世界のTradFiとマクロ経済

D.A. Davidsonのアナリスト、Gil Luriaは、Jon Erlichmanのポッドキャスト「Ticker Tank」で、現在のAIブームが続くか冷え込むかにかかわらず、パランティア・テクノロジーズはAIの恩恵を受ける最も有利な立場にある企業の一つになり得ると述べた。Luriaはパランティアを「世界で最も優れた企業」と呼び、AIを測定可能なビジネス成果に変換する能力が、モデルやインフラの構築に注力する競合他社に対する優位性をもたらしていると主張した。この評価は、テクノロジー企業がAI投資の収益性と市場バリュエーションをめぐる不確実性に対応する中で示された。 「最近、誰もが――今やすべての企業が――AIを使って勝つ方法を模索している一方で、パランティアの顧客はすでにAIによって勝利している」とLuriaは述べた。彼は、パランティアが顧客のシステム内にある異なるデータソースを統合し、分析とAIを適用して組織の意思決定を支援していると説明した。アナリストによれば、エンジニアが顧客と直接協力し、テクノロジーを現実の業務フローに統合する同社の現場展開型エンジニアリングモデルも、もう一

国民年金公団は、11日に開催された国会フォーラムで専門家から提言を受け、国内株式運用会社の選定において、スチュワードシップ活動の定性的評価を強化する方針だ。民主党Kキャピタル市場特別委員会が開催したフォーラムに参加した専門家らは、株主提案や非公開書簡などの積極的な株主エンゲージメント活動を、定量的指標と併せて評価すべきだと主張した。こうした活動は、標準的なパフォーマンス指標では捉えられない企業価値の向上をもたらすことが多いためだ。この取り組みは、国民年金公団基金運用委員会が7月に受託者責任活動の実施状況を点検する制度を承認したことを受けたものである。同制度では、スチュワードシップ評価の結果を、資産運用会社の選定やファンド配分の決定に反映する。 専門家、定量的なスチュワードシップ指標の限界を指摘 Truston Asset Managementのエンゲージメントチームリーダーであるユン・サンニョン氏は、株主提案や非公開書簡を通じて、企業が自社株買いプログラムを実施するに至った事例を紹介した。ユン氏は、「こうした活動は、株式リターンや議決権反対率などの定量的指標にはまったく反映されない」と

Jin10によると、急激な価格変動が消費者の購入意欲を削いだため、今週のインドの金需要は弱まった。金曜日（9月11日）の国内金価格は10グラム当たり約150,900ルピーとなり、先月記録した10グラム当たり164,773ルピーの6カ月ぶりの高値から下落した。チェンナイのある金ディーラーは、「金価格は過去1カ月間、大きく変動してきました。現在は価格が下落しているため、買い手は慎重な姿勢を取っており、市場に参入する前にさらなる下落を待っています」と指摘した。ムンバイを拠点とする民間銀行の貴金属トレーダーは、公開予定の祝祭シーズンを前に、宝飾品業者が慎重な姿勢を取っていると付け加えた。

日経のデータによると、日本銀行の元幹部らは9 月11日、米財務長官ベッセンによる日本の金融政策への異例の介入が、日本銀行の信認を損ない、世界の市場のボラティリティをさらに高める可能性があると警告した。市場では、日本銀行が来週の会合で25ベーシスポイントの利上げを実施すると予想されている。野村総合研究所のエグゼクティブ・エコノミストで、日本銀行の元幹部でもある木内登英氏は、「ベッセン氏による日本の金融政策への介入は異常であり、日本銀行の独立性を損なう可能性がある」と述べた。別の元中央銀行幹部は、日本銀行が外部からの影響を受けて金利を決定していると受け止められれば、市場は今後の声明や決定に対してより懐疑的な姿勢を取るようになり、同行の信認が損なわれると警告した。

英国の鉱工業生産は7月に前年同月比0.6%増加し、予想の0.2%を上回った。前月の0.2%減から改善した。

公式の貿易統計によると、英国の7月の商品貿易赤字は209億6,500万ポンドに縮小し、予想の224億ポンドを下回ったほか、6月の230億700万ポンドの赤字から改善した。

Jin10によると、中国のPCBセクター株は9月11日午後の取引で日中安値から反発し、Yihao New Materialsは14％超上昇した。Jialiuli、Chongda Technology、Bomin Electronicsなど複数銘柄がストップ高となったほか、Gauss BeilやAozhong Electronicsなども取引時間の早い段階で急騰した。

英国の7月の季節調整済み財貨取引収支は-209億6,500万ポンドとなり、予想の-223億ポンドを上回りました。前月の数値は-230億700万ポンドに下方修正されました。

英国の製造業生産高は7月に前年同月比2.6%増加し、予想の2%を上回った。前回は0.50%だった。

公式データによると、英国の7月の鉱工業生産は前月比0.2％増加し、予想のマイナス0.2％を上回り、前月の0.2％減少から反転した。

英国のサービス部門指数は7月に前月比0.4%上昇し、予想されていた0%の伸びを上回り、前月の0.4%という数値と一致した。

英国のGDPは7月に前月比0.4%増加し、コンセンサス予想の0%を上回りました。前月の0.3%増加から伸びが加速しました。

9月11日、現物金は回復を続け、日中の上昇率は0.78%となり、1オンス当たり4,350ドルの水準を再び上回った。

Guru Clubによると、9月11日、中国のエネルギー・化学品先物取引市場は大幅に下落した。原油価格は一時ほぼ9％上昇した後、下落幅を4％に縮小した一方、燃料油価格は3％下落した。エチレングリコールは5％下落し、メタノールは4％超下落、スチレンは3％超下落した。

LPG（液化石油ガス）の主力先物契約は本日の日中取引で2％超下落し、1トン当たり6,781元で取引されている。

市場筋（Jin10先物を含む）によると、東アジアの港湾におけるエチレングリコール在庫は今週、12万トンという史上最安値に達した。中東の地政学的緊張に加え、狭い海峡の航行が輸入に影響を及ぼしていることから、供給はさらに逼迫している。 8月の入荷量は20万トンを下回る見通しで、通常の月間水準を大幅に下回る。国内のエチレングリコール生産能力稼働率は約60％へと小幅に上昇したものの、原料制約や設備の再稼働に時間を要していることから、伸びは限定的だった。市場筋は、港湾在庫が限られていることで価格が強く下支えされていると指摘した。一方、最終需要の軟化を受け、川下のポリエステル設備稼働率は先週75％に低下した。

Jin10の報道によると、ソシエテ・ジェネラルのエコノミストは、日本銀行が来週、政策金利を1.25％まで引き上げ、その後、2027年3月までに1.75％へさらに引き上げる可能性があると指摘した。同行は、企業がエネルギー、金属、半導体のコスト上昇分を消費者に転嫁する可能性があることから、インフレ懸念の高まりを理由に挙げた。労働市場が逼迫し、総合需要が高まる中、利上げは順調に進むと予想されている。

Jin10の先物データとKplerによると、中東―中国航路のVLCC（超大型原油タンカー）の日次収益は急騰し、約80万ドルに達して過去最高を記録した。米国ガルフ―アジア航路のライナー総額運賃は2,950万ドルに達しており、紅海で続く地政学的緊張と航路の長距離化が背景にある。リスクプレミアムが続く中、グローバルなタンカー運賃は引き続き過去最高水準を更新している。 一方、コンテナ海運の現物運賃は引き続き下押し圧力を受けている。OOは9月下旬の運賃を40フィートコンテナ1本当たり3,700～3,800ドル（特別数量運賃は3,500～3,600ドル）へさらに引き下げ、COSCOも同程度の水準に合わせた。第38週の平均はコンテナ1本当たり3,480ドルで、中秋節および国慶節の連休を迎える第39週には、さらに約200ドル下落すると見込まれている。

Jin10のデータによると、米国債利回りは9月11日のアジア取引時間中に数年ぶりの高水準まで上昇し、木曜日の上昇を全年限で拡大した。Tradingwebのデータでは、2年債利回りは4.596%に達し、2024年7月以来の最高水準となった。10年債利回りは4.979%まで上昇し、2023年10月以来の最高水準となった。30年債利回りは5.384%に達し、2007年以来の最高水準となった。Danske Bankは、予想を下回る米国債買い戻しオペレーションを理由に挙げ、10年債利回りは現在、5.00%の水準まであと数ベーシスポイントに迫っていると指摘した。

TradewebのデータおよびUBSのストラテジスト、Phebe White氏による9月11日付のレポートによると、UBSは今週、短期米国債に対する強気スタンスを弱め、2年債のロングポジションを解消した。同行は、年末時点の10年米国債利回りの目標を4.35%から4.80%へ引き上げ、2年債の目標も3.95%から4.50%へと、フォワードレートに合わせて引き上げた。Tradewebのデータによると、2年米国債利回りは2ベーシスポイント上昇して4.568%となり、一時は4.596%まで上昇した。これは2024年7月以来の最高水準である。