世界のTradFiとマクロ経済

Alphabet Inc.の株価は、水曜日に発表された大規模な経営陣再編を受けて変動した。この再編では、Demis HassabisがDeepMindの日々の運営から退き、Alphabetの最高科学責任者およびDeepMindの会長に就任すると発表された。今回の変更は、Googleに27年間在籍した最高科学責任者のJeff Deanの退任およびAIに注力する公益法人Discovery Loopの設立と同時期に起きた。この発表を受け、水曜日にはAlphabetの時価総額が1,850億ドル超減少し、株価は約4%下落したが、木曜日早朝の時間外取引では約1%回復した。今回の再編は、AnthropicやOpenAIなどの企業とのAI分野における競争が激化する中で行われた。 Jeff DeanがGoogleを退任し、Discovery Loopを設立 Googleで27年間勤務し、最高科学責任者を務めていたJeff Deanは、複数の同僚とともに同社を退任し、機械学習、科学、工学における発見の加速を目的とする公益法人Discovery Loopを設立する。CEOのSundar PichaiはX上で

Amplify ETFsのアジア市場責任者であるHan Dong-hoon氏は、最近のMoneyTodayのインタビューで、韓国をグローバルETF市場の「テストベッド」と呼んだ。Han氏は、韓国の投資家がアジア全体で新たなETFトレンドを最も積極的に取り入れていると述べ、海外投資家がグローバルな競争力を理由にSamsung ElectronicsとSK Hynixに注目している一方、この関心は韓国株式市場全体には広がっていないと指摘した。2016年に設立されたAmplify ETFsは、米国取引所に上場する43本のETFで約200億ドルを運用しており、米国の約500社のETF運用会社の中で上位30社以内に入っている。 Amplify、8月中旬からTOP10シリーズを順次上場 Amplify ETFsは、8月中旬からTOP10シリーズを順次上場する計画だ。Han氏は、今月上場する商品の一つである「Asia Memory TOP10」が、事前ミーティングで機関投資家から大きな関心を集めたと述べた。また、韓国、台湾、日本を中心とするアジアのメモリーETFは、米国のETFには存在しないと指摘し

CLP HoldingsのCEO、Chiang Tung-keung氏は、同社の月次燃料費調整メカニズムについて、3か月のタイムラグを設け、前四半期の実際の燃料価格に基づいて電力料金を調整することで、電力価格の変動を緩和していると説明した。1月から8月にかけては、原油価格の変動を受け、電力料金が累計で約4%調整され、緩やかな上昇傾向を示した。現在の原油価格の動向を踏まえると、短期的には燃料費は上昇傾向にあるものの、年末の状況はその時点における原油価格の変動次第となる。このメカニズムは、毎月の実際のコストを反映し、「使った分だけ支払う」方式となっている。 CLP、燃料費還元と多様化した調達戦略を実施 Chiang氏は、CLPが8月から10月までの3か月間、燃料費還元プログラムを実施し、対象となる住宅顧客に1キロワット時当たり8セントの支援を提供していると述べた。住宅顧客のおよそ半数がこの取り組みの恩恵を受ける見込みだ。同社はまた、国際的な燃料価格の変動による影響を軽減するため、多様化した調達戦略も採用している。 CLP、北部都会区の送電網開発に25億香港ドルを配分 Chiang氏は、CL

Livermore Securitiesのグレーマーケット取引データによると、Larssen Technology（02261）のグレーマーケット株価は8月6日時点で15.70香港ドルまで急騰し、新規株式公開価格の10.42香港ドルを50.67％上回った。同社株は8月7日に香港取引所へ上場する予定。1ロットを100株とした場合、取引手数料を除くグレーマーケット価格での利益は528香港ドルとなる。

水曜日、ノーベル賞受賞者でコンピューター科学者のDemis Hassabis氏は、大規模な経営陣刷新によりAlphabetの時価総額が1,850億ドル減少する中、Google DeepMindの日常的な経営から退いた。Hassabis氏はAlphabetの最高科学責任者兼DeepMind会長に昇格し、Koray Kavukcuoglu氏がDeepMindの運営責任者に就任した。これに伴い、Googleに27年間在籍したベテランで最高科学責任者を務めていたJeff Dean氏も、機械学習と科学分野への応用に注力するAIスタートアップ、Discovery Loopを共同設立するため退任すると発表した。Googleは創業時からの投資家として同社に出資する。 Alphabet株は水曜日に4％近く下落したが、木曜日の寄り付き前取引では持ち直し、約1％高で推移した。CEOのSundar Pichai氏は、同社が引き続き「最前線に立ち続けることにコミットしている」と述べた。ベンチャーキャピタリストのVinod Khosla氏は、AI開発を加速させている経営陣を評価し、AlphabetのAI分野での地

KOSCOM ETF CHECKによると、米国とイランの緊張が高まる中、原油ETFは過去1カ月間に急騰した一方、貴金属ETFは低迷した。TIGER Crude Oil Futures Enhanced (H) ETFは過去1カ月間で9.96%の収益率を記録し、国内の非レバレッジETFの中で5番目に高いパフォーマンスとなった。KODEX WTI Crude Oil Futures (H)も9.31%上昇した。金先物は1.95～2.28%、金現物は4.30～4.46%下落し、銀ETFは6.29～6.53%下落した。8月4日、米財務長官のスコット・ベセント氏が中東の緊張緩和に向けた短期合意の可能性を示唆したことで、WTI原油は5.7%下落し、1バレル当たり75.77ドルとなった。一方、貴金属は1.5%反発した。

Amplify ETFsのアジア太平洋地域プレジデント、Han Dong-hun氏はMoneyTodayのインタビューで、同資産運用会社が8月中旬からTOP10シリーズを順次立ち上げる計画であることを明らかにした。韓国、台湾、日本の半導体株に焦点を当てる新商品「Asia Memory TOP10 ETF」は、発売前の説明会で機関投資家から大きな関心を集めている。同ファンドは、Samsung ElectronicsやSK Hynixを含む主要メモリーチップメーカーに投資対象を集中させる。Han氏は、海外投資家が引き続き、世界的な競争力を持つアジアの半導体企業に注目していると指摘した。Amplifyは、米国の取引所に上場する43本のETFを通じて約200億ドルの資産を運用しており、約500社ある米国のETFプロバイダーの中で上位30社以内に位置している。

マイケル・バリー氏は、火曜日にS&P 500が再び過去最高値を更新する中、現在の米国株式市場の状況が、1987年の暴落に匹敵する規模の売りに発展する可能性があると警告した。バリー氏は、市場の集中、投資家の過度な楽観や油断、レバレッジへの依存を主要なリスク要因として挙げた。S&P 500は火曜日に1.79%上昇し、過去最高値の7,736.52で取引を終えた。ナスダック総合指数も2.59%上昇し、史上最高値の26,584.99に達した。予想を上回る企業決算と原油価格の下落が相場を支えた。 バリー氏、1987年型の売りリスクを警告 バリー氏は、AIインフラへの需要が、資本への継続的なアクセスと潤沢なキャッシュフローに大きく依存していると指摘した。こうした資金調達環境が悪化すれば、AI支出サイクルの影響を受ける企業は大きな圧力にさらされる可能性があると述べた。 バリー氏は6月30日にも警告を発し、AI関連のバリュエーションの急速な拡大を投機バブルになぞらえた。同氏は、過去最高値の更新が株式市場への追加資金流入を促すことが多い一方、ボラティリティの低下は、システマティックファンドやアルゴリズムフ

マイケル・バリー氏は火曜日、現在の米国市場の状況について、1987年の歴史的な暴落を想起させる急落を招く可能性があると警告した。その理由として、市場の集中、投資家の過度な楽観、レバレッジへの懸念を挙げた。S&P 500は1.79％高の7,736.52で取引を終え、過去最高値を更新した。Nasdaq Compositeも26,584.99の史上最高値を付けた。 バリー氏は、Nvidia、Tesla、Palantir、iShares Semiconductor ETF、Micron Technology、Caterpillar、Applied Materialsについて、引き続きショートポジションを保有していると述べた。同氏の開示によると、Nvidiaのポジションを除くすべてのポジションが利益を上げている。Nvidiaに対する取引は、8月26日の決算発表を前に、圧力を受ける可能性がある。

Nvidia（NVDA）、Palantir Technologies（PLTR）、Caterpillar（CAT）の株価は、過去1週間にわたりMichael Burryの弱気ポジションに逆行する形で上昇し、PLTRは29%、NVDAは15%、CATは11%急騰した。「ビッグ・ショート」で知られる投資家のショートポジションは、2025年後半に始まったAIに対する弱気な取引に端を発している。当初はNVDAとPLTRの大規模なプットポジションから始まり、その後CATやその他のAI関連株へと拡大した。Burryは各社のAIに牽引された好調な業績を認める一方、現在の需要ブームが明日の「ゴーストタウン」を生み出す可能性があると警告し、AIブームを、過剰投資を促して設備容量を未活用のまま残した1990年代後半の通信インフラ構築と比較した。 過去1週間で、PLTRとNVDAは14%上昇したiShares Semiconductor ETF（SOXX）を上回った。また、3銘柄はいずれも市場全体を大きく上回り、Invesco QQQ Trust（QQQ）は8.4%、SPDR S&P 500 ETF Tru

Hanwha AerospaceとKorea Zincは8月6日、両社の株価が1株当たり100万ウォンを上回って急騰し、「皇帝株」の地位を取り戻した。韓国取引所のデータによると、Hanwha Aerospaceは4.67％高の105万4,000ウォンで取引を終え、Korea Zincは12.69％高の123万4,000ウォンまで上昇した。この上昇は、Hanwha Aerospaceが7月31日の取引終了後、四半期ベースで初めて営業利益が1兆ウォンを超えたと開示したことや、Korea Zincが前日に上半期として過去最高の業績を発表したことを受けたものだ。半導体大手のSamsung ElectronicsとSK Hynixが7月31日の急騰後、一定の範囲内で推移する中、投資家の関心が売られ過ぎたセクターへと移ったことも上昇につながった。 Hanwha AerospaceとKorea Zincが100万ウォンの大台を回復 両銘柄は今月、4取引日連続で上昇し、それぞれ15％、24％上昇した。Hanwha Aerospaceは8月6日に4万7,000ウォン上昇し、105万4,000ウォンで取引

マイケル・バリー氏がXで弱気な見方を示す中、NVDA、PLTR、CATは今週、同氏の空売りポジションに逆行して上昇した。過去1週間で、PLTRは29%、NVDAは15%、CATは11%急騰し、いずれも市場全体を上回った。バリー氏は各社のAI主導による力強い業績を認める一方、過剰な投資によって最終的に設備が十分に活用されなくなる可能性があると警告し、現在のブームを1990年代後半の通信インフラ投資ブームになぞらえた。 Caterpillarの第2四半期売上高は24%増の過去最高となる205億ドルに達し、調整後利益は73%増の1株当たり8.17ドルとなった。一方、受注残高はほぼ倍増して720億ドルに達した。Palantirの売上高は93%増の19億4,000万ドルに急増し、米国商業部門の売上高は149%増加した。バリー氏はNVDAのプットオプションの一部を2027年6月限へ繰り越し、NVDA、PLTR、CATの株式に対する空売りポジションを維持するとともに、「1987年型の下落」の可能性を警告した。

News1および韓国取引所のデータによると、8月6日、Hanwha Aerospace（KRX:012450）は前日比4.67％高の終値12.34億4,000ウォンとなり、Korea Zinc（KRX:010130）は12.69％高の10.54億4,000ウォンで取引を終えた。両銘柄は4営業日連続で上昇し、この間にそれぞれ15％、24％値上がりしたことで、株価が100万ウォンを超える銘柄を指す「皇帝株」の地位を取り戻した。上昇の一因には、好調な業績発表がある。Hanwha Aerospaceは四半期ベースで過去最高となる1兆ウォンの営業利益を計上し、Korea Zincは上半期として過去最高の業績を発表した。一方、SK Square（KRX:402340）は13.32％下落して97万ウォンとなり、100万ウォンの基準を下回った。韓国の上場企業における「皇帝株」の数は、8月6日時点で7銘柄から8銘柄に増加した。

イ・デイル氏によると、韓国ウォンは8月6日、対米ドルで1ドル＝1,410ウォンまで下落し、10か月ぶりの安値を記録した。日中安値は1,414.5ウォンに達した。この下落には、SK hynixの米国預託証券（ADR）への転換に伴う130億～165億ドル規模と推定されるフローが約45～57ウォンの下押し圧力となったことに加え、先月末の日米による円買い介入後も円高が続いていることが影響している。 市場アナリストの間では、ウォンの先行きについて見方が分かれている。円高が続き、ドルの供給も継続すれば、ウォンは1,300ウォン台を試すと予想する向きがある一方、SK hynixの転換に伴うフローが縮小し、ファンダメンタルズが再び相場を左右するようになれば、8月中旬以降、ドル／ウォン相場は1,400ウォン台半ばまで戻すと予測する向きもある。

ナイジェリアの上流石油規制当局（NUPRC）は8月6日、同国が2030年までに最大500億ドルの海洋石油・ガス投資を呼び込み、少なくとも22件のプロジェクトが稼働を開始する見通しだと発表しました。規制当局は、インフラ拡大と同セクターへの資本誘致の取り組みを支えるため、ナイジェリアの石油生産量を2030年までにほぼ倍増させ、日量300万バレルにすることを目指しています。

香港株式市場は本日（8月6日）、ハンセン指数が1.49％下落し、ハンセンテック指数が2.28％下落するなど、安値で取引を終えた。本日ストックコネクトの対象銘柄に加わったMINIMAXは、取引初日に約17％急騰した。

イーロン・マスク氏は現地時間4日、SpaceXが人工知能（AI）インフラにNVIDIAのチップのみを使用すると発表し、5日にはAMD株が7%急落する一方、NVIDIA株は3.4%上昇した。マスク氏はSpaceXの決算説明会で、同社がNVIDIAを中心とする独占的な関係を構築することを決定したと述べ、Vera Rubinアーキテクチャを最高のものだと称賛した。AMDのリサ・スーCEOは5日、顧客需要の拡大と、サーバー供給計画における同社の役割の拡大を強調して応じた。AIチップ市場では、大手テクノロジー企業がAIインフラへの投資を拡大する中、NVIDIAとAMDの競争が激化している。 マスク氏、SpaceXとNVIDIAの独占的提携を発表 イーロン・マスク氏は現地時間4日、SpaceXの決算説明会で、同社がNVIDIAを中心とする独占的な関係を構築することを決定したと述べた。マスク氏は、Vera Rubinアーキテクチャが最良のアーキテクチャだと考えていると語った。また、SpaceXはNVIDIAとの緊密な協力と提携を非常に重視しており、来年にはNVIDIAのGPU供給の相当な割合を受け取

Chosun Biz Money Moveによると、KOSDAQ上場企業のSomeAgeは、株主による引受期限の前日である8月6日に、増資計画を撤回した。この撤回により、同社は管理銘柄に指定され、上場廃止のリスクが高まる可能性がある。

ロイター通信によると、8月4日、Elon Muskは、Vera Rubinアーキテクチャの方が優れているとして、SpaceXがAIインフラをNvidia製チップのみで構築すると明らかにした。これにより、複数のチップを導入する従来の計画は撤回された。この発表を受け、8月5日にはNvidia株が3.4％上昇する一方、AMD株は7％下落した。 AMDのCEOであるLisa Suは、8月5日にCNBCの「Squawk on the Street」に出演し、AMDは複数の業界にわたる多様な顧客基盤を有しており、コンピューティング性能に対する顧客需要が一段と強まっていると述べた。そのうえで、単一の顧客に依存するのではなく、より幅広い市場に事業基盤を持つことを重視していると強調した。