世界のTradFiとマクロ経済

米ドル指数は最近、日中取引中に102.53の新高値を付け、2025年4月以来の最高水準となった。

企業の声明によると、Ouraは市場環境の不安定さを理由に、今週予定していた22億ドル規模の米国IPOを延期した。同スマートリングメーカーのNasdaq上場は、以前は9月30日に予定されていた。 Applied Digital Corp. (APLD)は水曜日、2027年度第1四半期の決算を発表する。Koyfinの推計によると、アナリストはAIデータセンター企業である同社の売上高が94%増の1億2,460万ドルになると予想している。10月7日に開催されるマイクロソフトのWindowsおよびSurfaceイベントや、SF Tech Week（10月5日〜11日）では、AI、インフラ、先端技術が焦点となる。

PANewsによると、OKXとICEの合弁会社であるOKXICEは、トークン化株式取引（TSV）向けの分散型取引所（DEX）を立ち上げる計画で、スマートコントラクトはX Layer上にデプロイされる予定であることを、OKXの創設者兼CEOであるStar氏が本日確認した。

欧州株式指数先物は10月5日、まちまちの動きを示した。Stoxx Europe 50先物は0.18%下落した一方、英国FTSE 100指数先物（英国の代表的な株式指数）は0.26%上昇した。ドイツのDAX指数先物（ドイツの代表的な株式指数）は0.08%下落した。

韓国海洋水産部によると、10月5日、韓国籍の石油タンカーとして18隻目の船舶が、紅海沿岸の港湾都市ヤンブーから韓国へ原油を輸送するため、スエズ運河を通過した。ホルムズ海峡の閉鎖後、この航路を利用した輸送は今回で3回目となり、スエズ運河の通過は8月19日以来、約6週間ぶりとなった。

@WuBlockchainによると、現物ビットコインETFは過去1週間で2億4,100万ドルの純流入を集め、3週連続で資金流入がプラスとなりました。一方、イーサリアム現物ETFでは1億3,800万ドルの純流出が発生し、主要暗号資産間で機関投資家のセンチメントが異なることを示しています。

DS Asset ManagementとTimefolio Asset Managementは、韓国取引所が5日に発表した2日時点のデータによると、直近1カ月間のKOSDAQアクティブETFで10.23ポイントのパフォーマンス差を記録した。DS Asset Managementの「DS KOSDAQ Active」の収益率は28.59%、Timefolio Asset Managementの「TIME KOSDAQ Active」は18.36%だった。同じ期間に両ファンドともKOSDAQ銘柄へ投資していたにもかかわらず、この差が生じた。KOSDAQの反発局面で、半導体サプライチェーン分野における銘柄選択とポートフォリオの組入比率戦略が異なっていたことが要因となった。 DS KOSDAQ Active、収益率28.59%で5ファンド中首位 DS Asset Managementの「DS KOSDAQ Active」は、2日時点の直近1カ月で28.59%の収益率を達成し、KOSDAQ指数をベンチマークとする5本のアクティブETFの中で首位となった。Mirae Asset Managemen

韓国取引所によると、10月2日時点の過去1カ月間で、DS Asset Managementの「DS KOSDAQ Active」ETFは28.59%のリターンを上げ、5本のKOSDAQアクティブETFの中で首位となった。一方、TIME Portfolioの「TIME KOSDAQ Active」は18.36%にとどまり、両ETFのパフォーマンスには10.23ポイントの差が生じた。 この乖離は、両ETFが同じ指数を追跡しているにもかかわらず、投資戦略が異なることを反映している。DS Asset Managementは半導体装置およびパッケージング企業に投資を集中させ、Shim Tech（9.56%）とSem C&S（6.18%）を上位保有銘柄とした。TIME Portfolioは半導体装置、発電、ロボティクスの各セクターに分散投資し、Tess（5.34%）を最大の保有銘柄とした。対象となった5本のKOSDAQアクティブETFのうち、TIGER KOSDAQ Activeは24.87%、KoAct KOSDAQ Activeは23.24%、MIDAS KOSDAQ Activeは20.54

Edailyによると、10月2日、ソウル南部地方裁判所は、時価総額基準に基づく韓国取引所（Korea Exchange）の上場廃止決定に対する執行停止の仮処分を認めた。裁判所は、異議申し立てや是正の機会を設けずに時価総額の基準値を自動的に上場廃止事由として適用することは、企業の手続的権利を侵害すると判断した。この判決を受け、上場廃止が予定されていた2社の清算取引が停止され、同様のリスクにさらされている他の企業も法的措置に乗り出した。現在、KOSDAQ上場企業のうち72社の時価総額が200億ウォンを下回っている。

PANewsによると、Zhipu（02513.HK）の株価は10月5日の取引時間中に5％超上昇し、香港証券取引所で午後の取引が始まると、上げ幅を拡大した。

台湾の株式市場は10月5日の取引時間中に2.7％急騰し、史上最高値となる49,770.66ポイントに達した。半導体大手の台湾積体電路製造（TSMC）も3.2％上昇し、取引時間中の過去最高値を更新した。

米国のドナルド・トランプ大統領は、先月30日にホワイトハウスで、韓国による総額最大2,000億ドル（約271兆ウォン）の米国向け戦略投資プロジェクトを発表した。これには、大型原子炉8基の建設、テキサス州のガス発電所、アラスカLNGプロジェクトが含まれる。韓国の証券会社は、国内金融市場への直接的な影響は限定的と評価し、Daesin SecuritiesはKOSPI指数にとって中立的な材料だとした。原子力、ガスタービン、LNGバリューチェーン関連セクターが主な恩恵を受ける分野とされる一方、アラスカLNGプロジェクトの投資コミットメントをめぐっては、韓米両政府の立場に相違が示された。 トランプ大統領、総額2,000億ドルに上る韓国の3大投資プロジェクトを発表 トランプ大統領は先月30日（現地時間）、ホワイトハウスで米国商務長官Howard Lutnickとともに韓国の投資計画を発表した。プロジェクトには、テキサス州エンシナルのガス複合火力発電所（6.5GW、220億ドル超）、米国内での大型原子炉8基の建設（1,200億ドル）、アラスカLNGプロジェクト（500億ドル超）が含まれる。 アラスカ

日本の木村誠官房長官は、日本はすでに国家備蓄から原油を放出しているため、追加で原油を放出する予定はないと述べた。この発言は、主要7カ国（G7）が金曜日に、緊急備蓄から原油とディーゼル燃料を合わせて1億バレル放出することで合意したことを受けたものだ。

日本の日経225指数は10月5日の取引中に70,000ポイントを突破し、70,072.13ポイントまで上昇しました。前日終値から2.58％上昇したことになります。指数が70,000ポイントの水準を超えるのは、7月6日以来初めてです。上昇の背景には米国株式市場の上昇があり、米雇用統計が市場予想を下回ったことで、米連邦準備制度理事会（FRB）による短期的な利上げ観測が後退しました。AIおよび半導体関連株が東京市場の上昇をけん引しました。

大信証券の分析によると、9月30日、トランプ大統領は、原子炉8基（1,200億ドル）、テキサス州のガス火力発電所（220億ドル）、アラスカLNG開発（500億ドル）を含む、総額最大2,000億ドル規模の米国プロジェクトへの韓国の戦略的投資計画を発表した。韓国の証券会社は、年間投資可能額200億ドルは7月の経常黒字の半分にすぎないため、国内金融市場への直接的な影響は限定的だと評価した。セクター別では、原子力企業、ガスタービンメーカー、LNGサプライチェーン事業者が最も恩恵を受けると予想され、韓国の原子力企業が米国市場へ参入する機会が拡大する可能性がある。

イーデイリーによると、10月5日、サムスン証券の年金部門責任者であるアン・ユンチョル氏は、韓国の退職年金デフォルトオプション制度の改革を求めた。同氏は、投資型商品をデフォルトの選択肢とする一方、加入者が元本保証型商品を選べるようにすることを提案した。現在、デフォルトオプションでは主に利回りの低い元本保証型商品が利用されており、退職資金の滞留を防ぐという制度本来の趣旨が損なわれている。アン氏はまた、退職年金ポートフォリオについて、市場の変動時に頻繁に取引するよりも、グローバルに分散投資し、定期的に積み立てることで恩恵を受けられると助言した。

Mirae Asset Securitiesの香港支店は6月26日、MAPSグローバル投資プラットフォームを立ち上げた。韓国の証券会社が香港市場の個人投資家や富裕層を直接ターゲットとするのは、今回が初めてとなる。Mirae Asset Securities香港の投資コンサルティング・ウェルスマネジメント部門ディレクター兼責任者のAnthony Chan氏は、香港の個人投資家が韓国株への直接投資に注目し始めていることに加え、現地の暗号資産市場における規制の変化を受け、株式と暗号資産を1か所で取引できるMAPSの開発に至ったと説明した。今回の立ち上げは、韓国の証券会社の海外支店がこれまで、個人顧客をめぐって現地の証券会社と直接競争するのではなく、機関投資家向け事業に注力してきたことを踏まえると、大きな戦略転換を意味する。 MAPSプラットフォーム、単一アプリで複数市場の取引を実現 Anthony Chan氏は、MAPSでは単一のアプリ内で、暗号資産に加えて米国、香港、韓国の株式を取引できると説明した。同氏は、複数の市場に1か所からアクセスできることから、投資家から好意的な反応を得ていると述

HSBCによると、同行は最近、Marvell Technologyの目標株価を1株当たり325ドルから450ドルへ引き上げました。これは、同半導体企業の評価額予想が38％上昇したことを反映しています。

Mirae Asset Securities香港法人の投資コンサルティング部門ディレクター、アンソニー・チャン氏によると、同社は6月26日、個人投資家や富裕層が1つのアプリで株式とデジタル資産を取引できる投資プラットフォーム「MAPS」を開始した。同プラットフォームでは、暗号資産取引に加え、米国、香港、韓国、中国の株式にもアクセスできる。 Mirae Asset Securitiesは4月、香港証券先物委員会から個人投資家向けのデジタル資産ライセンスを取得し、暗号資産サービスの基盤を確立した。今回の動きは、2007年に香港で証券事業を開始した同社にとって、同市場の個人顧客を直接ターゲットにする初めての試みとなる。チャン氏は、香港の投資家が韓国株を他のグローバル市場の株式と比べて割安だと見ていると指摘し、統合プラットフォームがMirae Assetのグローバル展開戦略における戦略的な参入点になると述べた。

Bloombergによると、Singapore Exchange（SGX）の株価は8月26日に過去最高値を付けて以来19％急落し、市場価値約42億ドルを失った。バリュエーションをめぐる懸念が高まっているためだ。Citiは10月2日、目標株価を17.70シンガポールドルに引き下げ、さらに16％の下落余地を示した。また、「売り」評価を維持するとともに、90日間のネガティブ・カタリストレビューの対象として警戒した。JPMorganは先週、「中立」に格下げし、Macquarieも9月中旬に「アンダーパフォーム」へ引き下げた。 SGXは現在、予想利益の26倍で取引されており、10年間の平均である22倍を上回っている。これは、より広範なStrait Times指数の16倍を大幅に上回る水準だ。Citiは、鉄鉱石取引の低調な活動と銀行セクターのボラティリティを下振れリスクとして挙げた。株価は月曜日の取引で2.1％下落した。