所（PSE）の取締役を約30年にわたり務めてきたベテランの証券ブローカー出身取締役、ビビアン・ユーチェンコ氏は、証券取引委員会（SEC）の新たな在任期間制限規則に異議を唱え、取締役会のメンバーを決めるのは規制当局ではなく株主であるべきだと主張した。ユーチェンコ氏は、同じくブローカー出身の取締役であるエディ・ゴービング氏とともに、取締役の累積在任期間を10年に制限するSECの規則を阻止するよう、控訴裁判所に申し立てを行った。 SECのフランシス・リム委員長は、取引所のトップに「新しい血」が必要だとして、取締役会の刷新を意図して新たな在任期間制限を導入した。これに対しユーチェンコ氏は、株主が「圧倒的な支持」により自身を繰り返し再選してきたと反論し、SECが規制権限を利用して株主の選択を覆そうとしていると非難した。「SECは株式を所有していない。取締役を選ぶのはSECではない。選ぶのは株主だ」と、ユーチェンコ氏は声明で述べた。

8月11日のソウル外国為替市場のデータによると、米国の7月消費者物価指数（CPI）発表を控えて海外勢の売り圧力が強まったため、ドル／ウォン相場は4ウォン下落し、1,414.40ウォンとなった。市場では予想を下回るCPIデータへの期待が高まり、韓国ウォンが上昇した。これにより、米連邦準備制度理事会（FRB）が追加利上げを実施する可能性は低下するとの見方が広がった。海外トレーダーは取引時間中に米ドル先物を約36,000枚売却した。

ARK Investment Managementは、TeslaとSpaceXが年末までに合併を発表すると予想しており、チーフ・フューチャリストのBrett Wintonは、この取引によってElon Musk率いる両社の株主双方がより大きな利益を得られると述べた。TSLA株は月曜日に1%上昇し、2営業日連続の上昇となった。一方、SPCXは4%急伸して3営業日連続の上昇となり、IPO価格の135ドルを上回って取引を終えた。ARKのアナリストは、発表は年末までに行われる可能性があるものの、評価額をめぐる交渉やTeslaの中国事業に関する地政学的な考慮事項を両社が調整するため、合併の完了にはさらに時間がかかる可能性が高いと予測している。 ARK、年末までの合併発表を予測 ARKの「The Brainstorm」に出演したBrett Wintonは、合併は年末までに発表される可能性があるものの、完了する可能性は低いと予測した。「発表はされるでしょう。実現には至らないでしょうが、年末までに発表されると思います」とWintonは述べた。ARKでコンシューマー・インターネットおよびフィンテック部門の

ARK Investment Managementによると、TeslaとSpaceXは2026年末までに合併を発表すると予想されているものの、取引が同年中に完了する可能性は低いという。ARKのチーフ・フューチャリストであるBrett Winton氏は、Elon Musk氏が率いる両社が統合すれば、両社の株主は「全体としてより大きな利益を得る」ことになると述べた。ただし、SpaceXはTesla株主の承認を得るために、プレミアムを提示する必要があるという。 年間売上高の約20％を生み出すTeslaの中国事業は、SpaceXが米国政府の防衛契約を受注していることから、地政学的な問題をもたらす。Winton氏は、Teslaが中国資産を切り離して管理することも可能だとしつつ、これが合併を実現する上での課題になると認めた。ARKは、Teslaの将来価値は上海工場ではなく、主にロボタクシーから生み出されると考えている。

サムスン証券などの大手証券会社によると、韓国の国内株式ETFは8月3日から6日にかけて、2026年に入って初めて純流出を記録し、ETF市場から4,100億ウォンが流出した。国内資産ETFからは7,150億ウォンが流出した一方、海外資産ETFには3,230億ウォンが流入した。

韓国化粧品株は11日午前11時30分時点で急騰し、Cosmecca Koreaは22.11％高の11万6,000ウォンとなった。各社が市場予想を上回る第2四半期決算を発表し、Cosmecca Koreaは営業利益321億ウォン（前年同期比39％増）、売上高2,261億ウォン（同40％増）を計上し、アナリスト予想をそれぞれ16％、12％上回った。同セクターは堅調なファンダメンタルズにもかかわらず過小評価されており、現在、主要なODM企業および容器企業の12カ月先行PERは10倍未満となっている。これは、昨年の業界大手の25～30倍と比べて低い水準である。 Cosmecca Korea、第2四半期決算が予想を上回り、アナリストが目標株価を引き上げ Cosmecca Koreaの第2四半期連結営業利益は321億ウォンとなり、前年同期比39％増加した。一方、売上高は40％増の2,261億ウォンとなった。両数値は市場予想をそれぞれ16％、12％上回った。NH Investment & Securitiesのアナリスト、Jung Ji-yoon氏は、同社の単体四半期売上高が予想を上回る1,700億

BlackRockの2026年6月30日時点の第2四半期13F提出書類によると、世界最大の資産運用会社である同社の保有総額は6.73兆ドルとなり、第1四半期の5.72兆ドルから18％増加した。ポートフォリオは約5万銘柄に及ぶ。同社は274銘柄の保有を新たに開始し、3,606銘柄のポジションを積み増した。また、上位10銘柄の保有比率はポートフォリオ全体の26.85％から28.01％へ上昇し、資金が中核的な成長株に集中していることを示している。 BlackRockは、GPUやASICチップからHBM・DRAMメモリ、半導体製造装置に至るまで、AIコンピューティングのサプライチェーン全体へのエクスポージャーを大幅に拡大した。主な保有銘柄には、Nvidia（3,886億ドル、5.77％）、Apple（3,365億ドル、5.00％）、Microsoft（2,266億ドル、3.37％）、Amazon、Alphabet、Broadcom、Micron Technology（1,210億ドル、1.19％で、半導体銘柄の中で最大の増加）、Meta、Teslaが含まれる。半導体銘柄では、AMD（873億ド

ホルムズ海峡――世界で最も重要なエネルギー輸送の要衝――が、再び世界の金融市場の嵐の目となった。月曜日、米国とイランによる海峡再開をめぐる協議は、トランプ政権がイランに賠償を要求したことで行き詰まり、その後、国際原油価格は急騰した。Gateの相場データによると、WTI 原油の上昇率は4.16%に拡大して81.71ドル/バレルとなり、布伦特原油は86.8ドル/バレルを突破し、4日続伸を記録した。 出典：Gate 行情数据 原油価格の大幅反発は直ちに市場の連鎖反応を引き起こした。米国株の主要3指数はそろって下落し、ダウ平均は0.11%、S&P 500指数は0.06%、ナスダックは0.32%下落した。フィラデルフィア半導体指数は2.94%急落し、光通信関連株の下落が目立ち、Coherentは14.26%暴落した。ビットコインは64,000ドルを割り込み、24時間の下落率は約1.46%、64,037.2ドルとなり、週末の上昇分をすべて失った。一方、現物の金は1オンス当たり4,40

日本の時事通信によると、事情に詳しい関係筋の話として、日本銀行はインフレリスクに対応するため、9月17～18日に予定されている金融政策決定会合で利上げを検討する可能性がある。

Newsisによると、8月11日午前の韓国株式市場では、第2四半期決算が市場予想を上回ったことを受け、化粧品関連株が急騰した。コスメカ・コリアが22.11％上昇して11万6,000ウォンとなり上昇を主導したほか、オーガニック・コスメティックス（17.39％高）、コリア・コスメティックス・マニュファクチャリング（16.63％高）、コルマーB&H（11.32％高）などの同業銘柄も上昇した。 コスメカ・コリアは、第2四半期の営業利益が前年同期比39％増の321億ウォン、売上高が同40％増の2,261億ウォンになったと発表した。いずれも市場予想をそれぞれ16％、12％上回った。NH投資証券を含む複数の証券会社が目標株価を引き上げ、NH投資証券は目標株価を11万5,000ウォンから14万ウォンに引き上げ、買いを推奨した。

XのSerenityによると、UnitreeのIPOは個人投資家の応募倍率が8,000倍を超え、ヒューマノイドロボットに特化した企業に対する市場の巨大な需要を浮き彫りにした。Serenityは、SoftBank、Nvidia、Amazon、Foxconnを支援者に持ち、プレマネー評価額が約25億ドルに上る米国のヒューマノイドロボット企業、Agility Roboticsに強気だ。

XでSerenityが述べたところによると、Yushu TechnologyのIPOでは、個人投資家による応募倍率が公募株数の8,000倍を超え、ヒューマノイドロボット企業に対する市場の極めて強い需要が浮き彫りになった。Serenityは、SoftBank、Nvidia（$NVDA）、Amazon（$AMZN）、Foxconnの支援を受けるAgility Roboticsへの投資機会を強調しており、同社のIPO前評価額は約25億ドルに達している。アナリストは、YushuのIPO後評価額が300億ドルを超えれば、米国の主要なヒューマノイドロボット企業に対する市場の注目が一段と高まる可能性があると予想している。

オンタリオ州教員年金基金は、2026年上半期にSpaceXへの出資から数十億ドルの利益を計上した。これは、同社が6月に実施した新規株式公開（IPO）による企業価値の上昇を受けたものだ。カナダの年金運用会社は、6月30日に終了した6カ月間に266億ドルの純投資収益を計上した。これは2025年の同期間に得た60億ドルの4倍超で、純収益率は9.5％だった。この利益は、SpaceXの企業価値が約333億ドルだった2019年に、約3億ドルを投資したことに端を発する。米国証券取引委員会（SEC）への提出書類によると、この出資分は6月30日時点で約87億ドル相当まで膨らんだ。この巨額の利益は、Teachersが投資した時点からSpaceXのIPO価格決定時点までに企業価値が急増したことを反映している。IPO価格は1株135ドルに設定され、同社の企業価値は約1兆7,700億ドルとなった。これは米国史上最大のIPOとなった。Teachersのベンチャー成長ポートフォリオは上半期に69％増加し、153億ドルから259億ドルとなり、現在は総資産の9％を占めている。 オンタリオ州教員年金基金は2019年にSp

オンタリオ州教員年金制度（OTPP）の提出書類によると、カナダの年金運用会社は2026年上半期に266億ドルの純投資収益を計上した。その純投資収益の大部分はSpaceXへの出資によるもので、同社が6月に1株135ドルでIPOを実施し、企業価値が約1兆7,700億ドルと評価されたことで、同投資の価値が急騰した。Teachersは2019年、SpaceXの評価額が約333億ドルだった時期に、同社へ約3億ドルを投資していた。SEC提出書類によると、6月30日時点で同ファンドが保有するSpaceXの持分は約87億ドルの価値があった。その後、SpaceX株は急落し、6月30日時点の価値から6週間以内に約20％下落したが、現在は回復しており、最新の更新時点では約138ドルで取引されている。

Bloombergによると、General Motorsは、インディアナ州を拠点とする電気自動車用バッテリーの合弁事業における50％の出資持分を、パートナーであるSamsung SDIに売却することを検討しています。この施設には、総投資額35億ドルが投じられる予定です。

情報筋によると、アブダビ国営石油会社（ADNOC）は、10月積みおよび11月積みの現物原油を売却する入札を開始した。2026年6月初旬以降、同様の入札は今回で8回目となる。

ハンセン指数は午前の取引中に反落し、当初は122ポイント上昇して日中高値の26060を付けた後、午前10時40分時点で102ポイント（0.4%）安の25834まで下落した。26000台を上回ったことで利益確定売りが強まり、指数は昨日、250日移動平均線の25743と10日移動平均線の両方を上抜けた後、10日移動平均線の25839を試す展開となった。中東情勢をめぐる緊張と、発表を控えた米インフレ指標を前にした投資家の警戒感から、米国株は昨夜軟調となり、アジア太平洋市場全体の値動きもまちまちとなった。 資源、テクノロジー、製薬セクターで明暗が分かれる 資源株が下落を主導し、洛陽モリブデンは3.6%安のHK$18.21、紫金鉱業は3.2%安のHK$6.415となり、取引時間中の下落率ワースト2のブルーチップとなった。テクノロジー株はまちまちの展開となった。Alibabaは、Alibaba Cloudのデータセンター納入期間が100日に短縮されたとのニュースを受け、1.2%高のHK$128.2となった。一方、Tencentは1.5%安のHK$474.2、Xiaomiは1.7%安のHK$27.1

本日（8月11日）午前10時40分現在、香港のハンセン指数は取引序盤に120ポイント超上昇して26,060ポイントを付けた後、102ポイント（0.4%）下落し、25,834ポイントとなった。 国企指数は31ポイント（0.36%）下落して8,590ポイント、ハンセンテック指数は33ポイント（0.68%）下落して4,885ポイントとなった。個別銘柄では資源関連株が下落し、Luoyang Molybdenumは3.6%安のHK$18.21、Zijin Miningは3.2%安のHK$6.415となった。医薬品株は堅調で、Hansen Pharmaceuticalsは5%高のHK$36.26、WuXi Biologicsは2.9%高のHK$47.48となった。