世界のTradFiとマクロ経済

Yonhap Infomaxによると、中国の株式市場は11月3日、政府の市場安定化策に失望が広がる中、下落した。上海総合指数は0.82％安の3,608.10ポイント、深セン総合指数は1.15％安の2,073.19ポイントとなった。テクノロジー株が下落を主導し、半導体関連指数とAI関連指数は大幅に下落した。 市場アナリストは、この下落について、前日に発表された中国人民銀行の最新の景気刺激策が不十分と受け止められたことが原因だと指摘した。ファンドマネージャーによると、既存の政策手段を焼き直したものにすぎず、新たな施策がなかったため、初期の反発の後、投資家はポジションを解消した。人民元は対ドルで下落し、5月15日以来最大の下げ幅を記録した。

Jin10 Dataの11月3日の報道によると、オマーンはイラン紛争によって生じた機会を活用し、数十億ドル規模の経済的利益を得て、地域における最大の受益国の一つとなっている。人口540万人の同国は、他の地域諸国を不安定化させたイランの攻撃による深刻な混乱を概ね回避してきた。マスカットは港湾開発に投資家を呼び込み、国際金融センターの設立を計画するとともに、人工知能分野の拡大に伴う機会を捉えて存在感を高めようとしている一方、オマーン沿岸では高級リゾートの開発も進んでいる。 ロンドン・スクール・オブ・エコノミクスのステフェン・ヘルトグ教授は、オマーンが相対的に安全であることが、重工業への投資をより魅力的にしていると述べた。ただし、物流拠点として発展するには依然として課題が残ると警告した。ゴールドマン・サックスの中東・北アフリカ担当エコノミスト、ファルーク・スーサ氏は、「イラン紛争が未解決のままで、ホルムズ海峡の海運が混乱し、緊張激化のリスクが続く限り、オマーン経済は短期的に他のGCC加盟国を上回る可能性がある」と述べた。

TSMCの11月3日の発表によると、同社は2026年発行の第4回無担保グリーン社債の発行条件を確定し、合計148億台湾ドルを調達しました。発行額の内訳は、利率2.30%の5年債が124億台湾ドル、利率2.42%の10年債が24億台湾ドルです。調達資金は、グリーンビルディングおよび環境保護プロジェクトに充当されます。

赤字から調整後EBITDA黒字化へ：Tempus AIの今四半期に何が変わったのか 米東部時間2026年11月2日、Tempus AI（NASDAQ: TEM）は9月30日までの第3四半期決算を発表した。総売上高4億1,150万ドル、前年同期比23%増、調整後EBITDA 2,560万ドル。この3つの数字は、Tempusの上場以来初めて、調整後EBITDAベースで黒字化したことを示している。「AI＋精密医療」を掲げるこの企業が、営業ベースで黒字化したのだ。 市場はすぐに反応した。Gateの株価データによると、11月2日の米国株通常取引でTEMは78.48ドルで引け、日中高値は83.42ドル、安値は70.30ドル、時価総額は約143億200万ドルだった。52週高値は90.53ドル、安値は40.77ドル。しかし、株価の変動以上に検討すべきなのは、今回の黒字化が一時的な会計上の結果なのか、それともビジネスモデルが規模の経済の効果が表れる段階に入ったことを示す兆候なのかという点だ。通期見通しの引き上げに織り込まれた前提は妥当なのか。空売り比率が依然として高く、成長に対するバリュエーションの許容

Guru Clubによると、インドネシアの主要株価指数は6月4日に4.2%下落して5,688.574ポイントとなり、2020年12月以来の最低水準を記録した。

月曜日（11月2日）、米国株式市場はまちまちの動きとなった。S&P 500は0.5％（38.67ポイント）下落して7,541.40で取引を終え、ナスダック総合指数は1.1％（272.68ポイント）下落して25,164.32となった。一方、ダウ工業株30種平均は213ポイント（0.4％）上昇し、51,983.98となった。 ブレント原油先物が7.6％下落して1バレル当たり104.77ドルとなり、企業の燃料コストの低下につながったことを受け、S&P 500構成銘柄の約70％が上昇した。テクノロジー株は引き続き売られ、アルファベットは0.3％、エヌビディアは1.3％下落した。人工知能への投資の収益性をめぐる懸念が続いていることが背景にある。

USD/JPY為替レートは本日158を突破し、日中の取引で0.05%上昇した。

現物銀は本日、日中に4.00%下落し、直近の市場終値時点で1オンスあたり48.61ドルで取引されています。

Rootdataを引用したChainCatcherの報道によると、11月3日の米国プレマーケットで半導体株が上昇した。ラムリサーチ（LRCX.O）は2.2％高、AMD（AMD.O）は2％高、マイクロン（MU.O）は1.9％高、インテル（INTC.O）は1.8％高、アプライド・マテリアルズ（AMAT.O）は1.8％高となった。

アップル株は11月3日の寄り前取引で2.9%下落した。直近四半期の売上高と収益性が市場予想を上回ったにもかかわらずだ。この下落は、メモリーコストの高止まりによる利益率の縮小、サービス事業の成長鈍化、中国での業績悪化に対する投資家の懸念を反映している。

香港は2026年11月2日、香港フィンテック・ウィークの期間中に、標準的な400トロイオンスの金地金を表す金担保型デジタルトークンの導入計画を発表しました。金融サービス・財務局長のChristopher Hui Ching-yu氏は、金取引、保管、決済の国際的な中心地となるという香港の戦略の一環として、この取り組みを明らかにしました。提案中のトークンは、7月に導入された金価格指標HAUを参照し、計画中の銀行間のトークン化金取引プロジェクトを支援します。この取り組みは、デジタル決済インフラとトークン化された金融資産を検討するため、香港金融管理局が2024年に開始したトークン化プログラム「Project Ensemble」を基盤としています。香港は、トークンの発行者、ブロックチェーンネットワーク、保管体制、開始日、個人投資家が利用できるかどうかを発表していません。 香港、トークンをHAU価格指標および清算インフラと統合へ 提案中のトークンは、約400トロイオンス、約12.44キログラムの金を含む標準的な金地金を表すものです。このような金地金は機関投資家向けの地金市場で広く利用されており、銀

11月2日、香港は、標準的な400トロイオンスの金地金（約12.44キログラム）を裏付けとするデジタルトークンを導入する計画を発表した。これは、金の取引、保管、決済における国際的な中心地を目指す取り組みの一環となる。香港の財経事務及庫務局長、Christopher Hui Ching-yu氏が、香港フィンテック・ウィークでこの構想を明らかにした。 このトークンは、今年初めに導入された金価格指標HAUを参照し、計画中の銀行間トークン化金取引プロジェクトを後押しする。香港は、発行体、ブロックチェーンネットワーク、カストディの仕組み、ローンチ日をまだ公表していない。

報道によると、エヌビディアの株価は4日間の下落を経て、夜間取引で上昇した。同半導体メーカーは大手クラウドサービス顧客に対し、中国へのエクスポージャーを抑えるよう助言したと報じられている。

Guru Clubによると、6月4日、シンガポールの主要株価指数は1.2%下落し、5,076.81ポイントとなった。

Farside Investorsによると、BlackRockのiShares Bitcoin Trust（IBIT）は11月2日、4億530万ドルの純流出を記録し、6月以降で同ファンド最大の日次資金流出となった。この資金流出は、米国の現物ビットコインETF市場全体で、2取引日連続で約10億4,000万ドルの純流出が発生する中で起きた。 ビットコインは過去24時間で約2％下落し、76,600ドル近辺で取引され、76,500ドルのサポート水準に近づいた。大規模なETFからの資金流出と価格下落が重なったことは、ビットコインに対する機関投資家の需要が弱まっていることを示している。

PANewsによると、現物金は11月3日、1オンスあたり3,900ドルを下回り、3,899.78ドルで取引され、前日比1.18%下落した。

日本銀行が金利正常化を進めるなか、ゼロ金利政策によって15年間続いた資金流出が終わり、日本の資金が円建て資産へと回帰していると、Yen Macro Researchのマネージングディレクター、Takuji Okubo氏は述べた。Okubo氏は、11月3日付のNikkei Asiaのコラムで、日本の年金基金、家計、企業は国内のゼロ金利を避けるため資金を海外に移していたが、2024年に始まった日本銀行の政策金利引き上げによってこの傾向が反転したと説明した。この変化は、2016年に導入されたイールドカーブ・コントロール政策のもとで債券利回りが異常に抑えられていた、1990年代以降のデフレ期からの構造的な転換を示している。 日本銀行、政策金利を1.25%に引き上げ 国債利回りは数年来の高水準に Okubo氏の分析によると、日本銀行は9月に政策金利を1.25%に引き上げた。10年物と30年物の日本国債利回りはそれぞれ約3%と4%に達し、Okubo氏は、2016年に導入された日本銀行のイールドカーブ・コントロールの枠組みで設定されたゼロ％の目標と比べ、もはや異常に低い水準ではないと述べた。これらの

Yen Macro Researchのマネージングディレクター、大久保卓司氏は、11月3日付のNikkei Asiaの記事で、過去15年間に海外に蓄積された日本の資本が、日本銀行の利上げを受けて国内の円建て資産に還流していると述べた。日本銀行は9月に政策金利を1.25%に引き上げ、10年債と30年債の利回りは現在、それぞれ約3%と4%に達している。データによると、日本は8月までの過去12カ月間に海外証券を純額で1.5兆円売却した。また、財務省の週次調査によれば、日本の投資家は10月24日まで6週連続で外国債を純売却した。

Jin10によると、11月3日、地政学的緊張が高まる中、湾岸諸国の株式市場では上昇する市場と下落する市場が入り混じり、まちまちの取引となった。イランとサウジアラビアの交渉が続く一方、米国はイランのケシュム島に対する作戦を強化し、8カ月に及ぶ紛争への懸念が高まった。サウジアラビアの主要指数は0.2%下落した。サウジ・ナショナル・バンクが0.4%下落したことが重しとなった一方、サウジアラムコは第3四半期の好業績にもかかわらず0.2%下落した。カタールの主要指数は1%下落し、同地域最大の貸し手であるカタール国立銀行は1.3%下落した。ドバイの指数は0.6%上昇し、エマール・プロパティーズが1.6%高となってけん引した。一方、アブダビの指数は0.3%上昇した。