世界のTradFiとマクロ経済

Yonhap Infomaxによると、韓国のFXスワップポイントは8月28日に小幅下落した。1年物は0.10ウォン下落してマイナス7.80ウォンで引けた一方、6カ月物は0.20ウォン下落してマイナス3.90ウォン、3カ月物は0.20ウォン下落してマイナス1.60ウォンとなった。1カ月物は0.20ウォン下落し、マイナス0.45ウォンとなった。短期物の決済期日が9月限へロールされたことで、スワップポイントを押し上げていた月末要因が解消され、今回の調整につながった。

ポーランドのドマンスキ財務相は、最近の発言で、同国のGDPが2027年に3％成長すると予測した。

2026年、ソフトウェアセクターは激しいバリュエーション再構築を経験した。Workday、Adobe、Autodeskに代表される従来型のエンタープライズソフトウェア大手は、年初来高値から軒並み30%〜50%下落し、同期間のナスダック指数を大幅に下回った。しかし、株価の低迷とは対照的に、これらの企業の売上高成長率、営業利益率、フリーキャッシュフローは同時に悪化しておらず、一部の指標は依然として改善している。 市場は現在、AIエージェントと生成AIがSaaSのビジネスモデルを破壊し、ソフトウェア企業の価格決定力と顧客粘着性を損なうという核心的なシナリオを織り込んでいる。しかし、このロジックはすでに株価に過度に織り込まれているのだろうか。NVIDIAの決算がAIインフラ支出の高い成長性を再び裏付け、Marvellなどのカスタムチップメーカーが追随して恩恵を受けるなか、AI相場の次の段階はアプリケーション層のソフトウェア株へローテーションするのだろうか。AIがソフトウェア業界に与える構造的な影響を起点に、Workday、Adobe、Autodesk、Salesforce、ServiceNow

The Motley Foolによると、ビル・アックマン氏率いるPershing Square Capital Managementは、最新の13F提出書類で、2026年6月30日時点における過去最大規模のポートフォリオ再編を明らかにした。同ファンドは、Netflix（9億3,400万ドル、保有銘柄の11位）、Visa（11億ドル、8位）、Mastercard（11億ドル、9位）のポジションを取得した。 アックマン氏は、割安なバリュエーションを理由にNetflix株を買い付けた。8月25日時点で、同株は過去1年間に約32％下落し、PERは5年間の平均である36倍から26倍まで低下していた。VisaとMastercardについては、両社とも長期的に非常に優れたパフォーマンスを上げており、過去15年間の年率リターンは約22％に達している。VisaのPERは33倍で、5年間の平均である32倍とおおむね一致しており、前年同期比で17％上昇した。一方、MastercardのPERは33倍と、5年間の平均である37倍を下回っているにもかかわらず、年間ではわずか1.6％の上昇にとどまっており、投資を

New Street Researchのアナリスト、ピエール・フェラグ氏が、センサーを多用する自動運転タクシーシステムに対するWaymoの防衛的な姿勢によって自動車メーカーに対する強気の見方が強まったと述べたことを受け、テスラ株は木曜日（8月28日）に3％上昇した。フェラグ氏は、カメラ、ライダー、レーダー、HDマップの使用を擁護するWaymoの投稿に反応し、その主張を「乏しい」と評するとともに、Alphabet傘下の同社は「認知的不協和に陥っている」と批判した。同氏は、Waymoが複数のセンサーに依存していることは旧来型のアーキテクチャーを反映しており、視覚AIの進歩によって、こうしたシステムはますます意味を失う可能性があると主張した。New Street ResearchはTSLAに対する「買い」評価と600ドルの目標株価を維持しており、これは現在の水準から69％の上昇余地を示唆している。TSLA株は週間ベースでは依然として2％下落している。

Jin10によると、ウクライナ軍は2026年8月に入ってから現在までに、ロシアの石油精製所を少なくとも21回攻撃しており、記録上、1カ月あたりの攻撃回数として過去最多となっている。今月、ウクライナはロシアの主要精製所上位10カ所のうち4カ所を標的にした。これらの施設はもともと、同国で最も人口密度が高く、工業が発達した地域に燃料を供給するために建設されたものだ。 燃料不足はモスクワとその周辺地域にも広がっており、住民によると、給油所で30～50台の車が列を作る光景が今や日常的になっている。供給制約が深刻化する中、住民はコミュニティのチャットグループを通じて燃料の在庫状況を共有している。

木曜日（8月28日）に発表された第2四半期決算を受け、CrowdStrike（CRWD）、Okta（OKTA）、Zeta Global（ZETA）は、いずれも四半期業績が好調だったことに加え、ウォール街のアナリストによる目標株価の引き上げも追い風となり、52週高値まで急騰した。CRWDは、前年同期比26％増で市場予想を上回る過去最高の14億7,000万ドルの売上高と、3億3,300万ドルの純新規ARRを計上し、株価は20％高の229.08ドルとなった。OKTAは、第2四半期の売上高が市場予想を上回る8億500万ドルとなったことを受け、29％高の174.85ドルに急騰した。ZETAも、先に発表した決算が予想を上回ったことを受け、7％高の30.39ドルとなった。

Gate Newsによると、Gateは公式発表で、株式セクションにおけるSHEINUSDT（SHEIN）無期限契約のプレマーケット取引を開始したと発表しました。USDT決済を採用し、1～10倍のレバレッジによるロング・ショート取引に対応しています。 SHEINは、海外展開する大手ファストファッション越境EC企業であり、小ロット生産と短納期に対応する柔軟なサプライチェーンを基盤に、世界各地で商品を販売しています。香港株式市場に上場し、種類株式による異なる議決権構造を採用しています。本契約はUSDT建てです。

中国国家外貨管理局によると、中国の2026年7月の商品・サービス貿易黒字は912億ドルに達した。輸出は4,242億ドル、輸入は3,330億ドルで、商品・サービス貿易には商品貿易に加え、旅行、輸送、通信などのサービスが含まれる。

日本の株価指数は8月28日、連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長によるジャクソンホール・シンポジウムでの講演を前に上昇した。聯合インフォマックスの世界株価指数データによると、日経225は273.58ポイント（0.41%）高の66,405.56で引け、TOPIXは29.49ポイント（0.72%）高の4,146.71となった。半導体株と金融株が相場をけん引した前日の米国市場の上昇が、国内株の上昇につながった。市場がFRB議長の発言から政策シグナルを待つ中、商いは低調で、投資家の慎重姿勢が続いた。 半導体株と金融株の上昇を受け、日経225は0.41%上昇 両指数は取引時間を通じて上昇基調を維持した。半導体関連株が上昇を主導し、アドバンテストは2%超上昇、太陽誘電は取引終了時点で4%近く上昇した。金融株にも買いが集まり、三菱UFJフィナンシャル・グループ、三井住友フィナンシャルグループ、みずほフィナンシャルグループはいずれも1%超上昇した。 サービスとしてのソフトウェア（SaaS）関連株は、前日の米国市場での上昇を引き継いだ。富士通とオービックはいずれも4%超上昇した。三菱UF

美団の第2四半期決算によると、2026年6月30日に終了した四半期の売上高は1,046.4億元となり、前年同期比14.4%増加しました。純利益は490%急増して715310億元となり、調整後EBITDAは47.3%増の40980億元に達しました。コアなローカルコマース事業の売上高は21550億元となり、利益率は7.9%でした。

Istatによると、イタリアの8月の消費者信頼感指数は94.5となり、予想の94.5と一致し、前月の94.2からわずかに上昇しました。

Istatによると、イタリアの消費者信頼感指数は8月に94.5へ低下し、予想の94.6を下回った一方、前月の94.2をわずかに上回りました。

証券会社は8月22～28日の直近1週間に韓国株の見通しを調整し、目標価格の引き上げ報告（47件）が引き下げ報告（42件）を上回った。これは、先月の市場下落以降で初めてのことだった。KOSPIは28日、6788.88で取引を終え、前日比1.79％下落した。7月23日に7096.89を付けて以来、7000の水準を下回って推移している。アナリストのセンチメントが変化したのは、半導体輸出の伸びとDRAM現物価格の上昇を背景に、同指数の12カ月先予想1株当たり利益（EPS）が先月末から約6％増加したためだ。今回の反転は、先月の大幅な目標価格引き下げ局面に続くものだ。市場の急落後、先月は目標価格の引き下げ報告（827件）が引き上げ報告（411件）を2対1の割合で上回った。今月の累計でも、引き下げ報告は562件、引き上げ報告は355件となっているが、直近1週間の動向は、市場のボラティリティ低下と企業業績予想の改善を背景に、アナリストの見通しが安定化していることを示している。 直近1週間で証券会社の目標価格調整の傾向が反転 28日時点のFnGuideのデータによると、証券会社は今月、目標価格の引き上げ

Yonhap Infomaxによると、8月28日、日本の日経平均株価は前日比273.58ポイント（0.41％）高の66,405.56で取引を終え、TOPIXは29.49ポイント（0.72％）上昇し、4,146.71となった。前日の米国株高に加え、半導体・AI関連株の上昇が相場を支えた。半導体輸出企業では、アドバンテストが2％超、太陽誘電が約4％急伸したほか、金融株にも買いが入った。投資家は、米連邦準備制度理事会（FRB）のケビン・ウォーシュ議長によるジャクソンホール会議での講演を前に、引き続き慎重姿勢を維持した。

8月のユーロ圏製造業センチメント指標は-5.3となり、予想の-5.2を下回ったものの、7月の-6.1から改善し、製造業の景況感が小幅に回復していることを示しました。

8月28日に発表された公式データによると、8月のユーロ圏産業センチメント指数は-5.3となり、予想の-5.1を下回った一方、前月の-6.1からは上昇した。この結果は、予想ほどではなかったものの、ユーロ圏全体で産業信頼感が改善したことを示している。

公式データによると、イタリアのIstat企業景況感指数は8月に前月の89.6から89.9へ上昇し、市場予想の89.9と一致した。

公式データによると、8月のユーロ圏経済センチメント指数は98.4となり、市場予想の97.5を上回った。前月の数値は、速報値の96.9から97.1へ上方修正された。