世界のTradFiとマクロ経済

ウォール・ストリート・ジャーナルによると、Solveのデータでは、11月3日時点で、アマゾン、アルファベット、マイクロソフト、メタ、オラクルの債務不履行に備えるプロテクションのコストが2021年以来の最高水準に達した。テクノロジー企業の幹部やデータセンター運営者を含む投資家は、クレジット・デフォルト・スワップ、株式オプション、コンピューティング能力に関連するデリバティブを通じて、下落リスクをヘッジする動きを強めている。オラクルのCDSスプレッドは100ベーシスポイントを超えて拡大し、Solveの共同創業者であるEugene Grinbergは、5社すべてでヘッジコストが上昇していることは、個別の信用事由ではなく、AIセクター全体に対する市場の懸念を示していると述べた。

Jin10によると、11月3日、Infrastructure Capital AdvisorsのCEOであるJay Hatfieldは、連邦準備制度理事会に利上げを停止し、原油価格に起因するインフレではなく、コアインフレに金融政策の重点を置くよう求めた。Hatfieldは、連邦準備制度理事会は自らの政策が金利に敏感な業界、特に住宅業界に大きな影響を与えることを認識すべきだと主張し、予測モデルと2％のインフレ目標の抜本的な改革を促した。

上海黄金交易所によると、金先物（T+D）は11月3日火曜日に0.19％上昇し、840.16元/グラムで取引を終えた。一方、銀先物（T+D）は1.33％下落し、11,650元/キログラムで取引を終えた。

スイスの10月の消費者物価指数は前年同月比1.5%上昇し、エコノミスト予想の1.2%を上回るとともに、9月の1%から上昇した。

公式経済データによると、スイスの消費者物価指数（CPI）は10月に前月比0.2%上昇し、市場予想の0%を上回り、前月の0%という数値と一致した。

11月3日、韓国株は大幅に下落した。KOSPI指数は210.29ポイント（3.59%）下落して5,648.79で引け、KOSDAQは29.97ポイント（4.08%）下落して704.39となった。人工知能企業の巨額な投資コストと資金調達負担への懸念が続くなか、米国の半導体株が夜間取引で軟調だったことが下落の要因となった。大型半導体株の比重が両市場で大きいため、台湾加権指数もKOSPIと同じ3.59%下落した一方、日本市場は祝日のため休場だった。 KOSPIは寄り付きから引けまで、2～4%の下落幅で推移した。前日は米国とイランの停戦への期待から2%超上昇していたが、その上げ幅を一日で全て失った。翌日に控えた米中間選挙への懸念もセンチメントを圧迫した。取引時間中にウォール・ストリート・ジャーナルが、米国がホルムズ海峡の戦略的要衝であるケシュム島を攻撃したと報じたが、指数の動きに大きな変化はなかった。 サムスン電子とSKハイニックスが半導体株下落を主導 韓国半導体業界を代表する企業は、米国の半導体セクターの軟調さを反映して大幅に下落した。サムスン電子は3.93%安の22万ウォンで引け、SKハイ

韓国航空宇宙産業（KAI）は11月3日、第3四半期の営業利益が794億ウォンとなり、前年同期比31.9％増、市場予想を5％上回ったと発表した。売上高は51.6％増の1兆640億ウォン、新規受注は502.4％増の1兆5,806億ウォンとなった。累計新規受注額は2兆2,100億ウォンで、年間ガイダンスの10兆4,383億ウォンに対して21.2％に達した。同社は、第3四半期のKF-21初納入を受け、第4四半期に契約の見通しが立つと予想している。 KAI、第3四半期営業利益が794億ウォンに KAIは第3四半期の連結暫定決算を発表し、営業利益は794億ウォンで、前年同期比31.9％増となった。売上高は1兆640億ウォンで、前年同期比51.6％増だった。 営業利益は、聯合インフォマックスが国内主要証券会社14社から集計した市場コンセンサスの759億ウォンを上回った。純利益は190億ウォンで、前年同期比51.1％減となった。 新規受注が502.4％増の1兆5,800億ウォンに KAIは、第3四半期の新規受注が1兆5,806億ウォンとなり、前年同期比502.4％増だったと発表した。国内受注は1,23

11月3日の公式開示によると、Korea Aerospace Industries（KAI）は第3四半期の営業利益が前年同期比31.9％増の794億ウォンとなり、売上高は51.6％増の1兆600億ウォンに達したと発表した。第3四半期の新規受注額は前年同期比502.4％増の1,580億6,000万ウォンに急増し、前年同期の実績を大幅に上回った。

Yahoo Financeによると、11月2日、米半導体株が全面安となる中、インテルは8.8%下落した。半導体業界の時価総額は1取引日で4,000億ドル超減少した一方、S&P 500構成銘柄の残り70%はこの日上昇した。 10月30日に発表された弱い業績見通しを受けてインテル株が28.58%急落して以降、同社の時価総額は9月末の水準の半分を下回っている。マイクロン、サンディスク、シーゲイト、ウエスタンデジタルなど、メモリー・ストレージ関連株も6～8%下落した。BullsEyeBriefの創業者で、American Ingenuity Fundのポートフォリオマネージャーを務めるアダム・ジョンソン氏は、Yahoo Financeに「市場は悪材料をすべて一度に織り込んだ」と語り、市場が底打ちする可能性を示唆した。

金十によると、北京時間11月3日15時20分時点で、中国の先物市場では次のような資金フローが見られた。資金流入額は、CSI 300（12月限）が165.8億元、上証50（12月限）が136.4億元、30年国債（12月限）が64億元だった。一方、資金流出額は、中証1000（12月限）が317.9億元、上海金（12月限）が234.8億元、上海銀（12月限）が139.2億元で、これらが資金流出の大半を占めた。

Jin10 Futuresによると、2026年11月3日の上海先物取引所（SHFE）における貴金属および非鉄金属の倉庫在庫はまちまちの動きを示し、主要商品の大半が前取引日比で減少した。 銅の倉庫在庫は1,150トン減の9,450トン、アルミニウムの倉庫在庫は1,167トン減の56,126トンとなった。亜鉛の倉庫在庫は299トン減の60,333トン、ニッケルは261トン減の88,293トンとなった。銀の倉庫在庫は1,370キログラム減の1,369,577キログラムと小幅に減少した。金の倉庫在庫は116,904キログラムで変わらず、アルミナの倉庫在庫と工場在庫も、それぞれ204,208トン、9,900トンで横ばいだった。

Jin10 Futuresによると、11月3日、上海先物取引所のエネルギー・化学品先物の倉庫在庫はまちまちだった。パルプの倉庫在庫は前日比3,806トン減の419,632トン、燃料油は5,930トン減の46,370トンとなった。その他の主要品目は横ばいで、中質サワー原油は366万バレル、アスファルトの工場在庫は1,560トン、低硫黄燃料油の倉庫在庫は11,680トンだった。

Jin10によると、11月3日昼時点の上海金の基準価格は1グラム当たり841.08元となり、国際金価格の1グラム当たり839.42元を1.66元上回った。

WTI原油価格は11月3日、日中に2.0%上昇して1バレル当たり98.42ドルとなり、ブレント原油価格は2%超上昇して107ドルを突破し、1バレル当たり107.09ドルで取引された。

11月3日火曜日、金は1オンス当たり3,921ドル近辺で取引され、25.56ドル（0.65％）下落した。金曜日に付けた1年ぶりの安値3,870.27ドルから月曜日に反発した後、その上昇分の一部を失った（Trading Economics、11月3日）。ISM製造業PMIが10月に55.5となり、予想の54.7を上回ったことを受け、12月のFRB利上げ確率が75％近辺に維持されるなか、反発は3,950ドルを下回る水準で失速した。また、米国がホルムズ海峡のケシュム島を攻撃したとのウォール・ストリート・ジャーナル紙の報道を受け、アジア時間序盤にブレント原油は0.5％上昇し、105.25ドルとなった（Mitrade、Yahoo Finance経由のReuters）。米国では本日、中間選挙の投票が行われ、10月の雇用者数は11月6日金曜日に発表される。Pepperstoneのストラテジスト、Dilin Wu氏は、年初来安値を受けて金には投機的な買いが入ったものの、4,000ドルと3,900ドルを割り込んだことで「テクニカル構造は大きく損なわれた」と述べた。Mitradeが引用したアナリストらは、

AMDは月曜日に466.84ドルで取引を終え、7.52パーセント下落した。AMD固有の下落要因となるニュースがないなか、半導体株の時価総額は4,000億ドル超減少し、株価はこの日の安値466.07ドルに迫った。株価は510.71ドルで寄り付き、取引時間中を通じて下落し、時間外取引では約472ドルで推移した。AMDの時価総額は10月6日以降、約2,980億ドル減少している。第3四半期決算は11月3日火曜日の取引終了後に発表される予定で、東部時間午後5時から電話会議が開かれる。アナリストは調整後EPSを1.95ドル、売上高を131億ドルと予想している。インテルの弱い業績見通しを受けてPC市場が逆風に直面するなかでの売りとなり、AMDのクライアント事業も同様の弱さを示すのか、それともシェア拡大を示すのかが注目されている。 AMD、決算発表を前に月曜日は466.84ドルで取引終了 AMDは月曜日、3,220万株の取引を伴い、466.84ドルで取引を終えた。7.52パーセントの下落で、この日の取引レンジは466.07～512.82ドルだった。金曜日の終値は504.80ドルで、インテルのPC市場に

Janus Hendersonは11月3日、投資家は選挙結果よりも長期的な投資収益を優先すべきだと述べた。グローバル・クライアント・ポートフォリオ管理責任者のSeth Meyer氏は、今後の米中間選挙によって政治情勢が一変する可能性はあるものの、長期的な収益を左右する構造的要因は、複数回の選挙を経ても作用し続けると述べた。Meyer氏は、中間選挙では通常、与党が不利になると指摘し、民主党が下院の過半数を確保すれば、米国は分割政府となるが、これは歴史的に珍しいことではないと述べた。