世界のTradFiとマクロ経済

BitcoinTreasuries.NETによると、今週（9月11日時点）、StriveのSATAは純資産価値をわずか0.05ドル下回る水準で取引されており、現在はプレマーケット取引が行われています。同ファンドは今週、280 BTC超を取得できるだけの資金を調達しており、BTCの蓄積を開始する予定です。

ホワイトハウスの経済顧問ハセット氏は本日、精製品としてのディーゼルが大きな課題となっていると述べ、その理由として、ディーゼルの主要な精製能力が紛争により混乱している地域に集中していることを挙げた。また、提案されている5,000ドルの小切手について、予算調整プロセスを通じて実施できる可能性があると指摘した。

Jin10によると、9月11日、カナダ保守党のピエール・ポワリエーブル党首は、カナダの豊富な石油・鉱物資源を米国のインフレ抑制に活用できるとして、トランプ政権にカナダへの関税を緩和するよう促した。ポワリエーブル氏は、必要に応じて同盟国に供給できるよう、鉱物・石油の戦略備蓄を創設する案についてカナダのマーク・カーニー首相と協議したと述べた。また、取引面での協力によって生活費を引き下げ、北米産業の強靭性を確保できるとした。

Western Digital（WDC）の株価は9月10日に460.93ドルで引け、会計年度第4四半期の業績が予想を上回ったにもかかわらず、6月18日の高値746.23ドルから38%下落した。同社は売上高37.5億ドル、非GAAPベースのEPS3.56ドルを報告し、コンセンサス予想の売上高36.9億ドル、EPS3.33ドルを上回った。しかし、8月6日には株価が13%下落した一方、競合のSeagateは1.8%上昇した。市場の反応は、WDCが示した9月期の粗利益率ガイダンス55～56%が、Seagateが示唆した57～58%の範囲を下回ったことに起因しており、WDのHAMR（熱アシスト磁気記録）技術の準備状況に対する懸念も重なった。 FinanceFeedsは、基本シナリオの目標株価を550ドル（19%の上昇余地）、確率を45%と設定している。これは、2028会計年度の非GAAPベースEPSが約22ドルとなり、25倍のマルチプルが適用されることを前提としている。強気シナリオでは、目標株価を725ドル（57%の上昇余地）、確率を25%としている。このシナリオの実現には、2027年までテラバ

Jin10 Dataによると、9月11日、アナリストらは、人工知能の普及と教育費がインフレに過度な影響を及ぼしている一方、その他のセクターは概ね予想どおりに推移していると指摘した。これを受け、市場では、連邦準備制度理事会が1度利上げした後、利上げを一時停止する可能性があるとの観測が広がっている。しかし、一部のアナリストは、このデータが、依然として連邦準備制度理事会の目標を上回る根強いインフレ圧力を浮き彫りにしており、政策判断は中央銀行に委ねられていると反論している。

バンク・オブ・アメリカによると、9月11日時点で、8月初旬以降デュレーションを長期化させた欧州および英国の国債投資家は、自らのポジションを後悔している可能性が高い。BofAの調査では、デュレーション見通しの乖離が過去最高水準に達している。金利見通しに対する投資家のセンチメントが悲観に転じる一方、ポートフォリオのヘッジは引き続き拡大している。エネルギー価格の急騰とグローバルな債券市場の売りを背景に、今週は債券利回りが急上昇しており、英国債とドイツ国債は激しい売り圧力にさらされている。

Allfundsは、投資ファンドのインフラ改善を目的とする取り組み「Project Harmonia」を通じて、ファンド販売機能をSolanaブロックチェーンへ拡大しています。Solana Foundationが共有した発表によると、欧州のファンド販売プラットフォームであるAllfundsは、2026年6月時点で1.94兆ユーロの管理対象資産を扱っています。この拡大は、より効率的なファンド販売を支援し、機関投資家向けの資産運用におけるブロックチェーンの役割を強化することを目的としています。Project Harmoniaは、投資ファンドの移動と管理を支えるインフラを対象としており、従来型の金融商品における機関投資家によるブロックチェーン技術の活用に向けた新たな一歩となります。この開発は、Solanaが2026年9月9日に26万3,000件を超えるトークンのローンチを記録した時期に行われました。ブロックチェーン基盤の金融インフラに対する機関投資家の関心が高まる中、エコシステムで活発な動きが見られることを示しています。 Allfunds、ブロックチェーンによるファンド販売に向けProjec

Jin10によると、イラン外相は9月11日、米国政府の債務調達コストの崩壊は始まりにすぎず、米国の金融システムに対する世界の信頼が低下し続けていると述べた。

米国労働統計局が発表した8月のCPIは前年同月比3.4％上昇し、予想と一致した。前月比は0.4％上昇し、こちらも予想どおりだった。一方、食品とエネルギーを除いたコアCPIは前月比0.3％上昇し、市場予想の0.2％を上回った。このわずかな乖離が、金利市場の価格形成の方向を変えた。 Gateのイベント市場データによると、CPIデータ発表後、市場が織り込む米連邦準備制度理事会（FRB）による9月の25ベーシスポイント利上げ確率は79％まで急上昇し、9月に金利が据え置かれる確率は20％まで大幅に低下した。さらに、50ベーシスポイントの利上げ確率も1％織り込まれた。利上げ確率の上昇は、理論上、暗号資産への圧力となる。 しかし、価格の動きは逆だった。Gateの相場データによると、2026年9月11日時点で、BTCはCPIデータ発表後、一時76,000ドル付近まで下落したものの、その後急速に下げ幅を取り戻し、現在は78,000ドルを上回っている。ETHも2,433ドルまで下落した後に反発し、現在は2,510ドルを上回っている。同時に

AXIOSによると、イランでの紛争激化を受け、9月11日の原油価格は8月中旬の約80ドルから急騰し、1バレル当たり約100ドルに達した。米国自動車協会（AAA）によると、米国のディーゼル燃料の平均価格は1ガロン当たり6ドルに達し、史上最高値を記録している。エネルギーショックはインフレ率に再び上昇圧力をかけており、8月の米国の消費者物価も高止まりしている。こうした動きにもかかわらず、経済のより広範な分野では、インフレ圧力に対する持続的な耐性が示されている。

2026年9月11日12:00から13:00（UTC）にかけて、BTCは小幅に下落し、リターンは-0.15%、価格レンジは76,906.9～77,125.1 USDT、変動幅は0.28%となった。その日の取引時間中には一時77,000ドルの節目を割り込み、24時間以内の安値76,023ドルから約1.19%反発したものの、週間累計の下落率は依然として5%を超えており、市場心理は弱く、様子見ムードが強まっている。 今回の急変動の主な要因は、マクロ流動性の引き締め観測が一斉に強まったことだ。米国の8月PPIが市場予想を上回り（前年比5.4%）、WTI原油価格が1バレル当たり100ドルを突破したことも重なって、10年物米国債利回りは4.9%を上回った。市場では、FRBが来週利上げする確率が約70%まで上昇し、リスク資産全体が圧迫された。さらに、米国とイランの軍事的対峙が激化し、米国がイランの港湾を事実上封鎖したことで地政学的リスクプレミアムが上昇し、原油価格が一段と押し上げられた。「原油価格上昇→インフレ→利上げ→ドル高→リスク資産下落」というマクロ波及の連鎖が形成され、BTCの価格形成に直接

2026年9月11日12:45～13:00（UTC）の間に、BTCは15分間で0.57%上昇し、価格レンジは77,567.8～78,142.8 USDT、値幅は0.74%となった。価格は24時間安値の76,023ドルから約1.19%反発したものの、1週間の累計下落率は依然として5%を超えており、現在は約77,882ドル。マクロ流動性の引き締め観測が強まるなか、市場全体が圧迫され、ボラティリティが高まっている。 今回の急変動の主因は、マクロ流動性の引き締め観測が一気に強まったことにある。米国の8月PPIが予想を上回り、前年比5.4%となったことに加え、WTI原油価格が1バレル＝100ドルを突破したことで、10年物米国債利回りは4.9%を上回った。市場では、FRBが来週利上げする確率の予想が約70%まで上昇している。米国とイランの軍事的対峙の激化が原油価格をさらに押し上げ、地政学的リスクプレミアムの上昇によって、「原油価格上昇→インフレ→利上げ→ドル高→リスク資産安」というマクロ波及経路が形成され、BTCに体系的な圧力をかけている。 次に、Liquid Networkのハッキング事件では、

9月11日夜、中国の先物契約はまちまちの展開となり、粗ベンゼンが下落を主導し、4％超下落した。スチレン（EB）、エチレングリコール（EG）、合成ゴムは3％超下落し、ポリプロピレン、液化石油ガス（LPG）、プラスチック、プロピレンは2％超下落した。 上海銀は1％超上昇し、上海金は1％近く上昇した。

Jin10によると、ホルムズ海峡の混乱に起因する液化天然ガス（LNG）の供給圧力を背景に、欧州の天然ガス価格は高止まりすると見込まれている。コメルツ銀行は、年末のTTF（欧州の天然ガス指標価格）の予想を1メガワット時当たり75ユーロに引き上げ、従来予想の50ユーロから大幅に上方修正した。TTFは現在、約81ユーロ／MWhで取引されている。 同行のコモディティーアナリスト、ノーマン・リーブケ氏は、物理的な供給不足が生じる可能性は依然として低いものの、特にカタールが生産と輸出を大幅に削減したことを受け、LNGをめぐる競争は激化すると指摘した。カタールに残るLNG貨物の大半はアジアやペルシャ湾岸諸国に振り向けられており、欧州向けの出荷は事実上停止している。原油とは異なり、LNGは代替輸出ルートが限られているため、欧州は供給混乱の影響を受けやすくなっている。

MoneyDJによると、9月11日、香港のハンセン指数は24,805.63ポイントで引け、148.84ポイント（0.60%）下落し、日足は陰線となった。一方、ハンセンテック指数は9.92ポイント（0.23%）下落して4,320.57ポイントとなった。原油価格の急騰と米10年国債利回りの上昇を受け、リスク回避センチメントが高まり、相場全体が圧迫された。

Guru Clubによると、9月11日、ニューヨーク金先物契約は下げ幅を縮小し、1オンス当たり4,397ドルで取引された。

Jin10 Dataによると、金曜日（9月11日）に米労働統計局が発表したデータでは、コアCPIは前月比0.3％、前年同月比2.4％上昇し、市場予想を上回った。総合CPIはエネルギー価格の上昇に押し上げられ、前月比0.4％、前年同月比3.4％上昇した。 この報告は、中東紛争や関税、データセンター建設による圧力が続く中、インフレ率の連邦準備制度理事会の目標に向けた進展がごく緩慢であることを示している。予想を上回るデータを受け、連邦準備制度理事会は9月15～16日の政策会合で、3年ぶりの利上げに踏み切る根拠が得られたと判断する可能性が高い。投資家が利上げへの賭けを強める中、米国債利回りは上昇している。

ロシアのウラジーミル・プーチン大統領によると、ロシアのGDPは2023年から2025年の間に10.3％成長した。