世界のTradFiとマクロ経済

CNBCによると、エヌビディアのCEOであるジェンスン・フアン氏は9月17日、複数の産業や経済圏でグローバルなAI投資が拡大していることを理由に、同社が来年、チップの販売を倍増させるとの見通しを示した。9月18日には、韓国の半導体株が好感され、サムスン電子は3.37％上昇し、SKハイニックスは6.42％上昇した。市場アナリストは、エヌビディアの販売拡大によって次世代HBM（高帯域幅メモリ）チップの需要が増加するとの期待が、これらの上昇につながったとみている。エヌビディアが今後公開予定のGPU製品であるVera Rubin（HBM4）、Rubin Ultra（HBM4E）、Gauss（HBM5）では、段階的により高度なHBM規格が必要となるためだ。

9月18日、BernsteinはElf Beauty（ELF）の目標価格を121ドルから127ドルに引き上げ、最大40％の上昇余地を示した。この引き上げは、ELFが最近、NielsenとEuromonitorのEコマースデータを組み合わせ、小売店、専門美容小売店、アマゾン、DTC（消費者直販）チャネル全体の売上動向を追跡するボトムアップ型の流通分析モデルを発表したことを受けたものだ。Bernsteinの127ドルという目標価格は、ウォール街でELFを担当する18人のアナリストの中で最も高い。一方、強気な見通しにもかかわらず、ELF株は現地時間午前6時26分時点のプレマーケット取引で0.31％下落し、93.04ドルとなった。

AlphaEngine Global Investment Solutionsの共同最高投資責任者（CIO）であるHarish Neelakandan氏によると、アムステルダムで今週開催された年次業界会議では、外国為替ボラティリティが過去最低水準にあることが、2年連続で主要な議題となった。トレーダーや投資家は現在、この持続的な低ボラティリティ環境を一時的な現象ではなく、市場の新たな常態と見なしている。「外国為替ボラティリティが長期的な低下傾向にあることを観測しています」とNeelakandan氏は述べた。「これが私たちが直面している現実であり、私たちはそれに適応しなければなりません。」

MSX.COMのデータによると、9月18日の米国プレマーケット取引では、暗号資産、光モジュール、ストレージ関連株が上昇した。暗号資産セクターでは、Strategyが4.11%高の137.75ドル、Circleが3.60%高の88.15ドル、Bitmine Immersionが3.68%高の24.77ドル、HOODが3.56%高の113.72ドルとなった。 光モジュール関連株も上昇し、Lumentumは2.19%高の913.15ドル、Coherentは1.72%高の301.07ドルとなった。ストレージ関連株では、マイクロン・テクノロジーとサンディスクがそれぞれ0.87%、1.47%上昇した。

QCP Capitalによると、Bitcoin現物ETFへの資金流入は9月17日にプラスに転じ、純流入額は1億5,900万ドルとなった。そのうち、BlackRockのIBITには1億8,400万ドルが流入した。これは、9月15日と16日にそれぞれ4億5,000万ドル、2億9,600万ドルの流出が続いた後のことだった。米連邦準備制度理事会（FRB）の利上げ観測と、CLARITY法案の手続き上の採決が相次いで後退したことを受け、ビットコイン価格は月間安値の約7万5,900ドルを付けた後、約7万6,500ドルで推移した。

Bloombergによると、ユーロ圏全体でエネルギーコストが急騰している状況に対処するため、ユーログループ議長は緊急会合を招集することを検討している。

Kevin O'Learyはニューヨークで開催されたAvalanche Summitで、The BlockのGareth Jenkinsonに対し、次のサイクルに向けて新たな暗号資産への投資ポジションを構築していると語った。O'Leary Venturesの会長である同氏は、主要な証券取引所によるブロックチェーンの採用を、注目すべき「大きな転換点」と位置づけ、これによってより広範な金融エコシステムにおけるコンプライアンス要件が強化されると述べた。O'Learyは、さまざまなセクターでどのブロックチェーンが広く採用されるのかを見極めながら、投資ポジションを構築している。 O'Leary、証券取引所によるブロックチェーン採用を大きな転換点と指摘 「私は再び投資に戻り、新たなポジションを構築し、次のサイクルに向けた賭けを始めている」とO'Learyは語った。同氏は、暗号資産投資の次の段階では、どのブロックチェーンがどのセクターで幅広く採用されるのかを見極めることになると説明した。 O'Leary Venturesの会長は、さまざまな業界のCEOと、彼らが検討しているブロックチェーンについて話

Foresight Newsによると、Bybitは本日、TradFi無期限契約3銘柄（Core Scientific（CORZ USDT）、Zscaler（ZS USDT）、GitLab（GTLB USDT））の取引を開始した。いずれも最大25倍のレバレッジに対応している。

ECB総裁クリスティーヌ・ラガルド氏は、約10分後に開催されるユーログループ会合に続いて記者会見を行います。

Bloombergによると、AstraZenecaのCEOであるPascal Soriot氏は9月14日、同社の普通株式6万株を1株当たり121.02ポンドで購入した。購入総額は約726万ポンドとなった。この購入は9月18日に市場に開示された。

韓国金融委員会（FSC）の李福元委員長は18日、規制当局が国内株式市場の長期的な資本基盤を強化し、緊急事態におけるボラティリティ抑制メカニズムを整備すると述べた。ソウル・汝矣島で開かれた資本市場研究院の設立29周年記念カンファレンスで、李氏は、市場の活力を高めると同時に、蓄積した不安定要因に対処するため、資本市場改革を加速させる方針を強調した。これらの措置は、市場の基盤を短期取引やレバレッジ投資から、国民の資産形成に結び付く長期資本へと移行させることを目的としている。 FSC、市場の基盤構築に向けて長期投資商品を開始 李氏は、短期取引や借入金による投資ではなく、国民の資産形成に結び付く長期資本を市場の基盤としなければならないと述べた。FSCは、「わが子自立ファンド」と生産的金融ISA（個人貯蓄口座）を開始し、長期投資を合理的な選択肢として位置付ける。これらの商品は、家計の貯蓄を持続的な株式市場への参加へと振り向けるよう設計されている。 李福元氏、低PBR企業と株主に配慮したガバナンスを推進 FSC委員長は、株主に配慮したコーポレートガバナンス改革を推進するための措置を発表した。李氏は、

Jin10によると、本日（9月18日）、オンショア人民元とオフショア人民元はいずれも対米ドルで上昇し、両方の為替レートが6.70の水準を下回った。オフショア人民元は一時6.6933まで上昇し、オンショア人民元は6.6964を付け、いずれも2023年2月以来の高値となった。アナリストは、人民元は年末まで「まず上昇し、その後安定する」動きになると予想しており、年末までの主要な取引レンジは6.7～6.9になる可能性が高いとみている。

Macquarie Asset Managementによる韓国のクラウド・IT企業Gabiaへの公開買付けは、株主の応募が低調だったため失敗に終わった。特別目的会社DCK Investmentは9月18日、金融監督院の電子開示システムを通じて、7月20日から前日まで実施した公開買付けについて、発行済み株式の最低取得比率24.3%を満たせず、応募株式はわずか5.4%にとどまったと明らかにした。発表前日の終値を41.6%上回る1株当たり48,000ウォンを提示したにもかかわらず、アクティビストファンドのAlign PartnersとMerry Capitalが取引構造の手続き上の正当性に異議を唱えたことで、取締役会は中立的な意見を示し、少数株主の参加を抑制する結果となった。 公開買付け、最低取得比率に届かず 公開買付け価格は1株当たり48,000ウォンに設定され、発表前日の終値を41.6%上回った。Macquarieは買収を進めるため、Gabiaの発行済み株式の最低24.3%を取得する必要があった。しかし、実際の株主の応募は発行済み株式のわずか5.4%にとどまり、実際に取得された株式はなか

韓国の金融委員会の李億元（Lee Eok-won）委員長は9月18日、同国が株式市場への長期的な資金供給を拡大し、市場のボラティリティー抑制策を強化すると述べた。ソウルで開催された資本市場研究院の創立29周年記念会議で、李氏は、短期的な投機に代わって個人投資家の長期投資を促すため、子ども向け貯蓄ファンドを導入し、個人貯蓄口座（ISA）を拡充する計画を明らかにした。政府はまた、株式の割安状態を是正し、低配当の慣行を抑制することなどを含む、株主重視のコーポレートガバナンス改革を強化するとともに、機関投資家によるエンゲージメントや配当の拡大を支援する。さらに金融委員会は、金利や世界の原油価格をめぐる不確実性の中でボラティリティーを管理するため、信用取引に基づくレバレッジ規制を強化し、緊急時の市場安定化措置を改善する。

KOSCOM ETF Checkのデータによると、韓国のSpaceX連動型ETFには、過去3か月間に20～37％の損失が発生し、同社の株価が過去最高値を約30％下回っているにもかかわらず、過去1か月で約370億ウォンの純流入があった。投資家が同社のロングの成長見通しに賭けたことで、直近1週間の資金流入も約50億ウォンに達した。 SpaceXのStarship第14号試験飛行は、9月28日午前8時15分（ET）（韓国時間午後9時15分）に予定されており、軌道投入と26基のStarlink V3衛星の展開を実証することを目指している。これは、同社の商業的実現可能性を支える再利用モデルを検証し、株価回復を後押しする可能性のある重要な節目となる。

BlockBeatsによると、ウォーレン・バフェット氏は9月18日、バークシャー・ハサウェイ（BRK.A、BRK.B）の会長を退任し、取締役を務め続ける一方で名誉会長に就任した。息子のハワード・G・バフェット氏が新会長に選出された。

韓国金融監督院が9月18日に公表した資料によると、Macquarie Asset Managementによるクラウド・IT企業Gabiaの買収は、一般株主からの応募が不十分だったため成立しなかった。7月20日から9月17日まで実施された公開買い付けは、発行済み株式の少なくとも24.3％を1株当たり48,000韓国ウォンで取得することを目指しており、これは発表前の終値に対して41.6％のプレミアムに相当した。しかし、実際の応募率はわずか5.4％にとどまり、取得株式数はゼロとなった。この買い付けには、Align Partners（持株比率14.3％）とMiri Capital（24.2％）というアクティビスト投資家が反対しており、少数株主にとって取引が公正かどうかに疑問を呈していた。

Jin10によると、オフショア人民元とオンショア人民元は本日（9月18日）、対ドルで6.70の大台を割り込み、2023年2月以来の高値を付けた。日中取引では、オフショア人民元が6.6933、オンショア人民元が6.6964まで上昇した。 エコノミストは、人民元が短期的にやや強含みの傾向を維持すると予想している。Oriental Credit Ratingの首席マクロエコノミスト、Wang Qing氏によると、年末までのコア変動範囲は6.7～6.9の間にとどまる見通しで、通年の動きは「年初に上昇した後、安定する」パターンとなる可能性がある。

Guru Clubによると、9月18日、SKハイニックスは日本での施設建設の可能性を含む追加の生産拠点を検討していると発表したが、まだ最終決定には至っていない。

TD Cowenは本日（9月18日）、Circleの目標株価を従来の87ドルから92ドルに引き上げる一方、同社に対する買い推奨を維持した。