世界のTradFiとマクロ経済

CNBCの報道によると、Meta Platformsをはじめとする大手テック企業は、人工知能（AI）インフラへの投資が急増したことで、6月期にバランスシートへの大きな負担に直面した。Metaのフリーキャッシュフローは前年同期比91％減少した一方、設備投資は88％増加して311億ドルとなった。同様に、Amazonでは設備投資が68％増加して542億1,000万ドルとなり、フリーキャッシュフローは88億ドルのマイナスとなった。一方、Alphabetは設備投資を倍増させて449億ドルとした結果、2004年の上場以来初めて、四半期ベースでフリーキャッシュフローがマイナスとなった。 この支出の急増により、これらのハイパースケーラーは債券市場や代替的な資金調達手段を利用せざるを得なくなっている。Alphabetの長期債務は6月末時点で約1,150億ドルと3倍に増加し、Amazonは67％増の2,220億ドル、Metaは131％増の1,100億ドルとなった。S&P Globalは、一部のハイパースケーラーでは設備投資が営業キャッシュフローを上回っていると警告し、レバレッジの悪化が信用格付けへの圧力と

金曜日、Gap Inc.の株価は、1株当たり0.52ドルの第2四半期調整後利益を計上し、コンセンサス予想の0.48ドルを上回ったことに加え、通期の1株当たり利益見通しを2.30～2.40ドルから2.35～2.45ドルへ引き上げたことで、15％急騰した。同社の主力ブランドであるGapの既存店売上高は10％増加した。一方、第2四半期の売上高は前年同期比2％減の36億5,000万ドルとなり、予想の36億9,000万ドルを下回った。 Gapの売上高の約57％を占めるOld Navyでは、既存店売上高が4％減少した。女性向け季節衣料品の需要が軟化し、来店客数も減少したことが要因となった。Gapは、Targetの元幹部であるMichael Francis氏を、11月2日付でOld Navyの社長兼CEOに任命した。アナリストの見方は分かれた。Bank of AmericaとBTIGは業績執行の改善を理由に目標株価を引き上げた一方、Morgan Stanleyは業績回復を裏付けるさらなる証拠を求めた。

ブルームバーグ・テレビとのインタビューで、イングランド銀行のアンドリュー・ベイリー総裁は、9月17日の金融政策決定を前に、インフレの二次的な影響を過小評価した。ベイリー総裁は、ジャクソンホール経済シンポジウムで、インフレの二次的影響は依然として「かなり抑制されている」と述べ、労働市場はしばらくの間、緩んだ状態にあると指摘した。一方、英国の家計が見込む1年先のインフレ率は3.9％に達したものの、民間部門の賃金上昇率は引き続き低下している。

CNBCによると、8月28日（金）、AppleはApple TVの月額料金を12.99ドルから14.99ドルに、または年額料金を99ドルから119ドルに引き上げた。Apple TV、iCloudストレージ、Apple Musicなどのサービスを含むバンドルサブスクリプション「Apple One」の価格も、月額19.95ドルから21.95ドルに値上げされた。

Baker Hughesによると、直近の週における米国のエネルギー企業の掘削リグ数は変わらなかった。

Imaxは、CEOのRich Gelfond氏が同社が買収提案を検討する意向を示したことで、12月に売却の可能性に道を開いた。しかし、株価が史上最高値を更新し、興行収入が記録を破る中でも、約9か月が経過した現在、主要な買収候補は現れていない。同社は今年初め、買収を検討する可能性のある企業と予備的な協議を行ったが、CNBCが当時報じたところによると、5月時点で正式な提案は受けていなかった。また、同社に詳しい人物によると、Imaxは新たな投資銀行を起用しておらず、正式な提案資料も作成していない。買い手の関心が乏しい一方で、メディア業界では、Paramount SkydanceによるWarner Bros. Discoveryとの1,100億ドル規模の係争中の合併や、Foxによる220億ドル規模のRoku買収など、活発なM&Aが進んでいる。一方、Imaxの時価総額は、売却の可能性が初めて示された当時の約19億5,000万ドルから、現在は30億ドル近くまで急増している。 売却協議の中、Imaxが過去最高の興行成績を記録 Imaxの事業の勢いは大幅に加速しており、UniversalとChrist

エネルギー関連データによると、8月28日の週の米国の石油掘削リグ数は、前週の452基から447基に減少した。

掘削データによると、8月28日までの週における米国の石油掘削リグの総数は、前週の452基から447基に減少した。

8月28日週の米国の石油掘削リグ数は588基で、前週の588基から変わらなかった。

エネルギーデータによると、8月28日までの週の米国の天然ガス掘削リグ稼働数は132基に増加し、前週の127基から増えた。

CNBCによると、Marvell Technologyの株価は、2028会計年度の売上高見通しを180億ドルに引き上げたものの、投資家の高まった期待には届かなかったため、第2四半期の業績が予想を上回ったにもかかわらず、金曜日（8月28日）に6％下落した。同社は第2四半期の売上高が前年同期比37％増の27億ドルとなり、ガイダンスを3,900万ドル上回ったと発表した。AIインフラを支えるデータセンター事業の売上高成長率は、前年同期比46％に加速した。同社は以前、2028会計年度の売上高を165億ドルと予想していた。

米国の消費者センチメントは、前月から8月にかけて悪化した。ミシガン大学が現地時間28日に発表したデータで明らかになった。8月の消費者センチメント指数の確報値は51.7となり、7月の55.2から6.3％低下した。ミシガン大学の消費者調査部門ディレクター、ジョアン・シュー氏によると、この低下は生活費の上昇と政策の不確実性に対する懸念の高まりを反映しており、高齢者、低・中所得世帯、株式を保有していない人々の間でセンチメントがより大幅に悪化した。 ミシガン大学、8月の消費者センチメントの内訳を発表 現在の景気状況を反映する現況指数は、7月の54.8から8月には51.9へ低下し、5.3％下落した。前年同月の61.7と比べると、15.9％低下した。 将来の景気見通しを示す消費者期待指数は、7月の55.4から51.5へ低下し、7.0％下落した。前年同月の55.9と比べると、7.9％低下した。 Yonhap Infomaxの市場予想（画面番号8808）は51.0だった。8月の確報値は、この速報値を上回った。 8月もインフレ期待は高水準を維持 1年先のインフレ期待は4.0％となり、7月の4.2％からやや

Kitco Newsによると、Equity Management Associatesのマネージング・パートナーであるLarry Lepard氏は最近のインタビューで、政府債務の増大と財政上の制約により、最終的には通貨価値の下落が余儀なくされるとして、金価格は1オンス当たり5,000～10,000ドルに達すると予測した。Lepard氏は、債務水準の上昇によって、政策当局が従来の引き締め的な金融政策でインフレに対処する能力は制約されると論じた。金利の上昇が政府の債務返済コストを押し上げるためだ。同氏は、中央銀行は景気縮小よりも通貨インフレを選ぶと予想し、「印刷するか、崩壊するかの二択なら、彼らは印刷する」と述べた。昨年、金価格が65％上昇したにもかかわらず、Lepard氏は、この貴金属が長期的な強気サイクルの初期段階にあり、主流のポートフォリオでは依然として金の保有比率が大幅にアンダーウェイトされていると考えている。

ミシガン大学によると、8月の米国消費者センチメント指数は51.7となり、7月の55.2から6.3％低下した。現在の経済状況指数は54.8から51.9に低下し、一方、消費者期待指数は55.4から51.5に下落した。同大学の消費者調査部長であるジョアン・チョウ氏は、生活費の上昇を吸収する余力が低い層、特に高齢者や低・中所得世帯で、センチメントの低下がより急激だったと指摘した。

Copper Giant Resources Corp.によると、木曜日、コロンビア南部に位置する同社の主力プロジェクト「Mocoa」において、方向性ボーリング孔MD-070が銅換算品位（CuEq）0.54%の鉱化区間を771メートルにわたり交差したと発表した。この区間は孔内深度211メートルから始まり、銅品位0.33%、モリブデン品位0.039%を含むほか、102メートルにわたる平均CuEq 0.87%の高品位区間を含んでいる。 同社の筆頭株主であるFrank Giustra氏は、「MD-070は、評価にとって重要な箇所における品位と連続性を確認した」と述べ、より密な間隔での掘削によって地質モデルが検証されたと指摘した。同社は第4四半期に初期経済評価（PEA）を発表する予定だ。Mocoaでは現在、CuEq 0.51%の品位を持つ11億2,000万トンの推定資源量が算定されており、約77億ポンドの銅と10億ポンドのモリブデンを含んでいる。

BlockBeatsによると、8月29日、連邦準備制度理事会（FRB）のグールズビー氏は、過熱した需要によって引き起こされたインフレを抑制するのは難しく、インフレの持続性は予想を上回っていると述べた。同氏は、インフレが一時的なものにとどまるかどうかを注視することが引き続き重要な焦点だと強調し、FOMC会合の開催頻度については明確な見解を示さなかった。また、FRBの政策は米国の財政政策の目標と矛盾しないと述べた。

LMEの金属先物は、8月28日にまちまちの動きで取引を終えた。銅は12ドル上昇し、1トン当たり14,294ドルとなった。一方、アルミニウムは8ドル上昇し、3,242ドルとなった。亜鉛、鉛、ニッケル、スズはいずれも下落し、亜鉛は1ドル安の3,883ドル、鉛は10ドル安の1,906ドル、ニッケルは17ドル安の16,861ドル、スズは131ドル安の1トン当たり55,223ドルとなった。コバルトは変わらず、1トン当たり56,290ドルだった。

GrayscaleのCEOであるPeter Mintzberg氏は、機関投資家のデジタル資産への関心が大幅に高まっていることを理由に、暗号資産市場の長期的な冬が終わりに近づいていると述べました。Fortuneに掲載された論説記事で、Mintzberg氏は、過去の低迷期と比べて機関投資家がより積極的に参加していることが市場の回復につながっていると説明しました。Mintzberg氏が引用したデータによると、機関投資家の73%が今年、デジタル資産へのポートフォリオ配分を増やす予定であり、Fortune 500企業の経営幹部の60%がブロックチェーン関連プロジェクトに積極的に取り組んでいるか、すでに着手しています。今回の市場サイクルは、2014年、2018年、2022年に経験した過去の低迷期とは異なり、機関投資家の関与によって価格下落がより限定的になっています。 機関投資家、デジタル資産への配分拡大を計画 Mintzberg氏が引用したデータによると、機関投資家の73%が今年、デジタル資産へのポートフォリオ配分を増やす予定です。さらに、Fortune 500企業の経営幹部の60%が、ブロックチ

8月28日までの週の米国の石油掘削リグ稼働数は、約10分後に発表される予定です。