世界のTradFiとマクロ経済

半導体株は木曜日、インテルのリップブー・タンCEOが深刻な半導体供給制約を強調し、SKハイニックスが米国でメモリーチップを製造するため、インテルとの協議を模索していることを認めたことを受けて上昇した。タン氏が、インテルは現在、顧客のCPU需要の約半分しか満たせないと述べ、世界的なメモリー不足は来年さらに悪化する可能性があると警告したことで、上昇に弾みがついた。米国債利回りの低下に支えられたテクノロジー株全体の反発もあり、iシェアーズ半導体ETFは約3.4％上昇し、主要半導体株も大幅高となった。 インテルCEO、深刻なCPU供給制約を強調 インテルのリップブー・タンCEOは火曜日、サンタクララで開催されたAIインフラストラクチャー・サミットで、同社は現在、顧客のCPU需要の約半分しか満たせないと述べた。タン氏はまた、世界的なメモリー不足が来年さらに悪化する可能性があると警告した。これらの発言は、半導体業界全体に広がる供給制約の深刻さを浮き彫りにし、メモリー株を押し上げた。投資家は、供給制約がマイクロンなどの企業の価格設定と利益率を支える可能性があると見込んでいる。 SKハイニックス、米国

Jin10 Futuresによると、中国人民元の流動性に関するCFETS-NEX市場全体のセンチメント指数は、9月18日10:15時点で51となり、08:45から1ポイント低下した。機関タイプ別では、大手銀行が50（1ポイント低下）、中堅銀行が52（1ポイント低下）、ノンバンク機関が50（1ポイント低下）となった。同指数は流動性環境の逼迫を示しており、50を上回る数値はストレスを示している。

半導体株は9月18日木曜日に急騰し、iShares Semiconductor ETF（SOXX）は3.4％上昇、インテルは7.7％高、ARMは8.6％高となった。インテルのCEOが、同社は現在の顧客によるCPU需要のおよそ50％しか満たせないと明らかにし、深刻な供給制約が示されたためだ。ロイターが水曜日に報じた、SKハイニックスが米国で初めてメモリーチップを製造するため、インテルとの協議を模索しているとのニュースも、米国内の半導体生産能力と供給のレジリエンスをめぐる投資家の楽観をさらに支えた。 より広範なテクノロジー株の反発も上昇を後押しし、ナスダックは1.7％高となったほか、米国債利回りの低下により成長株への圧力が和らいだ。投資家は足元の需要の基礎的な強さに再び注目しており、AIデータセンターの拡張が先進的なプロセッサーやメモリー部品の需要を引き続き押し上げていることから、AIインフラ投資の持続可能性をめぐる従来の懸念は後退した。

Yonhap Infomaxによると、複数のブローカーによれば、9月18日午前9時現在、ソウル外国為替市場の米ドル／韓国ウォン現物レートは前日比0.05ウォン高で取引された。NDFフィキシングポジションは、取引開始を前に中立を維持した。

アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）の株式は、17日のニューヨーク市場で545.09ドルで取引を終え、前日比6.36%上昇した。これは、クラウドプロバイダーのNebiusがチップのレンタル料金を今後引き上げると発表したことを受けたものだ。Nebiusは顧客に対し、エヌビディア製GPUのレンタル料金を17～21%、AMD EPYC Genoa CPUを25%、メモリー半導体を41%値上げすると通知した。Motley Foolは、この発表により、AI分野における強いコンピューティング需要、特にAMDがここ数か月積極的に売り込んできたCPUへの需要について、投資家の確信が強まったと報じた。 Nebius、AMDおよびエヌビディア製チップのレンタル料金引き上げを発表 AMDおよびエヌビディア製チップをレンタルするクラウドプロバイダーのNebiusは、全製品ラインにわたる今後の料金値上げを顧客に通知した。通知によると、エヌビディア製GPUのレンタル料金は17～21%、AMD EPYC Genoa CPUの料金は25%、メモリー半導体のレンタル料金は41%引き上げられる。 Motley F

本日の国務院新聞弁公室の記者会見で、住宅・都市農村建設部の陳少旺副部長は、中国の不動産市場が「ストック時代」、すなわち新規開発ではなく既存住宅を中心とする段階に入ったと述べた。同氏は、住宅・都市農村建設分野が都市・農村建設、住宅・不動産、建設業の3つの主要分野で構成されており、いずれも現在、重要な転換・発展段階にあると強調した。

Morningstarによると、テスラ（TSLA）は9月17日時点で適正価値を19%下回る水準で取引されており、株価は2%上昇して366.20ドルとなった。Morningstarは、新興事業をめぐる「非常に高い不確実性」を指摘しながらも、同株を「買い」と評価している。一方、Wolfe Researchは、AIと自動運転の進展を理由に、「ピア・パフォーム」の評価を維持した。 その一方で、米国運輸省道路交通安全局（NHTSA）はテスラに対し、2人乗りでステアリングホイールとペダルを備えていないロボタクシー「Cybercab」が安全基準にどのように適合しているかについて、21項目の質問に対する回答を9月30日までに提出するよう求めた。Stocktwitsでは、同株への強い関心が続いているにもかかわらず、TSLAに対する個人投資家のセンチメントは「極めて弱気」へと悪化した。

日本経済新聞の報道によると、日本銀行（BOJ）は9月18日の金融政策決定会合で、無担保コール翌日物金利（政策金利）を25ベーシスポイント引き上げ、現在の1.00%から1.25%にすることを決定する見通しだ。決定されれば、1.25%は1995年以来31年ぶりの高水準となり、株式をはじめとする金融市場は、今回の会合の結果と、その後に予定されている植田文雄総裁の記者会見に強い関心を寄せている。 予想される決定内容：無担保コール翌日物金利が1.25%に上昇し、1995年以来の最高水準に 日本経済新聞の報道によると、日本銀行の9人の政策委員会メンバーは、多数決により無担保コール翌日物金利の誘導目標を1.25%に引き上げる見通しだ。引き上げ幅は25ベーシスポイントとなる。これは2026年6月以来、3カ月ぶりの利上げとなるとともに、利上げペースの加速を示すものでもある。これまでBOJは、およそ6カ月に1回のペースで利上げを続けてきた。1.25%の政策金利は1995年以来31年ぶりの高水準となり、金融政策は、BOJが日本経済にとって中立的と考える水準に近づくことになる。新任の政策委員会委員である浅田藤

主要な投資銀行のアナリストが最近、メディアに頻繁に登場し、Apple株への懸念を表明している。その理由は、iPhone 18 Proの完売ペースが前世代モデルを下回っているためだという。しかし、Apple Insiderの報道によれば、こうした懸念には根拠がない。2026年のiPhone製品ラインの構成は大きく変化しており、今年AppleはiPhone 18 ProとiPhone Duoを同時に投入したためだ。 iPhone Xの前例：アナリストがiPhone 8の需要を誤判定し、1か月後にiPhone Xが大ヒットした歴史的回顧 Apple Insiderは、今回のアナリストの懸念には直接的な歴史的前例があると指摘している。iPhone Xの発売前、複数のアナリストはiPhone 8とiPhone 8 Plusの販売台数がiPhone 7とiPhone 7 Plusを下回っていることに注目し、メディアでAppleに問題があると盛んに報じた。しかし、1か月後に発売されたiPhone Xは大ヒットし、こうした見方を覆した。当時のアナリストは、まもなく発売される新機種が販売構成に及ぼす影響

聯合インフォマックスによると、イングランド銀行（BOE）は9月17日、量的引き締めプログラムの大幅な再編を発表した。BOEが保有する総額4,900億ポンドの英国債のうち、1,200億ポンドは担保として維持し、2,220億ポンドは2035年までに満期を迎えるため、満期償還に委ねる。一方、2035年から2049年に満期を迎える1,460億ポンドについては、市場での売却から政府への売却に変更する。 この再編を受け、市場は直ちに反応した。英国の30年物国債利回りは大幅に低下し、米国の10年物および30年物国債利回りも、発表を受けてそれぞれ約5ベーシスポイント低下した。

RBAのミシェル・ブロック総裁は金曜日（9月18日）、オーストラリア企業がインフレ率が3%を下回る水準に戻らないのではないかとの懸念を示し始めており、インフレ期待が不安定化する懸念が高まっていると述べた。議会委員会で発言したブロック総裁は、企業が「インフレ率は低下するのか」と問い始めているとし、こうしたセンチメントがリスクをもたらしていると指摘した。また、オーストラリアでインフレ率が2%-3%の目標を上回る状態が長引くほど、インフレ期待が変化し始めるリスクが高まると強調した。RBAは、インフレリスクが引き続き上振れ方向に偏っているとの見方を改めて示した。

Glassnodeによると、上場企業が過去3か月間に蓄積したビットコインはわずか5,900 BTCにとどまり、2025年7月に追加した89,000 BTCから大幅に減少しました。現物価格は依然として80,500ドルの平均コスト・ベーシスをわずかに下回っており、企業の買い手は小幅な含み損を抱え、新たな需要圧力も限定的となっています。

日本の総務省統計局によると、8月のコア消費者物価指数は前年同月比1.7％上昇し、市場予想の1.8％を下回ったほか、7月の1.8％から低下した。生鮮食品とエネルギーを含むヘッドラインCPIは前年同月比1.9％上昇し、前月から横ばいとなった。

JPMorganの株式ストラテジストは9月17日（木）、S&P 500が2026年末までに8,000まで上昇すると予測し、現在の相場サイクルにおける弱気派を「絶滅した種」と表現した。同指数は木曜日に7,551.81で引けており、JPMorganの目標に到達するには約6％の上昇が必要となる。同銀行のグローバル経済会議によると、投資家はまだ株式ポジションを積み増す余地があり、現在の水準を追いかけて買うよりも、押し目を待つことを好んでいる。 予測市場のPolymarketのトレーダーもこの強気な見方に同調しており、年末までにS&P 500が8,000を上回って引ける確率を35％、7,500～8,000ポイントの範囲で引ける確率を20％と見積もっている。JPMorganはまた、AI主導の設備投資が年末までに9,000億ドルに達すると見込まれることを背景に、企業収益の金利感応度が低下している点を強調した。

Cointelegraphによると、CoinbaseはStablecoreと提携し、米国の地域銀行や信用組合に暗号資産のカストディ、取引、ステーブルコイン決済サービスを提供します。

CoinbaseのCEOであるBrian Armstrong氏は17日（米国時間）、米上院でClarity Actの成立が頓挫したことを受け、暗号資産市場の発展に向けた代替策として、SECおよびCFTCと直接、規制面での協議を進める方針を明らかにした。Armstrong氏はYahoo Financeの提携メディアであるDaily Wolfに対し、「政治の介入を許してしまったようだ」と述べ、法案の進展が事実上止まっていたことを認めた。この発言は、米国の暗号資産分野で規制をめぐる不透明感が続く中で出された。同業界は、デジタル資産の分類や取引に関する明確な法的枠組みを確立するものとして、Clarity Actに期待を寄せていた。 Armstrong氏、SECおよびCFTCとの直接交渉戦略を説明 Armstrong氏は、法案成立に失敗したにもかかわらず、証券取引委員会（SEC）および商品先物取引委員会（CFTC）と直接協議することで、市場参入は依然として可能だと強調した。同氏は、Clarity Actに関する議会の対応がなくても、これらの規制当局が代替的な道筋を提供すると述べた。CEOは、Co

ブレント原油は9月18日、日中取引で0.59％下落し、1バレル当たり100ドルを下回った。WTI原油は0.6％下落し、現在1バレル当たり95.9ドルで取引されている。

9月18日、中国国家発展改革委員会、国家能源局、国家安全生産監督管理総局は連名で、石炭の安定生産・供給を加速するための措置を講じるよう求める通知を発出した。同通知は、石炭生産地域および石炭企業に対し、安全を最優先に石炭の安定生産を推進するよう求めており、継続的な監視、生産調整の最適化、炭鉱の操業再開と生産能力回復の加速、試行炭鉱の認定の迅速化などを盛り込んでいる。各部門は、生産回復の安定化を支援し、経済成長に向けたエネルギー供給の下支えを強化するとともに、一般炭の中長期契約、輸入調整、石炭生産能力の継承プロジェクトについても要件を示した。

Guru Clubによると、9月18日、コークス先物の主力契約は6％下落し、日中の取引セッション中に1トン当たり1,515.50元で取引された。

世界的な金融データ・格付け大手のS&P Globalは9月17日、ブロックチェーンセキュリティ分野のリーディングブランドであるOpenZeppelinを買収することで合意したと発表した。具体的な財務条件は公表されておらず、取引の完了には通常のクロージング条件を満たす必要がある。S&P Globalは、今回の買収が直近の全体的な財務結果に重大な影響を及ぼすことはないと見込んでいる。 買収契約の財務詳細：条件は非開示、クロージング条件と業績への影響見通し S&P Globalは公式発表で、今回の取引の具体的な財務条件は公表されておらず、通常のクロージング条件を満たしたうえで完了する必要があると説明した。S&P Globalは、この戦略的買収が直近の全体的な財務結果に重大な影響を及ぼすことはないと見込んでいる。発表時点で、S&P Globalはクロージング完了の具体的な予定時期を公表していない。 買収の戦略目標：Yann Le Pallec氏の声明とオンチェーン技術のリスク評価能力 S&P Global Ratingsの社長であるYann Le Pallec氏は発表で、デジタル資産市場の成熟