世界のTradFiとマクロ経済

Haitong Futuresによると、EC（ブレント原油）先物は昨日（9月10日）、地政学的要因が市場の変動を促す中、高水準を維持した。主力限月のEC2610は1.76％高の1,966.0ポイントで取引を終え、建玉は314枚増加して23,737枚となった。その他の限月も上昇し、EC2611は0.18％高の2,203.0ポイント、EC2612は1.28％高の2,484.5ポイントとなった。 現物の海運運賃はさらに下落した。OOは8月末の見積もりをコンテナ1本当たり3,700～3,800ドルに引き下げ、取扱量の多い水準では3,600～3,500ドルまで下げた。COSCOも同様の水準に運賃を調整した。現在の市場における現物の見積もりは、コンテナ1本当たり平均約3,480ドルで、3,270ドルに集中している。

韓国の輸出額は9月1日から10日までの期間に前年同期比82.6%増の350億ドルとなり、この期間として過去最高を記録した。これは9月11日に韓国関税庁が発表したデータによるものだ。大幅な増加は、半導体輸出が270.1%急増したことによるもので、半導体輸出額は過去最高の165億ドルに達し、この期間の合計輸出額の47.1%を占めた。営業日数を考慮した1日当たりの平均輸出額も82.6%増加した。営業日数は8.5日で、前年と同じだった。この急増は、中国、米国、台湾を含む主要輸出市場全体で、半導体業界における価格変動の勢いが続いていることを反映している。 半導体輸出、270%増の165億ドルに到達 9月1日から10日までの半導体輸出額は165億ドルとなり、前年同期比270.1%増加して、この期間の過去最高を記録した。合計輸出額に占める半導体部門の割合は47.1%に上昇し、前年から23.9ポイント増加した。その他の輸出品目では、石油製品が57.0%増加し、乗用車が10.1%増加した一方、精密機器は4.8%減少した。 輸出の伸び、中国、米国、台湾、EU市場に広がる この期間、主要なすべての取引相手国

Jin10によると、エドモン・ド・ロスチャイルド・アセット・マネジメントのチーフ・ストラテジストであるMichael Nizaud氏は9月11日、最近の円高は、円の長期的な過小評価が広範に修正されていることを反映していると述べた。Nizaud氏は、円取引はこれまで主に日米金利差やキャリートレードの資金調達手段としての役割に左右されていたが、次第に経済のファンダメンタルズを反映するようになっていると指摘した。また、円クロスレートの反落は、円のロングポジションを再構築または積み増す好機と捉えるべきだと述べた。

2026年9月11日0:00～0:15（UTC）、BTCは15分間で小幅に0.32%反発し、価格レンジは76,568.5～76,853.0 USDT、値幅は0.37%となった。短期的に価格は回復したものの、市場心理は依然として慎重で、値動きの幅も限定的であり、全体的に様子見ムードが強い。 今回の相場変動の主因は、米国とイランの軍事衝突が継続・激化していることに加え、FRBの利上げ観測が急速に強まったことにある。米国とイランは相互に新たな攻撃を開始し、イランは報復の範囲をホルムズ海峡の外側にまで拡大した。タンカーへの攻撃によって供給途絶への懸念が強まり、ブレント原油は1バレル当たり100ドルを突破した。原油高はインフレ期待を直接押し上げ、金融引き締め観測を強めるため、BTCなどのリスク資産に明確な下押し圧力をかけている。PPIが予想を上回った後、市場では9月16日にFRBが25ベーシスポイント利上げする確率の織り込みが61%まで上昇した。金利上昇観測はドルの実質利回りを直接押し上げ、無利息資産であるBTCの魅力を低下させている。 同時に、金価格は1トロイオンス当たり5,000ドルに迫って

Bitwiseによると、Bitwise Dogecoin ETF（BWOW）は清算され、NYSE Arcaでの最終取引日は10月14日、投資家への現金決済日は10月22日となります。同社は、変化する投資家のニーズに対応するため、商品ラインアップを最適化することを理由に挙げました。

韓国企画財政部が9月11日に発表したところによると、主要公的機関の債券関連債務は2030年末までに約545兆2,300億ウォンに達する見通しだ。今年の予測値である425兆5,600億ウォンから、120兆ウォン増加することになる。 今後4年間の予測では、債務は毎年20兆～40兆ウォンずつ増加する。増加分の大半を占めるのは韓国土地住宅公社（LH）で、公共住宅の建設拡大や賃貸事業の推進により、債券残高は100兆ウォン増加し、162兆ウォンに達すると予想されている。韓国水力原子力株式会社と韓国水資源公社は、2030年までにそれぞれ10兆ウォン、6兆ウォン債務が増加すると見込まれている。

Jin10先物によると、9月11日、緩和の兆しが見られない地政学的緊張が続く中、原油価格は上昇した。キシレン市場の逼迫がPX価格を下支えし、パラキシレン市場では原料コストの上昇を背景に、上昇方向の価格変動の勢いが維持された。

日本の30年国債利回りは9月11日に5ベーシスポイント上昇して4.055%となり、10年国債利回りは5.5ベーシスポイント上昇して2.965%となった。

ARK Invest Trackerによると、9月10日、ARK Investは複数のETFで以下のポートフォリオ調整を行いました。ARKKとARKGは、合わせてIntellia Therapeutics（NTLA）を89,284株購入しました。これは、それぞれの保有銘柄の0.0149%と0.0041%に相当します。一方、ARKWとARKFは、合わせて3IQ Solana Staking ETF（SOLQ.U）を4,021株購入しました。これは、それぞれのポジションの0.001%と0.0019%に相当します。 ARKK、ARKW、ARKFでは、ARK InvestはBrera Holdings PLC（SLMT）の保有株数を合計4,156株減らしました。それぞれのポジションは、各ファンドの保有銘柄の0.0003%未満でした。

新世界百貨店の8月の売上高成長率は、1月から7月までの14.2%増から減速し、前年同月比4.9%増となった。ウォン高と韓国株式市場のボラティリティが消費支出を抑制したためだ。同社の8月の売上高合計は5,742億ウォンに達したが、年初から維持してきた2桁成長率からは鈍化した。ウォンの対ドル相場は、7月1日の1ドル＝1,551.20ウォンから8月下旬には1,368.00ウォンまで下落し、外国人の購買力を低下させた。一方、KOSPI200指数は7月下旬までに40.9%下落し、その後22.8%反発したものの、国内消費者のセンチメントを悪化させた。さらに、7～8月の季節的な休暇パターンも減速の要因となった。この時期は百貨店にとって、従来から来店客数が少ない期間だ。新世界は、秋冬（FW）シーズンの開始に伴い、9～10月には売上高の伸びが回復すると予想している。高価格帯の季節商品や、韓国株式市場に敏感な小売分野での消費活動の回復が支えとなる見通しだ。 ウォン高により外国人顧客の購買力が低下 聯合インフォマックスの日次取引データによると、ドル・ウォン相場は7月1日の1ドル＝1,551.20ウォンから8

Defiance ETFは5月9日（現地時間）、NVIDIA、マイクロソフト、メタ、パランティア、テスラなど個別の大手テクノロジー株の1時間ごとのリターンの2倍を追跡するため、取引時間中に1時間ごと、計6回リバランスするレバレッジETFについて、米国証券取引委員会に届出を提出した。この届出は、サムスン電子とSKハイニックスを追跡する同様の商品が韓国国内市場のボラティリティを増幅させたことを受け、韓国の金融規制当局が7月に個別株レバレッジETFへのアクセスを厳格化した中で行われた。提案された仕組みは、成行クローズ時に1日1回リバランスする従来のレバレッジETFとは異なり、時間加重平均価格を用いて1時間ごとに2倍のエクスポージャーをリセットする。 Defiance ETF、2倍レバレッジ商品の時間ごとのリバランス機構を提案 5月9日に提出された証券届出書によると、Defiance ETFの提案商品は、スワップまたはオプションを通じて原資産株式への2倍のエクスポージャーを維持し、成行クローズ時に1回ではなく、取引時間中に6回リバランスする。届出書には、この商品が特定の時点の価格ではなく、リバ

広州先物によると、9月7日時点で上海のアルミニウム現物在庫は7.74万トンまで減少し、数カ月にわたる在庫減少が続いている。国内のアルミニウム生産能力の上限は4,551万トンに設定され、現在の稼働能力も4,548.1万トンに達しており、さらなる増加余地はほとんどない。加えて、国際的な供給も制約されていることから、逼迫した需給バランスが引き続き価格の回復を支えると予想される。 電気自動車の生産拡大や人工知能データセンターの建設など、新たな需要のけん引役が従来型セクターの低迷を相殺している。上海アルミニウム先物は引き続き上昇すると見込まれ、契約価格が25,000元の水準を突破できるかどうかが注目される。

CNBCとInvestingドットコムによると、9月10日、FDAは、げっ歯類を用いた前臨床毒性試験で特定された代謝物に関連する安全性上の懸念を理由に、Biohaven Pharmaceuticals（NYSE: BHVN）のてんかん治療薬候補BHV-7000（オパカラムチド）について、部分的な臨床試験保留を命じた。FDAは同社に対し、新たな患者の登録を停止するよう命じたが、すでに登録され治療を受けている約600人の患者については、治療を中断することなく継続される。今回のニュースを受け、Biohavenの株価は14.73％安の12.79ドルで取引を終えた。

証券届出書によると、Defiance ETFは9月9日、エヌビディア、マイクロソフト、メタ、パランティア、テスラの1時間ごとのパフォーマンスの2倍に連動する新たなレバレッジETFについて、米国証券取引委員会（SEC）に申請した。市場終了後に1日1回リバランスする既存のレバレッジETFとは異なり、提案された商品は取引時間中、1時間ごとにポートフォリオを6回調整する。10％上昇した後に10％下落するシナリオでは、従来の2倍レバレッジファンドは2％下落する一方、1時間ごとにリバランスする商品は、各時間のリセットによる複利効果により4％下落する。

聯合インフォマックスによると、新世界百貨店の8月の売上高は前年同月比4.9％増の5,742億ウォンとなったものの、1～7月に記録した14.2％の成長率からは鈍化した。この減速は、ドル・ウォン為替レートが7月1日の1,551.20ウォンから8月末には1,368.00ウォンまで下落し、外国人観光客の購買力が低下したことで、外国人顧客の購入額が急減したことによる。さらに、この期間に韓国のKOSPI 200指数が変動したことで国内消費者のセンチメントも悪化し、預金金利の上昇を背景に資金が株式市場から流出した。

トークン化株式の市場規模は32億ドルに達しており、Twitterのコメンテーター@tokenterminalによると、2019年以降にステーブルコインがたどってきた成長軌道に匹敵します。この比較は、トークン化株式が同様の道筋をたどれば、将来的に3,000億ドルに達する可能性を示唆しています。この進展は、150兆ドル規模のグローバル株式市場を背景に生じており、この新たな資産クラスには大きな成長余地があることを示しています。 トークン化株式の市場規模が32億ドルに到達 トークン化株式の現在の市場規模は32億ドルであり、金融市場における黎明期の段階にあることを示しています。市場関係者は、トークン化株式が150兆ドル規模のグローバル株式市場を取り込む可能性があると指摘しています。この進展は、より広範な暗号資産市場が、主要な資産ごとに異なる価格変動の勢いなど、さまざまなシグナルを示している中で、特に重要です。32億ドルという数字は、巨大な従来型株式市場と比較すると、トークン化株式の普及がまだ初期段階にあることを浮き彫りにしています。 ステーブルコインが市場の背景を提供 ステーブルコインとは、法定

Token Terminal（@tokenterminal）によると、トークン化株式市場は2026年9月時点で32億ドルに達しています。その成長軌道はステーブルコインの初期の発展段階を彷彿とさせ、大幅な拡大の可能性を示唆しています。識者は、トークン化株式が150兆ドル規模のグローバル株式市場を取り込む可能性があると指摘しており、過去の類似事例からは、時価総額3000億ドルに達する可能性も示されています。

Guru Clubによると、ブレント原油先物は9月11日、上げ幅を1%に拡大し、1バレル当たり109.125ドルで取引されている。