世界のTradFiとマクロ経済

Jin10がアルジャジーラとイランメディアの報道を引用して伝えたところによると、8月5日、イラン当局者は、米国の介入と軍事的脅威により、ホルムズ海峡をめぐるオマーンとの合意に向けた協議が遅れていると述べた。イランは「脅威の下ではいかなる合意にも達しない」と強調した。また、米国による干渉とイランへの軍事行動の脅威が続く限り、合意に向けた協議は遅れたままになると述べた。

Trader Tによると、昨日（8月4日）、ビットコイン現物ETFは2億1.7億ドルの純流入を記録し、BlackRockのIBITが1億7,040万ドルで首位となった。FidelityのFBTC、ARKのARKB、BitwiseのBITB、Morgan StanleyのMSBTにも、それぞれ1,958万ドル、917万ドル、872万ドル、368万ドルの流入があった。

ロイターによると、8月4日夜、トランプ政権はAIインフラのサプライチェーンの安全性を強化するため、次世代の中国製データセンター向け光トランシーバーの米国への輸入を制限する案を示した。この規則はFCCが主導し、年内の最終決定を目指す。 米国の光通信関連株は夜間取引で急騰し、Accelis Inc.（AAOI）は19％上昇した。Coherent（COHR）とLumentum（LITE）も上昇し、Corning（GLW）は9％高となった。一方、中国株は8月5日の寄り付きで急反落し、ZTE Zhongxing Unidata（300308）は10.41％安、Accelink Holdings（603083）は4.06％安となった。

中国財政省は水曜日、香港で総額1,500億元の国債を発行し、複数の年限で過去最低の利回りを記録した。2年債、15年債、30年債の利回りは過去最低を更新し、3年債と5年債は2011年以来の最低水準となった。5銘柄の平均応募倍率は4.67倍と、2025年6月以来の最高水準に達した。 発行条件は、2年債（500億元）が1.27%、3年債（400億元）が1.30%、5年債（400億元）が1.43%、15年債（100億元）が1.99%、30年債（100億元）が2.24%。

Jin10 FuturesはFubao Informationを引用し、8月4日現在の現物アルミニウム価格は23,720元/トンとなり、前日比で0.94％、前年同期比で15.82％上昇したと伝えた。主な要因としては、米連邦準備制度理事会（FRB）が金利を据え置く姿勢を示したことで、マクロ環境からの逆風が和らいだことが挙げられる。中東情勢をめぐる地政学的懸念も、アルミニウムの需給バランスへの影響は限定的ながら、相場を一定程度下支えしている。ファンダメンタルズ面では、製錬所の稼働率は安定し、小幅な上昇基調を維持している。一方、川下需要は季節的な弱さにもかかわらず、底堅さを示している。社会在庫は減少を続けているものの、最近の価格上昇を受けて減少ペースは鈍化している。アナリストは、アルミニウム価格が短期的には23,500～24,000元/トンのレンジでもみ合うと予想している。

ニューヨーク・タイムズの報道によると、連邦準備制度理事会（Fed）の議長に就任してから初めて、先週の7月会合後に開かれた連邦公開市場委員会（FOMC）の記者会見に臨んだケビン・ウォーシュ氏は、信頼性の危機に直面した。2か月前に就任し、Fedの「体制転換」を約束していたウォーシュ氏は、中央銀行の2％インフレ目標と金利政策について曖昧な回答を示し、バンク・オブ・アメリカのエコノミストが新興国の中央銀行で通常見られる「信頼性ショック」と表現する事態を引き起こした。このコミュニケーション上の失策は、過去のFed議長であるジャネット・イエレン氏とジェローム・パウエル氏が就任初期に犯したミスと比較された。しかし、ウォーシュ氏は持続的なインフレを断固として抑制すると明確に公約していたため、今回の誤りはより深刻な損害をもたらす可能性があるとアナリストは指摘している。 ウォーシュ氏、7月FOMC記者会見でインフレ目標について曖昧な回答 先週の7月FOMC会合後の記者会見で、Fedの2％インフレ目標について質問されたウォーシュ氏は、「来年1月以降、戦略について何を語ることになるかは誰にも分からない」と述べ

ニューヨーク・タイムズ紙によると、8月4日、前週のFOMC後に開かれた記者会見で、連邦準備制度理事会（Fed）の議長であるKevin Walsh氏がFedの2％インフレ目標について曖昧な発言をしたことを受け、中央銀行のインフレ抑制への取り組みに対する市場の懸念が高まった。質疑応答でWalsh氏は、「来年1月以降、戦略について何を発言することになるかは誰にも分からない」と述べ、インフレ目標を見直す可能性を残したように受け取られた。この発言は、物価抑制に対する従来の強硬姿勢と矛盾するものだった。Bank of Americaのエコノミストらは、その結果生じた市場の急激な変動を、新興国の中央銀行で通常見られる「信認ショック」と表現し、今回の失策の深刻さを浮き彫りにした。

Disneyは水曜日の取引開始前に第3四半期決算を発表する予定で、アナリストのコンセンサス予想では、1株当たり利益は1.86ドル、売上高は254億ドルとなっている。投資家は、同社のストリーミング事業とテーマパーク事業の最新状況に加え、CEOのJosh D'Amaro氏による成長戦略に注目している。今回の決算発表は、D'Amaro氏がBob Iger氏からCEOを引き継いでから5か月足らずで行われる。その間の7月には、ESPN、Pixar、National Geographicなど複数の部門で人員削減が実施された。 アナリスト予想、1株当たり利益は1.86ドル、売上高は254億ドル LSEGによると、アナリストはDisneyの第3四半期の1株当たり利益を1.86ドル、売上高を254億ドルと予想している。同社は水曜日の取引開始前に決算を発表する予定だ。 Disney、7月にESPNやPixarなどの部門で人員削減を実施 Disneyは7月、ESPN、Pixar、National Geographicなどの部門で人員削減を実施した。人員削減は、Josh D'Amaro氏がBob Iger氏か

ディズニーは水曜日の取引開始前に第3四半期決算を発表する予定で、LSEGのデータによると、ウォール街では1株当たり利益を1.86ドル、売上高を254億ドルと予想している。投資家は、3月に就任した新CEOのジョシュ・ダマロ氏の下で、同社のストリーミング事業とテーマパーク事業がどのような業績を上げたかに注目している。今回の決算発表は、ディズニーが複数回にわたる人員削減を実施し、直近ではESPNやその他の部門でも削減を行う中で発表される。こうした中、ダマロ氏は、知的財産への投資とストーリーテリングにおける技術革新を中核に据えた成長計画を示している。

ADNOCのデータによると、湾岸協力会議（GCC）加盟国全体の小売燃料販売量は、原油価格の高騰が消費者需要を減少させたことを主因として、2026年第2四半期に前年同期比2.6％減少し、20.3億リットルとなった。

Guru Clubによると、Piper Sandlerは本日、SpaceXの目標価格を156ドルから140ドルに引き下げた。

米財務長官スコット・ベッセントは、15年ぶりとなる米日共同の円買い介入を主導した人物とされており、著名なエコノミストによれば、「ブレトンウッズ2.0」の時代を推進している。Wellington-Altusのチーフ・インベストメント・ストラテジストで経済学博士号を持つジェームズ・ソーンは、現地時間4日、自身のXアカウントで、ベッセントは市場に受動的に反応しているのではなく、「市場を規律づけ、その過程でシステムそのものを再定義している」と述べた。介入は、円がドルに対して40年以上ぶりの安値まで下落した後に実施された。ソーンの分析は、ドル中心の国際通貨秩序を確立した1944年のブレトンウッズ協定との類似性を指摘し、米財務省が現在、米国主導で世界の為替および金利構造を強制的に再編していると示唆している。 米財務省、15年ぶりの米日共同円買い介入を主導 米財務省は介入に備えるよう商業銀行に事前通知し、ニューヨーク連邦準備銀行をこの作戦における市場との窓口として活用した。介入は、円がドルに対して40年以上ぶりの安値まで下落したことを受けて実施された。ソーンは、ベッセントが米10年国債利回りの上昇と

Farsideのデータによると、昨日（8月4日）、ビットコイン現物ETFには2億1,150万ドル、イーサリアム現物ETFには5,310万ドルの純流入がありました。

Wellington-Altusのチーフ・インベストメント・ストラテジスト、James Sunによると、米財務長官Scott Bessentと日本政府は8月4日、円が対ドルで約40年ぶりの安値まで下落する中、円を支えるため初めて共同で為替介入を実施した。Sunは、Bessentについて「市場に受動的に反応している」のではなく、「市場に規律を課し、システムそのものを再定義している」と述べ、Alexander Hamilton以来、最も影響力のある財務長官と位置づけた。さらにSunは、この介入は円キャリートレードの巻き戻しに伴うリスクを管理し、潜在的なシステム上の混乱を防ぐための協調的な取り組みを示していると付け加えた。

アブダビ国営石油会社（ADNOC）によると、湾岸協力会議（GCC）地域の小売燃料販売は、2026年上半期に前年同期比1.7%増加した。

Barron'sによると、Micron Technology（MU-US）のDRAM売上高における市場シェアは、第1四半期の22%から第2四半期には25%へ上昇し、火曜日には株価が7.62%急騰して1株当たり892.67ドルで取引を終えた。Counterpoint Researchのデータによると、MicronのDRAM売上高は2025年第2四半期と比べて約5倍に増加した。同社は現在、26%の市場シェアを持つSK Hynixに次ぐ位置につけており、Samsungが39%で首位となっている。 一方、中国のCXMTは第2四半期に世界のDRAM市場で約7%のシェアを獲得し、前年同期比で8倍超に拡大した。Counterpoint Researchの副社長であるNeil Shah氏は、CXMTが生産能力と技術力を拡大し続け、国際的なサプライチェーンに参入すれば、1年以内に同社の世界市場シェアは大きく異なるものになる可能性があると指摘した。焦点は、同社がトップ3に入るかどうかではなく、いつ達成するかへと移っている。

ブルームバーグによると、2023年設立で深圳を拠点とする汎用ロボットメーカーのAI² Roboticsは、早ければ2027年にも香港でのIPOを実施する可能性を検討している。同社は、Microsoft、OPPO、XPENGで主要な研究開発職を歴任した創業者兼CEOのYandong Eric Guo氏が率いている。 AI² RoboticsのAlphaBotシリーズは、産業製造、倉庫業務、物流、公共サービス、小売などの分野における法人顧客を対象としている。同社はGSR Venturesから出資を受けている。香港上場を目指す場合、香港上場規則の第18C章は、商業化前の企業を含むAI・ロボット企業を対象としているが、上場資格は事業歴などの要因によって決まる。

Dragon Resourcesは昨日、2026年6月までの6か月間の中間純利益が約6,000万～6,500万AUDとなり、前年同期の1,269万AUDから3.73～4.12倍に増加したと発表した。この発表を受け、同社株は39.4％上昇して6.94HKDとなり、日中の高値は7.28HKDに達した。 利益の増加は、金価格の上昇、同社のVammala施設における鉱石品位と金回収率の向上、ならびに近隣事業者であるBotnia Exploration Abの鉱石処理による処理手数料収入に支えられた。

Yonhap Infomaxによると、中東情勢の緊張緩和を背景に、8月6日のアジア時間早朝の取引でS&P 500 E-mini先物は0.23％上昇し、7,786となった。一方、Nasdaq-100 E-mini先物は0.04％下落し、29,850.75となった。米財務長官のスコット・ベッセント氏が、ホルムズ海峡の再開に向けた米国とイランの合意の可能性について発言したことでリスク選好が改善する一方、WTI原油先物は5％超急落し、1バレル＝75ドルとなった。 Caterpillarは、AIインフラ投資の拡大に支えられ、予想を上回る決算を発表したことで5.6％急騰した。一方、Palantirは好調な四半期決算を受け、約30％上昇した。しかし、SpaceXは設備投資額が184億ドルに達することを明らかにした後、株価が約7％下落した。また、AMDは過去最高の四半期決算を発表したにもかかわらず、イーロン・マスク氏がAMD製チップの購入を削減すると発表したことを受け、時間外取引で8％超下落した。